财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度公司实现营收4.24亿美元，较2022年第四季度的3.49亿美元增长21%，主要归因于利用率提高、服务线净定价改善、Silvertip收入贡献的全季度影响以及2022年第四季度的压裂车队重新定位工作 [13] - 公司公布净收入为2900万美元，即摊薄后每股0.25美元，是过去三年多以来的最高水平，而前一季度净收入为1300万美元，即摊薄后每股0.12美元 [15] - 调整后EBITDA表现强劲，利润率环比扩大约400个基点，调整后EBITDA为1.19亿美元，占收入的比例略超过28%，同样是过去三年多以来的最高水平，较第四季度的8400万美元增长42%，增量调整后EBITDA利润率接近50% [15] - 第一季度折旧和摊销为5100万美元，预计未来D&A将维持在这一范围，折旧增加与某些资产的可折旧寿命变化有关 [8] - 第一季度处置损失为2200万美元，其中800万美元归因于本季度早些时候报告的火灾及由此造成的设备损坏，以及设备退役和其他正常处置 [8] - 第一季度资本支出为9700万美元，现金流量表中显示的投资活动实际使用现金（资本支出净额）为1.14亿美元，自由现金流为负4100万美元 [16] - 截至2023年3月31日，公司总现金为4500万美元，ABL信贷安排下的借款为3000万美元，第一季度末的总流动性为1.49亿美元，包括现金和ABL信贷安排下1.04亿美元的可用额度；截至2023年5月1日，现金余额为8200万美元，ABL借款为6000万美元，总流动性为1.66亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第一季度有效压裂车队利用率为15.5个车队，处于此前14.5 - 15.5个车队指导范围的上限，预计2023年第二季度车队利用率保持稳定，压裂车队已基本售罄并进行了战略定位和承诺 [7] - 第二季度压裂车队利用率指导为15 - 16个车队，电缆测井和固井业务活动稳定 [37] - 2023年第一季度服务成本（不包括折旧和摊销）为2.8亿美元，而2022年第四季度为2.43亿美元，增长原因是各服务线活动水平提高以及Silvertip的全季度影响 [38] - 第一季度一般及行政费用为2900万美元，前一季度为2700万美元；不包括非经常性和非现金项目（包括400万美元的股票薪酬和总计100万美元的其他项目，如保险报销、法律和解、交易费用、留任奖金和遣散费用）的G&A费用为2400万美元，占收入的5.6%，而前一季度占收入的6.4% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 尽管近期面临天然气价格疲软和近期油气需求不确定性的担忧，但公司认为全球范围内碳氢化合物仍处于结构性供应不足状态，这种情况可能会持续多年，形成一个比正常情况更长的周期 [12] - 市场上存在设备损耗、供应链限制以及油服行业更严格的定价和设备纪律，这使得市场对分叉式下一代服务产品给予了更高的溢价 [5] - 现货市场受到了较大冲击，一些更专注于现货市场的同行出现了定价变化和盈利能力下降的情况，但公司未受到明显影响 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计在第三季度接收前两个电动车队，并正在努力为第二、第三和第四个电动车队签订合同；同时，公司仍处于优化计划的早期阶段，已取得了一些重大成果，包括延长关键设备部件的使用寿命、降低费用以及减少维护周转时间，这些改进将为下半年维持和提高效率奠定基础 [4] - 公司收购Silvertip的举措超出了最初预期，实现了比预期更多的运营协同效应，Silvertip在第一季度实现了创纪录的收入和盈利能力；公司继续推进将传统柴油设备向双燃料和电动设备的转型，第一季度接收了第六个Tier 4 DGB双燃料车队，预计未来几个月第七个车队将投入运营 [11] - 公司将继续向电动和天然气燃烧设备转型，尽管速度会放缓，以在分叉式压裂市场的高端竞争；同时，公司正在评估增值并购机会，以加强其作为领先的专注于完井的油田服务公司的地位 [20] - 公司致力于推进业务的工业化，通过多种运营方式实现这一目标，这将为行业带来更高的效率，降低服务公司及其客户的运营成本，使二叠纪盆地和美国能源更具竞争力 [35] - 公司计划在2023年退役约14万液压马力的Tier 2传统柴油压裂设备，这些设备将被报废，不会重新投入使用 [37] - 公司继续追求识别、评估、执行和整合增值交易和战略伙伴关系的战略，去年收购并成功整合Silvertip就是这一能力的证明 [42] - 公司的分叉式和纪律性方法使其与同行区分开来，公司有信心利用二叠纪盆地的行业演变，通过电动车队转型等举措实现业务的工业化 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临天然气价格疲软和宏观经济环境带来的行业挑战等近期不确定性和波动性，但公司对整个油田服务行业更严格的做法感到乐观，认为这将创造一个更工业化和可预测的市场，能够更好地应对经济周期和波动性 [20] - 公司认为其在二叠纪盆地与优质蓝筹运营商合作，使其成为北美最具抗风险能力的完井服务公司之一，尽管无法控制北美更广泛的钻机压裂车队活动，但公司业务受影响较小 [25] - 公司预计2023年现金资本支出在2.5亿 - 3亿美元之间，且前半年支出较多，预计这将为2023年下半年带来可观的自由现金流；随着盈利能力的提高和资本支出的减少，公司预计下半年流动性将继续改善 [40][41] 其他重要信息 - 自2023年1月1日起，公司开始将液端的使用记录为运营费用，而非资本支出，这一变化是在对这些部件的使用寿命进行分析后做出的，并将前瞻性实施，2023年之前的数字不包括液端费用化的影响 [14] - 公司认为化石燃料在人类进步和创新中一直是不可或缺的一部分，随着行业的不断进步，它们在可预见的未来仍将对满足全球能源需求至关重要，公司致力于宣传行业的重要作用，确保行业有一个光明和可持续的未来 [21][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待北美市场的悲观情况以及公司对钻机数量下降的抵御能力和下半年的市场定位 - 公司超99%的业务集中在二叠纪盆地，且与优质蓝筹运营商合作，这些运营商的活动前景较为稳定；第一季度原油和天然气价格波动时，公司及其客户的业务活动并未受到影响，公司认为自己是北美最具抗风险能力的完井服务公司之一 [25] 问题2: 电动车队进入二叠纪现货市场，客户是否就定价错位问题与公司沟通并施压 - 第一季度这种情况非常少，公司的大多数客户不参与现货市场，他们更关注自身运营的一致性和连续性；现货市场受到较大冲击，一些同行的定价和盈利能力受到影响，但公司未受影响 [26] 问题3: 投资界预计今年压裂活动将大幅下降，公司客户是否开始变得谨慎，以及客户的心理状态如何 - 公司客户并不谨慎，他们大多是优质蓝筹、大型且成熟的运营商，拥有二叠纪盆地成本最低、产量最高的一级油区组合，能够较好地保护公司的定价和业务活动 [57] 问题4: 电动车队的时间安排以及客户合同分担资产资本成本的情况 - 两个电动车队预计在第三季度末开始产生收入，第三和第四个电动车队从收入产生角度来看更多是第一季度的事情；客户合同分担资本成本主要是指公司为电动车队执行的轻资产租赁计划，这种模式使公司拥有或运营车队的成本与收入和收益同步，也激励了制造合作伙伴，创造了更紧密的价值链协同效应 [68] 问题5: Silvertip表现超出预期的原因以及车队退役的具体情况 - Silvertip表现超出预期的原因包括将更多Silvertip单元与更高效的ProPetro压裂车队配对，以及在电缆测井泵入方面发现了未提前预测的协同效应；车队退役的约14万液压马力设备将被拆解报废，不会重新进入市场 [72][70] 问题6: 资本支出指导未变但会计政策改变的原因，以及资产处置损失是否会大幅下降 - 公司预计资产处置损失未来会下降，将控制在1000万美元以内，这与设备退役和其他资产处置情况相关；资本支出指导是基于对液端会计处理的修订后的最佳估计，建议使用当前提供的指导数据 [74] 问题7: 会计政策改变是否导致在其他方面增加支出，以及目前是否有现货作业的机组 - 公司在确定资本支出预算时还未确定会计政策，但建议使用当前提供的指导数据；公司几乎没有现货作业的机组，可认为业务组合是100%专用的 [75][76] 问题8: 近几个月从其他盆地进入现货市场的机组数量 - 难以确定具体数量，但公司未看到对其指导和前景产生重大影响的压力 [77] 问题9: 公司在天然气供应方面的情况，是否需要建立自己的配送系统 - 公司在近期努力用天然气替代更多柴油，在柴油替代方面处于领先地位，但尚未确定是自己拥有还是与合作伙伴更紧密合作来保障天然气供应，这对双燃料和电动设备都很重要 [80] 问题10: 第一季度资本支出较高，后续资本支出的变化情况 - 随着第二季度末Tier 4 DGB交付减少，资本支出预计将逐渐减少 [82] 问题11: 盆地内客户关于闲置资产或资产流动的对话情况，以及当前压力泵送价格与之前低谷和峰值的比较 - 由于现货市场疲软，市场上有少量额外设备，但不足以让客户冒险更换供应商，公司与客户关系良好，客户重视安全和运营效率；目前按泵送小时计算的价格仍低于2019年 [118] 问题12: 公司与制造商的租赁安排情况，以及制造商是否在推广该模式并证明其技术 - 公司不会评论制造商与其他客户的商业合作情况，公司能够与制造商达成租赁安排是基于公司的实力、资产负债表、声誉以及制造商对其技术和在现场运营能力的信心 [108]