财务数据和关键指标变化 - Q2实现创纪录的销售额、部门收入、销售回报率、每股收益和自由现金流，销售额增长2%至近11亿美元，部门收入增长14%至2.34亿美元，销售回报率扩大230个基点至21.6%，调整后每股收益上涨1%至1.03美元，自由现金流为4.33亿美元 [11] - 提高2023年调整后每股收益区间至3.65 - 3.75美元，中点提高至3.70美元 [11] - 核心销售额方面，工业与流体技术和水解决方案均提高9%，泳池业务下降28% [47] - 净债务杠杆比率从第一季度的2.6倍降至季度末的2.2倍EBITDA [6] - 第二季度调整后每股收益创纪录达1.03美元，净利息支出为3300万美元，调整后税率为15%，股份数量为1.661亿股 [19] - 预计全年销售额大致下降2%至持平，部门收入增长10% - 12%，公司费用约8000万美元，净利息支出约1.25亿美元，调整后税率约15%，股份数量在1.65 - 1.66亿股 [25] - 第三季度预计销售额较去年同期接近创纪录的第三季度下降约7%，引入调整后每股收益指导为0.84 - 0.89美元，预计部门收入下降1% - 6%，公司费用约2100万美元，净利息支出约3100万美元，调整后税率约15%，股份数量在1.65 - 1.66亿股 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 工业与流体技术（IFT） - Q2销售额增长9%，商业销售增长28%，工业销售增长13%，抵消了住宅销售4%的下降 [48] - 部门收入增长27%，销售回报率扩大250个基点至18.2%，连续四个季度实现200个基点或更高的改善 [48] - 预计全年IFT销售额将实现中个位数增长，其中住宅业务预计下降中个位数，商业和工业业务预计增长低两位数 [26] 水解决方案 - Q2销售额增长51%至3.36亿美元，受曼尼托瓦克制冰业务收购、销量和价格因素驱动，曼尼托瓦克制冰业务销售额约1.35亿美元，较上年同期增长约30% [20] - 部门收入增长130%至7500万美元，销售回报率扩大760个基点至22.2% [20] - 预计全年水解决方案销售额将实现高两位数增长，商业业务预计增长约50%，住宅业务预计下降约10% [26] 泳池业务 - Q2销售额下降28%至3.34亿美元，销量下降36个百分点，主要由于渠道库存调整、去年同期高基数以及美国天气较凉爽潮湿，价格因素带来8个百分点的收益 [49] - 销售回报率扩大190个基点，尽管销售额下降，但价格显著抵消了通胀影响，同时调整了直接劳动力以适应较低的销量，消除了2022年的制造和供应链低效问题，并从转型举措中受益 [49] - 预计全年泳池业务销售额下降中两位数，且预计在该区间的较高端，新泳池和改造项目预计下降25% - 30%，售后市场库存预计下降约20%，价格预计上涨中个位数 [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国前500大连锁餐厅的门店数量现已超过2019年的基准 [7] - 泳池业务方面，2020 - 2022年由于创纪录的通货膨胀和供应链中断，销售与出货出现失衡，2023年交货时间恢复正常，出货量正回归正常水平，预计2023年约1.5亿美元的渠道库存调整将在2024年成为顺风因素 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是帮助世界可持续地移动、改善和享受水资源，其全球多元化的水业务组合和各部门的强劲执行证明了该战略的韧性 [6] - 转型举措聚焦于定价卓越、战略采购、运营卓越和组织有效性四个关键主题，目标是到2025财年末将销售回报率提高到约23%，较2022财年扩大超过400个基点 [50] - 持续加强资产负债表，偿还债务，在高利率环境下保持资本纪律，继续专注于债务削减 [53] - 公司认为自身是行业领导者，拥有多元化的品牌组合，专注于推动创新，ESG方面致力于通过智能、可持续的水解决方案改善人类和地球的生活，受益于有利的长期趋势推动终端市场增长，拥有强大的资产负债表和现金流，有望创造更多价值，且连续47年增加股息 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管住宅业务销量显著下降，但公司认为业务组合的多元化使其能够应对一个部门的挑战，同时继续实现整体销售额增长和各部门利润率扩大 [27] - 转型举措取得进展，产生了强劲的自由现金流，并通过偿还债务进一步加强了资产负债表 [27] - 预计第三季度泳池业务销量触底，随着渠道库存调整完成，销售将与出货更加匹配，尽管2023年有短期调整，但泳池业务仍是一个有吸引力的市场 [15] - 公司对未来感到兴奋，相信多元化的业务组合、转型战略将推动运营效率和利润率扩大，继续为股东带来回报 [27] 其他重要信息 - 公司提醒在本次演示中会做出前瞻性陈述，这些陈述存在风险和不确定性，可能导致实际结果与当前预期存在重大差异，建议听众仔细审查最新的10 - Q表和10 - K表中的风险因素 [9] - 在Pentair投资者关系网站上可找到收益报告和幻灯片，用于补充本次电话会议的发言，并提供GAAP和非GAAP财务指标差异的对账说明，非GAAP财务指标不应替代GAAP指标，仅作为辅助投资者理解公司业绩的额外说明 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 非泳池部门指导增加情况下，下半年销售节奏如何理解 - 泳池业务第二季度数据主要是因为渠道库存调整超出预期，预计第三季度渠道库存调整完成，第四季度将进行更正常的早期采购讨论，以应对2024年的需求，回归更正常的季节性表现 [32] - IFT和水解决方案业务在下半年增长将趋于正常化，水解决方案业务中曼尼托瓦克制冰业务的增长将随着同比基数的正常化而放缓，IFT业务中商业和工业的强劲增长也将在下半年缓和 [59] 问题: 转型举措到2025年目标中，核心增长和再投资情况如何 - 转型目标包含了投资，公司会在渠道、客户体验和创新方面进行投资，这些投资会抵消部分转型带来的收益，例如在泳池业务上希望推动产品和市场进入策略的创新 [66] 问题: 公司是否会在近期进行小规模并购 - 今年的重点仍然是偿还债务，认为这是当前利率环境下资本的明智用途，2024年可能会有股票回购和并购的选择 [67] 问题: 曼尼托瓦克制冰业务渠道情况、客户需求和可持续性以及与同行对比表现 - 该业务历史上是5% - 6%的稳定增长业务，从2019年到2023年预计将实现高个位数增长，部分原因是酒店业从低迷中复苏带来的需求，同时其供应链优势使其能够满足增长的需求，未来将注重赢得有售后和服务的项目，保持中个位数增长和利润率 [69][71] 问题: 7月泳池业务和公司整体趋势以及转型中物流价格下降的影响 - 7月天气正常化，公司不将天气纳入预测，认为目前的预测已包含天气因素，未来天气不会是主要讨论因素 [95] - 转型中物流价格下降是公司积极应对市场变化的结果，团队在全球市场中对树脂、塑料、电机、金属和铸件等商品价格下降做出了快速反应，加强了与供应商的关系，同时在物流方面减少了承运商数量，进行了路线优化 [84][117] 问题: 转型对明年的收益情况 - 明年将开始实现采购节省和直接材料方面的显著Wave 1收益，预计是对约三分之一材料采购的两位数节省 [100] 问题: 泳池业务库存清理情况及信心来源 - 公司认为渠道合作伙伴在积极清理库存，预计第三季度完成库存调整，从与渠道合作伙伴的沟通和出货情况来看，库存清理进展符合预期 [32][82] 问题: IFT业务转型进展及是否持续 - IFT业务在捕捉通缩方面做得很好，团队对全球市场中多种商品价格下降做出了快速反应，加强了与供应商的关系，同时物流成本大幅下降，预计这种进展将持续 [84] 问题: 泳池业务定价能力和未来利润率情况 - 2023年泳池业务价格保持良好，进入2024年将进入更正常的定价环境，需要依靠价格上涨和提高生产力来推动利润率，未来价格上涨的实现率取决于行业情况，目前难以判断 [85] 问题: 全年指南中第四季度销售回报率下降的原因及2024年扩张情况 - 指南显示第三季度和第四季度销售回报率将同比扩张，第四季度扩张更显著，尽管第三季度泳池业务有逆风，但下半年转型举措将持续产生收益 [93] 问题: 泳池业务若按计划发展，2024年的合理基本情况 - 2023年约1.5亿美元的库存调整不会在2024年重复，这将是一个积极因素，目前无法预测售后市场的增长情况，但预计价格将继续上涨 [94] 问题: 水解决方案业务利润率是否会在第三季度继续显著增长 - 水解决方案业务第三季度销售回报率将同比显著扩张，但从第二季度到第三季度会有一定压力，因为季节性因素开始回归更正常水平，同时转型举措将继续发挥重要作用 [113] 问题: 价格成本顺风和转型计划早期收益情况 - 价格在上半年表现良好，下半年将趋于缓和，全年价格收益约为中个位数，主要是去年定价决策的延续，此前价格与成本是逆风，近几个季度转为顺风 [104] 问题: 泳池业务除库存清理外的出货情况和预购规模 - 今年前几个季度泳池业务出货量略低于原预期，原因包括此前的预购、消费者财务状况导致的非必要消费推迟以及行业融资泳池项目进度放缓 [105] 问题: IFT业务增长和下降部分的情况 - IFT业务中希望在仓储、基础设施等需要消防泵以及涉及水进出的领域增长，目前业务是住宅、商业和基础设施的混合 [107] 问题: IFT业务下半年销量情况 - 下半年IFT业务销量将大致持平或略有下降，因为无法实现与冰业务类似的销量增长，但从全年来看，转型举措将继续推动销售回报率扩张 [113] 问题: 泳池业务销量回升时利润率情况 - 目前的利润率水平是一个很好的基础，随着业务增长将获得销量对间接成本结构的杠杆效应，唯一需要考虑的是根据渠道销售情况调整佣金，但总体而言增长是积极的，这个利润率水平适合作为模型基础 [136] 问题: 泳池业务目前盈利能力良好，库存逆风反转和需求恢复后利润率轨迹 - 目前的利润率水平是一个很好的基础，随着业务增长将获得销量对间接成本结构的杠杆效应，增长是积极的，适合作为模型基础 [136] 问题: 水解决方案业务库存清理情况和销售与出货匹配情况 - 住宅水解决方案业务的库存挑战已基本解决，核心系统和组件业务的潜在增长正在放缓，但没有库存问题 [131] 问题: IFT业务下半年价格和销量趋势 - IFT业务目前增长主要由价格驱动，销量略有下降，下半年价格增长将缓和，销量是否会进一步恶化或回升取决于价格缓和的程度，预计业务将回归低个位数至中个位数的增长水平，同时需要优化业务组合以推动利润率扩张 [133]