财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收8.02亿美元，较上一年增长54%；调整后净收入1.61亿美元，较上一年增长超四倍 [6] - 2021年第四季度营收1.99亿美元，同比增长5% [20] - 2021年调整后薪酬利润率为63%，处于此前沟通的中期指引中60%多的范围内，低于前九个月的64%；隐含第四季度比率为60% [22] - 2021年全年调整后非薪酬费用为1.23亿美元，同比增长9%；第四季度为3500万美元，同比增长25%；全年占营收的15%，第四季度占18% [23] - 2021年调整后净收入总计1.61亿美元，第四季度为3800万美元；第四季度调整后假设转换净收入为3100万美元；截至2021年12月31日的三个月，调整后摊薄假设转换每股A类股净收入为0.33美元 [26] - 截至2021年12月31日，公司有5.03亿美元现金及现金等价物，无债务，有未动用的循环信贷额度；应计薪酬负债为3.12亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年全年和第四季度营收增长得益于多项服务线、行业和地区的高并购咨询活动水平，全年营收增长归因于咨询交易完成数量和每位客户平均费用的增加，第四季度营收增长主要由每位客户平均费用增加驱动 [20][21] - 2021年全年和第四季度并购咨询驱动的营收增长部分被重组和债务管理费用的减少所抵消，2020年第四季度是公司重组和债务管理活动的高峰期 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年各行业和地区的并购活动水平普遍上升，医疗保健、工业、消费和金融行业表现活跃，大型股、中盘股和新兴成长型企业的活动均衡，金融赞助商在各业务领域表现强劲 [8] - 2021年欧洲并购交易量约为1.5万亿美元，占全球6万亿美元的一部分，且增长迅速 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布1亿美元A类普通股回购授权，将在公开市场不时回购股票，长期倾向于通过股票回购来缓解摊薄，也会根据市场情况考虑特别股息或回购未行使认股权证 [10][28][29] - 2021年是公司创纪录的招聘年，新增合伙人数量接近历史最高水平，截至2021年12月31日有60名咨询合伙人，2021年新增10名；截至2022年目前有62名咨询合伙人，内部晋升合伙人约占40% [11][12] - 新合伙人在科技、金融科技、能源、金融、医疗保健和工业等领域扩大覆盖范围，公司继续投资私人资本市场咨询能力，以补充传统并购业务 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年市场仍有大量流动性和广泛的信贷可用性，企业客户领导层有信心，但近期宏观风险导致市场波动，可能影响今年晚些时候的并购势头，预计2022年全球并购水平无法达到2021年 [14][15] - 重组和债务管理市场活动较2020年的高位有所下降，长期来看，利率上升环境可能带来更多业务，但时机和规模难以预测，短期内利率环境更有利于并购活动 [16] - 公司2022年合伙人基数大于2021年，市场环境仍活跃，但2021年并购活动水平和合伙人生产率异常高，2022年积压业务略低于2021年，部分新合伙人仍在提升生产率，预计2022年每位合伙人的生产率将向历史平均水平靠拢 [17][18] 其他重要信息 - 2022年调整后非薪酬费用（不包括差旅费、餐费和娱乐费）预计略高于2021年下半年的水平，主要由于纽约和伦敦总部预计双倍租金，还会受到员工人数增长、通货膨胀以及对人员和IT系统投资的影响，但部分专业服务费用会有所缓和 [24][25] - 第四季度差旅费略有回升，每月接近100万美元，仍低于2019年每月约160万美元的平均水平 [26] - 董事会宣布每股0.07美元的A类普通股股息，将于2022年3月17日支付给2022年3月3日登记在册的股东 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 1亿美元回购授权金额的确定方式及公司资本展望 - 该金额综合考虑了当前市场交易量、避免影响股价的合理回购量、过往交易先例、业务环境、不同经济情景下的现金生成和开票情况等因素，后续会持续监测，若有更多超额现金生成会采取相应行动 [37][38] 问题2: 公司在整体市场环境缓和但自身业务增长较快的情况下，中期前景如何 - 2022年难以预测，宏观环境存在诸多不利因素，实现2021年那样的6万亿美元并购规模很困难；公司2021年营收提前达到预期，生产率处于峰值，三分之一的合伙人是新加入的，与客户和招聘对象的沟通积极，对公司增长持乐观态度 [40][42] 问题3: 公司合伙人生产率是否会回归历史水平 - 公司不会规划极端情况，2022年计划合伙人生产率向历史平均水平回归，但当前环境比生产率为1000万美元/合伙人时更强，且随着合伙人在平台上更成熟，长期生产率趋势是积极的 [49] 问题4: 能源领域的业务活动情况及2022年预期 - 油价接近90美元/桶，油气公司现金流充裕，目前资本返还略占上风，但也在考虑并购；能源领域的私营公司有流动性需求，对话较多，中游公司价值提升，该领域对公司很重要且机会大 [51][53] 问题5: 薪酬比率未来的走势 - 公司中期仍维持薪酬比率在60%多的观点，在极端负面环境下会重新评估，目前对该指引感到满意 [56] 问题6: 欧洲地区近期业务活动情况及前景 - 2021年欧洲并购交易量巨大且增长迅速，主要活动集中在英国、法国和德国；虽然地缘政治风险相关，但私募股权干粉充足且增长快，资本可用性仍高，利率上升滞后，公司在科技和金融科技等领域有招聘，对欧洲市场仍持乐观态度 [58][59] 问题7: 交易完成时间延长的情况及受影响的地区和行业 - 交易完成时间延长主要是由于反垄断政策，没有快速审查通道；市场波动更多影响人们是否进入市场的意愿，而非交易时间；延迟可能出现在非常大的交易，特别是科技等敏感领域 [62]