财务数据和关键指标变化 - Q1营收5540万美元，高于指引，较去年25%的增长率再增2%，且各月同比结果逐季改善 [79] - Q1调整后EBITDA为840万美元，利润率15.1%；经营活动净现金为1280万美元，自由现金流为530万美元 [79] - Q1毛利润率为57%，高于预期，预计全年各季度毛利润率将逐步提高 [51] - Q1 GAAP净亏损590万美元，净利润率 - 11%；非GAAP净收入90万美元，占收入的2%；摊薄后每股收益为0.11美元，非GAAP摊薄后每股收益为0.02美元 [52] - 截至4月30日，已回购110万股A类普通股，花费1540万美元现金，回购计划还剩约6000万美元 [53] - 4月营收与去年同期基本持平，CTV、在线视频和展示广告的展示次数同比增长，CTV营收增加，但在线视频和展示广告营收下降，全渠道视频CPM同比下降中个位数 [54] - 预计Q2营收在5800万 - 6100万美元之间，GAAP运营费用较Q1下降约100万美元，之后季度将以低个位数百分比顺序增加；调整后EBITDA将从Q1的800万美元大幅增长至1300万 - 1500万美元，利润率约23%；预计全年调整后EBITDA利润率超过30% [87][88] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全渠道视频业务Q1营收占比约30%，同比增长13%，其中CTV营收同比增长超50%；展示广告业务Q1表现疲软，但逐月改善，同比下降7.5%，较Q4有所改善 [80] - Q1 SPO业务占平台总活动的比例加速提升至超35%，现有SPO买家继续将更多业务整合到公司平台，过去一季度对SPO感兴趣的新买家增长超80%，目前有数十个活跃买家管道 [48][73] - Q1食品与饮料、健康与健身和旅游广告垂直领域合计同比增长超30%，科技、艺术与娱乐和爱好领域下降，购物和个人金融领域与去年Q1持平，前10大广告垂直领域整体同比增长 [81] - Q1平台处理展示次数超46.5万亿次，同比增长43%；过去12个月单位成本同比降低16% [83] 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA地区Q1营收保持强劲，同比两位数增长；美洲地区营收较2022年Q1下降不到1%，且季度内逐月改善 [48] - 全渠道视频市场今年预计规模达2150亿美元，其中CTV市场预计为650亿美元 [70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是利用业务模式和盈利能力进行有针对性投资，在广告支出增长加速时获取更大市场份额，认为当前环境加速行业整合，有利于像公司这样全球规模且盈利的企业 [37] - 持续创新数字广告供应链，推出Activate解决方案，将CTV和在线视频的非程序化插入订单转化为非竞价程序化购买交易，预计带来近650亿美元的潜在市场扩张 [41][74] - 聚焦Supply Path Optimization和商务媒体两个领域进行创新投资，以扩大可寻址市场并实现长期增长 [73] - 商务媒体业务拓展零售媒体机会，涵盖交通、旅游、金融科技等多种交易型业务，公司在数据访问和控制方面有领先解决方案，并将进行针对性技术投资 [76][77] - 与竞争对手Magnite的ClearLine相比，Activate被认为是行业范式转变，具有广告服务器无关性，适用于在线视频等多种格式 [113] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观压力使广告支出环境仍不确定，公司保持谨慎，但认为行业整体广告支出可能实现低至中个位数增长，公司有望超越市场增长 [2] - 程序化CTV是行业长期趋势，当前宏观环境是其结构性增长驱动力，公司在该领域有领先技术和市场地位，看好长期发展 [38] - 随着对前期投资的优化和业务效率的提升，预计全年运营利润率将逐步扩大，实现强劲现金流 [22] - 尽管当前面临挑战，但公司业务状况良好，有信心实现长期增长、扩大市场份额并增加股东价值，预计产生与2022年相当的自由现金流 [89] 其他重要信息 - Q1签署超65家新出版商协议，目前拥有近1700家出版商和应用开发者客户，同比增长14%，CTV出版商客户数量较Q4增长10%至237家 [28][70] - OpenWrap解决方案被更多出版商采用，Q1签署协议数量同比增长27% [72] - 公司将参加Oppenheimer、Evercore、Jefferies等举办的投资者活动，并与RBC和B. Riley进行面对面会议 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Activate与行业竞品的差异化以及全年营收增长预期 - Activate是成功SPO战略的延伸，旨在解决当前生态系统中的技术障碍，将被困在IO交易中的优质视频转化为非竞价程序化交易；行业整体广告支出预计低至中个位数增长，公司有望超越市场增长 [2][60] 问题: SPO业务增长对获取出版商库存的影响以及Activate对与DSP关系的影响 - SPO业务增长成为吸引出版商合作的重要因素，更多买家表示若出版商想获得其更多支出，需接入PubMatic平台；Activate对DSP是积极的，它将原本DSP无法触及的IO预算引入程序化生态系统，未来这些预算可能会演变为竞价交易，使DSP能够参与其中 [100][101] 问题: 公司在买方能力方面的投资规划以及Martin收购的意义 - 公司在买方能力方面的投资并非新举措，4年前就开始了SPO之旅，Activate是SPO路线图的最新解决方案；Martin收购有助于加速公司产品路线图，未来仍会寻找有助于加速路线图的技术收购机会 [103] 问题: Google改变中介模式对公司的影响以及Activate的收费率 - Google从瀑布式中介转向实时竞价或程序化拍卖，是行业向程序化转变的体现，对公司可能有积极影响，有望获得更多移动应用库存；Activate收费率将以满足客户需求、提高生态系统效率和效果为目标，与客户和出版商共同探索合适的经济模式 [8][120] 问题: Q2营收指引的依据 - 4月部分关键指标有同比正增长，但自2022年年中以来的宏观压力导致CPM下降，与去年同期相比数据缺乏可比性；从趋势看，公司表现符合季节性预期，且核心业务基本面良好，预计随着成本结构改善和广告支出季节性增加，利润率将逐步提升 [124] 问题: 增加计算能力的需求因素以及资本支出减少是否为短期现象 - 增加计算能力可能与Activate业务开展和CTV交易增长有关；公司认为所做的改变将使未来资本支出相对于业务增长的比例降低 [126][127] 问题: SSP从按比例收费转向订阅模式的利弊以及Activate对该转变的影响 - 长期来看，行业定价有望转向订阅模式，目前按收入比例收费是主要模式，随着业务发展经济买家发生转变，订阅模式可能带来行业进一步整合；Activate的推出可能会影响这一转变的进程，但具体影响还需进一步观察 [17] 问题: 股票回购与自由现金流的关系 - 股票回购计划是预设的，有2年7500万美元的授权额度，公司将根据公开市场机会灵活执行 [129] 问题: 零售媒体生态系统的碎片化如何使SSP成为整合者以及使其更关键的要素 - SSP在零售媒体的多种货币化用例中处于核心地位，如现场货币化和受众扩展等，现场货币化是商务媒体中主要的货币化方式；公司认为零售媒体机会不仅限于零售行业，还包括其他有交易和数据的业务，目前公司在完善相关产品组合，预计今年会推出更多组件 [131]