UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 27, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . (Registrant's telephone number, including area code) Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: | Title of Each Class | Trading Symbol | Name of ...

公司业务与市场定位 - 公司是工业、国防和航空航天领域的关键参与者，专注于制造高质量的轴承和部件 [1] - 公司通过专注于创新和可靠性来维持其市场地位，与行业巨头竞争 [1] 财务业绩表现 - 公司第二季度每股收益为2.88美元，超过市场预估的2.73美元，显示强劲盈利能力 [2][6] - 公司第二季度营收达到约4.553亿美元，超过市场预估的4.503亿美元，显示强劲销售表现 [2][6] - 公司第二财季净销售额为4.553亿美元，较去年同期增长14.4% [3] 细分市场表现 - 航空航天/国防部门引领增长，实现38.8%的显著增长 [3][6] - 工业部门增长相对温和，为0.7% [3] 盈利能力与估值指标 - 公司季度毛利率为44.1% [4] - 公司市盈率约为52.73倍，反映市场对其未来盈利潜力的信心 [4] - 市销率约为8.06倍，反映市场对公司营收的估值 [4] 财务健康状况 - 公司企业价值与销售额比率约为8.57 [5] - 企业价值与营运现金流比率约为45.18 [5] - 公司债务与权益比率为0.31，显示平衡的融资策略 [5] - 公司流动比率为3.33，显示强劲的流动性 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为4553亿美元 同比增长144% [3] - 第二季度调整后每股收益为288美元 同比增长258% [3][10] - 第二季度自由现金流为7170万美元 去年同期为2680万美元 [3][11] - 第二季度调整后EBITDA为1453亿美元 同比增长177% [9][10] - 第二季度利息支出为1340万美元 同比下降141% [10] - 第三季度收入指引为454亿美元至462亿美元 同比增长151%至171% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空航天和国防部门销售额同比增长388% 其中商业航空航天增长216% 国防增长733% [4] - 工业业务整体增长07% 其中工业分销增长33% 原始设备制造商部门下降47% [6] - 航空航天和国防部门毛利率为387% 有机基础为423% 工业部门毛利率为482% [9] - Vacco收购贡献了2470万美元的净销售额 其毛利率目前处于20%+的中段水平 [9][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业航空航天有机增长212% 国防有机增长224% [4] - 工业分销市场表现强劲 包括骨料 金属 谷物 食品饮料 林产品和仓储等多个领域 [7] - 石油 半导体机械和欧洲机床市场持续疲软 [6] - 潜艇和商用飞机建造速率达到自1980年代初以来未见水平 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在努力扩大船舶和飞机工厂的制造能力 每个季度都在增加产能 [5] - 资本配置策略将继续专注于去杠杆化 利用产生的现金偿还定期贷款和循环信贷余额 [11] - 正在将Vacco进一步整合 并推动运营效率 [12] - 公司拥有大量专有 独家 单一来源的产品 多数受多年合同管辖 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司表现超出2026财年第二季度的预期 并显示出良好的发展势头 [3] - 航空航天和国防部门的需求令人印象深刻 势头强劲 [4] - 积压订单从去年的860亿美元和3月的940亿美元增至当前的16亿美元 预计年底将接近20亿美元 [4][17] - 尽管收入目前受到生产能力的限制 但需求强劲 [5] - 对整体利润率扩张的前景极为乐观 [21] 其他重要信息 - 56%的收入来自工业部门 44%来自航空航天和国防部门 预计明年航空航天和国防部门将接近持平 [4] - 积压订单中约90%以上来自航空航天和国防业务 [18] - 公司修改了信贷安排 将循环信贷期限延长至2030年 计划在2026年11月前还清定期贷款 [11] - 公司拥有MET计划 每年招聘大学工程专业毕业生进行两年培训 目前约有100人正在接受培训 [34] 问答环节所有的提问和回答 问题: 积压订单增长的关键驱动因素以及Vacco的贡献 - 积压订单增长中约5亿美元来自Vacco收购 其余业务较去年同期增长超过20% [18] - 公司正在谈判合同 预计将在本月内完成 将使积压订单达到约20亿美元水平 [19] 问题: 航空航天工厂的产能利用率和增量营业利润率 - 飞机机身业务的产能利用率几乎达到100% 正在通过增加产能 班次 人力和资本来持续提升 [21] - 增加工厂和班次将带来更好的间接成本吸收和利润率扩张 前景极为乐观 [21] 问题: 工业分销业务连续下降的原因 - 第一季度工业分销业务订单表现强劲 当前季度仍在增长 季度间的变化属于正常波动 [25] 问题: Vacco的利润率扩张路径和时间表 - Vacco目前的利润率在20%+的中段水平 需要时间提升 但存在巨大的运营协同效应潜力 [26] - 公司仍处于与Vacco的磨合阶段 正将其生产转移到西海岸有空间的工厂 并重新谈判合同条款 预计明年Vacco将成为明星业务 [28] 问题: 为支持航空航天和国防项目所规划的收入水平 - 产能规划是逐项业务进行的 未汇总成最终数字 例如Sargent的船舶业务收入需要从几年前的中段3000万美元水平迅速提升至超过1亿美元 [32] - 如果飞机制造和潜艇建造继续 未来几年在飞机机身 航空发动机和船舶业务将看到显著改善 [33] 问题: 工程人员是否充足以及AI的应用 - 工程人员永远不足 但大部分设计和测试工程工作已完成 Vacco的收购带来了有能力的工程团队 MET计划也为公司储备了深厚的工程人才 [34] - 公司广泛使用AI 例如用于解决技术问题 能快速提供通常需要工程团队一周时间才能完成的建议 目前主要作为研究的起点 [35][59] 问题: 重新谈判的波音和空客合同带来的利润 benefit 何时体现 - 大部分 benefit 将在1月1日之后开始的发货中立即体现 [39] - 谈判持续了两年 双方都未完全满意但也未失望 [40][46] 问题: 小型和中型往复式发动机发电机组的需求机会 - 公司不涉足该领域 [47] 问题: 紧固件业务是否具有战略意义 - 公司曾多次考察紧固件市场 虽有业务重叠 但认为该市场在专有保护方面不具生产力 有其他更有趣的市场值得追求 [49] 问题: 政府停摆是否对国防订单流造成影响 - 没有任何影响 潜艇项目受到保护 [52] 问题: 777X延迟的影响 - 该延迟未包含在公司的计划中 若提前生产则视为计划外的保险 [52] 问题: 毛利率扩张框架 - 去年全年毛利率为444% 今年前两个季度分别为454%和449% Vacco的较低毛利率会影响下半年 但有机增长仍符合扩张趋势 即使有Vacco 全年毛利率预计仍能实现同比增长 [53] 问题: 关键矿物和稀土的影响 - 未观察到任何影响 产品不使用这些材料 此前更奇特的不锈钢 availability 问题已在12个月前得到纠正 [56] 问题: 对人形机器人市场的看法和潜在机会 - 公司目前是机器人轴承的用户 例如在精密应用中使用 作为供应商 市场通常从原型设计开始 通过分销商采购 产量达到一定规模后才会直接与制造商合作 [68][69] - 公司尚未深入思考该市场 但认为埃隆·马斯克对此感兴趣 [70]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为2.88美元，超出市场预期的2.74美元，超出幅度为5.11% [1] - 季度每股收益相比去年同期的2.29美元有所增长 [1] - 公司季度营收为4.553亿美元，超出市场预期的0.88%，相比去年同期的3.979亿美元有所增长 [2] - 在过去四个季度中，公司四次超出每股收益预期，三次超出营收预期 [2] 近期股价与市场表现 - 公司股价自年初以来已上涨约35.9%，同期标普500指数涨幅为16% [3] - 公司股票当前获评Zacks Rank 2（买入），预计短期内表现将优于市场 [6] 未来业绩预期 - 市场对下一季度的共识预期为每股收益2.77美元，营收4.6047亿美元 [7] - 对本财年的共识预期为每股收益11.55美元，营收18.4亿美元 [7] - 在本次财报发布前，公司的盈利预期修正趋势向好 [6] 行业比较与前景 - 公司所属的Zacks制造业-通用工业行业在250多个Zacks行业中排名处于后41% [8] - 同行业公司Xometry预计将于11月4日公布季度业绩，预期每股收益为0.11美元，同比增长450% [9] - Xometry预期季度营收为1.6823亿美元，较去年同期增长18.7% [10]

Exhibit 99.1 RBC Bearings Incorporated Announces Fiscal Second Quarter 2026 Results Oxford, CT – October 31, 2025 – RBC Bearings Incorporated (NYSE: RBC), a leading international manufacturer of highly engineered precision bearings, components and essential systems for the industrial, defense and aerospace industries, today reported results for the second quarter fiscal 2026. (1) Results exclude items in reconciliation below. ● Second quarter net sales of $455.3 million increased 14.4% over last year, Aeros ...

文章核心观点 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票 这些股票具有更高风险和波动性[1] - Zacks增长风格评分系统有助于识别具有真正增长前景的公司 RBC Bearings (RBC) 是当前被推荐的股票[2] - 结合高增长评分和高Zacks排名的股票表现通常能超越市场 RBC Bearings同时具备这两项条件[3][11] 盈利增长 - 盈利增长是吸引投资者的最重要因素 双位数增长通常预示强劲前景[4] - RBC Bearings历史每股收益增长率为25.7% 但投资者更应关注其今年预计15.4%的EPS增长 远高于行业平均的6.6%[5] 现金流增长 - 对于成长型公司 高于平均的现金流增长至关重要 使其能够不依赖外部资金扩张业务[6] - RBC Bearings的同比现金流增长为8.3% 高于许多同行 并显著超过行业平均的2.1%[6] - 公司过去3-5年的年化现金流增长率为21.3% 而行业平均水平为9%[7] 盈利预测修正趋势 - 盈利预测修正趋势与股价短期走势有强相关性 正向修正趋势是积极信号[8] - RBC Bearings的本年度盈利预测持续向上修正 过去一个月Zacks共识预期上调了0.1%[9] 综合评级与表现 - RBC Bearings获得Zacks第2级排名 以及基于多项因素的B级增长评分[11] - 高增长评分与高Zacks排名的组合使公司具备超越市场表现的潜力[3][11]

股价表现 - 公司股价在最近一个交易日大幅上涨4%，收于38773美元，此次上涨伴随显著放量，成交量高于通常交易时段[1] - 此次上涨与过去四周股价累计下跌19%的表现形成对比[1] 上涨驱动因素 - 股价上涨主要受市场对其工业部门实力的乐观情绪驱动[2] - 工业部门因采矿、金属、食品和饮料市场的强劲表现而保持良好势头[2] - 商业航空航天市场也呈现强劲势头，售后市场垂直领域的订单增长强劲[2] 财务预期 - 公司预计公布季度每股收益为274美元，同比增长197%[3] - 预计季度收入为45132百万美元，较去年同期增长134%[3] 预期修订与同业比较 - 过去30天内，对公司该季度的共识每股收益预期维持不变[4] - 同业公司DXP Enterprises在上一交易日股价上涨3%，收于11464美元，但过去一个月累计下跌42%[4] - DXP Enterprises的共识每股收益预期在过去一个月维持145美元不变，较去年同期仅增长14%，且其当前评级为持有[5]

Artisan Partners, an investment management company, released its “Artisan Mid Cap Fund” third-quarter 2025 investor letter. A copy of the letter can be downloaded here. Global equity markets continued their strength in the third quarter, ending the period with double-digit year-to-date gains. In the quarter, the fund’s Investor Class fund ARTMX returned 8.80%, Advisor Class fund APDMX posted a return of 8.80%, and Institutional Class fund APHMX returned 8.83%, compared to a 2.78% return for the Russell Midc ...

文章核心观点 - 投资者寻求成长股以获取超额回报 但识别真正具备增长潜力的公司具有挑战性 [1] - 使用增长风格评分等工具可简化筛选过程 RBC Bearings (RBC) 因其优异的增长指标和评级而被推荐 [2] - RBC Bearings 在盈利增长、现金流增长和盈利预测上调这三个关键维度上表现突出 显示出强劲的增长前景 [3][11] 盈利增长 - 盈利增长是吸引投资者的最关键因素 两位数增长通常意味着强劲前景 [4] - RBC Bearings 历史每股收益(EPS)增长率为25.7% 而今年预计EPS增长为15.4% [5] - 公司15.4%的预期EPS增长率远超行业平均的6.8% [5] 现金流增长 - 对于成长型公司 高于平均的现金流增长至关重要 使其能够不依赖外部融资进行扩张 [6] - RBC Bearings 的同比现金流增长为8.3% 高于许多同行 并超过行业平均的2.1% [6] - 公司过去3-5年的年化现金流增长率为21.3% 远高于行业9%的平均水平 [7] 盈利预测上调 - 盈利预测的上调趋势与股价短期走势有强相关性 是验证公司前景的积极信号 [8] - RBC Bearings 的本年度盈利预测已被上调 Zacks共识预期在过去一个月内上涨了0.1% [9] - 盈利预测的整体上调使公司获得了Zacks第二级评级(买入) [11]

航空航天与国防业务表现强劲 - 公司在航空航天/国防领域保持强劲势头，商业航空航天市场的原始设备制造商和售后市场订单增长是主要驱动力[1] - 国防市场对其轴承和工程部件产品的需求增加，特别是在船舶、直升机和导弹应用订单增长的推动下[1] - 公司拥有稳健的积压订单水平，并在执行商业航空航天市场的增量订单方面表现出色[1] 工业业务板块需求稳定 - 工业板块同样表现强劲，在金属与采矿、仓储与物流、林产品和食品饮料等市场，对高精度轴承和工程部件的需求保持稳定[2] 战略收购以强化产品组合与产能 - 公司于2025年7月完成了对ESCO Technologies旗下VACCO Industries的收购，此举增强了公司在工程阀门、调节器和歧管方面的专业能力，有助于拓展国防、航天和商业市场的客户服务[3] - 公司于2023年8月收购了精密轴承制造商Specline, Inc，此举扩大了公司的航空航天产品供应并提升了生产能力[4] 股东回报与财务表现 - 公司致力于通过股息和股票回购回报股东，在2025财年支付了1720万美元的优先股股息并执行了950万美元的股票回购[5] - 公司股价在过去一年上涨了37.1%，显著跑赢了行业3.6%的增长率[6] 成本压力与费用上升 - 公司面临销售成本上升的压力，2026财年第一季度销售成本同比增长8.3%[10] - 同期，公司的销售、一般及行政费用同比增长9.3%，主要由于人员成本、股票薪酬、差旅费和专业费用增加所致[10] 特定终端市场需求疲软 - 炼油需求疲软持续影响公司的石油和天然气终端市场[9] - 由于整体制造业放缓，半导体设备市场的疲软可能在短期内阻碍公司增长[9]