财务数据和关键指标变化 - 2022年全年销售增长9%至41亿美元，核心销售增长6%；第四季度销售增长1%，核心销售下降3% [23][32] - 2022年全年部门收入增长12%至7.68亿美元，销售回报率扩大40个基点至18.6%；第四季度部门收入增长10%，销售回报率扩大130个基点至18.2% [23][33] - 2022年调整后每股收益增长8%至3.68美元；第四季度调整后每股收益为0.82美元，同比下降6% [23][33] - 2022年全年工业与流量技术部门销售增长5%，核心销售增长11%；第四季度部门收入增长21%，销售回报率扩大240个基点至17.4% [36] - 2022年消费者解决方案部门全年销售增长12%，核心销售增长4%；第四季度销售下降1%，核心销售下降11% [35][60] - 2023年全年调整后每股收益指引约为3.50 - 3.70美元，同比下降5%至增长1%；预计销售大致下降3%至增长1%；预计部门收入增长5% - 10% [42] - 2023年第一季度调整后每股收益指引约为0.76 - 0.78美元，同比下降约8% - 11%；预计销售大致持平至增长1%；预计部门收入增长5% - 8% [91] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年消费者解决方案部门中，泳池业务全年销售增长4%，水处理业务销售增长28% [35] - 2022年工业与流量技术部门中，住宅流量销售增长3%，商业流量销售增长6%，工业解决方案销售增长10% [85] - 2023年预计泳池销售中点下降低两位数，水解决方案部门销售中点增长中两位数，工业与流量技术部门销售中点略有增长 [92][70][94] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年1月1日起将消费者解决方案部门拆分为泳池和水解决方案部门，形成工业与流量技术、水解决方案和泳池三个专注部门，以提高透明度和客户服务，提升产品差异化和盈利能力 [29] - 已完成定价第一阶段，建立新的战略定价手册，预计未来阶段将在所有类别实施定价手册；第二阶段计划于2023年开始，覆盖约35%的大宗商品支出 [40][41] - 转型计划从漏斗阶段进入执行阶段，预计未来三年对长期利润率扩张目标有更实质性贡献，主要聚焦定价卓越和战略采购两个关键主题 [88] - 战略采购方面，已完成第一阶段，聚焦关键类别，涵盖约35%的材料支出，产生超12%的节省机会 [89] - 运营卓越方面，专注降低复杂性和推动精益流程，2022年在足迹优化上取得小进展，预计2024年及以后有长期机会 [90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对商业模式、多元化投资组合和转型计划有信心，预计推动长期股东价值并对2023年有显著贡献 [50] - 2023年正应对宏观经济带来的短期挑战，住宅业务销量低于预期，但预计2024年需求恢复正常，将2023年视为弥补2020 - 2022年上半年超额需求的追赶年 [50] - 认为提高销售回报率是最大机会，虽2020 - 2022年上半年需求强劲，但供应链中断和通胀难以应对，2022年下半年在价格与成本方面取得进展，仍有提升运营和成本效率的机会 [51] - 相信庞大的安装基础是优势和机会，与贸易渠道合作伙伴的关系推动收入弹性，为新产品和技术带来增长机会 [52] 其他重要信息 - 产品和解决方案在提高水效率、减少碳排放和避免使用一次性水瓶方面有突出表现，受到第三方组织认可，预计春季发布2022年企业社会责任报告 [28] - 2022年通过股息和股票回购向股东返还约三分之二的自由现金流，计划在高利率环境下保持资本纪律，继续专注于减少债务 [63] - 预计2023年营运资金改善，库存水平下降，目标自由现金流约为净收入的100% [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年商业水解决方案的核心增长是否为中个位数 - 是的，公司2023年指引意味着商业水解决方案有中个位数的核心增长 [4] 问题: 关于曼尼托瓦克冰公司的商业协同效应更新 - 公司暂无相关信息提供 [6] 问题: 2023年利润率展望中，曼尼托瓦克带来的100个基点是否为全部转型贡献，以及各部分情况 - 160个基点的增长中，约50 - 60个基点来自曼尼托瓦克；2022年该业务在损益表中有约1.5亿美元收入，2023年预计增至约3.7亿美元；退出住宅业务2023年将损失约2500万美元收入，但将获得约1000万美元收入，2022年这些业务亏损 [13][14] 问题: 利润率目标中是否有销量假设，达到目标所需的收入或销量水平 - 未提及明确回复 [17] 问题: 旧消费者解决方案组中住宅产品组合情况、与预期对比及未来战略 - 该组合仍约占水解决方案部门的40%，公司退出了直接面向消费者业务，专注通过专业贸易渠道拉动需求，用优质产品和解决方案取胜 [77][97] 问题: 2019 - 2023年泳池业务价格与销量情况，是否回归正常销量增长 - 从销售情况看，销量将回归正常水平，过去四年有显著价格收益 [80][81] 问题: 报告结构变化是否影响业务管理方式，对客户体验的好处 - 公司致力于按类别层面运营，新的部门架构使泳池、水解决方案业务按住宅和商业细分，工业与流量技术部门不变，有利于以客户为中心的销售、营销和新产品引入工作，助力三个领域的增长 [82] 问题: 2025年利润率目标各部门的相对贡献 - 各部门都将为销售回报率扩张做出贡献；目标提高的100个基点中，一部分来自曼尼托瓦克收购，另一部分来自转型计划进展及对过去供应链低效问题的改进 [98][99] 问题: 2023年各季度业绩节奏 - 开始回归更典型的季节性，第二季度通常是最大季度，其次是第三季度；预计上半年每股收益略低于50%，因上半年利息费用略高，转型计划在下半年效果更明显；住宅渠道挑战主要集中在第一、二、三季度，下半年同比比较压力较小 [103][104] 问题: 对价格顺风的信心，以及泳池产品库存清算对价格的影响 - 预计价格是已采取行动的结果，对决策有信心，渠道有粘性；预计全年渠道可能有返利或折扣想法，已在指引中考虑，但希望收入预测不需要大幅折扣来实现预期 [106] 问题: 竞争对手定价是否自律 - 未提及明确回复 [107] 问题: 泳池渠道库存何时达到正常水平 - 新泳池建设和售后市场改造预计各下降20%，将售后市场和库存视为整体，预计需求拉动降低，需平衡向渠道和行业的发货量，主要在第一、二、三季度调整 [108] 问题: 其他业务定价情况，是否有附加费 - 回到更正常的价格行动，需通过预期通胀影响报价项目，在满足工业项目时应对采购通胀竞争 [125] 问题: 2023年第四季度消费者解决方案部门供应链通胀改善但生产率为负的原因，以及2023年制造业效率是否有5000万美元的增量改善 - 第四季度销量大幅下降导致生产率为负；2023年供应链挑战、空运、现货采购等低效问题将显著减少，第四季度调整产量的行动和转型计划将有助于提高生产率 [127][128] 问题: 恢复自由现金流转化率至100%的信心，以及并购方面的计划 - 对自由现金流有高度信心，2023年营运资金下降（主要是库存）、应计项目和现金支出改善等因素将带来好处；短期内因高利率将优先偿还债务，长期看好公司战略，但会在并购上保持资本纪律，注重投资回报率 [129][130] 问题: 曼尼托瓦克冰机搭配公司过滤器的转化率，以及促进该过程顺利进行的举措 - 认为所有协同效应都会实现，希望每台冰机都配备公司过滤器，但选择权在经销商和终端市场；公司会让他们了解公司过滤器的优势，转化率将逐步提高 [135] 问题: 营运资金正常化是否意味着2023年某个时间现金转化率会远超100% - 虽考虑到营运资金变化，但转型和重组仍需投资，会对自由现金流有一定限制 [136] 问题: 2023年泳池业务利润率改善情况 - 2022年第四季度泳池业务销量下降约30%影响了利润率，2023年成本与新生产水平匹配后，预计泳池业务利润率将改善 [140] 问题: 2023年通胀逆风的实际数字 - 预计价格带来约2亿美元收益，通胀约4.5%，对应约1.8亿美元 [144] 问题: 公司资产负债表上的库存与经销商渠道库存的看法，以及早期采购和去库存节奏的影响 - 未提及明确回复 [152] 问题: 曼尼托瓦克冰公司的预计增长情况 - 预计为中个位数增长 [157] 问题: 泳池售后市场业务预期变化原因 - 2020 - 2022年上半年行业的显著增长提前拉动了需求，如加热器和照明等关键产品的需求，导致当前售后市场假设面临挑战，但长期来看，现有泳池的产品更换需求仍存在 [158] 问题: 泳池业务利润率在转型过程中的递减情况及底部预期 - 未提及明确回复 [164] 问题: 商业水解决方案增长是否包含曼尼托瓦克冰公司 - 若问核心增长为中个位数，包含收购则为中两位数增长 [165]