财务数据和关键指标变化 - 香港业务新业务利润率从年初的150个基点升至半年的300个基点，年末达到390个基点 [13] - IFRS 17实施后，股东权益增加19 - 28亿美元，反映了之前未确认的利润；IFRS 4运营利润从6.5 - 8.5亿美元的减少反映了时间差异 [52][71] - 总违约额去年为7500万美元；股东债务总额230亿美元中，8.9亿美元为投资级，55%为A - 及以上 [88] 各条业务线数据和关键指标变化 香港业务 - 内地访客流量约为2018 - 2019年峰值水平的40% - 45%，开始对业务量产生积极影响 [12] - 2022年下半年国内市场份额从上半年翻倍至10% [15] - 目前约有1.9万名代理人，其中约1万名专注内地访客业务；80%的代理人在疫情前加入 [50] 中国内地业务 - 2022年新业务利润增长15%，销售额增长19% [41] - 银保渠道与59家银行的6687家分行合作，2022年网点增加11% [64] - 中信保诚人寿MDRT增至1000人，代理人生产力增长9% [22] 印尼业务 - 2022年下半年APE较上半年增长44%，增长动力主要来自代理渠道 [39] 马来西亚业务 - 合并常规和回教保险业务后，保费收入仍居首位 [135] - 2022年扣除医疗重新定价一次性影响后，APE下降2%，市场整体下降6%，常规业务下降9%；前两个月银保和代理业务均有增长势头 [136] 各个市场数据和关键指标变化 - 42%的新业务利润来自大中华区，53%来自东盟，公司在多个东盟市场处于领先地位 [61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是人员和文化、客户以及运营绩效；资本分配优先考虑有机增长，其次是战略机会 [24][100] - 数字战略围绕Pulse平台，聚焦客户服务和参与，提升分销渠道效率和客户体验 [114] - 在中国内地，继续加强银保合作，提供多元化产品，满足保护和储蓄需求；推动退休规划业务 [43][159] - 在印尼开展“加速增长转型计划”，巩固市场领先地位，涉及代理、运营、理赔和费用等方面 [86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着疫情措施放松，亚洲市场代理活动增加，内地访客流量回升对香港业务产生积极影响；公司对各市场增长机会持乐观态度 [12][154] - 利率走势难以预测，公司产品组合多元化，健康和保障业务受利率影响较小 [106][148] 其他重要信息 - 公司拥有强大品牌、175年历史、广泛分销网络和1800万客户的信任 [3] - 公司在多个市场是强大竞争对手，在亚洲和非洲高增长潜力市场具有优势 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 香港业务内地访客和本地市场情况及新业务利润率参考点 - 内地访客流量约为2018 - 2019年峰值的40% - 45%，开始影响业务量；本地市场2022年下半年市场份额翻倍至10%；新业务利润率按年末利率重新估值全年 [12][13][15] 问题: 中国内地银保合作及代理渠道情况 - 2022年有11家新银保合作伙伴，与多家银行合作；代理渠道开始复苏，中信保诚人寿MDRT增至1000人，生产力增长9% [19][22] 问题: 印尼市场是否触底及增长驱动因素 - 2022年下半年APE增长44%，增长动力主要来自代理渠道；公司开展转型计划巩固领先地位 [39][86] 问题: 银保增长多元化、签约率及代理招募率 - 银保渠道多元化，与多家银行合作；2022年网点增加11%；代理渠道招募情况未详细提及 [40][64] 问题: 资产负债表对美国银行股的风险敞口 - 股东资产的34%（约39亿美元）中，约11亿美元与美国银行股相关，97.5%为投资级，95%为系统重要性银行；对SVB的敞口约100万美元 [48] 问题: 香港代理业务恢复情况及访客数据能否衡量复苏程度 - 目前约有1.9万名代理人，约1万名专注内地访客业务；访客数据衡量复苏程度尚早 [50] 问题: IFRS 17对运营利润的影响 - IFRS 17是会计方法变更，不影响业务模式、战略和估值；股东权益增加19 - 28亿美元；运营利润减少反映时间差异 [51][52][71] 问题: 各地区代理业务受损及修复情况 - 香港代理流失主要是因疫情期间获客难；亚洲和非洲其他市场2022年代理招募增长9%，生产力增长6% [77][78] 问题: 最看好的市场细分领域及Pulse平台投资计划 - 看好中国内地和印度市场，因人口众多、渗透率低；将继续发展Pulse平台，提升客户服务和运营效率 [83][114] 问题: 运营绩效改善的方向及短期提升空间 - 关注销售数量、质量和利润率提升；8月将提供更详细战略路线图 [92] 问题: 香港MCV代理招聘计划及资本管理计划调整条件 - 有1万名专注MCV的代理人，计划激活休眠代理人并招聘优质代理人；资本管理优先考虑有机增长，保持强大资本状况 [121][100] 问题: 利率走势及对产品组合和投资分配的影响 - 利率走势难测，公司产品多元化，健康和保障业务受影响小 [106][148] 问题: 香港代理正常流失率 - 正常流失率约20% - 30%，疫情期间流失主要因业务不足 [130] 问题: 马来西亚新业务前景 - 公司在马来西亚处于领先地位，前两个月银保和代理业务有增长势头 [135][136] 问题: 中国内地合资企业产品需求变化及新业务利润率影响 - 健康和保障产品仍有需求，公司优化产品，广东地区部分产品APE占比27% [138] 问题: 澳门业务对香港销售的影响及时间表 - 澳门业务将于二季度推出，有望对2023年销售产生影响，可覆盖大湾区11个城市 [188] 问题: 股东回报及资本管理计划 - 资本分配优先考虑有机增长，满足战略机会；未提及具体股东回报计划 [100] 问题: 新业务利润率对利率的敏感性及利率上升对储蓄和保障产品需求及退保率的影响 - 产品有经济敏感性，但盈利能力强；未出现退保率波动 [162][167] 问题: MCV市场利润率前景和业务势头 - 初期需求集中在储蓄产品，利润率较低；健康和保障产品销售周期长；业务量增加对整体利润率有影响 [168][169] 问题: 印度监管环境及合资企业股份增持考虑 - 监管法案影响待明确，预计对业务影响较小；未提及股份增持计划 [165][166] 问题: 银保利润率提高的原因 - 未详细说明，提及银保是2022年重要渠道，带来15%的NBP增长 [207] 问题: GWS资本敏感性及利率和利差影响 - 公司资本状况强，积极管理资本；GWS资本与利率和利差负相关，主要是贴现效应 [181][218] 问题: 中信合资企业发展及股份增持意愿 - 公司致力于在中国内地投资，与中信合作良好；未提及股份增持意愿 [185] 问题: 嵌入式价值按地区划分及自由盈余生成情况 - 未提供按地区划分的自由盈余生成数据，可参考NBP披露了解增值情况 [190] 问题: 2022年现金汇款较低的原因 - 公司流动性充足，年末约27亿美元，按需汇款 [194] 问题: 出售Jackson的计划及无机增长机会 - 已承诺将Jackson持股降至10%以下，未评论剩余股份出售；无机增长关注符合IRR的机会，优先考虑有机增长 [200][214] 问题: IFRS会计变更对EV报告基础的影响及中国市场利润率 - 未详细回答IFRS对EV报告基础的影响；中国市场利润率相关数据可参考附录 [201][202] 问题: 资本比率的运营目标范围 - 未设定内部目标比率，目前资本比率302%，远高于150%的风险 appetite [220] 问题: 香港产品组合变化的影响及中信合资企业的早期想法 - 初期内地访客需求集中在储蓄产品，健康和保障产品销售周期长；未提及中信合资企业早期想法 [223]