公司概况 - 为大型企业提供回收服务，总部位于得克萨斯州达拉斯，市值3800万美元，2018年营收1.04亿美元[6] - 拥有超100种废物流处理专业知识，业务覆盖美国每个邮政编码区域[6][7] 投资亮点 - 2017年调整后EBITDA转正，预计2019财年实现GAAP盈利并恢复增长[8][57] - 未来调整后EBITDA利润率目标为4%-6%，年度增长目标为10%-15%[9][57][58] - 具备规模和范围优势，采用轻资产商业模式[8][57][58] 市场分析 - 美国可持续发展支出超2180亿美元，占GDP的1.3%且呈增长趋势[10] - 总市场机会为570亿美元，公司主要目标市场为33亿美元，2018年市场份额为3.1%[13][14] 竞争优势 - 与客户目标直接一致，具有全国规模和广泛服务范围[24] - 提供全国性一致服务，执行能力强，技术支持服务交付[28][30] 财务表现 - 2018年营收同比下降25%，毛利润同比增长7%，毛利率达16%[42][50] - 2017年调整后EBITDA转正，2018年为2.3%[53] 案例研究 - 为大型商业车队提供闭环回收解决方案，每年节省超200万美元[65] - 帮助大型连锁杂货店减少生态足迹，减少超27.7万公吨二氧化碳排放[68][69] - 协助大型制造商提高垃圾填埋转移率，从20%提升到80%[71]