财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收为1.54亿美元，较第三季度的1.34亿美元增长15%，主要由于活动水平增加[16] - 第四季度调整后EBITDA为2400万美元，较第三季度的1700万美元增长37%，增量调整后EBITDA利润率为31%[20] - 第四季度有效利用率为9.6套车队，第三季度为8.5套车队[16] - 第四季度净亏损为4400万美元，或每股摊薄亏损0.44美元，第三季度净亏损为2900万美元，或每股摊薄亏损0.29美元，第四季度计提了2100万美元的减值费用，涉及退役约15万水马力的Tier II传统柴油泵送设备[19] - 公司现金状况在季度末增长至近7000万美元，较第三季度末增长超过25%[13] - 第一季度有效利用率预期介于9.5至11套车队，低于1月指引的10.5至11.5套车队，主要由于极端冬季天气影响[16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 压力泵送服务方面，公司设定了新的运营效率记录，包括每日泵送小时数和停机时间[10] - 公司正在为两个不同客户运行Simul-Frac作业，客户对运营成功非常满意[32] - 固井业务方面，目前有19支活跃队伍跟随19台钻机作业，收入变化大致与二叠纪盆地钻机数量变化一致[79][81] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司业务高度集中于二叠纪盆地，该地区是陆上美国石油产量最丰富的产区[27] - 自2018年以来，二叠纪盆地的主要E&P运营商交易总额超过600亿美元，市场机会显著[27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略强调资产部署的纪律性，只追求能产生正现金流和充足回报的盈利性工作[11][21] - 2021年资本支出计划将重点转向车队向低排放设备的转换，总资本支出预计在1.15亿至1.3亿美元之间，其中约3700万美元用于Tier IV DGB双燃料设备[23] - 公司已购买20台新的Tier IV DGB双燃料泵送单元，约2000万美元，并额外拨款1700万美元用于将现有Tier II泵送单元转换为Tier IV DGB单元[24] - 公司致力于通过DuraStim电动车队技术和双燃料燃烧设备等下一代技术，最小化井场作业的环境影响[33][34] - 行业竞争方面，公司认为定价纪律和E&P整合将对公司有利，因其专注于二叠纪盆地和卓越的现场执行声誉[35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对经济复苏持乐观态度，原油价格接近疫情前水平，疫苗开始推广，但近期极端寒冷天气对运营造成严重干扰[7][16] - 随着疫苗接种推进，通勤、旅行和娱乐增加，原油需求预计将显著增长，这将为E&P公司增加开发活动提供可见性[29] - 经营环境改善为价格上调创造了条件，公司已从客户处听到一些愿意提价的评论[48] - 公司无债务的资产负债表使其在2020年的疫情和油价危机中保持强劲，为在不断变化的能源行业格局中持续成功奠定了基础[15] 其他重要信息 - 公司通过创新和技术持续降低成本，例如利用实时数据分析和先进状态监测与全球发动机制造商合作减少故障[17][18] - 第四季度一般及行政费用为2000万美元，第三季度为2200万美元，剔除非经常性和非现金股权激励后，G&A从第三季度的1700万美元下降12%至第四季度的1500万美元[19] - 2020年实际资本支出现金使用量为1.01亿美元，与已发生资本支出的差异是由于部分2019年发生的资本支出在2020年支付的时间差所致[22] - 截至1月31日，总流动性约为1.09亿美元，包括6200万美元现金和循环信贷额度下的4700万美元可用容量[25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 考虑到原油价格现状，对恢复节奏以及第二季度和下半年车队数量的初步看法 - 公司展望与去年末今年初相比变化不大，客户群体有大量提前规划，活动水平有可能从当前水平边际上升，但除非商品背景持续更长时间，否则不太可能出现显著的活动增加，当前运行11套车队，第一季度指引已考虑风暴影响[38] 问题: 第一季度营收和EBITDA的考量，包括每队营收生成以及风暴相关额外成本对增量的影响 - 1月份表现积极，超出计划，但2月份将受到收入活动下降导致某些成本无法吸收的影响，公司正与供应链伙伴合作尽可能减轻影响，目前判断EBITDA每队是扩张还是收缩为时尚早，因为还有一个月时间，且上周事件需要弥补一些进度[39][40] 问题: 风暴前的供应链限制情况，如砂子可用性等 - 冬季天气影响了供应链及其向地点输送产品的能力，但目前公司及客户自采产品均已恢复运行，预计未来不会有重大影响，砂子是非常即时的产品，区域矿场健康恢复良好，公司团队在提前规划其他消耗品方面做得很好[42][43][44] 问题: 考虑到车队组合向DGB转变、Simul-Frac车队和DuraStim车队的影响，在基础费率持平假设下，对每队营收和EBITDA进展能力的看法 - 商品环境改善为价格上调创造了条件，公司已从客户处听到一些愿意提价的评论，设备组合的利润率影响尚需更多工作验证，当前重点是整体活动水平改善和运营杠杆发挥作用[48] 问题: 市场收紧的近况，包括投标市场中竞标车队数量相较于年初或上一季度的变化 - 投标工作的仍是许多相同的参与者，但看到一些价格数字上升，更接近公司认为需要的竞争范围，虽然仍有报价较低者，但已看到改善，有公司开始提价以改善底线，关于未来定价，时机仍是问题，但比过去更接近与客户就价格改善进行对话[51][52][53] 问题: 如果没有上周风暴，第一季度活动指引是否会倾向于持平或上调，以及3月底退出时是否能高于11套车队 - 公司对增加另一套车队有可见度，但具体时间安排使其 hesitant 确认，确实有近期额外工作的可见度[56] 问题: 第四季度效率提升的空间，除了Simul-Frac和组合因素外，优化运营的能力是否接近平台期 - 效率提升存在阈值，但每次认为无法再提高时总能做到，第四季度是许多运营指标 per crude basis 提高的例子，Simul-Frac工作的前景可能是下一个效率推动因素[59][60][61] 问题: 2021年额外投资的可能性，是否承诺不投资更多，或者客户需求会驱动增量投资 - 公司设有与资本纪律相关的绩效指标，在当前年度预期下将坚持投资计划，随着年度展开，有可能增加转换水平，但将非常谨慎和自律地部署资本，如果定价上升、利润率改善和现金流改善，会考虑这些条件[64][67] 问题: 第四季度和第一季度（排除2月恶劣天气）的日历紧凑度与2019年相比如何 - 公司只将设备和人员部署到高热量、日历密集的机会，对间隙不感兴趣，因为获得回报的巨大部分是保持完整的日历[69] 问题: Simul-Frac车队的构成，以及进行这些作业时的马力分配考量 - 构成Simul-Frac车队大约需要1.5倍马力，但不同客户有不同方法，取决于两井平台或多井平台，设备数量会变化，目标速率也会因客户是降低速率还是保持传统设计速率而异[72] 问题: 转向Tier IV设备和低排放资产的市场需求，是否看到利用率变化或价格优势，以及其定价动态如何演变 - 对所有低排放技术都有需求，目前所有设备都已部署，尚未看到Tier IV DGB与Tier II之间的定价差异，但这可能随着客户需求增加而改变，目前许多公司除非获得定价支持或合同承诺，否则无法进行此类投资[74][75][76] 问题: 目前部署或活跃的固井队伍数量 - 目前有19支活跃队伍跟随19台钻机作业，在2019年活动高峰时曾跟随近40台钻机[79][80] 问题: 2021年每队维护性资本支出的考量 - 过去指引每队维护性资本支出为600万至800万美元，由于今年转换大量设备，该数字可能接近范围上限，一旦转换完成，该数字可能降至指引下限，车队重新激活也可能需要一些投资，且效率越高，工作时间越长，大型部件更换越频繁，维护性资本支出在某种程度上也是自身效率的产物[82][83] 问题: 维护性资本支出数字中流体和成本的计划占比 - 流体成本约占维护性资本支出的50%[84] 问题: 第四季度来自Pioneer合同的闲置收入金额 - 第四季度闲置收入为620万美元[85]