财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额增长32%，核心销售额增长28% [15] - 调整后每股收益增长42%，达到0.84美元 [15] - 上半年自由现金流增加超1亿美元，达到3.4亿美元 [7][26] - 预计全年销售额增长21% - 23%，调整后每股收益增长32% - 36%，达到3.30 - 3.40美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者解决方案 - 销售额增长44%，细分业务收入增长48%，销售回报率提高80个基点至24.9% [18] - 泳池业务销售额增长50%，订单翻倍，积压订单创历史新高 [20][21] - 水处理业务销售额增长35%，住宅业务增长近20%，商业业务增长超40% [23] 工业和流体技术 - 销售额增长17%，细分业务收入增长30%，销售回报率提高160个基点至15.7% [24] - 住宅流体业务连续三个季度实现两位数增长，商业流体业务销售额增长11%，工业过滤业务销售额增长14% [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在6月10日的投资者日设定了2022 - 2025年的目标，包括中个位数的销售增长、300个基点的利润率扩张和调整后每股收益10%以上的复合年增长率 [12] - 公司计划投资一些战略增长举措，如在泳池业务中更贴近消费者、将水处理业务扩展到服务领域、在工业和流体技术中发展沼气和碳捕获业务 [14] - 公司将继续推进转型工作，以推动销售回报率的扩张并为增长举措提供资金 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为订单增长态势使其对下半年的增长能力更有信心，且过去几个季度建立的营收增长势头将延续到明年 [9] - 尽管面临原材料短缺和通胀问题，但公司认为其在制造和采购方面的专注使其有能力应对当前环境 [11] - 公司预计价格成本差距将在下半年进一步缩小 [10] 其他重要信息 - 公司在第二季度完成了对KBI的收购，预计其将在下半年为公司做出贡献 [26][29] - 公司计划今年回购至少1.5亿美元的股票 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 泳池业务增长信心的背景、积压订单情况、渠道反馈和库存水平 - 积压订单创历史新高，需求强劲，预计增长将持续到明年及以后 库存仍在追赶需求，公司正在努力满足经销商和分销商的需求 [35] - 泳池季节在9月底结束，公司的首要目标是清理本季的积压订单和库存，同时认为明年的需求也将强劲 公司在吸引和留住泳池工厂劳动力方面取得进展，并开始管理供应链 [36][37] 问题2: 工业和流体技术业务的复苏节奏、可持续性、客户反馈以及与正常季节性的对比 - 该业务的住宅部分持续强劲，商业部分的复苏也对业务有所帮助 工业领域的食品和饮料是一个不错的增长领域 公司预计该业务全年将实现低两位数增长，并将保持增长势头 [41] - 公司的商业过滤业务在水处理方面已恢复到2019年的水平，随着全球更多餐厅、酒店和 hospitality 行业的开放，预计将继续实现连续改善 [42] 问题3: 泳池业务在不同地区的需求情况以及新产品推出的时间表 - 今年泳池业务因工程部门从单速向变速转换以及新泳池和翻新泳池需求的加速而面临全国性的强劲需求 不同地区的需求都在加速，公司正在努力满足需求并与供应商合作 [50][51] - Rocean 家用系统预计在今年年底或明年年初进行软启动，并在明年逐步扩大规模 [52] 问题4: 2022年新泳池市场的预期以及积压订单趋势的可见性 - 预计新泳池建设将继续增长，但受劳动力和产品供应的限制 除了新泳池建设，翻新业务也将增加 产品在泳池设备上的渗透率不断提高，公司认为2022年将是增长的一年 [57] 问题5: 最新价格上涨的幅度、实施时间、涉及的产品组合，以及消费者解决方案业务下半年增长中价格和销量的贡献 - 第二季度价格对公司有2个百分点的贡献，通胀接近5个百分点 下半年通胀预计在5 - 5.5个百分点，价格贡献接近4个百分点，价格成本差距将缩小，但仍面临挑战 [59] - 公司有三种业务模式，经销商 - 分销商短周期业务更容易提价，OEM 相关业务和大型公司项目提价需要时间，项目业务在报价前需承担通胀成本 [61] 问题6: 第二季度表现好于预期的原因以及下半年增量的考虑 - 工业和流体技术业务的生产力达到预期并持续改善 泳池业务产能提高，产品出货量增加，带动利润率提升 [66] 问题7: 泳池业务中哪些方面存在需求提前拉动以及不可重复的情况 - 新泳池建设和售后市场需求同时增加，传统的过滤器和泵需求明显，部分“锦上添花”的泳池产品需求可推迟或留到明年 [67][68] 问题8: KBI 整合情况、服务网络对商业水处理业务复苏的影响、商业水处理业务的有机增长数据以及业务恢复到2019年水平的情况 - KBI 收购为公司在商业领域提供了服务能力，是一个令人兴奋的收购，公司将学习并利用其优势推动业务增长 [74] - 第二季度水处理业务增长35%，不包括 KBI 的贡献 全年来看，KBI 预计每季度贡献约2000万美元 [75] - 公司的商业水处理业务已恢复到2019年水平，预计将在此基础上加速增长，但需要全球 hospitality 行业进一步开放 [79] 问题9: 公司在商业水处理市场中获得份额的原因以及在价格成本差距缩小的情况下，若输入价格稳定，2022年是否会实现价格成本正收益 - 公司在快速服务餐厅和加油站服务等领域的参与度较高，这些领域的市场恢复速度较快，而全服务餐厅和 hospitality 行业恢复较慢 [84] - 公司在采购通胀预测方面表现较好，但在劳动力通胀方面仍在追赶 公司将在报价和定价时采用最佳实践，并保持灵活性 [87] 问题10: 新泳池建设对售后市场机会的影响以及全球最低税率对公司税率的影响 - 每个新泳池的增加都将扩大现有530万个地下泳池的安装基数 随着人们更多地使用泳池，对水化学处理、自动化和舒适性的需求将增加，这将推动售后市场的长期需求 [92] - 公司正在评估全球最低税率的影响，初步认为税率可能会有所上升，但幅度不大，且优于一些竞争对手 [93] 问题11: 泳池智能自动化和新泳池设备对改造和售后市场增长的贡献、公司在销售和产品能力方面的投资情况以及对泳池业务长期增长潜力的看法，以及12周冲刺计划的进展 - 行业自动化水平一直处于较低的两位数，近期无线网络和 Wi - Fi 技术的发展为自动化提供了更多机会 更好的技术和价格点也促进了水化学处理的管理和监测 泳池加热器的需求增加，预计未来几年行业整体泳池设备渗透率将提高几个百分点 [100][101][102] - 本周四将向执行团队汇报12周冲刺计划的结果，目前参与度很高，想法很多，公司对实现分析师日设定的目标充满信心 [103][104][105] 问题12: 渠道库存的正常化情况以及泳池加热器与其他泳池业务的增长对比 - 公司库存低于应有水平，客户和渠道合作伙伴每天都在要求加快供货速度 [111] - 泳池加热器业务在去年下半年开始增长，目前仍在增长，表明不是一次性需求，而是长期渗透的产品 [112] 问题13: 第二季度通胀中劳动力部分的占比、劳动力成本增加的原因、工业和流体技术业务生产力提升是否与复杂性降低有关，以及是否考虑剥离工业和流体技术业务 - 通胀中约三分之二是材料成本，三分之一是劳动力成本 [117] - 劳动力成本增加既包括为吸引新员工而提高薪酬，也包括为留住现有员工而增加工资 [118] - 工业和流体技术业务生产力提升与复杂性降低有很大关系，公司希望将这一趋势推广到整个企业 [119] - 公司认为工业和流体技术业务表现良好，正在朝着目标取得进展，具有显著的利润率扩张潜力，是公司重要的投资组合，不考虑剥离 [121][122] 问题14: 水处理业务的增长是周期性反弹还是结构性增长，以及相关工作的影响时间 - 水处理业务中，住宅部分增长稳定，商业部分在疫情后逐渐恢复，但尚未全球恢复到预期水平 收购 KBI 为业务增加了服务组件，公司对业务的各个部分都看到了增长 [126][127][128] 问题15: 今年下半年自由现金流是否会遵循正常季节性，以及工业和流体技术业务的无机增长机会和关注的市场或产品 - 下半年自由现金流将保持强劲，公司预计全年自由现金流将超过净利润的100% [131] - 公司对工业和流体技术业务中的碳捕获和可持续气体领域感兴趣，希望扩大规模并为区域合作伙伴提供解决方案 公司也关注过滤领域的机会，并将在两个业务部门之间进行技术交叉应用 [133] 问题16: 公司面临的供应链问题以及新物联网产品的推出情况 - 公司面临各种供应链问题，包括原材料供应的不一致性、港口拥堵等 主要挑战来自芯片、驱动器和电机等需求较高的领域 [139] - 公司在工业和流体技术业务的物联网服务能力方面取得了进展，在消费者解决方案业务方面推出了可连接 Pentair Home 应用程序的产品 这些产品大多在2021年进行了软启动，预计2022年及以后将加速发展 公司在泳池智能过滤技术方面也取得了进展 [140][141]