财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达42亿美元创纪录，普通股净收益8800万美元，摊薄后每股收益0.59美元，调整后摊薄每股收益1.54美元创二季度纪录 [35] - 总积压订单199亿美元，较上季度减少6亿美元；12个月积压订单116亿美元，较上季度略有增加 [42] - 二季度自由现金流1400万美元，2021年二季度为1.26亿美元 [43] - 二季度销售未清天数81天，较2021年二季度减少2天，较去年底增加1天 [48] - 截至6月30日，总流动性约18亿美元，债务与EBITDA比率为2.4倍 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 电力基础设施解决方案业务 - 二季度营收22亿美元创季度纪录，同比增长21%，主要因公用事业客户在电网现代化和加固方面支出增加及收购业务贡献约8000万美元营收 [35] - 2022年二季度运营利润率10.6%，2021年二季度为11.4%，主要因项目正常波动、供应链中断和消耗品成本上升 [36] 可再生能源基础设施解决方案业务 - 2022年二季度营收9.24亿美元，较2021年二季度大幅增加，主要因收购业务贡献4.9亿美元营收 [37] - 2022年二季度运营利润率8.8%，与2021年二季度的9%相当 [37] 地下公用事业与基础设施业务 - 二季度营收11亿美元创纪录，高于2021年二季度，反映天然气公用事业和工业客户需求增加及大型管道项目贡献增加 [38] - 运营利润率8.1%，较2021年二季度高530个基点，工业运营表现突出，季度营收创纪录 [38] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正与公用事业公司协商多个大型主服务协议续签，积极争取大型输电项目，有望在未来几个季度实现创纪录的积压订单水平 [12] - 公司通过战略举措实现卓越运营、为客户提供总成本解决方案、实现盈利增长和为利益相关者创造价值，以利用终端市场大趋势，增强客户关系和市场地位 [28] - 公司专注长期经营，通过安全执行和一流建设领导能力脱颖而出，寻求提升基础业务和行业领导地位，为客户提供创新解决方案 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度业绩延续良好开端，营收、调整后EBITDA和调整后每股收益均创纪录，预计明年将继续实现盈利增长，各服务线有多年扩张机会 [11] - 尽管面临供应链挑战，但对业务影响相对有限，且为短期情况，公司与客户合作应对，有望加强客户关系 [13] - 电力业务前景强劲，受益于服务线机会增加和市场份额扩大，积极参与大型公用事业项目，以实现电网现代化、支持电动汽车普及和新技术应用 [15] - 可再生能源行业虽在2022年前6个月面临挑战，但下半年有望增强动力，风电活动增加可能带来叠加效应，公司与客户合作开展多年项目 [21] - 地下公用事业与基础设施业务表现出色，工业服务和天然气公用事业及管道完整性业务需求强劲，未来有望在客户减少碳足迹和多元化业务中发挥更大作用 [26] - 公司对2022年综合财务预期有信心，从中长期看，随着能源转型和碳减排加速，公司更加乐观，认为基础设施投资和可再生能源发电仍处于早期阶段 [31] 其他重要信息 - 公司持有固定无线宽带技术提供商Star Group Holdings普通股权益，按6月30日市场价格重新计量投资公允价值，本季度确认未实现损失4170万美元，但公司仍对该业务有信心 [39][40] - 截至7月31日，公司今年以来已回购约1.04亿美元股票，并在7月收购了一家专注地下建设的西部公用事业合同商 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链、劳动力和通胀压力的影响及应对措施，以及对项目延迟和指导的风险程度，地下业务利润率提升原因 - 供应链和通胀压力对业务有一定影响，但公司在制定指导时已考虑这些因素，若情况改善，业绩有望提升，公司通过与客户合作应对问题；地下业务利润率提升是整个业务板块表现改善的结果，工业业务引领增长，各业务利用率提高、执行良好，正朝着实现更高利润率目标迈进 [60][61][65] 问题2: 可再生能源积压订单下降原因及未来增长预期，电动汽车充电MSA规模及新安排与续约情况 - 可再生能源积压订单预计将在年内大幅增长，尽管目前受太阳能影响和土地项目推进，有限通知开工转为合同的时间延长，但业务需求强劲；电动汽车充电MSA意义重大，相关项目正在推进，且对公用事业系统的影响更为重要 [68][69][73] 问题3: 电力业务利润率下降的影响因素、恢复机会及问题普遍性，收购Blattner的进展及公用事业对可再生能源的需求变化 - 电力业务利润率下降主要因增加约1000名员工、客户导致的材料延迟和消耗品通胀压力，但问题并非系统性和长期性，公司将与客户合作解决；收购Blattner进展顺利，协同效应良好，客户对无碳能源需求增加，公司在能源转型方面处于领先地位 [76][79] 问题4: 指导中JV贡献的上行空间来源，Blattner业务营收贡献预期是否变化 - JV贡献的上行空间主要来自成本管理，新项目尚未启动，未来贡献预计与之前预测水平相当；公司重申对Blattner业务的指导，长期来看，2023年及以后的业务增长将超过预期 [81][82][86] 问题5: 如何应对燃料成本增加及能否转嫁成本，对未来劳动力成本增加的看法及与工会的沟通情况 - 公司通常能通过与客户合作应对成本增加，目前内部利润率符合预期，未来将采取谨慎的指导方法；公司与工会和行业协会合作良好，在应对劳动力成本增加和通胀方面处于有利地位 [88][89][91] 问题6: 高压输电和管道项目的机会、选择性及公司胃口变化 - 高压输电项目环境良好，公司参与多个大型项目，将与客户合作确保项目成功；加拿大项目虽有现金流问题，但公司有经验解决，目前基础业务强劲，新项目将是对未来的补充 [93][94][97] 问题7: MSA是否有通胀保护，电动汽车充电业务的主要机会 - MSA通常有劳动力成本 escalation条款，部分消耗品也有相关条款，公司在制定指导时已考虑通胀压力；电动汽车充电业务的机会不仅在于安装充电桩，更在于变电站和变压器等后端工作，对电网现代化的需求巨大 [99][100][101] 问题8: 经济周期对核心电力业务的影响，电信业务积压订单情况及有机增长预期 - 当前经济周期中，尽管存在通胀压力，但由于向无碳环境转型和电动汽车普及，对电网建设的资本投入需求增加，抵消了部分成本压力，公司未看到明显负面影响；电信业务积压订单约10亿美元，公司将谨慎增长，目标是实现利润率从高个位数提升到两位数 [105][106][108] 问题9: 与公用事业公司续签MSA的情况，地下业务的发展趋势 - 与公用事业公司的合作良好，市场环境稳健，公司在现场执行能力强，续签MSA的沟通顺利；地下业务在西部和墨西哥湾沿岸地区因风暴加固需求增加，预计2023年将有更多项目，公司前端工程和许可工作有助于降低成本 [112][113] 问题10: 风电项目提前对可再生能源业务利润率的影响，加拿大输电项目现金流问题的性质 - 可再生能源业务利润率下降与Blattner平台无关，主要是公司采取谨慎指导方法考虑通胀压力；风电项目增加将有助于业务增长，若实现规模效应，利润率有望提升；加拿大输电项目现金流问题主要是由于COVID导致的成本证明和里程碑计费问题，公司与客户合作解决，无争议，预计未来几个季度解决 [115][116][122] 问题11: 可再生能源立法对业务机会的影响，能否关联到电力基础设施业务，自由现金流变化中特定项目与其他因素的影响 - 可再生能源立法对公司业务有积极影响，将增加公用事业支出，对电网产生影响；自由现金流下降主要因业务增长带来的营运资金需求增加，特定项目的时间安排也是影响因素之一 [126][127][130] 问题12: 客户面临的供应链问题是恶化还是改善，是否会继续影响公司业务 - 公司关注的供应链问题主要是配电变压器和部分输电项目延迟，但公司员工灵活，与客户合作解决问题，认为这不是长期问题，可通过多种方式加快设备供应 [133][134][135]