财务数据和关键指标变化 - 公司2021年第一季度归属于普通股股东的净利润为6540万美元，摊薄后每股收益为0.67美元 [4] - 公司支付普通股股息为每股0.47美元 [5] - 每股账面价值从上个季度末的20.30美元增加3%至20.90美元 [5] - 公司第一季度确认了1940万美元的所得税费用，而上个季度为900万美元的税收优惠 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 信贷敏感策略 - 该策略贡献了1.343亿美元的税前收入，CRT投资贡献总额为1.357亿美元，其中包括9810万美元的市场驱动价值收益、4270万美元的已实现收益和利差、1330万美元的净损失转回、20万美元的现金存款利息收入、1590万美元的融资费用以及250万美元的协助借款人缓解贷款拖欠的费用 [31][32] - 截至3月31日，CRT投资标的贷款的总未偿本金余额为480亿美元，季度环比大幅下降；季度末CRT投资的公允价值为25.8亿美元，较12月31日的26.2亿美元略有下降 [23] - CRT投资的60天拖欠率季度环比基本不变 [24] 利率敏感策略 - 该策略在本季度贡献了6460万美元的税前亏损 [31] - MSR公允价值在本季度增加了3.38亿美元，其中3.8亿美元的公允价值收益被4200万美元的其他估值损失部分抵消 [33] - 机构MBS和利率对冲工具的公允价值下降总计4.48亿美元，其中包括2900万美元的市场波动导致的对冲成本 [34] 代理生产业务 - 本季度代理收购总额为512亿美元未偿本金余额，较上一季度下降10%，同比增长72%；常规贷款占收购量的66%，与上一季度基本持平 [19] - 本季度末公司拥有727个代理卖方关系，高于12月31日的714个 [20] - 本季度常规锁定量为340亿美元未偿本金余额，较上一季度下降14%，同比增长78% [20] - 该渠道的利润率已正常化，代理生产业务的税前收入占利率锁定承诺的比例为10个基点，低于上一季度的13个基点 [20] - 该业务为本季度税前收入贡献了3560万美元，低于上一季度的5270万美元 [35] 公司业务 - 该业务本季度的贡献为1420万美元的税前亏损 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年抵押贷款发起市场预测范围在3.3万亿至4万亿美元之间，2022年平均预测为2.6万亿美元；2021年和2022年购买发起量预计均为1.7万亿美元，比2019年水平高出近40% [12] - 4月份收购量依然强劲，总收购额为185亿美元未偿本金余额，总锁定量为156亿美元未偿本金余额 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为全国最大的代理贷款机构，将继续从向政府支持企业交付的高质量常规贷款生产中有机地创造MSR投资 [6] - 公司资本部署目前专注于常规代理生产的巨大机会以及相关的高质量抵押贷款服务权 [14] - 随着政府支持企业实施优先股购买协议的最新修订，预计这些变化将有利于像公司这样规模大且资本充足的市场参与者；预计每个客户每年向每个政府支持企业现金窗口交付的15亿美元限额将推动更多业务量进入代理渠道；预计政府支持企业担保某些类型贷款能力的限制将随着时间的推移增加对私人资本的需求，为公司等在抵押贷款资本市场和私人标签证券化方面有专业经验的公司提供更多投资机会 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管自年初以来10年期国债收益率有所上升，但抵押贷款利率仍接近历史低点，发起市场持续保持强劲 [11] - 随着利率上升，再融资发起量预计将随时间显著下降，但公司作为美国最大的购房贷款生产商之一，有望继续有机地创造投资 [12] - 公司预计未来四个季度的季度运行率回报率为每股0.50美元，即年化股权回报率为9.5%，该运行率潜力估计较上一季度略有下降 [16] - 公司认为在不断变化的抵押贷款环境中，仍处于独特的有利地位，能够利用当前高产量的环境；预计政府支持企业优先股购买协议的变化将使像公司这样资本充足的代理贷款机构对健康的抵押贷款市场越来越重要 [37] 其他重要信息 - 本季度公司发行了6.59亿美元的3年期定期票据用于第六次CRT交易，目前公司所有的CRT投资均由不包含追加保证金条款的定期票据融资 [8] - 公司发行了3.5亿美元的五年期房利美MSR定期票据以支持不断增长的MSR投资组合 [9] - 公司发行了3.45亿美元的5年期高级可交换票据，初始发行规模为2亿美元，获得了机构投资者的大力支持，初始转换价格为21.69美元，代表相对于发行时每股账面价值的有吸引力的溢价，转换溢价的期权价值部分促成了本季度每股账面价值的增加 [9][10] - 本季度公司以公允价值将剩余的ESS投资出售给PFSI，出售所得资金预计将重新投入到有吸引力的MSR投资中 [22] 问答环节所有提问和回答 无相关内容