平台优势 - 提供全球混合 IT 环境统一视图，降低运营成本，易于部署和维护，数据存储安全且可扩展[11] - 拥有 9000 万个云代理、超 10 万台扫描设备，实时收集超 2 万亿条安全事件，每年进行超 60 亿次 IP 扫描/审计[15][16] 产品能力 - VMDR 2.0 具备量化风险、统一响应路径、自动化修复和预警攻击等能力[17][18] - 多向量 EDR 提供端点多向量上下文，Context XDR 提供完整上下文和增强修复能力[19][22] 市场机会 - 公司当前总潜在市场规模大，预计从 2022 年到 2025 年将从 360 亿美元扩大到 510 亿美元，增长 1.42 倍[33][34] 客户基础 - 66%的福布斯全球 50 强、46%的全球 500 强和 25%的全球 2000 强企业采用公司产品，订阅客户超 10000 家[35][37] 市场策略 - 2021 年大企和中小企业新老客户收入占比中，直销占 59%，渠道销售占 41%[39][40] 业绩增长 - 2018 - 2022 年 Q3 营收逐年增长，同比增长率分别为 21%、15%、13%、13%、19%[48] - VMDR 客户渗透率从 2021 年 Q4 的 36%提升至 2022 年 Q3 的 45%[52] 盈利能力 - 2018 - 2022 年 Q3 调整后 EBITDA 利润率分别为 39%、43%、47%、46%、46%[67] - 2018 - 2022 年 Q3 自由现金流利润率分别为 36%、41%、41%、43%、40%[84] 股东回报 - 2018 - 2022 年 Q3 加权平均摊薄股数减少，股份回购金额可观[88] 行业对比 - 2021 年调整后 EBITDA 利润率达 46%，高于同行中位数 12%[92] - 2021 年实现“60 法则”（增长 + 盈利），优于同行“40 法则”[95]