财务数据和关键指标变化 - Q1销售增长3%至超10亿美元，核心销售下降3%，主要因泳池业务下降16%，部分被工业与流体技术（IFT）增长11%和水解决方案增长2%抵消 [74][95] - 调整后每股收益为0.91美元，同比增长7%，净利息和其他费用为3300万美元，调整后税率为15%，股份数量为1.658亿 [96] - 第一季度部门收入增长23%，销售回报率（ROS）同比扩大330个基点至20.5% [103] - 全年调整后每股收益指引更新为约3.60 - 3.70美元，提高了中点；预计全年销售大致下降2%至持平，部门收入增长7% - 10% [113] - 第二季度预计销售同比下降1%至持平，调整后每股收益指引为约0.94 - 0.96美元，部门收入增长5% - 7% [114] 各条业务线数据和关键指标变化 工业与流体技术（IFT） - Q1销售增长9%，核心销售增长11%，部门收入增长25%，ROS扩大200个基点至16.6% [104] - 预计全年IFT销售呈低个位数增长 [115] 水解决方案 - Q1销售增长32%，核心销售增长2%，部门收入增长136%，ROS扩大850个基点至19.3% [97] - 预计全年水解决方案销售不变，其中销售增长中个位数 [115] 泳池业务 - Q1销售下降16%，销量下降27个百分点，主要因美国西部异常天气、库存调整和去年同期基数高，价格上涨11个百分点部分抵消销量下降 [105] - 预计全年泳池销售下降中个位数，新泳池和改造业务预计下降约25%，售后市场库存预计下降约20% [116] 各个市场数据和关键指标变化 - 新泳池建设方面，预计今年在7 - 7.5万个范围内，较2022年的约10万个有所下降，主要受利率和宏观经济环境影响，预计明年新泳池建设将增长 [30] - 泳池市场库存预计在泳池季结束（第三季度）时恢复正常水平，之后有望实现更正常的增长 [15][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有四项重大转型举措，采购方面第一波谈判已完成，正进入实施阶段，同时开展第二波约5 - 6亿美元支出的相关活动，预计2024年受益更显著，2025年及以后有上行空间 [6] - 定价方面，完成第一波，建立了新的战略定价手册，持续深入了解按客户和产品类别的盈利能力，以推动预测 [99] - 战略采购方面，完成第一波谈判，涉及约35%的材料支出，确定了超12%的节省机会 [100] - 运营卓越方面，专注于降低复杂性和推动精益流程，预计2024年及以后带来长期机会 [101] - 组织有效性方面，专注于销售和职能卓越，简化组织，减少整个投资组合的复杂性，调整所需技能 [110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司密切关注宏观经济发展，意识到经营环境的不确定性，正在实施风险缓解策略，加速转型漏斗，同时注重公司的长期增长投资 [90] - 尽管泳池业务收入预期降低，但由于Q1表现和对转型进展的信心，预计利润率将扩大，水解决方案和IFT业务预计在2023年持续表现良好 [91] - 公司对多元化水业务模式、长期战略和转型举措充满信心，预计这些将继续推动股东回报 [92] 其他重要信息 - 公司于4月18日发布2022年企业责任报告，在战略社会责任目标上取得进展，如2022年范围1和2温室气体排放较2019年基线减少29%，水提取量较2021年减少9.3% [85][86] - 公司连续第十一年获得美国环保署的能源之星年度合作伙伴奖，自2005年以来，其能源之星泳池泵累计节省389亿千瓦时能源，减少近1600万吨二氧化碳排放，为美国消费者节省超50亿美元运营成本 [88] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 转型第二波与第一波在阶段或效益时间上是否有独特之处 - 公司有四项重大转型举措，各有不同阶段，采购第一波谈判已完成，正进入实施阶段，同时开展第二波约5 - 6亿美元支出的相关活动，预计2024年受益更显著，2025年及以后有上行空间 [6] 问题2: Q1价格表现是否符合预期，全年5%的价格假设是否有上调可能 - Q1价格表现略好于预期，公司一直认为Q1是价格较好的季度，且全年价格会逐渐下降，但实际折扣比预期少，对定价有信心，Q1有一定上行空间 [8] 问题3: 天气对泳池设备业务的影响，泳池市场何时恢复正常，供应链改善后是否能夺回市场份额 - Q1天气对泳池设备业务有几个百分点的影响，导致业绩略低于预期；预计泳池季结束（第三季度）时库存恢复正常水平；公司通过推出新产品，如IF3泵、IntelliCenter和新过滤功能产品，积极培训经销商渠道，有望夺回市场份额 [15][16] 问题4: CapEx业务（如工业解决方案）的资本支出周期的持久性，与客户的沟通情况 - 公司对IFT团队印象深刻，业务领导者注重可预测增长和盈利项目，同时带来售后市场和服务业务；目前项目为终端客户带来价值，尽管预计高利率会减缓工业投资，但目前业务管道依然强劲 [19][20] 问题5: 进入第四季度和2024年，泳池业务的提前采购情况如何 - 预计提前采购将恢复到正常水平，2022年底已大致处于正常水平，泳池库存调整预计在泳池季结束时完成，之后有望实现更正常的增长 [25] 问题6: 在宏观环境疲软的情况下，2024年新泳池建设与售后市场的需求情况，以及价格上涨是否会恢复正常 - 预计新泳池建设下降25% - 30%，今年预计在7 - 7.5万个范围内，明年有望增长；售后市场需求将更正常化；价格方面，预计将回到更正常的水平，如低个位数增长 [27][30][56] 问题7: 曼尼托瓦克冰业务第一季度销售额从7500万美元增长到9500万美元，其中多少是消化积压订单，明年业绩比较是否困难 - 部分增长来自消化积压订单，但具体比例未提供；公司认为该业务历史上一直是稳定增长的，预计未来仍将表现良好，订单率目前依然强劲，年底前将逐步消化积压订单 [35][36] 问题8: 公司各业务的交货期是否已恢复到2019年疫情前的正常水平 - 大多数业务的大多数高销量SKU的交货期已恢复正常，仍有一些特殊产品和SKU的交货期较长，但数量逐季减少 [38] 问题9: 商业终端市场在银行业动荡的情况下，融资方面是否存在担忧 - 公司商业建筑业务规模不大，主要提供消防泵和售后维修泵等，预计高利率会对商业建筑和房地产投资信托基金造成压力，但对公司影响较小 [44] 问题10: IFT业务商业和工业解决方案增长中个位数的驱动因素，以及是否超出预期 - 该业务主要关注两个市场，年化规模约3亿美元；增长主要来自售后市场和服务，涉及大型灌溉、工业废水处理和商业建筑等终端市场；增长符合预期，但高于历史平均水平 [49][51] 问题11: 泳池业务第三和第四季度的每股收益表现，以及季节性情况 - 泳池业务预计第二和第三季度下降幅度更大，第三季度每股收益可能是最具挑战性的，第四季度随着转型举措的推进和泳池业务的改善，每股收益将有所提高 [52] 问题12: 今年定价策略与过去是否不同，明年价格捕获的退出率情况 - 预计将回到更正常的定价水平，如低个位数增长，主要考虑销售价值、有效定价以及应对商品或劳动力工资的波动 [55][56] 问题13: 幻灯片20中泳池业务新改造业务从增长20%变为下降25%，第一季度天气影响程度，以及剩余时间的情况 - 第一季度西部天气有影响，但主要调整在第二、三、四季度 [60] 问题14: 售后市场库存情况，以及曼尼托瓦克冰业务在商业领域的作用 - 售后市场库存下降约20%，约三分之二的下降与库存调整有关；曼尼托瓦克冰业务为商业领域带来了更强的实力和能力，公司将其与商业过滤和服务业务结合，通过一个领导团队整合市场策略，为核心原始设备制造商客户提供端到端解决方案，创造持续价值 [67][63] 问题15: 曼尼托瓦克冰业务表现出色的原因，以及未来展望和可见性 - 第一季度销售额从7500万美元增长到9500万美元，利润率约为20%多；业务有大量积压订单正在消化，更重要的是将冰服务和商业过滤业务结合的市场策略带来了积极影响 [121] 问题16: 泳池业务利润率表现出色的驱动因素，以及可持续性 - 过去制造过程中因供应链与需求不匹配存在低效率问题，如运费溢价和加班等，随着对渠道需求的更清晰了解，消除了大部分低效率；转型带来的采购节省和运营效率提升将在后续季度体现，增强了对利润率的信心；此外，去年第三、四季度泳池业务提前进行了渠道调整，适应了较低的销量 [123][124][125] 问题17: 曼尼托瓦克冰业务高20%多的利润率是EBITDA还是ROS数字，以及全年的阶段表现和新增 accretion 范围 - 是ROS数字；公司目标是保持利润率在20%多的高水平，并利用转型举措，但目前不会过于激进，业务表现非常出色 [132] 问题18: 水解决方案业务中住宅业务年初疲软，当前渠道趋势如何，未来几个季度渠道库存是否会更平衡 - 部分同比下降是由于退出直接面向消费者的业务；核心住宅水处理趋势仍然积极，各渠道仍有适度增长 [135] 问题19: 银行业动荡对泳池业务或消费者水业务的影响，如经销商融资或个人贷款用于泳池建设 - 影响因地区和人口统计而异，预计当前利率会对消费者和买家产生一定经济影响，体现在新泳池销售和改造业务上，更大的不确定性在于利率的走势和稳定时间 [140] 问题20: 泳池业务供应受限情况，目前是否能满足需求，劳动力供应是否是因素之一 - 预计将恢复到更正常的水平，正在完成之前积压的订单，之后将专注于销售改造泳池和泳池设备升级，回归正常的经销商渠道模式 [141] 问题21: 毛利率显著高于预期的影响因素，是否有价格延续效应 - 毛利率扩张的驱动因素包括消除去年存在的低效率（如物流、空运、电子元件现货采购等）、价格表现好于预期（实际折扣少于假设）、曼尼托瓦克冰业务的增值作用以及转型举措（如泳池业务适应较低销量），这些因素预计将在未来持续推动毛利率扩张 [142] 问题22: 从全年来看，通胀和生产率在第一季度的EBIT桥假设中，通胀作为逆风因素和生产率作为顺风因素的变化趋势 - 预计同比价格贡献将逐渐抵消去年年中及三个季度前的价格上涨，生产率将逐季提高，通胀作为逆风因素将逐渐减弱 [145] 问题23: 泳池业务全年收入指引下降中个位数，与第一季度同比下降幅度相近，如何看待第四季度的销售下降率，假设库存恢复正常 - 第二和第三季度主要受库存逆风影响，第四季度虽仍有去年提前采购的同比挑战，但总体将略有增长，进入2024年将受益于库存消化的顺风因素 [147] 问题24: IFT业务在宏观不确定环境下，利润率扩张主要由价格驱动，如何在市场上行周期中实现增长 - IFT业务有多个收入流，公司专注于高价值项目，与客户合作，预计该业务将定期实现低个位数增长，更多基于价值而非价格贡献 [152] 问题25: 泳池业务第四季度是否有可能实现有机增长 - 有可能，在第二和第三季度库存调整完成后，预计第四季度大致持平或略有增长 [153]