财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收1.338亿美元，较去年同期的1.915亿美元下降5770万美元，降幅30.1%，主要因设备收入减少4900万美元（占比85%），以及新冠导致门店临时关闭和会员数量下降 [30] - 截至12月会员约1350万，较2019年底减少90万，Q1、Q2、Q3末分别为1550万、1520万和1410万，会员减少主要因3 - 9月暂停全国会员获取营销活动 [31] - 第四季度全系统同店销售额下降10.6%，加盟店下降10.6%，公司直营店下降11.7%，主要因会员数量下降，平均费率上升稍有抵消 [35] - 黑卡渗透率同比下降40个基点至60.5%，Q4较Q3下降20个基点，主要因2020年无黑卡全国销售活动，以及Q4多次全国销售活动使10美元会员加入率增加 [36] - 调整后EBITDA为5110万美元，去年同期为7660万美元；调整后净利润为1510万美元，摊薄后每股收益为0.17美元，去年同期为0.44美元 [51][52] - 截至2020年12月31日，总现金为5.158亿美元，现金及现金等价物为4.395亿美元，高于9月30日的4.197亿美元；受限现金为7630万美元，低于Q3末的8190万美元 [53][54] - 长期债务总额（不包括递延融资成本）为18亿美元，包括三笔证券化债务和7500万美元可变资金票据 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 特许经营业务 - 收入6690万美元，较去年同期的7330万美元下降640万美元，降幅8.8% [41] - 特许权使用费收入4380万美元，去年同期为4840万美元，平均特许权使用费率为6.3%，与去年同期持平 [41] - 特许经营及其他费用为340万美元，去年同期为450万美元，主要因本季度ADA和FA费用降低 [42] - 设备安置收入为260万美元，去年同期为560万美元，因本季度新店和设备更换安置数量减少 [43] - 全国广告基金收入为1680万美元，去年同期为1320万美元，因加盟商批准临时提高净贡献率至3.25% [44] 公司直营店业务 - 收入3890万美元，去年同期为4120万美元，减少230万美元，主要因新冠导致门店临时关闭和会员数量下降，部分被9家新店和12家收购店的收入抵消 [45] 设备业务 - 收入2800万美元，较去年的7700万美元下降4900万美元，降幅63.7%，主要因新店开业数量减少和现有加盟店设备更换销售下降 [46] - Q4更换设备销售额为840万美元，去年同期为2060万美元，新设备更换数量为45个，较去年同期减少63个 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至目前，90%的门店已开业，大部分关闭门店位于加利福尼亚州、加拿大和巴拿马部分地区 [9] - 12月的使用量约为去年的75%，1月约为去年的70%，主要受新会员加入数量减少影响；开业时间较长的门店表现更接近正常水平，部分5月开业的门店完成了去年工作量的80%以上 [70][71] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为健身行业未来是“线上 + 线下”模式，将提供高质量的线下健身体验和互补的数字体验，满足消费者在俱乐部和家中的需求 [23] - 继续加强数字业务，如移动应用程序，目前应用程序在苹果和安卓健康与健身类别中排名靠前，40%的会员使用该应用，新会员应用采用率达70%，并不断增加新功能 [18][19] - 测试PF Plus数字会员订阅服务，超20%的订阅者是非Planet Fitness会员，超20%成为线下会员，近60%订阅后到店锻炼，认为数字会员可作为传统线下会员的入口 [20][21][22] - 为加盟商提供12个月的新店开发要求延期和18个月的设备更换承诺延期，帮助其重建资产负债表，同时继续投资营销以推动会员增长 [12] - 行业方面，健身行业贸易协会预计约25%的美国健身房和工作室将因疫情永久关闭，目前约17%已关闭，公司认为未来12个月可能会有更多关闭情况 [24][79][97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍不稳定，但公司有信心应对，因强大的商业模式和加盟商基础，无门店因新冠永久关闭，无加盟商破产 [11] - 近期会员数量回升令人鼓舞，相信人们希望回归实体健身，随着疫苗广泛接种，夏季和秋季需求可能增加，公司将关注会员增长情况，考虑增加营销投入 [17][67] - 短期内经营环境仍将波动，但长期来看，公司对增长前景比疫情前更乐观，可利用行业整合和房地产市场机会扩大会员和实体门店规模，提升技术能力加强数字互动，利用强大营销增加需求 [25] - 预计2021年新店开业数量在75 - 100家，随着条件正常化，加盟商将利用行业整合和房地产趋势，有望恢复到每年200多家新店开业的水平 [59][60] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中的部分陈述为前瞻性陈述，实际结果可能与当前预期存在重大差异，相关风险和不确定性详见2020年第四季度收益报告中的免责声明 [4][5] - 公司可能会提及某些调整后的非GAAP指标，相关解释可在今日提交的收益报告中找到 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新会员加入情况及营销投资决策，以及黑卡未来展望和同比变化对建模的影响 - 1月会员开始净增长，2月也有净增长，营销预算计划与往年相似，目前无增加额外营销投入计划，若疫苗广泛接种后需求增加，可能会增加投入 [65][66][67] - 黑卡渗透率下降因缺乏黑卡销售活动和10美元会员销售增加，未看到黑卡取消率上升 [68] 问题2: 会员使用趋势，不同开业时间门店和不同州疫苗接种进度对使用的影响 - 12月使用量约为去年的75%，1月约为70%，主要受新会员加入数量减少影响；开业时间较长的门店表现更接近正常水平，未观察到与疫苗接种相关的使用量增加情况 [70][71] 问题3: 11月和12月会员趋势，以及新会员注册的人口统计学观察和疫苗推出后的展望 - 11月和12月取消会员增加主要因计费取消（即非自愿取消），与夏季开业后清理未通过银行账户验证的会员有关 [76][77] - 随着疫苗广泛接种，预计夏季和秋季新会员加入趋势会更好，公司可能会增加营销投入以利用更多健身房关闭的机会 [78] 问题4: 2021年门店发展情况，以及会员净增长对加盟商士气和门店发展加速的影响 - 2021年新店开业数量预计在75 - 100家，目前加盟商因担心门店再次关闭而谨慎发展，随着会员增加和竞争压力增大，加盟商可能会加快发展 [80][81][82] 问题5: PF Plus更广泛推广的限制因素，以及与加盟商的收入分成情况 - 目前正在学习用户对内容的消费偏好和需求，以确定目标市场和营销策略，暂未确定与加盟商的收入分成方式，但会考虑加盟商利益实现双赢 [85][87][89] 问题6: 典型第一季度新增会员中1月的占比 - 1月新增会员约占全年新增会员的10%，第一季度是新增会员最多的季度 [88] 问题7: 设备销售的18个月宽限期是否延长，以及15%折扣到期后设备销售情况 - 设备重新装备的宽限期从12个月延长至18个月，15%折扣在年底到期，公司将按正常节奏提供轻微折扣，仍有加盟商愿意投资设备以维护会员体验 [94][95][96] 问题8: 健身房关闭的时间安排，2021年是否会加速关闭 - 预计未来12个月可能会有更多健身房关闭，因冬季加入人数少、租金和费用增加以及会员使用量和附属服务收入下降 [97][98][99] 问题9: “线上 + 线下”模式的长期愿景，以及如何实现各部分整合 - 公司希望通过应用程序提供更多内容和服务，如瑜伽、冥想、饮食营养等，成为会员健康之旅的一站式平台，同时利用应用程序进行会员获取和营销，增强竞争优势 [105][106][107] 问题10: 应用程序的下一步发展，以及与保险公司和雇主建立B2B关系的想法 - 应用程序可跟踪会员在健身房的活动，为会员提供个性化建议，还可向保险公司提供有价值的数据以获得报销，未来可能在这方面有更多发展 [114][115][117] 问题11: 黑卡销售策略和渗透率趋势，以及当前冻结会员的比例 - 2021年将测试一些黑卡销售活动，预计渗透率将保持稳定；冻结会员占比仍为低个位数，且1月该比例在下降 [121][123][124] 问题12: 考虑到疫情后成本变化，如何看待未来一年的各项费用 - 目前与疫情相关的增量成本已很小，部分成本因市场供应改善而下降 [126][127] 问题13: 2021年计划开业的75 - 100家门店与2020年的关系，以及之后的发展管道情况 - 2021年开业门店与2020年延期开业门店无明显关联，目前发展管道活动不如往年活跃，若夏季后管道开始填充，部分门店可能会推迟到2022年开业 [130][131][133] 问题14: 2020年新开业门店的表现，以及是否影响盈亏平衡点 - 2020年Q1开业门店表现与历史模式相似，之后开业门店会员数量较少，因未进行预售活动，但仍有显著投资回报，目前主要是等待合适时机开店 [138][139][140] 问题15: 加利福尼亚州重新开放时是否会出现会员取消高峰 - 预计加利福尼亚州重新开放时会出现会员取消高峰，但规模不会很大，且可能受季节因素影响；该州关闭期间取消会员数量较多，部分原因是竞争对手未遵守关闭规定 [144][145] 问题16: 极端天气对新会员加入的影响，以及是否影响75 - 100家门店的预期 - 目前未观察到极端天气对新会员加入有重大影响，也不影响75 - 100家门店的预期 [148][149] 问题17: 1月新增会员是否占全年净新增会员的10% - 第一季度新增会员约占全年的三分之一，1月是该季度新增会员最多的月份 [151] 问题18: 是否仍希望在2021年初恢复到2019年底的会员水平，以及2021年75 - 100家新店开业对时间的影响 - 目标是恢复到2019年底的会员水平，但目前难以确定能否在2021年实现，取决于加利福尼亚州开业情况和是否会再次关闭 [152]