财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收4.35亿美元，较今年第一季度增长2.8%，因恶劣天气和闲置车队，损失约1500 - 2000万美元营收 [8] - 第二季度折旧和摊销为5300万美元，预计未来仍维持该范围 [10] - 重申2023年资本支出在2.5 - 3亿美元之间，倾向于上限，下半年季度资本支出减少将加速自由现金流增长 [11] - 第二季度调整后EBITDA为1.13亿美元，环比下降5%，主要因天气和闲置车队的未吸收成本 [51] - 第二季度服务成本（不含折旧和摊销）为2.98亿美元，高于第一季度的2.8亿美元，主要因服务线活动增加 [52] - 公司实现净利润3900万美元，或摊薄后每股0.34美元，高于上一季度，为2019年第一季度以来最高季度净利润 [53] - 截至2023年6月30日，总现金为6200万美元，ABL信贷安排下借款为6000万美元，总流动性为1.7亿美元 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度有效压裂车队利用率为15.9个车队，处于15 - 16个车队的先前指引高端，2023年下半年压裂车队利用率指引略降至14 - 15个车队 [29] - 第二季度一般及行政费用为2900万美元，与上一季度持平，不含管理调整的G&A费用为2500万美元，占营收的5.7% [30] - 第二季度资本支出为1.15亿美元，投资活动实际使用现金为1.08亿美元，自由现金流为600万美元 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 未受约束的定价让步影响了整体压裂市场，公司闲置1个车队以避免在低经济水平下运营 [21] - 公司认为当前钻机数量接近底部，下半年运营水平仅略低于上半年 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在第三和第四季度开始部署新的FORCE电动压裂车队，计划8月部署第一支，第四季度初部署第二支，并在2024年上半年再部署2支 [6] - 公司于2022年11月收购Silvertip Completion Services进入电缆服务领域，该收购对公司盈利和自由现金流产生积极影响 [16] - 公司将继续寻求增值收购机会，同时优先考虑向股东返还资本，第二季度宣布1亿美元股票回购计划 [17][18] - 公司认为行业正处于持续上升周期的早期阶段，公司凭借服务质量、设备、客户组合和运营密度等差异化优势，有望在新周期中取得成功 [24] - 公司将继续以轻资产方式过渡车队，追求机会主义战略交易，加速为股东创造价值，同时不扩大市场产能 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临市场压力，但公司凭借一流的商业架构和卓越的现场执行能力，具有明显竞争优势，将继续专注于战略执行，实现股东回报最大化 [35][37] - 公司对未来增长和价值创造持乐观态度，认为行业的工业化将支持公司持续取得强劲财务业绩 [24] 其他重要信息 - 公司在过去18个月至今年年底将投资近10亿美元对车队进行资本重组，到今年年底，车队将成为行业中最年轻、最有价值的车队之一 [33] - 公司的股票回购计划使股价自宣布以来上涨了近50%（截至7月31日） [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司下半年每车队EBITDA能否接近上半年？ - 公司认为有可能接近，虽可能会调整定价，但可通过其他方面（如电缆、沙子、物流等）提高利润率，且公司客户和项目几乎无现货市场敞口，有信心保持每车队盈利能力 [61][62] 问题: 车队退役是否会随着今年晚些时候电动车队的部署而加速？ - 公司认为车队退役是一个相对线性的过程，与双燃料转换同步进行，预计全年保持稳定 [63] 问题: 如何描述双燃料和柴油设备的市场分化情况，双燃料是否有溢价？ - 公司认为市场存在明显分化，双燃料设备在竞争中具有差异化优势，客户对双燃料设备的需求强劲，预计未来这种优势将持续，甚至在电动设备上更为明显 [40] 问题: 市场分化如何影响未来资本支出计划，是否会扩大Tier 4 DGB车队数量，对2024年资本支出有何初步想法？ - 公司认为双燃料和电动设备更具竞争力，未来需求将增强，计划在2024年依靠双燃料和电动设备，并在制定预算时重新评估 [67][68] 问题: 二叠纪地区天然气供应情况如何，能否充分利用现场天然气替代柴油？ - 公司认为天然气供应情况因地区而异，部分客户希望使用现场天然气，但有时需要搭配压缩天然气，公司将根据客户决策和价格情况保持资产部署的纪律性 [69][70] 问题: 即将到来的4支电动车队的合同条款如何？ - 公司第一支电动车队已签订长期协议，与一家经验丰富的运营商合作，预计所有4支车队都将签订带有最低承诺或照付不议机制的长期协议 [72][73] 问题: 下半年EBITDA预计下降幅度是多少？ - 公司认为不会有显著下降，预计活动水平保持在14 - 15个车队，7月营收略高于6月，对全年剩余时间有信心 [74] 问题: 客户闲置车队的情况是否会影响2024年专用定价市场？ - 公司认为可能会有影响，但希望影响较小，市场价格纪律性增强，对中期和长期前景有信心 [101][102] 问题: 公司在沙子和物流方面的业务有何不同，未来如何发展？ - 公司通过供应链合作伙伴关系为客户提供最佳价值和回报，保护利润率，预计未来电动设备将带来积极影响 [105][106] 问题: 如何平衡偿还债务和回购股票？ - 公司希望运营低负债或无负债业务，同时将继续机会主义地进行股票回购，目前股票仍被低估，市场估值未反映公司内在价值 [111][113] 问题: 维护资本支出是否会有变化？ - 公司希望2024年能看到优化工作的成果，随着电动和双燃料设备的增加，维护资本支出可能会下降，但具体情况需进一步观察 [122][124] 问题: 钻机数量底部何时出现，是否会在第四季度为压裂市场带来顺风？ - 公司认为目前难以确定钻机数量是否会在近期增加，即使增加，也需要2 - 3个月或更长时间才能为压裂市场带来更多工作机会，公司不会依赖此情况 [127]