财务数据和关键指标变化 - Q2营收6330万美元，高于指引；调整后EBITDA为1200万美元，包含与一家前十大买家破产相关的意外坏账费用，排除该费用后为1770万美元，利润率28% [49] - Q2 GAAP净亏损570万美元，即摊薄后每股亏损0.11美元；排除坏账费用影响后，GAAP净亏损为4.9万美元 [30] - Q2非GAAP净利润为130万美元，即摊薄后每股0.02美元；排除570万美元坏账费用后，非GAAP净利润为700万美元 [79] - 截至7月31日，公司已回购180万股A类普通股，花费2750万美元现金，回购计划还剩4750万美元 [31] - Q2产生1580万美元运营现金流和1080万美元自由现金流 [54] - 预计Q3营收在5800万 - 6100万美元之间；预计Q4营收将从Q3开始环比增长，符合典型季节性趋势的低端 [57][58] - 预计Q3调整后EBITDA在1300万 - 1500万美元之间，中点利润率约为23% [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 展示业务方面，跨移动和桌面的展示货币化展示次数同比增长，但CPM下降，整体展示收入同比下降1%，而Q1为下降8%，展示收入占总收入的69% [28] - 全渠道视频业务方面，跨移动、桌面和CTV设备的全渠道视频收入同比下降4%，约占总收入的31% [51] - CTV业务方面，CTV收入同比增长超30%，由货币化展示次数增加推动，但部分被较低的CPM抵消；7月CTV展示次数呈个位数百分比增长，因去年7月有近300%的增长；预计Q3 CTV收入将同比下降 [32][76] - 在线视频业务方面，跨移动和桌面的在线视频货币化展示次数增加，但CPM出现两位数百分比下降，导致收入同比下降超10%；7月在线视频展示次数同比增长超20% [32][76] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区划分，EMEA同比增长超16%，美洲下降1% [77] - 按广告垂直领域划分，前十大广告垂直领域同比增长8%，其中食品饮料垂直领域增长超30%，五个领域呈低至中个位数增长，购物是唯一同比呈高个位数下降的前十大垂直领域 [77] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续专注深化客户关系，进行高度聚焦的创新投资，以在数字广告支出增长回升时获得更大市场份额 [15] - 增加对SPO的销售关注和投资，Q2 SPO占平台活动的比例超40%，创历史新高，长期有望达到50%或更高 [19][42] - 推出Activate和Convert两款创新产品，分别拓展约650亿美元和10亿美元以上的潜在市场，使公司的潜在市场规模翻倍以上 [43][47] - 利用生成式AI提高工程生产力和自动化程度，已开始将招聘从软件测试工程师转向功能开发工程师 [20] - 行业正从传统的保证型前期媒体购买转向分散市场或程序化方法，CTV的程序化变革正在兴起 [18] - 广告商和代理商希望依赖更少、更自助服务和透明的平台，公司认为自身可在其中发挥关键作用 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前数字广告市场不稳定，许多广告商因经济环境谨慎管理广告预算，供应增长超过广告预算增长，短期内对CPM产生下行压力，但预计广告预算稳定增长后将恢复正常 [39] - 尽管CPM面临短期压力，但公司对长期增长机会有信心，新的产品将在2024年下半年推动收入增长 [61] - 公司预计Q3 CPM将相对7月持平，同比来看视频CPM下降约20%，展示CPM下降约10% [81] - 公司认为近期一位前十大DSP买家破产在短期内会使下半年收入减少数百万美元，但长期不会对业务产生重大影响 [83] - 公司通过提高运营效率和优化成本结构，预计长期将实现更高的毛利率和自由现金流 [84] 其他重要信息 - 公司Q2财务结果受益于自有基础设施的效率提升和优化，整体展示处理能力同比增长超30%，过去十二个月每处理百万次展示的收入成本下降12% [29] - 公司预计全年资本支出在1000万 - 1300万美元之间，较2022年的3600万美元减少超70% [85] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请介绍Activate和Convert约750亿美元潜在市场的用例和早期关注的客户类型 - 公司专注于为行业构建更透明、高效、数据隐私安全和有效的数字广告供应链，所有用例围绕买家如何更接近媒体所有者或数据所有者，并以隐私安全的方式进行 [90] - 公司利用单一平台和现有客户关系拓展这些用例，如Convert的推出吸引了IPG、dentsu等现有客户以及Wallapop、Lyft等新客户 [91] 问题: SPO在绑定新客户时，Activate、Convert和CTV方面的进展是否会在客户标准化过程中带来好处 - 以Convert推出为例，IPG和dentsu等大买家此前与公司有SPO合作，他们对公司的商业媒体解决方案感兴趣，希望进一步探讨合作机会 [92] 问题: 为何全渠道视频业务的下滑幅度比展示业务更大，Q3 CTV收入是否会下降，商业媒体在假日季度对公司业务有何益处，与Kroger的合作有何进展 - 4月业务稳定，5月增长，6月出现疲软，尤其是品牌广告相关的在线视频和CTV领域 [70] - 公司关注货币化展示次数，尽管视频CPM疲软，但展示次数增长强劲 [71] - 目前不预期商业媒体解决方案在今年有重大收入贡献，但与Kroger的合作有望增加更多用例和收入 [73] 问题: CPM疲软是否与MediaMath有关，程度如何，是否看到科技和电信领域的特定疲软，以及对媒体和广告行业因好莱坞罢工的担忧 - CPM疲软主要是由于广告商对广告预算谨慎，供应增长而需求下降导致的市场供需平衡变化 [99] - 公司预计第四季度货币化展示次数和CPM会有季节性回升 [101] - 购物垂直领域承压约一年，美国消费者面临压力，但公司认为并非市场份额转移，零售媒体市场尚处早期，公司对自身工具充满信心 [102][103] - MediaMath破产短期内会使公司收入递延数百万美元，但长期不会对业务产生影响，预计相关支出将重新回到公司平台 [124] - 6 - 7月，购物、个人金融、科技和艺术娱乐四个消费相关垂直领域的支出同比下降7%，这些是短期动态 [125] 问题: 推出Convert后，赞助内容列表销售库存比典型展示广告在技术上更具挑战性吗，公司是否为此做了准备，早期是否有成长的烦恼 - 赞助列表技术与典型展示广告不同，更注重绩效和搜索，公司的Connect数据平台和核心SSP为其奠定了基础，赞助列表是关键的缺失技术组件 [106][107] 问题: 公司是否参与注意力指标的货币化 - 公司已与Adelaide、Coles 360等平台或技术提供商合作，将注意力测量数据集成到平台，可提供满足买家需求的私有市场交易或公开交换库存 [109] 问题: Q3 CTV收入下降的原因，以及当前动态是否会推动对CTV领域SPO工作的更多需求 - CTV收入下降是因为去年同期增长基数大，今年Q3无法达到相同的增长幅度，且CPM受宏观压力影响下降 [111][112] - 广告买家可选择的展示次数供应增长，而广告预算增长相对缓慢，导致短期内CPM面临下行压力 [113] - 市场对SPO有需求，买家希望提高效率、更接近供应、确保广告预算有效使用，以及关注透明度等因素推动了SPO的持续增长 [135] 问题: 请说明谷歌Cookie弃用对公司的潜在影响，以及公司的应对措施 - 谷歌坚持Cookie弃用计划，但行业对时间线尚不清楚，公司积极参与相关框架的测试 [115] - 公司平台上大部分收入有替代Cookie的标识符，有多种方式在不依赖Cookie的情况下提供目标展示，对Cookie弃用有信心 [117] - 公司投资了一系列解决方案，如上下文定位、使用建模受众群体的私有市场交易等，以应对Cookie弃用 [137] 问题: 能否将当前或Q2的CPM与历史水平进行比较 - 过去一年，高价值格式（如视频、CTV等）的CPM每季度都有一定程度下降，累计来看Q2或Q3与去年相比有20%的差距 [139] 问题: 较低的CPM对Q2展示次数增长是否有阻碍 - Q2货币化展示次数增长，CPM略有下降；7月货币化展示次数继续增长，但CPM面临压力 [140] 问题: 2024年公司计划采取哪些举措提高盈利能力 - 公司通过软件优化将整体展示容量提高超30%，且增量资本支出极少，随着收入增长，利润率将自然扩大 [142] - 公司将继续推动高价值格式的业务占比，相对成本不变的情况下，将对毛利率和底线产生积极影响 [143] - 公司谨慎管理成本，保持总员工人数持平，将人员重新分配到高创新领域，提高未来效率 [157] 问题: 传统媒体集团的CTV流媒体广告增长良好，而公司却称CTV需求下降，能否解释CTV的供需情况 - CTV收入下降是因为去年同期增长基数大，今年Q3无法达到相同的增长幅度，且CPM受宏观压力影响下降 [111][112] - 广告买家可选择的展示次数供应增长，如Meta和YouTube的Reels和Shorts等，而广告预算增长相对缓慢，导致短期内CPM面临下行压力 [113]