财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为6.79亿美元，较2019年下降28%；年初至今净销售额为21亿美元，较2019年下降27%，主要受疫情、印刷行业量价压力及资产剥离影响 [30] - 2020年第三季度调整后EBITDA为6100万美元，2019年为8000万美元；调整后EBITDA利润率从2019年的8.4%提升至2020年的8.9% [35] - 截至2020年9月30日的九个月调整后EBITDA为1.96亿美元，2019年为2.39亿美元；调整后EBITDA利润率从2019年的8.4%提升至2020年的9.4% [36] - 截至2020年9月30日的九个月自由现金流为5700万美元，较2019年增加91亿美元，主要因资本支出减少、所得税退款及良好的营运资金和成本管理 [39] - 过去12个月净债务减少2.22亿美元，第三季度末债务杠杆率为3.22倍，高于长期目标范围2 - 2.5倍 [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售插页业务第三季度下降约43%，优于行业水平，预计下一季度接近30% [50] - 出版物业务行业下降约16%，公司下降约9%，得益于细分市场份额的增加 [50] - 目录业务下降约20%，与行业水平基本一致，预计将继续企稳 [51] - 包装业务第三季度销量增长19%，行业CPG方面增长约9% [51] - 直邮业务行业下降约25%，公司下降12%，部分得益于政治邮件，且公司在个性化直邮方面的投资推动了良好趋势 [52] - 店内业务增长了几个百分点，Rise Interactive数字业务需求旺盛，表现良好 [53] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司加速向营销解决方案合作伙伴转型，聚焦优化产品组合、投资人才和技术、创新集成解决方案三个关键领域 [11] - 完成图书平台的全部剥离，出售剩余两家图书制造工厂，专注于符合Quad 3.0战略的产品和服务 [12] - 投资平台以加强集成营销解决方案，推出QDMX直接营销交换平台，提供个性化直邮活动解决方案 [13][14] - 通过可靠的准时交付、运营和财务稳定性以及平台投资，在印刷领域扩大市场份额，获得多个重要合同 [15][16] - 为客户提供超越印刷的增值服务，拓展服务范围，成为客户的综合营销合作伙伴 [18][19] - 继续扩大对消费品品牌的服务，帮助客户进行品牌重塑和营销活动 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情导致业务量大幅下降，但第三季度表现强劲，通过积极管理成本结构、提高生产力和保护资产负债表，实现了更高的利润率、正现金流和债务偿还 [6] - 客户需求仍低于去年水平，但由于经济重新开放和部分细分市场份额的增加，业务量好于预期 [10] - 预计疫情对印刷业务量的影响在短期内有所稳定，第四季度净销售额下降幅度与第三季度大致相同 [31] - 由于疫情缺乏可见性，公司不提供进一步具体的财务指导 [34] - 公司的Quad 3.0战略和集成营销解决方案具有差异化优势，客户认可公司简化营销和提供更多价值的能力 [22] - 公司将继续保持成本管理的纪律性，平衡永久和临时成本削减措施，以适应印刷业务量的变化，并抓住营销解决方案领域的新机会 [42] 其他重要信息 - 公司致力于员工的健康和福祉，实施Safe - at - Work计划，密切关注疫情情况，确诊病例数量相对较低，未对运营产生负面影响 [8][9] - 公司持续加强多元化、公平和包容（DEI）计划，包括为员工制定量身定制的学习和发展计划，重新构想业务运营方式 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户需求在第三季度如何影响公司业务量，以及在假日购物季开始时客户对需求水平的看法如何？ - 自5月业务量触底以来，公司业务量逐月改善，第三季度较上一季度提高了10个百分点 [49][31] - 零售插页业务下降约43%，优于行业水平，预计下一季度接近30%；出版物业务公司下降约9%，优于行业的16%；目录业务下降约20%，与行业水平基本一致；包装业务增长19%，优于行业的9%；直邮业务公司下降12%，优于行业的25%；店内业务增长几个百分点，Rise Interactive数字业务需求旺盛 [50][51][52][53] - 客户需求难以预测，受疫情、供应链问题和运输挑战影响，但公司3.0业务需求升温，集成解决方案受到客户认可 [53][56] 问题2: 请详细说明临时和永久成本削减情况，以及2021年哪些成本削减措施将更具永久性？ - 公司历史上一直将成本视为可变成本，在疫情高峰期临时削减了3.25亿美元的年度成本 [57] - 目前约40%的临时成本削减已转化为永久成本削减，主要通过调整员工人数和关闭四家制造工厂实现 [58][59] - 2021年公司将继续根据印刷业务量需求管理成本，同时为客户在其他渠道的投资提供支持 [60] 问题3: 展望明年和经济复苏，疫情如何影响印刷在市场中的长期作用？ - 疫情发展和经济复苏情况不明朗，市场仍在应对当前挑战 [64] - 技术和数字领域发展良好，公司的转型投资和加速发展时机恰当，有助于客户优化渠道流程和理解数据 [65] - 公司将加强分析能力，帮助客户了解各渠道的影响，未来将分享相关案例 [67] - 公司需要灵活管理成本，同时加速转型，吸引优秀人才，抓住市场机会 [68][69]