财务数据和关键指标变化 - 第三季度整体营收按报告基础增长4%，按固定汇率计算增长1%，符合指引，毛利润率扩大，EBIT同比增长13% [17][19] - 第四季度预计EBIT同比增长超30%，EBIT利润率约为12% [19] - 全年非GAAP基础上EBIT利润率重申，EPS指引上调0.10美元 [19] - 第三季度末库存同比下降19%，预计到2024财年末库存与销售比率降低25% [23][38] - 2024年上半年AUC预计下降超5% [23] - 第三季度毛利率为56.7%，同比增加80个基点 [42] - 第三季度SG&A费用占营收比例为46.2%，与上年持平 [90] - 第三季度运营利润率为10.5%，同比扩大90个基点 [55] - 第三季度每股收益为2.90美元，同比增长12%，超指引0.20美元 [60] - 第四季度预计营收按报告和固定汇率计算均下降3% - 4%，EBIT预计增长超30%，运营利润率预计扩大至约12% [43][44] - 全年预计营收按报告和固定汇率计算均增长约1%，运营利润率约为10%，非GAAP EPS指引上调至约10.45美元，同比增长16% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 直接面向消费者业务（D2C） - 第三季度整体D2C业务实现高个位数增长，所有地区和品牌均有增长，其中自有电商业务实现两位数增长，门店实现中个位数增长 [17][18] - 北美地区Tommy和Calvin的D2C业务合计实现低个位数增长，自有电商业务均实现两位数增长 [58] - 欧洲地区各品牌D2C业务实现中个位数增长 [40][48] - 亚太地区D2C业务实现两位数固定汇率增长 [52] 批发业务 - 受宏观环境影响，批发业务面临挑战，第三季度北美地区Tommy Hilfiger和Calvin Klein品牌批发业务合计低个位数增长，欧洲地区批发业务预计第四季度下降约15% [41][43] 品牌业务 - Calvin Klein第三季度营收按报告基础增长6%，按固定汇率计算增长3% [59] - Tommy Hilfiger第三季度营收按报告基础增长4%，按固定汇率计算持平 [59] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 第三季度Tommy和Calvin业务合计实现低个位数营收增长，EBIT利润率达13.1%，包括更高的毛利率和AUR [4] - Tommy的D2C增长由优质时尚必备品驱动，同比增长超50% [5] - Calvin在精炼品类连续三个季度实现两位数增长，男士必备品业务在梅西百货增长超50%，精炼品类增长25% [5][29] 欧洲市场 - 第三季度按报告基础实现高个位数营收增长，按欧元计算实现低个位数增长，营收超10亿欧元，D2C业务各品牌实现中个位数增长，批发业务2024年春季预订单按固定汇率计算低个位数增长 [48] - 全年预计营收按欧元计算与去年基本持平，D2C业务预计中个位数增长，但被批发业务下降抵消 [63] 亚太市场 - 第三季度营收按固定汇率计算增长1%，按报告基础下降2%，D2C业务实现低两位数固定汇率增长，主要被批发发货时间差异抵消 [88] - 全年按固定汇率计算营收预计中两位数增长，按报告基础受汇率影响，增长预计从低两位数调整为高个位数 [93] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行PVH + 计划，聚焦产品、消费者参与、市场竞争、数据和需求驱动的供应链以及投资增长与效率提升五个增长驱动因素 [20] - 强化Calvin Klein和Tommy Hilfiger两个核心品牌，剥离传统品牌 [24] - 提升品牌全球产品团队能力，推动统一产品愿景 [1] - 加强与关键批发合作伙伴的合作，如梅西百货，提升销售和盈利能力 [29] - 在欧洲市场，应对宏观挑战，注重销售质量，避免过多库存，推进PVH + 计划执行，包括产品创新和DTC及批发业务优化 [49][50] - 在亚太市场，利用全球巨星扩大品牌知名度，抓住关键消费时刻，提升市场份额 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境日益复杂，尤其是欧洲市场，但公司仍实现营收增长和利润率扩大，对全年盈利和EPS增长有信心 [17][20] - 北美市场是重要证明点，通过执行PVH + 计划，为长期可持续增长奠定基础，预计全年盈利能力将达到高个位数运营利润率，有望在2025年达到低两位数 [22][70] - 欧洲市场面临宏观挑战和异常天气影响，但品牌基础坚实，通过执行PVH + 计划，有望提升盈利能力 [30][33] - 亚太市场表现强劲，对两个品牌的长期增长机会持乐观态度 [54] 其他重要信息 - 2024年春季为Tommy和Calvin拍摄了强大的营销活动 [32] - 2023年完成传统品牌女性内衣业务出售，获得1.6亿美元现金，预计使用约1.5亿美元净收益进行股票回购，使全年计划股票回购增加至约5.5亿美元 [56] - 2024年春季Leah Goldman将加入担任Tommy Hilfiger全球品牌总裁，建立统一全球品牌结构 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待北美市场未来发展轨迹 - 北美市场本季度表现出色，得益于PVH + 计划的实施和团队努力，产品实力、市场执行和与批发合作伙伴的合作取得良好效果，预计全年盈利能力将达到高个位数运营利润率，2025年有望达到低两位数 [67][68][70] 问题2: David在供应链和库存方面的工作有哪些成果 - 前期进行更聚焦的规划和成本控制，提高产品组合生产力，减少非生产性产品组合，同时人员削减对SG&A产生影响，预计这些因素将在2024年持续发挥作用 [75][76][78] 问题3: 如何看待欧洲市场Calvin和Tommy的潜在需求趋势以及在营收持平情况下能否实现运营利润率扩张 - 欧洲市场潜在需求仍然强劲，尽管受到宏观和天气影响，但D2C业务增长良好，公司将通过聚焦销售质量和推进PVH + 计划执行来应对挑战，预计第四季度欧洲利润将同比增长超30%，有信心在2024年实现运营利润率目标 [82][111][113] 问题4: 梅西百货的成功经验是否能为取代G3的收入提供信心 - 对与梅西百货的合作成果感到鼓舞，类似的合作经验曾帮助品牌实现可持续增长，对收回G3的许可证并取得成功充满信心 [116] 问题5: 如何看待第四季度运营利润率的提升以及对2025年15%利润率目标的看法 - 第四季度运营利润率预计提升至12%，主要得益于运费改善和产品成本降低，这些趋势将延续到2024年，公司将朝着2025年15%的利润率目标持续努力 [105][106] 问题6: 欧洲批发业务是否有类似北美与梅西百货的合作增强措施和主导合作伙伴 - 公司在欧洲与强大的批发零售商有合作，如Peak & Cloppenburg、Zalando，正专注于推进PVH + 计划的执行 [119] 问题7: 如何看待Calvin和Tommy在梅西百货消费者中的实力以及收回许可证的前景 - 对Calvin和Tommy在梅西百货消费者中的实力充满信心，正在进行全球消费者和品牌研究，显示出品牌在北美和梅西百货消费者中的强大影响力，为收回许可证奠定了良好基础 [131]