财务数据和关键指标变化 - 第一季度毛利润同比增长74.7%，达到1120万美元，主要得益于2021年和2022年第一季度完成的收购以及新老客户的有机增长 [10] - 第一季度毛利率为15.7%，去年同期为18.3%，主要因服务组合变化，包括收购业务平均毛利率较低、工业板块有机增长以及新业务毛利率相对较低等因素 [11] - 第一季度SG&A费用为930万美元，去年同期为430万美元，增加的510万美元主要与2021年和2022年收购的业务运营有关，预计全年每季度SG&A成本在900 - 950万美元 [13] - 第一季度折旧和摊销增加至240万美元，去年为40.7万美元，主要与收购相关无形资产的摊销有关，预计2022年全年约为950万美元 [14] - 第一季度利息支出增加至160万美元，去年为56.1万美元，主要是收购债务融资增加，调整后EBITDA同比增长42%，达到370万美元 [15] - 季度末现金余额为790万美元，年初为840万美元，第一季度运营现金流使用39.1万美元，主要用于投资和营运资金支持业务增长，季度资本支出为32.3万美元，用于第一季度收购的现金约为310万美元，季度末应付票据为7130万美元，年初为6790万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 收购业务对毛利润增长贡献约80%，有机增长主要来自新老客户，特别是与几个大型客户的合作 [10] - 工业板块有机增长导致毛利率下降，因其业务通常产生较低平均利润率 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场条件对公司业务有利，大型公司面临提高可持续性和遵守更多监管的压力，垃圾填埋和倾倒费用增加，使公司能与潜在客户就如何以成本效益方式改善其废物流可持续性展开对话 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去一年进行了多次收购，2021年四次，2022年第一季度一次，重点是整合收购业务，对于大型、多元化业务，整合时间可能长达12 - 18个月 [17] - 收购带来战略价值，如RWS的托盘回收服务、Instream的金属回收服务，可扩大服务范围、增加供应商采购能力、提高废物流价值和增强对潜在客户的价值主张 [18][19] - 积极开展交叉销售服务，与供应商合作优化效率，优化收购业务并纳入公司销售和运营流程，实施供应商关系和采购管理纪律 [20][22] - 公司增长有三个驱动因素：收购、渗透现有客户和增加新客户，继续评估并购交易，保持收购纪律 [23] - 市场条件有利，公司价值主张得到客户认可，销售和营销团队表现良好，新客户持续增加，对2022年获得新客户有信心 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对盈利增长的积极展望未变，提高可持续性的压力和垃圾填埋成本增加降低了回收服务的采用门槛，通胀对业务影响中性，新客户将继续带来增量毛利润，公司投资于人员、技术和流程以进一步增长，收购活动将持续为增长做出贡献，对2022年及未来几年的积极势头持乐观态度 [25] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，基于公司当前预期、估计等，存在重大风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异，公司不承担更新陈述的义务 [3][4][5] - 会议使用非GAAP财务指标，管理层认为这些指标有助于投资者理解和评估公司核心业务和未来前景，完整的非GAAP与GAAP财务指标对账包含在今日的收益报告中 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前哪些终端市场最有吸引力，驱动因素是什么，2023年关闭一些大型业务的前景如何，宏观环境对业务管道有何影响 - 公司认为工业和重工业领域目前最有吸引力，因其涉及多个废物流、复杂性高且需要数据报告，公司在该领域有很多增长机会 [30] 问题2: 现有客户的有机增长情况如何，驱动因素和未来展望怎样 - 现有客户的有机增长多年来一直很成功，客户服务团队通过寻找为客户提供其他服务的机会以及地理扩张实现增长，包括增加业务线和地点，公司认为由于能处理多种废物流和提供多种服务，有持续渗透现有客户的机会 [31] 问题3: 从长期来看，优化利润率的机会有多大，特别是在工业和收购方面 - 公司认为新收购公司在采购方面有降低成本的机会，现有客户团队有能力通过流程优化和增加新服务来扩大利润率，而无需提高价格，甚至能与客户分享成本改善的好处 [34] 问题4: 未来12、24、36个月，公司在IT方面有哪些计划以推动业务发展 - 公司希望在现有业务基础上继续增长和渗透，虽然会关注环境技术和传感器等机会，但认为从IT角度看，收集的数据以及通过数据和基准测试增强服务和实现货币化的能力是近期最大的机会 [38] 问题5: 公司是否跟踪现有客户的渗透情况，能否提供关于进一步渗透现有客户的定性或定量更新 - 客户服务团队会不断识别未涉及的服务领域，但由于服务种类繁多，难以量化渗透程度，公司认为仍有很大的增长空间 [39] 问题6: 考虑到RWS和Instream等大型交易的整合时间较长，以及工业有机增长和近期大型业务的推进，何时能看到更正常化的盈利能力 - 公司表示难以确定具体时间，但随着时间推移，利润率会更加正常化，服务组合的变化会影响盈利能力，但公司会根据服务类型进行优化 [42][43][44] 问题7: 从宏观角度看，公司在多元化方面取得了进展，在经济衰退风险下，公司的状况如何 - 公司认为与几年前相比，现在的多元化程度更高，在不确定时期更具优势，就像在新冠疫情期间一样，多元化帮助公司成功应对挑战 [46] 问题8: 2月中旬完成的收购对1120万美元的毛利润贡献多少，未来是否会增加，对目前的毛利率是否满意，是否有其他因素导致毛利率略低 - 本季度收购业务的毛利润约为380万美元，未来随着业务的发展，毛利润会增加，毛利率略低主要是由于收购业务的服务组合变化以及近期工业领域的有机增长，工业客户的服务平均毛利率较低，但公司认为有机会优化和提高毛利率 [49][53][55] 问题9: 第一季度的收购毛利润贡献是指Q1收购的公司，还是所有同比收购的公司 - 是所有收购业务的毛利润贡献，包括2月1日生效的Q1收购业务的两个月数据 [66] 问题10: 分析师在构建模型时，从毛利率角度考虑业务，目前利润率维持在当前水平是否合理，未来是否有机会扩大毛利率 - 目前的利润率是一个基础，如果商品价格保持稳定，随着业务的增加和扩展，有继续提升的空间，扩大毛利率需要时间，但公司有信心产生积极影响 [68][69] 问题11: 对于RWS和Instream的客户，是否有机会向更多地点扩展并增加废物流服务 - 公司认为有巨大的机会，因为RWS和Instream的客户组合强大，公司可以向其提供以前未提供的服务，特别是Instream的业务范围相对较窄，扩展机会更大 [71][72] 问题12: 公司是否会宣布所有新客户的签约，如果没有宣布是否意味着没有新客户签约，新客户签约的规模如何 - 公司不会宣布所有新客户签约，尤其是随着公司规模扩大，这变得繁琐，未宣布不代表没有新客户签约，公司关注的新客户签约规模在七位数以上，甚至可能达到八位数 [74] 问题13: 食品行业的情况如何，餐厅和杂货店的业务机会怎样 - 食品行业比新冠疫情期间更加活跃，餐厅和杂货店都在公司的业务管道中，杂货店的销售方式有所不同 [79] 问题14: 收购整合相关交易成本的情况如何，如何跟踪整合成本，具体包括哪些内容 - 部分整合成本可能会持续12 - 18个月，如顾问费用和系统集成费用，其他收购成本主要是交易性和专业费用，跟踪收购成本较困难，因为收购具有机会性，随着收购业务的推进，整合成本会下降，目前未单独区分这两种成本 [82] 问题15: 第一季度约130万美元的费用中，收购和整合成本各占多少 - 管理层表示没有相关数据在手 [83]