财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，公司实现创纪录收入，同比增长64%，净收入为1880万美元，调整后EBITDA为2690万美元 [54] - 2020年全年，公司收入增长31%，下半年同比增长50%；GAAP净收入为2660万美元，较2019年增长301%；调整后EBITDA为5030万美元，利润率为34%，较2019年的20%大幅提升 [61][68][69] - 2020年第四季度，公司毛利率从上年的73%扩大至80%，全年毛利率从2019年的68%扩大至72% [64] - 2020年第四季度，公司运营费用为2260万美元，同比增长18% [67] - 2020年，公司实现净现金流入2430万美元，年末现金、现金等价物和有价证券为1.01亿美元 [72] - 2021年第一季度，公司预计收入在3800万 - 4000万美元之间，同比增长34% - 41%；调整后EBITDA在800万 - 900万美元之间，利润率为21% - 23% [78] - 2021年全年，公司预计收入在1.8亿 - 1.85亿美元之间，同比增长21% - 24%；调整后EBITDA在4500万 - 4900万美元之间，利润率为25% - 27% [79] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，移动、视频和OTT/CTV收入约占总收入的65%，其中全渠道视频收入（包括短视频和OTT/CTV）同比增长超100% [60] - 2020年全年，移动和视频业务增长强劲，下半年市场加速；桌面展示业务在下半年开始复苏 [61] - 2020年，公司新增368家出版商和应用开发商，年底客户总数达到1208家；现有客户净美元收入留存率为122% [62] - 2020年，公司通过供应路径优化（SPO）协议实现的广告购买占平台广告购买的比例从第一季度的约10%提升至第四季度的超20% [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 据eMarketer预测，2021年全球数字广告支出为3950亿美元，未来三年预计年增长率超10%；到2025年，程序化数字广告将占全球数字广告支出的87% [27] - 程序化移动广告市场规模为1020亿美元，复合年增长率为11%；程序化数字视频（短视频）市场规模为530亿美元，复合年增长率为17%；程序化OTT和CTV市场规模为200亿美元，复合年增长率为11% [28] - 公司目前在可寻址程序化广告市场的份额为2% - 3%，目标是未来几年将份额扩大10倍 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心战略是为出版商提供基于云的基础设施，通过使用量计费模式与客户利益保持一致，同时拓展广告商和代理商业务 [20][24] - 公司专注于移动应用、数字视频和OTT/CTV三个高增长领域，通过新客户获取、现有客户增长和广告预算整合三个关键增长驱动因素实现市场份额增长 [15][32] - 公司认为自身的专业云基础设施是重要竞争优势，能够提供更好的客户体验和更高的运营效率 [25][26] - 公司积极推动CTV市场的程序化转型，通过引入程序化头部竞价技术，为广告商和出版商创造双赢局面 [34][35] - 公司与全球多家领先身份提供商建立合作，以应对消费者身份和隐私领域的行业变化 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受益于数字广告市场的快速增长和多个增长驱动因素的推动，在2020年第四季度实现了显著的收入增长和盈利能力提升 [11] - 尽管COVID - 19带来了不确定性，但公司认为消费者行为的数字化转变将持续，为数字广告市场带来更大的增长机会 [29] - 2021年，公司预计将继续受益于移动和全渠道视频的增长、SPO关系的扩大以及电子商务的有利趋势，但也面临苹果IDFA消除和宏观经济不确定性等挑战 [74][77] - 公司对2021年实现20%以上的收入增长充满信心，并将继续投资于人员、平台能力和容量，以抓住长期增长机会 [77][81] 其他重要信息 - 2020年，公司全球团队净增82人，截至12月团队规模达到548人，并在三大洲获得了“最佳工作场所”认证 [50] - 2021年，公司将承担约700万美元的上市公司成本，全年资本支出预计为1800万 - 2200万美元 [80] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：为何2021年增长预期与行业其他公司相比显得保守 - 公司并非出现实质性放缓，2020年下半年增长强劲，2021年仍预计实现20%以上的增长，这也是长期增长目标 [84] - 由于2020年下半年基数较高，同比增长面临挑战，且宏观环境存在不确定性，因此采取保守态度 [85] 问题2：请更新连接电视（CTV）业务的进展及2021年展望 - 公司对OTT和CTV业务的增长感到兴奋，该业务是公司的高增长驱动因素之一 [86] - 公司的CTV战略与其他广告格式的发展策略一致，专注于满足广告商对透明度和ROI的需求，以及出版商对增加收入的需求 [86] - 目前，大多数OTT/CTV交易仍采用非程序化方式，公司致力于推动程序化头部竞价技术的应用 [87] - 公司的CTV产品于2020年第四季度正式推出，已与超60家出版商合作，业务规模迅速增长，全渠道视频收入同比增长超100% [88] 问题3：请谈谈供应路径优化（SPO）的驱动因素和近期趋势，以及CTV头部竞价更广泛应用的条件 - SPO的驱动因素包括广告商对供应链透明度、效率和高质量库存的需求，公司凭借基础设施效率、全渠道和全球规模以及对透明度的关注，在SPO交易中处于领先地位 [94][95][97] - CTV头部竞价的推广需要时间，涉及技术、人员和流程的转变 [98] - 公司通过案例研究展示了头部竞价的优势，如一家美国顶级机构通过该解决方案将购买的广告展示量增加了14倍以上，同时保持CPM稳定或略有下降，提高了广告商的ROI [99] - 公司需要继续向广告商宣传头部竞价的优势，并在出版商端部署技术 [100] 问题4：鉴于业务增长，是否会考虑增加平台容量和优化投资 - 公司认为有针对性的容量投资是长期盈利的关键因素之一，2020年印象数增加了近70% [106] - 2021年，公司预计在所有资本支出类别中投资1800万 - 2200万美元用于容量扩展，并将根据机会加速投资 [107][108] 问题5：如何看待行业在IDFA实施和第三方标识符替代方案出现的情况下，在定向和定价方面的投入变化 - 公司认为身份转变为开放互联网提供了扩大广告市场份额的机会，广告商寻求品牌安全内容和已知消费者身份的结合，而开放互联网正在构建更好的解决方案 [111] - 公司与多家领先身份解决方案提供商合作，为出版商创建了一个软件层，使其能够无缝集成和管理各种身份解决方案 [112] - 公司还为出版商和广告商构建了一个解决方案，用于将用户打包成私人市场交易，以便在用户未登录时进行目标定位 [113] - 从匿名身份向已知身份的转变将带来ROI提升，从而增加广告支出和公司基础设施的利用率 [114] 问题6：2021年的指导中是否考虑了受困行业客户的复苏情况 - 公司预计部分受困行业将在今年晚些时候开始复苏，如桌面展示业务在2020年第四季度已实现强劲复苏，并将在第一季度持续 [123] - 虽然复苏力度不如电子商务、个人金融和技术领域，但这些行业到年底将成为重要的广告客户 [123] 问题7：2021年的利润率指导下降，投资方向在哪里 - 公司有信心保持约70%的毛利率，尽管个别季度可能会因投资时机而有所波动 [126] - 公司的投资主要集中在增长领域，特别是工程方面，将在印度招聘新工程师；同时，还将在全球范围内扩大销售和营销团队，推动身份、受众产品以及移动和全渠道视频业务的发展 [127] - 作为上市公司，公司今年将承担约700万美元的增量成本，股票薪酬也将增加，但这些成本将在2022年及以后趋于正常化 [132] 问题8：请提供第四季度业绩超预期的更多细节，以及CTV领域头部竞价与私人市场的长期差异 - 第四季度业绩出色得益于多个因素，包括移动和全渠道视频业务的持续增长、电子商务、技术和个人金融等广告垂直领域的强劲表现，以及桌面展示业务的复苏 [134][135][136] - 美国总统大选带来的额外广告支出不会在今年重复，但公司正在寻找替代方案 [137] - 广告商更倾向于头部竞价带来的透明度和效率，这可以提高ROI并增加出版商收入 [140] - 短期内，出版商可能会设定年度销售目标，推动私人市场交易，但随着广告商购买方式的转变，市场将向更高效、自动化的头部竞价模式发展 [141][142]