财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收2390万美元，同比下降7.7%；年初至今营收7600万美元，同比下降3.2%，主要因战略调整退出低利润率业务，部分被新老客户高价值服务增加抵消，预计第四季度仍受影响 [16] - 第三季度毛利润480万美元，创纪录，同比增长6.7%；年初至今毛利润1410万美元，同比增长13%，得益于新老客户服务增加和分包服务成本降低 [18] - 第三季度毛利率19.9%，创季度纪录，较去年同期提高270个基点，过去几个季度提升主要因服务组合转变和分包服务成本降低，预计今年剩余时间保持高位，未来目标毛利率为中低两位数 [19] - 第三季度运营费用460万美元，同比下降9.8%；年初至今运营费用1360万美元，下降6.8%，主要因折旧摊销和坏账费用减少，部分被人工、广告和展会费用增加抵消，未来预计运营费用增长速度约为毛利润增长速度的一半 [21] - 第三季度和年初至今利息费用与去年相比相对稳定，第三季度为11.9万美元，去年同期为10.6万美元；年初至今为34.4万美元，去年同期为33.6万美元 [23] - 2019年第三季度基本和摊薄后每股净收益盈亏平衡，去年同期为每股净亏损0.04美元；年初至今每股净亏损从去年的0.17美元改善至0.01美元，其中包括2019年4月出售股东交易相关费用24.8万美元，即每股0.02美元 [24] - 第三季度调整后EBITDA为86万美元，同比增长27.5%；年初至今调整后EBITDA为250万美元，同比增长58.2%，反映了公司商业模式的运营杠杆，未来调整后EBITDA和盈利能力增长速度将快于毛利润 [25] - 第三季度末现金余额210万美元，与年初基本持平，较2018年第三季度增加约100万美元；截至2019年9月30日，公司在2000万美元信贷额度中已提取450万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司战略调整，从低附加值服务转向高价值解决方案，导致营收下降，但毛利润和毛利率提升 [16][18] - 餐厅业务取得进展，Buffalo Wild Wings第三季度全面运营，另一家约220家门店的快餐连锁店预计12月开始服务，第四季度后期产生收入 [39][61] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为帮助大型企业优化废物流、减少垃圾填埋并提高可持续性的主要参与者，竞争优势在于全国规模、广泛服务、数据报告分析能力和优质客户服务，能建立更牢固客户关系并获得更高利润率 [27][29] - 过去几年业务转型，毛利润复合年增长率超过9%，毛利率从三年前的约8%提高到过去八个季度的中低两位数 [30] - 今年4月约40%股东变更，股份从三位投资者分散到十几位，认为对流动性和估值有长期积极影响，同时采取了股东友好政策，如股票所有权准则和衍生品交易政策 [31] - 与大型资产密集型服务提供商竞争的关键是更符合客户财务和可持续发展目标，竞争对手拥有垃圾填埋场，有动力增加填埋量，而公司帮助客户降低成本和减少垃圾填埋 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务发展轨迹和客户关系实力感到兴奋，机会管道持续增长，有望在2019年实现毛利润和调整后EBITDA创纪录水平，并在未来继续保持10%以上的毛利润增长 [13][14][42] - 预计增量毛利润将覆盖固定成本，带来更高的运营利润和调整后EBITDA增长率，新销售领导的加入将推动业务发展 [43] - 认为公司基础更坚实，能够实现可持续业务增长，提高收入、盈利能力和股东长期价值 [44] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性陈述，基于公司当前预期、估计、预测、信念和假设，存在重大风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异，提醒投资者不要过度依赖此类陈述，并参考公司向美国证券交易委员会提交的文件 [3][4][5] - 会议讨论非GAAP财务指标，管理层认为有助于投资者理解和评估公司核心业务和未来前景，非GAAP与GAAP财务指标的完整对账包含在今日收益报告中 [9][10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 年初提到的大型工业客户是否仍面临逆风 - 该客户仍面临逆风，但公司与该客户的毛利润仍在增长，不过该客户某一关键废物流的业务量仍受影响 [50] 问题2: 收入下降但毛利润增长是否是服务优化的结果 - 公司关注毛利润增长，虽然一些因素会影响收入，但公司持续推进各项举措，服务优化在帮助客户管理成本的同时，对毛利润产生了积极影响 [52][53] 问题3: 目前业务机会管道与六个月前相比如何 - 管道情况良好，经过筛选，更符合公司目标，目前重点是加快推进管道内项目，新销售领导有助于实现这一目标 [55][56][57] 问题4: Buffalo Wild Wings是否在第三季度全面贡献收入，220家快餐连锁店何时全面上线 - Buffalo Wild Wings第三季度全面运营，第四季度继续产生全面影响；220家快餐连锁店预计12月初开始服务，第四季度后期产生收入 [61] 问题5: 网站提到的10% - 15%增长目标是指毛利润还是营收增长 - 主要指毛利润增长，公司已实现并计划继续保持这一增长 [68] 问题6: 如何解释营收下降与业务垂直增长之间的矛盾 - 营收下降主要受大型工业客户某一低利润率废物流业务影响，部分被新老客户服务增加抵消 [75][78] 问题7: 综合数据报告和分析服务是否为高利润率服务，是否有更高的附加率 - 公司提供的技术和门户不单独收费，但能促使客户扩大服务和签约，增加服务数量和类型会带来更多收入和利润 [79][81] 问题8: 2020年营收是否会反弹，是否仍以毛利润增长10%以上为目标 - 公司关注毛利润增长，毛利润增长推动调整后EBITDA增长，未明确提及营收情况，认为从公司和投资角度看，关注毛利润指标更合理 [82][83] 问题9: 调整后EBITDA目标是否仍为未来三到五年达到4% - 6% - 公司目标是未来三到五年调整后EBITDA达到4% - 6%，目前已取得进展，随着毛利润和业务杠杆作用，有望继续提高该比例 [84][88] 问题10: 展望三年后，公司服务的工业垂直领域会有哪些变化 - 预计三年后业务机会管道中，适合公司的制造业工业客户占比将大幅增加，新销售领导的经验有助于拓展该领域业务 [97][98][99] 问题11: 帮助工业公司获得高ESG地位是否现实，是否需要引入公关公司 - 现在工业公司越来越重视ESG报告，公司已有相关数据跟踪和分析能力，合作的大型公司内部有能力包装ESG报告，小型公司可能需要外部支持 [102][103][110] 问题12: 大型餐厅客户的年营收贡献是多少 - 每个大型餐厅客户的年营收贡献通常在数百万美元，但公司不便透露单个客户的具体营收 [120] 问题13: 清理低利润率客户的进度如何，营收稳定的底线是多少 - 清理低利润率客户的行动已完成，但相关历史影响预计在第四季度结束，目前公司认为营收已触底，计划通过引入新客户实现增长 [121][125][129] 问题14: 除非遇到严重衰退，是否应该开始看到营收增长 - 公司认为应该会看到营收增长，目前客户基础更加多元化，受单一经济因素影响较小 [133][134][137]