财务数据和关键指标变化 - 2020财年第四季度净销售额为1.858亿美元，较去年同期的1.822亿美元增长2% [6] - 该季度毛利润为7660万美元，占净销售额的41.2%，较去年同期的7300万美元（占比40.1%）增长5% [7] - 营业收入为4300万美元，占净销售额的23.1%；EBITDA为5630万美元，较去年增长6.2% [8] - 2020财年第四季度SG&A为3100万美元，去年同期为2950万美元；占净销售额的16.7%，去年同期为16.2% [16] - 2020财年第四季度其他运营费用为210万美元，去年同期为320万美元 [17] - 2020财年第四季度营业收入为4350万美元，2019财年同期为4030万美元；调整后营业收入分别为4300万美元和4120万美元 [18] - 2020财年第四季度净收入为3380万美元，去年同期为3140万美元；调整后净收入分别为3310万美元和329万美元 [19] - 2020财年第四季度摊薄后每股收益为1.35美元，去年同期为1.27美元；调整后摊薄后每股收益均为1.33美元 [20] - 2020财年第四季度经营活动产生的现金为4440万美元，去年同期为2950万美元；2020财年全年为1.556亿美元，去年同期为1.085亿美元 [21] - 2020财年第四季度资本支出为970万美元，去年同期为1210万美元；12个月内为3730万美元，去年同期为4130万美元 [22] - 2020财年第四季度偿还债务50万美元，12个月内偿还4630万美元；截至2020年3月28日，总债务为2300万美元，手头现金为1.033亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020财年第四季度工业产品销售额占净销售额的36%，较去年下降1.9%；工业售后市场销售额与去年基本持平，整体下降不到1% [6][10] - 2020财年第四季度航空航天产品销售额占净销售额的64%，有机净销售额增长4.3%；航空航天和国防市场前两个月表现良好，3月需求减弱；航空和国防OEM有机增长2.1%，国防OEM增长7% [6][11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业产品的自然资源市场（采矿和石油）销售额较去年有明显差异；航空航天市场中，737 MAX前景仍不确定，但新冠疫情带来的挑战和行业不确定性更为突出 [10][12] - 主要机身制造商在5月似乎站稳脚跟，为公司提供了各机型持续生产速率的明确方向 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在重新制定生产计划，以将机身制造商的生产方向融入未来几个季度的生产和销售计划中 [13] - 公司持续寻找合适的并购伙伴和收购目标，但鉴于当前全球形势，进行大型收购的意愿降低，一些中小型企业是不错的候选对象 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年第一季度销售额预计在1.5亿 - 1.55亿美元之间；航空航天领域存在客户信用和付款及时性的问题 [14] - 预计2021财年下半年业绩将好于上半年；工业业务有望反弹，海洋业务将继续加强；波音计划每月生产31架737 MAX，这将为公司带来积极影响 [33][34][43] - 航空航天售后市场在相当长一段时间内将表现疲软，直到航空公司开始销售机票 [48] 其他重要信息 - 公司海洋项目今年预计大幅增长20%；地面防御业务表现强劲；新增海上风电项目；在欧洲获得潜艇业务；半导体制造业务也很强劲 [30][31][32] - 公司因美土关系获得的导弹项目，年收入预计在800 - 1000万美元之间，可弥补部分商业航空航天部门的损失 [72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2021财年第一季度各终端市场销售额下降情况 - 公司未具体细分，但预计航空航天和工业业务下降幅度大致相同，工业业务下降幅度可能小于15%，公司以15%作为指导 [26][27] 问题: 工业售后市场3月后半段及4月和5月上旬的销售趋势 - 本季度需求好于预期，过去六周需求有所下降，但仍在指导范围内 [28] 问题: 新出现的独特项目情况 - 海洋项目今年预计大幅增长20%；地面防御业务表现强劲；新增海上风电项目；在欧洲获得潜艇业务；半导体制造业务也很强劲 [30][31][32] 问题: 2021财年下半年收入节奏 - 预计下半年业绩好于上半年；波音筹集250亿美元增强了其生产信心，计划每月生产31架737 MAX，这将为公司带来积极影响；工业业务在经济衰退后通常会率先复苏 [33][34][35] 问题: Delta提前退役18架777对777X规划的影响 - 波音计划每月生产5架777系列飞机（其中1.5架为777X），目前有350架飞机的订单积压，公司对777的市场情况了解有限 [36] 问题: 如何解释对2021年下半年业绩更有信心 - 预计下半年好于上半年，但并非与去年同期相比；工业业务有望反弹，海洋业务将继续加强；波音计划增加737 MAX的产量，目前该机型硬件尚未开始供应 [41][43][44] 问题: 对供应链库存情况的可见性 - 公司对供应链库存情况的可见性不佳，计划未来两个季度按去库存水平运营工厂 [47] 问题: 航空航天售后市场业务情况 - 该市场在相当长一段时间内将表现疲软，直到航空公司开始销售机票 [48] 问题: 航空航天订单和付款情况 - 公司有充足的订单，但部分供应链分包商面临财务困难，公司会在其结清账款后再增加发货量 [49] 问题: 新增产能对利润率的影响 - 公司主要是可变成本业务，可根据产量调整成本结构；新增产能通过现金流支付，无债务负担，折旧占销售额的比例较小，对利润率影响不大 [53][55][57] 问题: 2021财年第二季度是否为收入低谷 - 公司仍在制定第二季度预测，预计不会有大幅增长，第二季度可能更像第一季度 [63][66] 问题: 利润率在当前环境下的变化 - 预计利润率会有适度下降，但公司正在调整业务结构，成本和收入情况可控，未来利润率有望恢复 [69][70] 问题: 是否预计实现正自由现金流 - 公司肯定会实现正自由现金流 [71] 问题: 导弹项目的规模和相关部门 - 该项目年收入预计在800 - 1000万美元之间，可弥补部分商业航空航天部门的损失 [72] 问题: 资本部署和并购计划 - 公司持续寻找合适的并购伙伴和收购目标，但鉴于当前全球形势，进行大型收购的意愿降低，一些中小型企业是不错的候选对象 [76]