财务数据和关键指标变化 - 年初至今公司实现25%的销售增长、近40%的部门收入增长、170个基点的利润率扩张以及40%的每股收益增长，还产生了超5亿美元的自由现金流 [10] - 第三季度销售额增长21%，核心销售额增长18%，部门收入增长28%，销售回报率扩大90个基点至18.5%，调整后每股收益增长27%至0.89美元，公司费用为1700万美元，税率为16% [15][16] - 预计第四季度销售额增长15% - 19%，部门收入增长16% - 24%，调整后每股收益增长16% - 24%至0.81 - 0.87美元；全年销售额增长22% - 23%，部门收入增长32% - 34%，调整后每股收益增长34% - 36%至3.34 - 3.40美元 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者解决方案业务 - 第三季度销售额增长30%，部门收入增长27%，销售回报率收缩 [17] - 泳池体验业务销售额季度增长32%，环比增长5%，行业需求强劲，经销商订单排到明年第三季度，变速泵需求旺盛，新产品表现良好 [19][20] - 水处理业务销售额增长28%，住宅需求强劲，商业呈现疫情后复苏迹象，直销业务在新市场改善，业务模式不断演变，商业复苏持续，KBI整合顺利 [21][22] 工业和流体技术业务 - 第三季度销售额增长8%，部门收入增长23%，销售回报率扩大180个基点至14.8% [23] - 住宅流体业务连续四个季度实现两位数增长，商业流体业务销售额季度增长6%，工业过滤业务销售额增长8%，可持续气体业务积压订单增长，订单漏斗扩大，胜率提高 [23][24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成两项收购，KBI为水处理业务增加商业服务能力，Pleatco为泳池和工业过滤业务带来售后过滤产品 [11] - 公司认为自身业务更具季节性而非周期性，凭借强大的积压订单对第四季度及2022年的发展势头充满信心 [10] - 公司专注于战略增长计划，推动业务转型以释放价值和推动增长，平衡资产负债表为核心业务投资、股东回报和战略收购提供灵活性 [14][15] - 行业面临材料短缺、物流挑战和通胀等问题，公司通过多次提价应对，但提价与确认存在滞后，不过明年将有定价顺风 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年对公司来说是出色的一年，尽管面临供应链和通胀挑战，但销售和盈利增长强劲，未来仍有很大发展空间 [9][12] - 第四季度公司业务受季节性放缓和供应链挑战影响，但需求和积压订单情况良好，主要问题在于供应链和材料供应 [29][51] - 公司预计通胀将持续，将继续提价以抵消通胀影响，相信明年能够通过价格调整和转型举措实现更好的业绩 [44][80] 其他重要信息 - 公司在2021年通过股息和股票回购向股东返还2亿美元，季度末资产负债表强劲，杠杆率低于1倍，投资资本回报率达19% [25] - 公司预计全年公司费用约8000万美元，净利息约1500万美元，税率约16%，股份数量约1.675亿股，资本支出约6000万美元，折旧和摊销约8000万美元，目标自由现金流大于净收入 [30] 问答环节所有提问和回答 问题: 工业和流体技术业务及消费者解决方案业务的价格成本在第四季度是否会正向转变 - 价格在两个业务板块都有良好体现，但第四季度通胀仍是逆风；消费者解决方案业务因积压订单大、价格传导慢，利润率面临挑战；工业和流体技术业务有生产率提升，利润率应会继续改善 [36] 问题: 泳池业务的产能利用率现状 - 公司工厂有满足需求的产能，但供应链不稳定，包括港口、货运和运输等问题，难以准确回答产能利用率问题 [39] 问题: 明年泳池业务价格是否会如市场预期呈两位数增长，以及业务增长在新建设、改造和维修三个领域的分布情况 - 目前过早对2022年进行指导，但鉴于通胀情况，预计明年通胀将继续增长，公司会继续提价以抵消通胀，价格可能朝两位数方向发展；业务增长在新建设和售后市场各领域较为均衡 [44][45] 问题: 第四季度各业务单元能否实现正常的环比增长，是否存在需求减弱或增强的领域，以及供应链挑战是否会加剧 - 第四季度指导大致持平，主要受供应链和材料问题影响，业务需求和积压订单情况良好，部分住宅业务存在季节性因素 [51] 问题: 公司并购管道的可操作性，以及增加股票回购率的考量因素 - 并购漏斗健康，公司希望积极开展战略增长计划相关活动；若并购定价过高或不合适，会考虑增加股票回购，同时有每年1.5亿美元的常规目标 [54] 问题: 全年收入指引中点上调1500万美元是否包含Pleatco贡献，以及如何解释指引变化 - Pleatco在第四季度贡献约2000万美元，全年约1亿美元；考虑到供应链和假期因素，预计第四季度发货量与第三季度持平，部分业务存在季节性放缓 [59][60] 问题: 近期或预期的价格行动时间及何时开始体现效果 - 公司今年已多次提价以抵消通胀，明年将继续根据通胀趋势提价 [63] 问题: 第四季度早期订单计划情况，以及渠道库存情况 - 第四季度预计不会有大规模早期订单计划，因积压订单大，公司专注于满足现有需求 [68][69] 问题: 第三季度和第四季度损失的销售额情况 - 相比去年增加的积压订单可视为未满足的需求，主要是由于供应链无法满足客户订单 [70] 问题: 泳池业务明年能否实现稳健增长，以及Pleatco在2022年的预期增长情况 - 泳池业务明年实现稳健增长没有明显阻碍；目前无法提供2022年指导，但公司有诸多顺风因素，如积压订单、供应链效率提升和转型举措等；Pleatco年收入约1亿美元，有一定利息逆风，整合工作会有一定抵消 [77][80][81] 问题: 各业务板块生产率增长的驱动因素，以及价格成本动态是否会转正 - 生产率增长得益于经营杠杆，即高增长带来的固定成本分摊优势；明年通胀会在第一季度形成逆风，第二、三季度趋于平稳，全年有望通过提价抵消通胀，但各季度可能有波动 [88][90] 问题: 是否已宣布1月1日的提价幅度 - 尚未宣布 [91] 问题: 能否将毛利率恢复到上半年36%的水平，以及转型举措的进展和效果体现时间 - 公司目标是尽快将毛利率恢复到36%，转型举措是利润率扩张的关键；转型举措进展顺利，有丰富的机会，预计2022年开始产生贡献 [97][101] 问题: 假设美联储明年初控制通胀，公司如何应对价格调整，以及不同业务在价格保持和回调方面的情况 - 公司倾向于假设通胀继续增长并提前提价，若通胀下降，可回调价格；制造库存型业务对通胀和提价反应更灵敏，项目型业务预测提价难度大，OEM或大客户业务需协商提价 [105][108] 问题: 供应链的波动性和可预测性，以及定价方式是否改变 - 第四季度材料和通胀问题仍是挑战，供应链在货运和物流成本、路线成本等方面仍有不确定性；公司在学习和改进定价，目前未对积压订单重新定价 [113][114] 问题: 第三季度生产率提升是否可持续，以及战略增长计划投资支出的趋势 - 生产率提升与经营杠杆有关，2022年将受益于定价、采购、制造和分销效率以及组织优化等方面；2021年持续投资，2022年预计不会大幅增加，需自我融资 [120][121] 问题: 新物联网产品发布情况，特别是泳池应用程序的情况，以及供应链短缺情况 - 公司有12款互联解决方案，应用程序下载和产品使用量增加，在泳池、水处理等领域取得进展；供应链方面，树脂、电子元件、芯片等仍面临高通胀和短缺问题，货运也成为挑战 [125][129][130] 问题: 经销商订单排到明年第三季度的具体情况，以及泳池业务增长主要来自全面升级还是一对一替换 - 经销商订单包括新泳池建设和改造，需求强劲；业务增长主要来自新泳池和售后市场的泳池垫升级，而非单纯的维修替换 [137][141] 问题: 消费者业务定价明年能否加速，以及是否需要加速以抵消成本通胀 - 需考虑通胀的复合效应，公司会根据2022年预期通胀合理定价，但目前无法给出具体数字 [145][146] 问题: 水泵市场在变速转型中的竞争格局，以及对Hayward中低端合规产品的看法 - 部分小市场或地区非变速泵仍有需求，但能源效率标准推动行业向更高效率产品发展，未来趋势是提升产品效率 [149] 问题: 公司业务中受刺激政策影响的基础设施相关业务规模及具体类型 - 受刺激政策影响的业务规模不到2亿美元，主要是市政泵业务以及连接市政和细分市场的泵业务 [150][151]