财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度，公司自有度假村EBITDA达1.094亿美元，创历史新高，尽管受多米尼加共和国两个双度假村过渡管理及外汇不利影响 [14] - 第一季度报告ADR增长约27.4%，主要因传统投资组合ADR同比增长近17% [14] - 2023年第一季度，Playa自有和管理的临时收入预订中，51.4%为直接预订，同比增加160个基点，连续三个季度同比增长 [16] - 第一季度公司回购约4100万美元股票，第二季度至今又回购2000万美元，自2022年9月恢复回购计划以来，总回购额超1.07亿美元 [17] - 预计2023年全年调整后EBITDA为2.65 - 2.85亿美元，较上次电话会议有所上调，其中包含墨西哥比索升值带来超2000万美元负面影响 [22] - 预计2023年全年入住率略高于2022年，ADR增长低两位数至中低两位数，度假村利润率同比改善 [23] - 第二季度，预计报告入住率在70%出头，报告ADR同比低两位数增长，自有度假村EBITDA为7900 - 8300万美元，管理和Playa收集费收入250 - 300万美元，公司费用1400 - 1500万美元，综合调整后EBITDA为6600 - 7100万美元，目前第二季度预订率达90% [41] - 第一季度末，公司现金余额约2.82亿美元，未偿有息债务近11亿美元，2.25亿美元信贷额度无未偿借款，净杠杆率为3.1倍 [53] - 预计2023年现金资本支出为7000 - 9000万美元，其中维护性资本支出3500 - 4000万美元，其余用于ROI项目 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 MICE业务 - 2023年已确认的净MICE业务约5500万美元，高于上次财报电话会议时的5000万美元，远超2019年全年MICE收入3200万美元；2024年目前已有2900万美元MICE收入确认，远超去年同期 [21] 自有度假村业务 - 牙买加地区第一季度ADR和入住率同比增长、利润率提升表现突出，集团客房夜占比达历史最高，食品和饮料及公用事业费用表现好于预期，但工会谈判等劳动力成本及销售和营销支出时间影响利润率 [19] - 太平洋海岸地区第一季度ADR同比提高19%，利润率表现良好，公用事业费用逆风减弱，MICE集团占比显著提高带动非套餐收入增长，但墨西哥比索大幅波动使利润率下降约350个基点 [20] - 尤卡坦半岛地区入住率连续改善至近84%的疫情后新高，ADR同比增长约15%，自有度假村EBITDA利润率同比略降20个基点，主要受外汇370个基点负面影响 [38] - 多米尼加共和国传统度假村（不包括Jewel Palm Beach和Jewel Punta Cana）入住率达疫情后最高，ADR同比增长约22%，度假村利润率同比提升近300个基点；两个Jewel度假村符合预期，预计第二季度利润拖累将改善 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第一季度，playaresorts.com约占公司自有和管理客房夜预订量的10%，是客户来源和ADR增长关键因素 [1] - 第一季度，公司自有和管理客房夜入住中，约36%来自直接渠道，同比下降100个基点，集团客户占比同比显著提高460个基点 [1] - 第一季度，加拿大客源占比同比提高约400个基点，墨西哥客源占比同比提高300个基点，欧洲客源占比同比大幅下降但与疫情前水平一致，亚洲客源占比同比略有改善但仅恢复至75% - 80% [34] - 公司预订窗口维持在略超3个月 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来1 - 5年向新市场扩张，看好欧洲、地中海、北非、其他加勒比国家和拉丁美洲等地区的全包式度假市场机会 [47] - 公司认为全包式度假产品受消费者欢迎，价格确定性和价值主张强，行业内酒店公司、品牌和投资者对全包式度假兴趣增加 [46] - 因疫情，行业内许多新项目搁置，目前新项目规模不大，未对市场动态产生重大影响，整体新供应稳定适度 [83] - 公司与温德姆合作良好，温德姆Alltra品牌项目表现良好且贡献不断增长，双方开发团队密切合作，预计未来会有更多温德姆Alltra项目宣布，且业主受公司成功案例影响，可能推动更多项目转换为温德姆Alltra品牌 [95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩超预期，业务在旺季剩余时间保持增长势头，各市场表现强劲 [13] - 尽管宏观经济存在担忧，但需求依然强劲，公司实现到2023年将Playa临时消费者直接收入预订占比（不包括多米尼加共和国Jewel项目）提高至至少50%的目标 [16] - 预计2023年下半年报告入住率在70%中段，ADR同比中个位数增长，传统自有度假村EBITDA利润率同比持平至略有上升，但多米尼加共和国两个Jewel项目将在下半年拖累EBITDA [7] - 公司预计成本通胀情况将好于2022年，但仍将处于高位，第一季度食品和饮料及公用事业成本通胀有所下降，但这些成本可能波动较大 [55] - 公司认为在宏观背景不确定性增加的情况下，全包式度假村的价格确定性和高价值能吸引旅行者 [56] 其他重要信息 - 从2023年第一季度开始，公司将酒店客房升级收入从非套餐收入重新分类为套餐收入，以符合行业趋势，并对以前期间数据进行重述 [6] - 4月15日，公司签订两份利率互换合约，以降低2022年新定期贷款的浮动利率风险，合约期限分别为2年和3年，固定名义金额均为2.75亿美元，固定SOFR利率分别为4.05%和3.71% [53] - 公司已完成4月12日的保险续约，保险费用按每100美元保险价值计算大幅增加，但基本符合预期，公司对保险政策结构进行调整以减轻现金支出压力 [75] - 公司计划今年对Puerto Vallarta的Ziva酒店进行客房翻新，对Los Cabos的Ziva酒店进行公共空间翻新，对Cancun的Zilara酒店进行公共空间和餐厅翻新；未来可能对Los Cabos的Ziva酒店进行客房翻新；还在对Ziva Cancun附近土地进行规划、设计和许可工作，考虑建设新的客房塔楼 [79] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2000万美元外汇负面影响是否包含在之前的EBITDA指引中 - 公司未明确说明之前的EBITDA指引是否包含外汇影响 [58] 问题: 大西洋海藻对业务的潜在影响及数据中是否有保守估计 - 海藻是季节性现象，每年夏天都会出现，虽有科学家认为今年情况可能更糟，但海藻影响范围广，人们仍会继续旅行，公司各度假村有应对机制，能较好管理该问题 [58] 问题: 公司长期在现有三个市场之外进行地理多元化的意图 - 公司在疫情前有广泛地理扩张计划，疫情使其受阻；全包式度假产品受消费者欢迎，行业内对其兴趣增加，公司认为未来1 - 5年有机会向新市场扩张 [46][47] 问题: 下半年ADR展望及休闲旅游趋势 - 公司表示专注于可控的投资组合，虽关注宏观讨论，但目前数据未显示异常，下半年传统投资组合前景依然强劲 [49] 问题: 整体投资组合利润率是否仍有望同比上升 - 尽管有Jewel项目和外汇问题，但基于已确认业务和预测，传统投资组合（不包括Jewel）至少能维持甚至提高度假村利润率 [72] 问题: 第二季度ADR预期上调的原因 - 传统投资组合基本面持续改善，消费者支付意愿未减弱，NPS评分在各市场和品牌中处于领先水平，这是公司自疫情开始实施的战略的延续 [63] 问题: 公司物业的保险情况 - 公司已完成4月12日的保险续约，保险费用按每100美元保险价值计算大幅增加，但基本符合预期，公司对保险政策结构进行调整以减轻现金支出压力，在一般风暴情况下，预期现金支出免赔额不变 [75] 问题: 非维护性资本支出项目情况、预期回报及回购与其他翻新项目的权衡 - 公司今年将对Puerto Vallarta的Ziva酒店进行客房翻新，对Los Cabos的Ziva酒店进行公共空间翻新，对Cancun的Zilara酒店进行公共空间和餐厅翻新；未来可能对Los Cabos的Ziva酒店进行客房翻新；还在对Ziva Cancun附近土地进行规划、设计和许可工作，考虑建设新的客房塔楼；目前回购股票仍具吸引力，但Ziva Cancun项目若实施将是很好的资本利用方式 [79] 问题: 2022 - 2023年MICE业务更新及非套餐附加销售情况 - 2023年已确认的净MICE业务约5500万美元，高于上次财报电话会议时的5000万美元，远超2019年全年MICE收入3200万美元；2024年目前已有2900万美元MICE收入确认，远超去年同期；MICE团体是非套餐收入的重要贡献者，公司部分酒店因MICE业务增加，非套餐收入表现良好 [91] 问题: 与温德姆的合作关系及品牌转换后物业表现 - 公司与温德姆合作良好，温德姆Alltra品牌项目表现良好且贡献不断增长，双方开发团队密切合作，预计未来会有更多温德姆Alltra项目宣布，且业主受公司成功案例影响，可能推动更多项目转换为温德姆Alltra品牌 [95] 问题: 出售两个Jewel物业的进展、过程和时间 - 出售过程正在进行中，但因当地情况进展较慢，公司有信心完成交易，但目前无法提供更明确的时间信息 [85] 问题: 指导或展望中是否包含签订新管理合同的预期 - 公司预计管理费用今年将升至高个位数，明年可能升至两位数，目前虽不是主要业务驱动力，但公司会重点关注 [69] 问题: 对Jewel物业销售潜在干扰影响数据的信心程度 - 公司认为有几个因素影响Jewel物业今年剩余时间的表现，包括年初接管时正值旺季且需进行小范围翻新，错过旺季和夏季销售窗口，尤其是欧洲客源；预订窗口较长，且欧洲至Punta Cana的航班减少；公司销售和营销团队已采取策略并开始看到夏季业务有所起色 [110] 问题: 客户渠道组合正常化及对ADR的影响 - 在线旅行社（OTA）业务恢复最慢，公司直接业务多年来大幅增长，MICE业务回归带来更多直接业务或其他渠道业务，因其费率和非套餐附加消费高，有助于收益管理，预计核心自有传统投资组合的渠道组合不会有太大变化 [112]