财务数据和关键指标变化 - Q3营收6450万美元，调整后EBITDA为2530万美元，利润率39%，运营活动产生净现金2810万美元，自由现金流1070万美元 [26] - Q3 GAAP净利润330万美元，非GAAP净利润1240万美元，占收入19%，摊薄后每股收益0.06美元，非GAAP摊薄后每股收益0.22美元 [37] - 过去12个月运营活动产生现金约9600万美元，自由现金流5000万美元，分别较上年同期增长40%和91% [32] - Q3末无债务，现金、现金等价物和有价证券共1.66亿美元，剔除收购Martin的影响，Q3末现金头寸为1.94亿美元 [32] - Q4营收预期7500 - 7800万美元，调整后EBITDA 3300 - 3600万美元，利润率约45% [39][40] - 全年营收预期2.57 - 2.60亿美元，调整后EBITDA 9800 - 1.01亿美元，利润率38%，预计资本支出3400 - 3600万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - Q3全渠道视频业务同比增长45%，占营收34%，CTV业务同比增长超150%，连续六个季度增长超100%，展示业务营收同比下降3% [28] - Q3平台上超30%的活动与供应路径优化（SPO）相关 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国业务同比两位数增长，但较Q2增速放缓，EMEA增长如预期放缓 [29] - Q3美洲业务增速从Q2的27%降至10%，核心垂直领域购物、个人金融、科技自8月起增速放缓 [80] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现20%的市场份额目标，专注于长期创新投资和现有资本支出与运营支出投资效率最大化 [20][21] - 创新领域包括供应路径优化、CTV、可寻址性和零售媒体 [21] - 收购Martin以加速SPO工作，预计将使产品路线图提前12个月，增加广告预算整合 [16] - 随着消费者隐私重要性增加和第三方cookie消失，卖端技术对数字广告生态系统愈发关键，公司有望受益 [10] - 开放互联网在数字广告预算中的份额增加，推动买家和发布商寻求更透明和可控的广告策略，公司具备提供此类服务的优势 [11] - 零售媒体市场增长为公司带来机会，公司与Kroger Precision Marketing等合作，帮助激活零售数据 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - Q3是经济环境恶化的转折点，全球广告支出受影响，但公司调整后EBITDA利润率超预期，产生大量自由现金流 [6] - 尽管近期经济压力大，但公司有信心在中长期实现增长，因其能够整合平台活动并扩大市场份额 [8] - 预计广告需求疲软至少持续到2023年第一季度，甚至更长时间，但公司凭借自身优势有望继续跑赢市场 [38] - 公司业务多元化、财务模型稳健、创新能力强，使其有信心应对当前挑战并在经济环境稳定后加速增长 [27][44] 其他重要信息 - 公司使用非GAAP财务指标，如调整后EBITDA和非GAAP净利润，这些指标仅作补充信息，与GAAP指标的对账可在新闻稿中找到 [4] - 公司拥有11000万美元未提取的承诺信贷额度，增强了财务资源 [33] - 美元走强对公司收入和支出的影响预计为中性至积极 [43] 问答环节所有提问和回答 问题1: 程序化广告在当前环境下的可预测性及Q4剔除展示业务后的增长预期 - 程序化广告数据驱动、透明度高，长期趋势积极，但季度间可能有波动，展示业务在未来1 - 2个季度有压力，Q4预计下降至高个位数 [49][50] 问题2: 从合作伙伴处听到的业务回调原因及业务改善时间 - 业务回调主要受宏观环境影响，目前难以判断业务改善时间，需关注通胀、利率变化和欧洲战争等因素 [52][56] 问题3: 10月业务趋势及Q4指导假设和运营支出规划 - 10月业务延续Q3疲软态势，购物业务基本持平，个人金融业务下降约15%，Q4指导基于当前趋势和季节性预期，运营支出将有增长但增速低于历史水平，将选择性投资支持创新 [59][64][65] 问题4: Q4指导是否包含Martin的贡献 - Q4预计Martin带来约100万美元的成本影响，已包含在财务数据中 [67] 问题5: 本季度SPO是否因宏观挑战成为顺风因素及SPO交易周期 - 经济压力下生态系统可能整合，SPO有望成为整合杠杆，交易周期因客户类型而异，广告商较快，代理控股公司较长 [71][70] 问题6: SPO收入是否为业务增长滞后指标及2023年CTV市场趋势 - 预计2023年CTV市场将向可竞价环境转变，买方和卖方都将面临压力 [74][75] 问题7: 经济低迷时公司投资举措的优先级 - 投资重点转向工程和创新，主要集中在供应路径优化、视频和CTV、可寻址性和零售媒体四个领域 [77][78] 问题8: 不同地区市场表现与预期对比 - EMEA业务如预期减速，美洲业务增速从Q2的27%降至10%，核心垂直领域增速放缓，全渠道视频业务增长强劲 [80][81] 问题9: 市场低迷时广告技术行业竞争环境及CTD发布商份额增长来源 - 公司有望继续扩大市场份额，未来可能有更多整合机会，CTD发布商份额增长来自新客户和现有客户的深度渗透，主要针对四类发布商 [84][90] 问题10: 零售媒体市场机会及资产投资和利润率优化情况 - 零售媒体是长期增长机会，公司具备竞争优势，今年和明年是产品创新和建设阶段，有意义的收入贡献预计在2023年后，优化措施将提高毛利率和EBITDA利润率 [94][95][97] 问题11: 客户是否从多个SSP整合到1 - 2个及选择公司的原因 - 买方在供应路径优化方面有整合趋势，卖方目前未出现明显整合趋势 [103]