财务数据和关键指标变化 - 第三季度初公司拥有2.51亿美元无限制现金，各月现金消耗分别约为1800万美元、1500万美元和1600万美元，其中9月包含250万美元信贷安排下的季度本金支付，季度末无限制现金约为1.95亿美元，公司希望在旺季继续改善现金消耗率 [18][19][20] - 第三季度资本支出约为900万美元，其中400万美元与上季度提到的凯悦卡纳角资本支出有关，该支出原计划在2020年和2021年支付，因第二季度完成的融资交易需在2020年支付 [21] - 第三季度支付了约270万美元希尔顿拉罗马纳改造项目的未付款项，预计第四季度支付约450万美元，预计今年剩余时间维护资本支出极少 [21][22] - 截至10月底，公司有超过2300万美元预付款，其中约31%与2020年第四季度住宿有关，约30%与2021年住宿有关，其余与之后时期有关 [24] - 公司循环信贷安排下有约8500万美元未偿还借款，总未偿还债务为12.7亿美元，循环信贷安排2022年4月到期，定期贷款2024年4月到期 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度末，公司第三季度团体业务账面金额为160万美元，其中110万美元保留，20万美元取消，其余延期；第四季度团体业务账面收入目前为160万美元，上一次电话会议时第四季度团体业务约70%取消，其余重新预订；2020年受疫情影响的团体业务约60%取消，40%重新预订；2021年受疫情影响的团体业务约80%重新预订，目前2021年团体业务略落后于去年同期 [22][23] - 第三季度婚礼销售和营销团队活跃，2021年婚礼业务自2月中旬以来大幅增长，目前与去年同期持平 [24] - 2020年第三季度，50.7%的客房预订为直接预订，同比增加23.2个百分点；截至10月15日，playaresorts.com网站2020年账面总收入为3480万美元，落后于2019年的5230万美元；第三季度，该网站占总预订量的27.5%，同比增加14个百分点；该网站2021年已产生1680万美元预订，高于去年同期的1310万美元 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 尤卡坦市场：第三季度基本面逐月改善，10月平均入住率为34%，预计超过80%的竞争对手已重新开业，价格保持合理，入住率下降情况好于坎昆航空运力下降情况 [28][29] - 太平洋市场：洛斯卡沃斯市场航空运力恢复领先，凯悦兹瓦洛斯卡沃斯开业后表现强劲，多家航空公司增加从东海岸的直飞航班；凯悦兹瓦巴亚尔塔10月1日开业后，航空运力强劲反弹，入住率迅速提升，10月入住率接近40%；墨西哥各度假村本地市场营销努力使本地客源占比同比增加超过700个基点 [30][31] - 多米尼加共和国市场：7月开始重新开放度假村，7月底政府实施新冠检测要求阻碍了业务发展，9月中旬政府取消检测要求后，预订量立即回升；第三季度航空运力极度低迷，10月略有回升，每周航班数量几乎翻倍；9月底蓬塔卡纳市场约20% - 25%的客房恢复营业，公司直接采购策略使其能够抢占市场份额并保持良好定价 [31][32][33] - 牙买加市场：原本有望成为第三季度最强劲市场，但7月初实施新冠检测要求后势头停滞，本地业务有助于提高非凯悦酒店的入住率，但对平均每日房价和客房销售组合有影响；10月蒙特哥贝航空运力有所增加，提高了凯悦玫瑰厅的入住率，公司希望放松或取消检测要求以增加国际需求，预计在这之前需求不会改善，估计蒙特哥贝约一半的客房库存仍处于关闭状态 [34][35] - 客源地理分布：美国客源占管理客房夜数的比例增加700个基点至62%，墨西哥客源增加300个基点，南美和牙买加客源各增加100个基点，加拿大和欧洲客源占比各下降500个基点，亚洲代理客源占比下降300个基点 [37] - 年龄分布：18 - 34岁年龄段客源持续领先去年，35 - 54岁年龄段落后，55岁以上人群基本持平 [37] - 积分兑换：第三季度希尔顿荣誉客会积分兑换增加110个基点，占希尔顿酒店预订组合近10%；凯悦世界积分兑换同比增加150个基点，接近凯悦酒店组合预订量的个位数中段 [38][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成功重新开放大部分度假村，少数度假村将在第四季度开放，目前重点是提供度假体验并确保安全，实施新的安全运营协议并得到客人认可 [7][9] - 公司注重直接预订渠道，目标是到2023年将直接业务占比提高到至少50%，目前直接预订渠道恢复速度快于间接渠道，特别是受挑战较大的旅游运营商渠道 [13] - 公司增加本地市场营销努力，推出非接触式二维码访问以增加非套餐收入，“从天堂工作和学习”倡议获得媒体关注 [15] - 公司预计出售梦想波多阿venturas度假村，交易金额为3450万美元，预计2021年第一季度完成，该资产不符合公司战略愿景，出售可增加流动性并观察市场情况 [27][70][71] - 行业竞争方面，公司认为直接预订渠道使其在入住率提升上快于依赖第三方的竞争对手，能够抢占市场份额 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为行业今年面临前所未有的挑战，公司团队努力工作使大部分度假村成功重新开放 [7] - 旅游和检测限制是行业复苏的主要制约因素，而非潜在需求不足，墨西哥因无旅行限制，需求和业务信心增加，航空运力和复苏速度优于其他市场 [10][11] - 公司对墨西哥航空运力更快恢复持乐观态度，多米尼加共和国入境协议的变化令人鼓舞，但能否增加航空运力尚不确定 [16] - 公司看到预订活动稳定、入住率逐月增加以及旺季需求的积极趋势，但由于航空运力和取消政策的不确定性，难以准确预测未来业务 [46][51] 其他重要信息 - 公司更新了投资者关系网站，本次电话会议讨论的非公认会计准则财务指标与公认会计准则的调节信息包含在昨日的新闻稿中 [4] - 行业重新开放过程中面临的一个挑战是取消期限缩短至约24小时，公司此前的取消活动符合内部预测，近期取消活动趋于平稳，开始为未来增加净收入 [39][40][41] - 第四季度预订收入约为去年同期的一半，预订窗口在旺季略有变化，目前第四季度远期客房预订量明显高于第三季度，这是假日期间的正常情况，为业务提供了基础 [43][42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年此时第一季度收入账面金额与去年同期相比的百分比情况，以及今年的填充情况 - 目前第一季度收入账面金额比去年同期落后约50%，但过去三四周略有增加，取消活动趋于平稳，开始有净增长，这是疫情前以来的首次积极趋势，但由于取消政策，难以预测实际情况 [50][51] 问题2: 酒店能否在取消政策上与航空公司区分开来，使其更严格 - 管理层认为这很困难，因为航空公司出于竞争需要提供免费更改服务，酒店不能与其他同行做法不同，但度假村旅行需要提前规划，取消可能性相对较低 [52] 问题3: 公司是否能从希尔顿和凯悦获得更多客户 - 管理层认为可以，因为希尔顿和凯悦的全包式度假村组合较小，而休闲旅游将持续一段时间，公司已经看到业务增长趋势，预计2021年将继续增加，两家公司的会员计划和促销活动是竞争优势 [57][59] 问题4: 第三季度特别是墨西哥市场平均每日房价（ADR）的优势，以及是否延续到第四季度 - 第三季度尤卡坦市场调整增值税后，房价仍比去年同期上涨近10%，这得益于直接预订策略和预订组合；太平洋海岸的凯悦兹瓦洛斯卡波斯重新开放后六天入住率为21%，房价仅比去年同期下降3.6%，这种优势在第四季度和第一季度仍在延续 [62][63] 问题5: 目前航空运力不足是否是公司业绩的主要制约因素，特别是在墨西哥 - 管理层认为是的，航空公司对航线运营谨慎，墨西哥市场需求随航空运力增加而增加，随着航班客座率提高，航空公司将增加航班；目前坎昆国际 arrivals 市场仍比去年同期下降约60% - 65%，巴亚尔塔港下降约50%，卡波下降约40%，多米尼加共和国下降约80%，牙买加下降约70% - 80% [64][65][67] 问题6: 出售梦想波多阿venturas度假村的战略原因以及对流动性规划的影响 - 该资产不符合公司战略愿景，需要大量额外资本支出和重新规划，且严重依赖旅游运营商，预计从疫情中恢复较慢；出售该资产可增加流动性，观察市场情况，公司此前就有出售意向，近期买家兴趣增加 [70][71][72] 问题7: 公司整体和各物业达到息税折旧摊销前利润（EBITDA）盈亏平衡所需的入住率水平，以及2021年是否可实现 - 物业层面全年平均盈亏平衡入住率约为35% - 45%，旺季接近30% - 35%；公司层面全年约为60%，旺季会略低；由于航空运力和限制因素，难以预测2021年是否能达到这些入住率 [77][81][86] 问题8: 如果需要筹集额外资本，公司有多少小型非核心度假村可出售，出售难度如何 - 公司还有几个类似的小型非核心度假村可出售，这些资产不符合品牌战略，需要一定资本支出；目前出售比疫情高峰期容易，因为资产已开放，买家可实地考察，市场上仍有买家 [87][88] 问题9: 非套餐消费的趋势以及未来几个季度的预期 - 第三季度非套餐消费表现积极，特别是水疗销售令人惊讶，如坎昆的Zilara酒店每位客人的消费接近去年峰值；未来，随着更谨慎的客人到来，水疗消费可能会下降，但其他非套餐项目如机场接送、私人海滩晚餐等预订将保持强劲；此外，客人更愿意留在度假村内消费，这有利于非套餐消费 [93][94][96] 问题10: 团体重新预订是针对2021年底还是2022年 - 两者都有，大部分重新预订到2021年下半年或2022年，但由于世界形势不确定，难以判断是否会实现 [98] 问题11: 墨西哥政府是否重新考虑或改变旅游推广策略，是否会恢复墨西哥旅游局 - 管理层未听说政府有相关改变，认为由于疫情导致团体业务下降，且美国游客可选择的旅游目的地有限，墨西哥旅游局的影响可能较小，预计短期内不会有行动 [103][104] 问题12: 公司是否看到更多第三方管理合同或轻资产合作机会，以及可能的酒店和地点 - 公司一直希望发展这部分业务，疫情导致旅游运营商和在线旅行社业务下降，公司的直接销售策略使其表现优于竞争对手，因此开始收到更多有物业的业主或投资者的兴趣，目前正在进行相关讨论，但短期内不一定有成果 [105][106]