财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度，公司发起并购买了8160万美元用于投资的贷款，较上一季度的9340万美元有所下降；贷款本金还款和还清额为6520万美元，高于2019年9月季度的5080万美元；截至2019年12月31日的三个月，用于投资的贷款较2019年9月30日增长约2% [8] - 2019年12月31日，逾期阶段贷款余额为98.6万美元；非 performing资产降至340万美元，较2018年12月31日的610万美元下降43%；2019年12月季度记录了2.2万美元的负拨备 [9] - 2019年12月31日结束的季度，净息差较去年同期扩大5个基点；平均存款成本较去年同期下降3个基点；本季度净息差3.59%因12月季度贷款还清相关净递延贷款成本摊销减少约7个基点而增加 [10] - 非利息支出显著下降，2019年12月31日全职员工（FTE）数量为184人，低于去年同期的349人；贷款生产办公室减少10个，零售银行中心减少1个；当前季度运营费用约为760万美元，低于去年同期的约1090万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 单户和建设贷款增长，但商业房地产和多户贷款略有下降 [8] - 缩减单户抵押贷款的发起和销售业务，运营费用降低 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 短期资产负债表管理策略不变，认为通过审慎的贷款组合增长来重新平衡资产负债表是最佳行动方案 [12] - 认为回购活动是明智的资本运用方式，计划继续以现金股息和股票回购的形式向股东返还大量资本 [12] - 贷款业务竞争激烈，公司通过单户和多户贷款购买增加了贷款发起活动 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 信贷质量良好，展望乐观，随着资产负债表增长，虽可能需拨备，但因贷款组合内的迁移，拨备金额可能低于预期 [22][23] - 2020年净息差面临一定压力，但贷款组合的可调性和利率下限可在一定程度上缓解压力；若收益率曲线再次变陡，将对公司和行业有利 [20] - 运营费用占总资产的比例能否降至2.5%以下取决于贷款组合的增长率 [32] - 目前存款成本不会因短期利率下降而降低，但有机会以较低绝对成本发行大额存单来支持盈利资产增长 [33] - 贷款和存款业务竞争激烈，且随着利率和抵押贷款利率降低，竞争可能加剧；公司业务会受到借款人再融资活动的影响 [35] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待全年费用的变化 - 公司认为每季度750万美元的费用预测相对安全，调整业务线和贷款发起业务有一定降低费用的机会，但幅度不大；公司认为目前的人员配置和商业模式可以在不增加费用的情况下实现资产增长，并产生正向运营杠杆 [18][19] 问题2: 在假设美联储后续有行动的情况下，如何看待今年净息差的走势 - 净息差很大程度上取决于收益率曲线的变化；近期收益率曲线倒挂后又恢复陡峭，对公司有利；新资产的利差低于现有资产，可能导致净息差压缩，但贷款组合的可调性和利率下限可缓解压力；预计2020年净息差有一定压力，但行业整体也是如此 [20] 问题3: 如何看待未来的信贷成本 - 目前行业和公司的信贷质量都很好，难以继续改善；随着资产负债表增长，虽可能需拨备，但贷款组合内从高风险向低风险的迁移可释放拨备；公司预计信贷质量将保持良好 [22][23] 问题4: 考虑到资产负债表增长预期，运营费用占平均资产的比例能否在未来四个季度降至2.5%以下 - 这取决于贷款组合的增长率；12月季度贷款还清额较高，抑制了增长速度；若贷款还清额持续较高，可能无法实现期望的增长率；公司认为运营费用占总资产的比例有可能下降，但取决于贷款组合的增长情况 [32] 问题5: 利率下降是否提供了重新调整存款结构的机会 - 利率上升周期中公司未改变存款利率，存款成本保持稳定，因此短期利率下降时存款成本不会下降；公司目前有机会以较低绝对成本发行大额存单来支持盈利资产增长 [33] 问题6: 如何看待当前利率环境下贷款业务的竞争情况 - 目前贷款和存款业务竞争都很激烈，经济周期的延长给资产负债表两侧带来压力；随着利率和抵押贷款利率降低，竞争可能加剧；公司业务会受到借款人再融资活动的影响 [35]