财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度综合收入为8780万美元，高于去年同期的7920万美元和2018年第三季度的7900万美元，增长归因于当季直接销售的新铁路车辆交付数量增加 [29] - 2018年第四季度毛利率为 - 4.6%，与上一季度的 - 4.9%基本持平，交付的铁路车辆组合不利以及从短期租赁库存转入长期租赁车队的铁路车辆加速折旧，与第三季度因整合Navistar采购职能产生的一次性290万美元额外材料成本相当 [30] - 2018年第四季度综合运营亏损为1130万美元，去年同期为1340万美元，2018年第三季度为870万美元 [31] - 2018年第四季度SG&A为720万美元，较上一季度有所增加，原因是2018年第三季度取消了激励薪酬应计项目，第四季度G&A反映了未来更正常化的费用水平 [32] - 2018年第四季度资本支出为110万美元，符合预期，截至2018年12月31日，公司财务状况良好，无未偿债务，拥有5800万美元现金、现金等价物、受限现金等价物、有价证券和受限定期存款 [33] - 2018年第四季度记录了1820万美元（摊薄后每股1.48美元）的递延税项资产估值备抵，因过去几年业务的历史运营亏损，需根据会计指引为这些资产提供准备金，大部分递延税项资产与净运营亏损相关，未来盈利时可结转并抵消所得税费用和现金税 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年第四季度铁路车辆交付总量为1047辆，其中新车827辆，重建车220辆，去年同期交付977辆（包括855辆新车、47辆重建车和75辆租赁车），较上一季度的888辆（498辆新车和390辆重建车）有所增加 [22] - 2018年第四季度收到835份新铁路车辆订单，均为新车订单，高于2017年同期的52份和2018年第三季度的480份 [23] - 截至2018年12月31日，订单积压为1699辆铁路车辆，估计总销售价值约为1.6亿美元，较第三季度末的1911辆（估计总销售价值约为1.67亿美元）有所下降，季末积压订单均为新车 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2018年12月31日的季度，全行业非罐车订单增至13942辆，公司在优势产品细分市场获得了合理份额，但行业整体订单量较低，第四季度非罐车订单组合中，74%集中在少数关键车型，公司在这些车型上竞争力不足 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2018 - 2019年公司实施“回归基础”业务转型计划，目标是拥有合适产品、控制成本并实现按时、按成本和按质量生产，2019年将完成大部分工作 [7] - 2018年收购Navistar在Shoals工厂的所有运营资产，全面控制该工厂运营，投资培训员工并吸引新人才，重新设计内部焊接学校课程，预计到4月所有Shoals生产员工将完成新培训 [12][13][14] - 2018年在安全、质量和生产力方面取得进展，过去12个月工厂内工伤事故连续第二年减少50%，内部质量得分提高两倍多，两种车型生产效率分别实现每单位32小时的提升和前五周交付量接近三倍增长 [15][16][17] - 2018年第四季度每辆车直接成本节省略超3000美元，主要为材料成本节省，因换产和产品重新推出未能充分实现劳动力效率提升带来的收益 [18] - 公司正在建立新的租赁业务能力，目标是通过租赁业务带动增量制造业务，而非与客户竞争 [19][20] - 2019年计划完成“回归基础”计划最后阶段工作，包括扩大产品组合、降低制造成本和优化生产布局，目标是到年底每辆车再节省2000 - 3000美元材料成本，两年内每辆车直接成本节省达到6000 - 7000美元 [39][40][41] - 2019年将缩小Shoals工厂占地面积，自2021年12月当前租赁协议结束后逐步缩减至40%，同时延长对该工厂的控制权，提供运营灵活性 [43] - 到2019年底，公司计划拥有更完整的产品组合，除罐车和少数货运车设计类型外，能覆盖非罐车市场，预计从2018年在12种车型有竞争力提升至2019年的24种车型 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业方面，预计铁路运输量将继续适度增长，但会被一级铁路公司运营效率提升和减少铁路车辆使用的需求所抵消，短期内铁路车辆咨询水平将保持平均水平，预计对漏斗车、平板车和敞车等车型的需求将持续 [27] - 公司方面，2019年将是艰苦的一年，但年底有望更有效地参与竞争，公司正处于重大转型中，虽会有波折，但对发展方向、进展和团队有信心 [47][48] 其他重要信息 - 2019年预计交付2500 - 3500辆铁路车辆，资本支出预计为400 - 500万美元，用于产品组合建设和设施改进 [37] - 截至2018年底，公司长期租赁铁路车辆投资约为6500万美元，其中3700万美元是第四季度从短期租赁库存转入的，公司将根据新租赁组合策略确定这些车辆和未来车辆的最佳配置 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司目前产品组合可覆盖的市场百分比、年底的增长预期以及新车型获得订单和交付的时间 - 公司未透露具体车型，但主要涉及漏斗车和平板车，如塑料颗粒漏斗车，公司计划改进设计以增强竞争力，完成后除罐车和少数货运车设计类型外可覆盖非罐车市场，目前部分新车型已开始接收订单 [51][52][56] 问题2: 市场订单环境，是否看到客户下单犹豫，2019年订单预期 - 公司看到部分客户处于观望状态，未做出铁路车辆投资决策，但销售团队与广泛客户保持沟通，预计未来咨询水平将保持平均水平，不会出现极端情况 [58][59][60] 问题3: 今年至今的铁路车辆询价和订单活动，以及各季度交付节奏预期 - 公司不评论季度后订单活动，但表示仍有活跃的询价，对2019年交付指引有信心，预计上半年交付量少于下半年，第三季度开始交付量将增加 [63][65] 问题4: 过去几个月的定价趋势 - 定价竞争激烈，在当前环境下提价困难，不同车型情况略有不同，但总体定价仍具竞争力 [66] 问题5: 租赁车队现状和2019年增长预期，以及2019年交付量中租赁车队车辆占比 - 目前长期租赁车队约有840辆车，大部分已出租，2019年将启动租赁业务项目并逐步发展，当前租赁车队车辆在交付量中占比小 [70][71] 问题6: PSR对铁路车辆设备市场的近期和长期影响，以及发展租赁车队是否考虑了PSR因素 - 短期内PSR影响不确定，长期对铁路货运有益，公司将关注其实施效果，铁路公司仍在购买设备但方式不同，托运人也在评估是否购买或租赁设备，公司发展租赁车队主要是响应客户租赁需求，PSR可能带来额外好处 [73][74][75] 问题7: Shoals工厂目前使用的面积百分比，缩小至40%的情况及相关资本支出和成本节省情况 - 目前使用工厂全部面积，约200多万平方英尺，正在推进缩小工厂占地面积的工作，不会减少生产线，预计可提高运营效率，部分项目需要资本支出，是2019年资本支出的一部分 [80][83][84] 问题8: 2019年生产是否存在季度间盈利车辆交付的不均衡性，以及不同季度换产情况 - 交付铁路车辆时会因车型不同存在一定不均衡性，2019年上半年生产面临短生产周期和频繁换产挑战，会影响第一季度和上半年 [86] 问题9: 当前积压订单中，可实现生产效率提升的二次运行车型占比 - 积压订单中有新车型和二次运行或更多次运行的车型，但无法提供具体百分比 [87]