财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收2200万美元，较去年同期的2540万美元下降13.7%，主要因新冠疫情导致客户服务水平下降 [12] - 毛利润440万美元，较去年同期下降7.9%；毛利率为19.9%，较去年提高120个基点，主要得益于成本结构灵活、优化服务和服务组合变化 [13] - SG&A费用为400万美元，去年同期为420万美元，采取了削减开支和裁员等措施，但部分被员工召回、遣散费等抵消 [14] - 2020年第二季度基本和摊薄后每股净收益为0.08美元，2019年第二季度为盈亏平衡 [16] - 调整后EBITDA为110万美元，去年同期为82.5万美元，调整后EBITDA不包括PPP贷款收益及相关费用 [17] - 第二季度经营活动产生的现金流为150万美元，扣除PPP贷款收益130万美元后仍为正，现金余额增加60万美元至400万美元 [18][19] - 信贷额度借款为380万美元，较第一季度末减少80万美元，上周与新贷款人签订新贷款协议，获得1500万美元资产抵押循环信贷额度，可增加至2500万美元，还有200万美元设备贷款额度 [19] - 8月7日完成普通股配售，净收益超300万美元，用于支持公司收购战略 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 杂货业务量在整个期间保持强劲，部分有适度增长，公司继续与客户合作，增加食品废物处理项目 [28] - 零售业务多数为特种零售商，被列为必要业务，部分客户在疫情初期业务量有适度增长 [28] - 汽车业务在季度初汽车维修和保养业务显著下降，4月美国行驶里程同比下降40%，虽降幅逐渐收窄但仍低于历史水平 [29][30] - 工业业务受消费者需求影响较小，但部分客户因疫情削减生产、临时关闭工厂，多数客户预计将恢复大部分延迟业务 [31] - 餐饮业务是公司增长较快的领域，疫情中全服务餐厅受影响大，快餐服务客户业务量较好，整体较4月有所恢复但同比仍大幅下降 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月美国行驶里程同比下降40%，此后同比降幅逐渐收窄，但仍低于历史水平 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是收购提供差异化服务、有长期客户关系但因缺乏基础设施难以增长的地区性和地方性企业，通过全国供应商网络、后台能力和系统支持被收购公司增长 [36] - 行业高度分散，有1.8万家本地或地区性企业，为公司提供了增长和整合机会 [35] - 过去一年公司有选择性地建立潜在收购目标管道，目前有两个目标进入意向书阶段 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司虽未完全恢复，但结果好于预期，6月趋势向好，多数终端市场4月开始复苏且持续稳定 [8][9] - 公司认为自身有能力应对疫情，因其为必要业务、客户有服务需求、终端市场多元化、轻资产模式可灵活调整成本 [26][27] - 虽不确定疫情对下半年及2021年经济的影响，但公司认为已度过难关，预计第三季度毛利润将环比改善，全年保持正现金流 [39] - 长期来看，可持续发展趋势将持续，公司有望受益并在该趋势中发挥领导作用 [40] 其他重要信息 - 公司超90%员工远程工作，实施安全措施保障员工健康，去年对技术基础设施的投资使运营转变顺利 [24] - 第一季度末通过裁员、自然减员和休假临时减少员工，后通过PPP贷款召回许多休假员工，维持了员工队伍的连续性 [15] 问答环节所有提问和回答 问题: 潜在收购目标能带来哪些机会 - 收购目标有地理扩张机会，公司可利用全国平台拓展业务；也有向现有客户销售更多废物处理服务的机会 [46] 问题: 如何加速业务增长 - 公司以毛利润增长为重点，目前业务管道有所增长，但决策过程因疫情放缓，公司会努力推动现有管道业务成交 [48][49] 问题: 公司灵活性及与客户沟通情况 - 公司与客户保持定期沟通，能及时了解客户业务情况，通过有效沟通确保服务满足客户需求，疫情期间公司在这方面有进步 [51][52] 问题: 第二季度是否有客户流失 - 公司第二季度没有客户流失，能理解客户需求、与客户沟通并帮助满足需求是留住客户的关键 [58] 问题: 业务现金流及应收账款情况 - 公司在疫情前就有良好的应收账款管理措施，DSO保持在预期范围内，应收账款状况良好 [60] 问题: 后续收入是否会持续改善 - 公司预计毛利润将继续环比改善，但受外部环境影响有不确定性，第三季度毛利润有望环比增长，但同比仍可能低于去年 [61][62] 问题: M&A项目是否能在年底前达成交易 - 公司有两个项目已签署意向书，预计年底前能推进相关活动达成交易，但目前尚未确定 [63] 问题: 特种零售商选择公司的原因及合作机会大小 - 公司注重客户服务，能及时响应客户需求、倾听客户问题，这是客户选择公司的主要原因，合作机会较大且有望进一步增长 [71][72] 问题: 为特种零售商提供的服务类型 - 主要提供废物处理和回收服务，帮助客户寻找更多回收材料的机会，减少垃圾填埋 [73] 问题: 疫情是否为公司带来与潜在客户合作的机会 - 疫情虽使决策过程放缓，但也改变了部分客户需求，若现有供应商无法满足，公司有望获得合作机会 [74][75] 问题: 新聘请的销售主管工作情况及销售管道情况 - 销售主管仍在职，公司对销售管道情况感到乐观，虽因疫情决策过程停滞、无法面对面交流影响了业务推进，但仍有业务成交，未来有望恢复增长 [86][87] 问题: 快餐连锁店业务模式变化对公司废物处理业务的影响 - 业务模式变化使废物从餐厅转移到顾客家中，但快餐连锁店整体业务量增加，公司与他们合作良好，全服务餐厅受影响较大，餐饮业务在公司业务中占比较小 [89][90][92] 问题: 收购交易的结构如何 - 每笔交易结构不同，通常会包含现金、债务、股权和或有对价等要素，具体取决于交易情况 [95] 问题: 截至6月30日公司是否有净现金头寸 - 截至6月30日，公司现金400万美元，债务380万美元，是多年来首次出现净现金头寸，去年同期债务500万美元，现金250万美元，5月还收到140万美元PPP贷款 [96][99] 问题: SG&A中一次性费用情况及后续SG&A费用趋势 - SG&A中调整了约130万美元PPP贷款使用费用，以及与遣散费、新冠召回和收购相关的第三方费用；后续随着业务恢复，劳动力成本将上升，部分费用如差旅费仍将保持低位，SG&A费用将较第二季度略有上升，还会有企业收购相关费用 [105][108] 问题: 公司选择在此时进行收购的原因 - 公司经过发展，已成为更有纪律的组织，能够产生毛利润、管理成本和发展平台，具备了通过收购实现增长的条件，现在是合适的时机 [111]