财务数据和关键指标变化 - 2021年公司营收1.924亿美元，同比增长166%，收入成本利润率71%，贡献利润率41%，调整后EBITDA利润率 - 13.8% [10] - 2021年第四季度营收5160万美元，同比增长172%，收入成本利润率79%，贡献利润率44%，调整后EBITDA利润率 - 15% [17] - 2022年公司营收指引为3.2亿美元，收入成本预计为2.1亿美元，调整后EBITDA利润率改善超400个基点，接近 - 9% [12][23][24] - 2022年公司指导毛保费为6亿美元，较2021年近乎翻倍 [13][27] 各条业务线数据和关键指标变化 垂直软件业务 - 2022年预计收入约1.9亿美元，其中B2B软件和服务费用预计近1亿美元，较2021年增长近2倍 [33] - 2021年第四季度实现收入3550万美元，调整后EBITDA利润率受季节性影响，在第四季度和第一季度通常较低 [39] 保险业务 - 2022年预计收入约1.3亿美元，占总收入的40%，同比增长132%，约占预计毛保费6亿美元的21% [34] - 2021年第四季度毛保费1.01亿美元，年化运行率超4亿美元，收入1610万美元，占毛保费约16%，调整后EBITDA利润率为21% [40][41] - 截至2021年第四季度末，约有30.4万名保单持有人，滚动12个月内每位客户年均创收211美元，客户留存率为89% [42] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行独特战略，为家庭服务行业的战略垂直领域提供软件和服务，产生B2B经常性软件收入和B2B2C交易收入 [14] - 2022年公司的优先事项包括向更多公司销售垂直软件、将关键服务和消费者体验嵌入软件产品、快速且盈利地发展保险业务、构建数据平台、扩展消费者体验以及进行战略收购 [15] - 公司通过收购加速业务增长，如2021年上半年收购的公司，收购前一年平均营收增长6%，2021年平均实现28%的增长 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2021年是作为上市公司的变革性一年，业务表现出色，预计2022年将延续增长势头，调整后EBITDA将在金额和百分比上得到改善 [10][12] - 公司预计在2023年下半年和2024年实现盈利，中期营收目标为15亿美元 [13][70][71] - 管理层认为公司业务受住房市场影响不大，2022年的指引已考虑到宏观住房市场情况 [148][150][151] - 对于近期股价压力，管理层认为是短期噪音，公司业务表现强劲，若能实现2022年指引，公司估值将得到提升 [152][153][156] 其他重要信息 - 公司预计在2022年3月16日前发布并提交经审计的2021年年报，同时预计会发现与财务报告内部控制相关的重大缺陷，但预计未经审计的财务报表不会有重大变化 [20][22] - 公司在2021年实现了100万笔货币化服务的里程碑，2021年第四季度记录了26万笔，同比增长53%，每笔货币化服务收入为132美元，同比增长35%，保险是增长最快的服务，搬家业务也有很大动力 [38] - 公司于2021年第四季度推出消费者应用程序，目前处于封闭测试阶段，仅对房屋检查公司的消费者开放，预计年中结束封闭测试 [49][194] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何向投资界传达公司保险科技业务与其他模式不同，以及能否提供季度有机增长数据 - 公司保险业务采用轻资产策略，下一季度将深入介绍再保险策略，目前已续签部分再保险计划，虽再保险市场收紧，但公司因拥有专有数据和良好的损失率表现，仍是有吸引力的合作伙伴 [82][83][84] - 公司不单独披露有机增长数据，若假设2021年收购的公司于年初完成收购，2021年预估营收为2.2亿美元，与2022年3.2亿美元营收相比增长45%，与剔除CSE和RWS后的3.025亿美元营收相比增长37% [88][89][90] 问题2: 毛利率改善后，利润率的预期进展以及长期EBIT目标是否仍为25%，以及美国房屋保护项目和RWS的协同效应 - 公司对25%的长期调整后EBITDA目标仍有信心，业务的潜在盈利能力较强 [94] - 公司认为保修业务战略意义重大，可利用房屋数据更有效地评估风险和定价，未来有望将保修与保险捆绑，并整合更多服务，为消费者提供更便捷的房屋保护和维护方案 [96][97][98] 问题3: HOA的750万美元影响是全年还是主要在第四季度，以及未纳入数据使用、B2C推出等因素的前瞻性展望中，这些举措在2023年的潜在收益，还有RWS的合作机会 - 750万美元的影响涵盖HOA加入公司的九个月，影响了三个季度 [102] - 2022年这些举措预计不会有重大影响，但2023年有望带来帮助，公司将在未来财报电话会议中展示数据定价的证明点 [104][106] - 公司业务基于合作伙伴关系，在保险、房屋保修和搬家领域的整合经验使其有机会与更多大型合作伙伴合作 [108][109] 问题4: 2022年指引是否包含HOA索赔费用收入，以及如何理解指引与第三季度框架的关系 - 若按历史收入确认方式，2022年营收指引会高出1000万美元，2022年营收指引为3.025亿美元加上CSE的1000万美元和RWS的800万美元，共计3.2亿美元 [114] - 该问题影响了全年九个月的指引，公司在第四季度更改了会计处理，使全年总收入正确表述为1.924亿美元 [117] 问题5: 公司合作公司数量增长中有机和无机增长的情况，以及2022年的预期，还有Porch应用程序的市场推广策略 - 公司不按季度报告有机与收购增长情况，通常会告知收购公司的数量，公司致力于加速业务增长，预计2022年增长速度将放缓，但未给出具体增长率 [127][128][130] - Porch应用程序的市场推广将通过与公司合作的企业进行，例如在客户进行房屋检查时，提供补充信息鼓励其下载应用程序，以简化搬家过程，目前已在房屋检查公司进行封闭测试 [131][132][135] 问题6: 如何平衡并购战略与EBITDA目标 - 公司收购的公司通常不会在EBITDA方面出现重大亏损，通过加速这些公司的增长，使其符合公司的利润率目标，并购战略不会影响长期利润率目标 [141][142][144] 问题7: 住房市场对公司业务的影响 - 公司受新冠疫情影响较小，自2020年5月后已恢复稳定，房屋检查业务为公司提供了自然对冲，市场繁荣时房屋检查比例下降，市场放缓时比例上升，2022年指引已考虑宏观住房市场情况 [148][150][151] 问题8: 如何看待近期股价压力 - 管理层认为近期股价压力是短期噪音，公司业务表现强劲，若能实现2022年指引，公司估值将得到提升 [152][153][156] 问题9: 垂直软件品牌的定价能力，以及检查产品中“支付即关闭”模块的推出情况和对2022年指引的贡献 - 公司会定期评估定价，鉴于市场通胀情况，预计软件业务定价将进一步改善，如ISN的价格上调未产生预期的负面影响，证明了软件的价值，此外，公司还在标题软件和消费者保险方面进行了定价调整 [160][162][164] - “支付即关闭”模块团队正在推进，已有关键合作伙伴签约，计划中已包含一定贡献，若产品成功推出，有望为业务带来积极影响 [166] 问题10: 假设住房市场基本面疲软，公司业务各板块的反应，以及Floify在2022年指引中的假设和对行业人员减少的敏感性 - Floify采用SaaS订阅费定价模式，不受再融资交易量波动影响，专注于房屋购买市场，公司大部分收入来自保险和B2B SaaS费用，具有较高的稳定性和可预测性，对住房市场敏感度较低，2022年指引已考虑住房市场放缓因素 [168][169][171] 问题11: 垂直软件服务（如检查或标题）的市场份额情况，以及保险毛保费增长与保险收入增长差异的原因 - 公司不按季度报告市场份额数据，但合作公司数量的增长意味着市场份额的增加，公司会定期进行深入分析，此前公司标题软件处理了超过30%的美国房屋购买业务，收购Floify时其每年处理约100万份贷款申请 [179][180][181] - 保险收入占毛保费的比例受HOA索赔费用会计处理和季节性因素影响，今年约为21%，预计明年会略有改善，整体较为稳定 [183] 问题12: 为何不大力推广应用程序渠道，以及通过当前渠道的好处和预期成果，还有并购策略的变化和未来方向 - 公司主要通过B2B2C战略推广应用程序，认为通过与合作公司合作能与客户建立长期关系，为客户提供更多服务，未来可能会考虑直接面向消费者推广 [188][189][190] - 公司不急于进行大量并购交易，会在合适时机进行，并购方向包括现有软件垂直领域的其他公司、进入新的软件垂直领域以及为消费者提供更多服务（如深化保险和保修业务） [192][193] 问题13: 应用程序预计何时结束封闭测试 - 应用程序目前处于封闭测试阶段，预计年中结束封闭测试 [194]