财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收增长16%，订阅收入增长19%，订阅收入中使用部分约为9%，整体市场收入增长4%，数据市场收入增长27%，线性电视业务交易部分承压 [7][32] - 新增15个净新订阅客户，当前RPO（未来12个月积压订单）增长13%，ARR（年度经常性收入）增长18%，净留存率为111%，平台净留存为1.09美元 [32] - 毛利率提高90个基点至72%，美国运营利润率为4%，调整后EBITDA为正400万美元，运营现金流和自由现金流均为正600万美元 [38] - 现金余额为6.51亿美元，较6月底略有增加，回购计划延长两年，授权剩余约3.25亿美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - CTV业务增长超75%，与法国第三大电信提供商开展电视测量合作 [34] - 数据市场业务增长27%，受数字广告复苏和与大型市场合作伙伴关系扩大推动 [17][32] - Safe Haven业务已与三家美国前10零售商、四家欧洲顶级零售商和七家全球前50大CPG品牌合作，预计TAM约为60亿美元 [37] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采用“落地、拓展、延伸”模式，聚焦全球2000大广告商，通过激活更多高价值用例增加承诺收入，并通过叠加市场收入流实现增长 [11][12] - 认为行业正从第三方cookie和设备级标识符向更稳定、用户友好技术过渡，公司通过ATS推动行业合作，构建公平、竞争、开放的互联网生态 [19][20] - 强调ATS中立、开放、可互操作，以用户为中心、注重隐私和安全，具有全球规模，已与众多SSP、DSP和全球出版商合作 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于多个强大长期趋势的交汇处，“落地、拓展、延伸”模式有效，新产品表现出色，为未来十年及更长期增长奠定基础 [18] - 认为宏观全球压力和不确定性真实存在，但预计2021财年订阅和市场业务均实现增长，全年总收入将实现低两位数增长 [42] - 虽投资会影响短期盈利能力，但预计全年非GAAP基础上实现盈利，看好Safe Haven技术和电视业务能力的长期机会 [42][43] 其他重要信息 - 第三季度预计营收达1.13亿美元，非GAAP运营收入达400万美元，市场业务将受假期季节性利好，但受线性电视交易业务压力影响 [41] - 预计第三季度净留存率约为105%，毛利率约为70%，研发投入将在第三和第四季度增加 [41][42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待LiveRamp在竞争环境中的定位，以及股份回购情况 - 公司目标是让ATS成为连接不同标识符的翻译层，实现行业无缝高效运营，Trade Desk合作在意料之中，公司认为行业对身份识别的讨论有助于推动行业摆脱第三方cookie [48] - 股份回购计划延长两年是为公司提供灵活性，目前授权剩余约3.25亿美元 [51] 问题2: Safe Haven的竞争情况，以及长期毛利率目标和实现时间 - Safe Haven独特之处在于基于全球隐私、能创建客户单一视图和身份、是可扩展的全球平台，结合ATS可在全球市场开展业务 [54][55] - 不谈论达到75%毛利率的具体时间，目前毛利率提升得益于运营卓越、IT基础设施规模效应、新收入源利用现有基础设施以及第三方cookie淘汰的预期 [57][58] 问题3: 总RPO数字季度环比下降的原因，以及Q3净留存率指导的相关问题 - RPO受续约时间和金额影响，未来几个季度续约情况会对数据产生压力，但公司价值主张依然稳固 [61] - Q3净留存率从111%降至105%主要由变量变化驱动，部分受全球疫情影响，预订贡献降低 [63] 问题4: 如何平衡长期热情与短期挑战，以及Safe Haven与大型零售商合作的情况 - 短期因疫情不确定性需保持保守，长期看好ATS、Connected TV和Safe Haven业务，如Connected TV业务预订、ARR和收入增长显著，Safe Haven业务ARR增长超100%，收入增长近90% [66][67][68] - Safe Haven与大型零售商合作既有现有客户也有新客户，平均ACV是典型品牌的两倍多，全球机会大，欧洲和亚太地区管道规模大幅增长 [70][71] 问题5: 公司当前交叉销售或追加销售水平及潜力 - 公司认为追加销售潜力巨大，目前数据市场、测量和Connected TV的附加率均低于20%，向现有客户追加销售比获取新客户更易且成本更低 [73] 问题6: ATS在统一ID 2.0中的作用，以及Data Plus Math和comScore合作情况 - ATS旨在成为连接各方的桥梁，帮助客户触达可寻址受众，公司正在构建端到端整体测量解决方案，并通过API让现有测量提供商嵌入技术 [76][77] - 与comScore合作进展顺利，显著增加了在美国可触及的连接设备数量，合作管道增长迅速 [79] 问题7: ATS对公司的经济影响，以及10 - 11月订阅和市场收入趋势 - ATS对行业各方经济有利，公司通过核心订阅模式盈利，未来TAM将扩大，成本结构变化将影响毛利率，向75%目标毛利率的进展与第三方cookie淘汰速度相关 [83][84][85] - 指导方法和保守程度不变，建议投资者保持保守预期 [86]