财务数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度营收10.73亿美元，超指引中值3300万美元，同比增长36%（2.85亿美元） [30] - 第四季度非GAAP毛利率52.6%，超指引，因价格、制造成本和库存费用表现好于预期 [31] - 第四季度非GAAP运营费用2.07亿美元，占销售额19.3%，与预期一致，因收购和增长项目致费用增加 [32] - 第四季度非GAAP净利润3.15亿美元，摊薄后每股收益2.74美元，超指引中值0.32美元 [33] - 第四季度运营现金流4.03亿美元，资本支出7700万美元，符合预期；全年资本支出1.87亿美元，低于销售额5%；季度自由现金流3.25亿美元，回购1.75亿美元股票 [33] - 资产负债表上现金增至14亿美元，债务约17亿美元不变，杠杆率低，4月标普将信用评级上调至投资级 [34] - 2021财年全年营收超40亿美元，非GAAP毛利率超52%，非GAAP运营利润率超32%，自由现金流超11亿美元，过去四年自由现金流增长五倍 [36] - 预计当前季度营收10.65 - 10.95亿美元，非GAAP毛利率约50%，非GAAP摊薄后每股收益中值2.45美元 [37] - 预计2022财年全年营收增长约15%，毛利率约52%，运营费用全年低于销售额20%，其他费用略降但超6000万美元，资本支出约占销售额5%，自由现金流同比略有增长 [42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 移动产品业务 - 2021财年第四季度营收8.08亿美元，同比增长45%，受5G智能手机高价值内容增长驱动 [30] - 预计当前季度移动业务营收中值约8.1亿美元，同比增长73% [38] 基础设施与国防产品业务（IDP） - 2021财年第四季度营收2.65亿美元，同比增长14%，主要受Wi-Fi强劲需求带动 [30] - 预计当前季度IDP业务营收约2.7亿美元，受Wi-Fi 6需求和其他市场支撑 [38] 各个市场数据和关键指标变化 智能手机市场 - 预计2021年5G智能手机数量较去年翻倍，每部手机RF内容较4G增加5 - 7美元，包括中端机型 [11] Wi-Fi市场 - Wi-Fi 6采用速度超Wi-Fi 5，预计在企业、零售和服务提供商领域的推广将持续多年 [14] - IDP业务中Wi-Fi（含Wi-Fi 6）营收创纪录，公司产品在范围、效率、信号完整性和外形尺寸方面有优势，获美国大型MSO网关全部物料清单，还推出多款5G iFEMs [14][15] 汽车市场 - 多年来成功支持车载信息娱乐需求增长，扩大汽车产品组合，通过蜂窝V2X助力向联网汽车转型 [17] - 3月季度获得欧洲领先汽车OEM的蜂窝V2X前端模块和BAW共存滤波器首批生产订单 [18] 宽带市场 - MSO通过升级到DOCSIS 3.1基础设施提高上下行数据能力，公司本季度扩大对美国主要MSO的DOCSIS 3.1 GaN功率放大器发货量 [16] 可编程电源管理市场 - 客户需求强劲，支持固态硬盘和无刷直流电机转型趋势，本季度可编程PMICs扩大对固态硬盘供应商发货量并建立新合作，电机控制解决方案增加对主要消费品牌发货量 [19][20] 国防应用市场 - 向更高频率转变、相控阵雷达采用和GaN普及等趋势支持公司产品需求，为雷达应用推出可重构双频GaN功率放大器MMIC，产品用于NASA火星探测器着陆雷达 [20][21] 基础设施市场 - 本季度继续增加对美国基站OEM的发货量以支持C波段大规模MIMO部署，在加拿大、日本和韩国获得大规模MIMO部署初始设计订单 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于研发、积极管理产品组合、保持生产力和资本纪律，以满足客户需求、拓展供应链合作伙伴机会并改善财务结果 [35] - 利用在无线基础设施领域的技术领先地位，支持OEM进行5G部署，预计未来4 - 5年全球5G基础设施有巨大机会 [23] - 收购NextInput，拓展技术组合，将其MEMS传感器和创新产品应用于现有和新市场 [26][27] - 利用BAW传感器开发COVID - 19快速抗原检测解决方案，获FDA紧急使用授权，获NIH合同推进生产和市场推出 [24][25] - 行业竞争方面，基础设施业务上半年因市场延迟和产品组合变化增长缓慢，预计下半年中国和美国市场部署启动后将改善；移动业务增长与5G手机增长一致，公司认为自身在竞争中起步更有利 [50][91][94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2021财年第四季度表现出色，季度营收、毛利率和每股收益超指引，需求广泛，预计2022财年受有线和无线连接市场多年趋势支撑将保持强劲 [8][9] - 尽管面临供应链限制等挑战，但公司运营团队和与客户的合作取得良好效果，对未来需求有信心，预计全年财务结果良好 [67][69][28] - 董事会授权20亿美元股票回购计划，基于2021财年自由现金流表现、2022财年展望和资产负债表状况 [44] 其他重要信息 - 公司在财报和电话会议中提供GAAP和非GAAP财务结果，以助投资者分析业绩，非GAAP结果用于主要评论和比较，完整GAAP与非GAAP财务指标调整可参考公司网站发布的财报 [4][5] - 公司将参加多个投资者会议 [135] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: IDP业务是否有表现不佳的领域，以及2022财年是否会改善 - 2021财年IDP业务整体增长38%，但无线基础设施业务下半年放缓，预计2022年上半年仍将如此，下半年随着中国和美国市场部署启动将有所改善，全年基站业务可能略降，但其他市场将显著增长 [49][50][51] - 预计2022财年IDP业务将增长，处于10% - 15%增长区间的低端 [52] 问题2: 基础设施业务起步缓慢的原因及竞争情况 - 市场放缓是因中国部署和招标延迟，产品组合从64元素阵列转向更多宏基站和32元素阵列；公司对自身产品组合有信心，持续投资技术，认为这是多年趋势，公司处于早期阶段，定位良好 [58][59][60] 问题3: 移动业务增长的主要驱动力 - 近期全主路径解决方案势头良好，带来大量收入，天线复杂度增加也有贡献，Wi-Fi 6E推出增长较快；UWB设计活动广泛，下半年将推动增长 [62][63] 问题4: 能否量化因供应限制可能推迟到下半年的营收 - 公司不会在当前指引基础上增加更多信息，第四季度运营团队和与客户的合作取得良好效果，对未来需求有信心，将继续管理库存和关注渠道 [67][68][69] 问题5: 在提高工厂效率或外包举措以改善毛利率方面的进展 - 2022财年公司目标是维持毛利率，2021财年毛利率较2020财年提高超400个基点；2022年一些因素可能不利，如定价环境可能松动、库存费用可能回升，但公司通过持续提高生产力、管理产品组合和保持高利用率等措施来维持毛利率；长期来看，公司有望通过技术领先、选择高价值客户、提高生产力和谨慎资本投入来扩大毛利率 [71][72][73] 问题6: Ultra - Wideband的设计活动广度和未来一两年的合理营收水平 - 设计活动广泛，涵盖多个移动手机供应商、消费物联网设备、汽车和工业物联网应用等；公司认为未来几年UWB业务营收可达数亿美元 [76][77] 问题7: IDP业务在基础设施逆风情况下实现10%增长的其他驱动因素 - Wi-Fi 6需求强劲，公司有性能优势且业务规模显著扩大；Wi-Fi 6E开始推出并获得首批生产订单；电源管理业务持续两位数增长；国防业务趋势良好；汽车业务今年开始发力；有线电视宽带业务因DOCSIS 3.1部署开始增长 [79][80][81] 问题8: 6月季度毛利率下降250个基点的具体原因，以及与初始展望差异大的原因和本次毛利率展望是否保守 - 公司尽力预测复杂业务，历史上预测能力较好；毛利率受多种因素影响，6月季度下降是因预计价格会适度下降、产品组合效应以及3月季度的有利因素不再重复；与之前软指引相比，公司对本季度看法有所改善，有信心实现50%的毛利率 [84][88][89] 问题9: 移动业务增长未更快的原因及对竞争格局和定价的看法 - 移动业务增长与5G手机增长一致，维持该水平增长良好，还有其他增长驱动力，公司年初看法相对保守；目前定价坚挺，公司会在维持客户关系和设计优势的同时推动价格曲线，长期协议对公司和客户都有利，并非意味着定价会减弱 [91][92][93] 问题10: Wi-Fi 6和Wi-Fi 6E产品周期的重要性 - Wi-Fi 6采用率约15%，Wi-Fi 6E处于早期阶段，预计增长速度将加快，Wi-Fi 6全面推广可能需三到四年，公司已在研发Wi-Fi 7；从IDP整体规模看，各业务占比在长期周期内大致相当 [97][98] 问题11: 能否分享全年大于10%客户的具体情况 - 公司通常不提供详细信息，全年数据将在10 - K报告中披露；第四季度有多个10%客户，还有一个接近10%，营收多元化良好 [99] 问题12: 中国和美国市场基站需求是否会反弹及原因 - 预计市场整体今年会有个位数下降，但未来仍有大量基站待部署，中国第一年部署量相对较低，后续内容增长空间大；64元素阵列和32元素阵列对公司来说有较大内容增益，GaN技术使公司能进入功率放大器市场 [105][106][107] 问题13: 进入发射分集路径是否受限，以及在Android手机UWB市场的预期 - 发射分集路径是快速增长领域，不限于现有内容，未来将有更多双连接模块，涵盖中高频段；公司目标是直接进入Android手机UWB市场，预计将在Android生态系统的移动部分和配件中都有参与 [110][111][113] 问题14: 是否在移动和IDP业务都签署长期供应协议，未来营收与长期协议的大致比例，以及客户在数量和定价上的承诺水平 - 目前不适合给出比例，协议情况会影响公司投资和资本支出决策；长期供应协议在两个业务部门都在增长，增强了公司对前景的信心，对公司和客户都有益 [118][119][120] 问题15: 收购NextInput的财务影响 - 收购金额接近1.75亿美元，将在10 - K报告中作为后续事件披露；收购后业务将快速增长，毛利率对公司有利，但由于运营费用原因，运营利润率较弱，公司将大力投资该业务 [122][123] 问题16: 移动业务季节性减弱的原因 - 处于供应受限环境，客户希望获得更多产品，但公司需通过供应链提升产能，这不是典型的需求情况 [126] 问题17: 供应限制对营收的影响及增加供应的时间和规模 - 难以明确界定，公司已给出受限情况下的营收展望，与客户保持密切沟通，对前景有信心；9月季度营收预计较6月指引增加1 - 1.5亿美元，毛利率预计提高100 - 150个基点，运营费用预计增加约1000万美元 [130][132][128]