公司概况 - 普利茅斯工业房地产投资信托基金专注美国工业地产收购与管理，拥有131栋建筑，面积2120万平方英尺，分布于11个州，年总租金8390万美元，入住率95.5%[10][11] - 公司于2017年6月完成首次公开募股，自上市以来已收购价值7.08亿美元的工业地产[11][20] 投资亮点 - 房地产运营经验助力增长战略执行，通过增值收购实现显著增长[14] - 工业领域基本面强劲，预计到2025年电商增长将使工业空间需求增加10亿平方英尺[14] - 专注B级工业地产的差异化策略，投资组合位于有大量熟练蓝领工人的市场[15] - 相对估值有吸引力，较同行有大幅折扣且有增长记录[16] 运营与财务 - 2019年完成240万平方英尺新租约和续租约，租金现金基础上涨11.6%；2020年至今新租约和续租约租金现金基础上涨12.1%[17] - 2020年和2019年分别收购17栋和32栋建筑，面积分别为340万和580万平方英尺，总价分别为1.496亿和2.201亿美元[26] - 2020年10月与麦迪逊国际成立1.5亿美元股权合资企业，可收购约4.3亿美元工业地产[77] 市场与策略 - 美国工业部门租金上涨、空置率下降，源于新建筑有限、需求增长、经济顺风、电商发展和国内制造业复苏[31] - 公司采用差异化投资策略，目标是二级市场工业地产，追求高于平均的增长和风险调整后回报[34] - 公司有强大的收购管道，目标收购初始资本化率在7% - 8.5%的物业[75]