财务数据和关键指标变化 - 调整后运营收入6.9亿美元，同比增长3%；调整后净运营收入1.45亿美元，增长11%；摊薄后调整运营每股收益3.99美元，增长18% [3] - 二季度赔付和理赔比率为57.6%，上年同期为57.7%，预计2023年全年赔付和理赔比率约为58%；DAC比率为11.8%，上年同期为11.7% [12] - 预计第三季度将因将死亡率假设提前一年而获得100万 - 300万美元的有利影响 [13] - 若利率环境保持稳定，预计2023年剩余时间里净利息收入（NII）约为每季度3400万美元 [16] - 投资资产组合期末未实现损失为2.88亿美元，主要因去年年初以来利率大幅上升 [16] - 公司二季度净新客户资金流入5.42亿美元，期末客户资产价值达916亿美元，较2021年12月31日的历史季度高点973亿美元相差6% [30] - 二季度公司综合保险及其他运营费用为1.42亿美元，同比增长约3%，预计全年保险及其他运营费用增长约5% [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 定期寿险业务 - 本季度新发行定期寿险面额超320亿美元，同比增长16%；新发行近9.7万份定期寿险保单，同比增长9%；每位持牌销售代表每月生产率为0.24份保单，处于调整后历史范围上限 [5][28] - 税前运营收入同比增长9%，调整后直接保费同比增长6%，预计全年调整后直接保费增长将维持在6%左右；总运营收入增长3%，低于调整后直接保费增长 [34] - 二季度保险费用比率为7.5%，上年同期为8% [36] 投资与储蓄产品业务（ISP） - 本季度总销售额24亿美元，同比下降11%，但当前销售水平仍高于疫情前 [6] - 二季度运营收入2.15亿美元，税前运营收入6000万美元，分别下降4%和5%；销售型收入下降15%，创收型销售下降12%；资产型收入增长5%，客户平均资产价值上升1% [14] 老年健康业务 - 本季度每份获批保单的终身价值（LTV）为880美元，同比有所改善；获批保单数量同比下降10% [15] - 客户流失率在近期几个季度已稳定，本季度无需记录尾部收入调整，而上年同期记录了540万美元的负尾部收入调整 [15] 企业及其他分销产品业务 - 本季度调整后亏损360万美元，上年同期亏损910万美元，改善原因是净投资收入增加1100万美元，但部分被更高的运营费用抵消 [38] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续评估未来增长机会，不预计2023年向子公司提供资本，将继续审慎发展业务 [31] - 老年健康业务方面，公司调整了代理薪酬模式，改进技术以提高注册流程效率，为10月的年度注册期做准备 [7] - 公司继续寻找高质量的长期投资机会，同时考虑风险与回报 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司二季度业绩强劲，各业务线发展势头良好，尽管中等收入家庭面临财务压力，但销售团队的增长和寿险产品的吸引力仍推动了销售增长 [25] - 通胀导致中等收入家庭生活成本上升，对投资与储蓄产品业务销售造成压力，但公司认为随着市场信心恢复，该业务未来有望改善 [43][44] - 公司对定期寿险业务全年保单发行量增长4% - 6%有信心，认为新产品吸引力和销售团队增长可部分克服通胀压力 [29] 其他重要信息 - 本季度发现与采用LDTI相关的前期业绩 immaterial错误，调整使2022年全年赔付和理赔比率提高约70个基点至57.9%，使2022年DAC摊销比率提高10个基点至11.8%，每季度税前收入增加约350万美元，摊薄后调整运营每股收益增加约0.07美元 [10] - 公司预计第三季度保险及其他运营费用将同比增加约1200万美元或9% [61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024年是否有资本投入计划，以及定期寿险销售好于预期而ISP销售差于预期的原因 - 目前不预计2024年有重大资本投入，若有也会是非常小的短期投入，公司计划继续审慎控制业务增长 [41] - ISP业务增长受市场不确定性、负面消息、利率和通胀等因素阻碍，而定期寿险业务因销售团队增长和新产品吸引力克服了生活成本上升的不利影响 [43][64] 问题2: 通胀压力对定期寿险退保率和销售的不同影响原因 - 销售通常随销售团队增长而增长，新产品的吸引力和满足家庭需求的能力使销售团队更有动力拓展新客户；而退保受生活成本上升影响，客户需优先安排账单支付 [46] 问题3: 退保率是否已从疫情中完全恢复，以及目前与历史水平的对比情况 - 退保率已从疫情影响中恢复，目前较2019年疫情前水平总体高出5% - 7%，主要受经济环境影响 [68][69] 问题4: 目前有多少代理获得投资产品销售许可，以及该数量的趋势 - 美国和加拿大总计略超2.5万人获得许可，数量目前较为稳定；销售下滑使许可获取动力减弱，预计随着业务企稳和增长，许可获取人数将增加，销售团队增长对投资业务未来发展是积极信号 [70] 问题5: 定期寿险退保率在二季度的发展趋势 - 一季度退保率约在3% - 5%，二季度在5% - 7%，可能因业务季节性因素导致，也可能有轻微恶化 [72] 问题6: 公司需要多长时间才能掌握老年健康业务的盈利能力并加速增长 - 需等到2023年第四季度和2024年第一季度的年度注册期（AEP）和开放注册期（OEP）结束后，才能评估业务成果并决定是否加速增长 [74] 问题7: 二季度某指标（未明确）后续走势 - 该指标会从二季度水平有所下降，但仍会保持在一定范围，具体取决于运营费用情况，若有基于死亡率实际经验的重新计量，可能会有波动，但幅度不大 [77][78] 问题8: 第三季度招聘增长预期 - 预计第三季度招聘将保持强劲，但不会达到去年同期因会议激励措施带来的招聘高峰水平，目前是基本的有机增长 [79] 问题9: 定期寿险业务中再保险保费比率上升趋势是否会持续及如何建模 - 该比率会继续增长，这是GAAP要求的呈现方式与经济实际情况的差异导致，从损益表角度看，再保险准备金会平衡成本，经济上应将其与赔付成本综合考虑，该比率会持续增长不会停止 [55][83]