财务数据和关键指标变化 - 2020财年第三季度净销售额为1.77亿美元，去年同期为1.715亿美元，增长3.2%，该季度有机增长3.6% [5] - 该季度调整后毛利润为7090万美元，占净销售额的40.1%，去年同期为6810万美元，占比39.7%，增长4.1% [6] - 调整后营业收入为3780万美元，占净销售额的21.4%，EBITDA为5090万美元，较去年增长6.3% [6] - 2020财年第三季度SG&A为3070万美元，去年同期为2910万美元，占净销售额的比例从去年同期的17%升至17.4% [14] - 2020财年第三季度其他运营费用为250万美元，去年同期为1910万美元 [15] - 2020财年第三季度营业收入为3750万美元，2019财年同期为1980万美元；调整后营业收入为3780万美元，2019财年同期为3660万美元 [16] - 2020财年首九个月营业收入为1.133亿美元，2019财年同期为9170万美元；调整后营业收入为1.147亿美元，占净销售额的21.2%，2019财年同期为1.085亿美元，占比20.9%，同比提高30个基点 [17] - 2020财年第三季度公司净收入为3050万美元，去年同期为1620万美元；调整后净收入为3040万美元，去年同期为2850万美元 [18] - 2020财年第三季度摊薄后每股收益为1.22美元，去年同期为0.65美元；调整后摊薄后每股收益为1.22美元，去年同期为1.15美元 [19] - 2020财年第三季度公司经营活动产生的现金为4660万美元，去年同期为2110万美元；2020财年首九个月为1.112亿美元，去年同期为7900万美元 [20] - 2020财年第三季度资本支出为730万美元，去年同期为1150万美元；首九个月为2760万美元，去年同期为2920万美元 [21] - 2020财年第三季度公司回购了170万美元的普通股，去年同期为120万美元；首九个月为1150万美元，去年同期为470万美元 [21] - 2020财年第三季度公司偿还了1550万美元的债务，首九个月偿还了4580万美元的债务，截至2019年12月28日，总债务为2280万美元，手头现金为6030万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020财年第三季度工业产品销售占净销售额的34%，航空航天产品占66% [5] - 工业产品销售额较去年下降7.5%，主要是海洋产品领域复杂组件的生产安排失误，若没有此延误，工业产品销售额将与去年持平 [8] - 工业售后市场销售额增长13.2%，其中有机销售部分为0.9% [9] - 航空航天和国防市场表现良好，第三季度有机净销售额增长13%，航空航天销售受OEM和国防业务推动，航空和国防OEM业务有机增长14.7%，重要贡献市场包括机身、航空发动机、太空和导弹 [9][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 传统工业OEM市场中，矿业和石油天然气市场疲软，通用分销、半导体资本货物、地面防御和国际列车市场表现强劲 [9] - 2019年777X、737 MAX和737NG共生产534架飞机，相当于每月约44.5架，预计未来12个月波音平均每月生产约25架飞机 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司关注737 MAX对销售和生产率的影响，随着新合同成熟，每艘船的后续内容将从约12万美元升至16万美元 [11] - 公司预计第四季度销售额在1.87亿至1.91亿美元之间，有机增长率约为1.9%至3.5%，预计因MAX生产重新安排将有400万美元收入推迟到明年 [12] - 在工业市场，公司在其他市场获得市场份额，预计第四季度工业业务基本持平，经典工业业务略有下降，但将被海洋业务抵消 [50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020财年第三季度面临挑战，为支持波音的时间表变化做出了调整，导致物流和供应商面临挑战，但公司能够适应这些变化，收入处于该时期指引的低端 [7] - 737 MAX的不确定性给第四季度及以后的生产率和销售前景带来挑战，但MAX延迟也有积极一面，可实现更多垂直整合和流程审批，提高生产效率 [11][31] - 预计2021财年上半年航空航天业务可能持平或略有下降，下半年将加速增长，国防业务的额外航空航天业务量将部分抵消这一影响 [35] - 工业市场方面，某些市场的逆风仍在，但其他市场已经在改善，石油和天然气市场仍需时间触底，第四季度之后比较基数将变得更容易 [42] - 海洋业务方面，今年下半年将开始单船建造项目，预计明年海洋业务将实现良好增长，哥伦比亚项目预计在2022 - 2023年投入生产 [43] 问答环节所有提问和回答 问题: 波音737暂停生产的影响、生产速率及对利润率的影响 - 2021财年销售的总体影响约为4000万美元，因777 - 777X生产率提高可抵消部分影响，相当于每月增加约5架MAX飞机的产量 [28] - 预计未来12个月波音平均每月生产约25架飞机，与去年相比每月减少约1740万美元的收入，但旧款737备件需求增加可抵消约500万美元，12个月净影响为1250万美元，即每季度约300 - 400万美元的逆风 [29][30][31] - MAX延迟也有积极一面，可实现更多垂直整合和流程审批，提高生产效率 [31] 问题: 假设波音在夏季逐步重启生产，MAX业务的逆风是否会在2020年上半年更明显，下半年加速恢复 - 公司认为情况正是如此 [34] 问题: 航空航天业务是否会在2021财年上半年下降，下半年加速增长 - 公司认为可能会出现这种情况，国防业务的额外航空航天业务量将部分抵消上半年的影响，第一季度航空航天业务可能持平，影响可能会延续到第二季度，但情况可能会稍好一些 [35] 问题: 洛克希德将F - 35工作从土耳其转移对公司的影响及公司在F - 35上的业务内容 - 公司受益的主要是土耳其生产的其他非F - 35项目，主要与导弹有关，对公司一个部门有重大影响 [36] 问题: 1月份ISM PMI回升，第四季度初期工业业务是否有复苏迹象 - 第三季度工业分销业务增长13%，部分得益于收购的Swiss Tool，剔除该因素后增长约0.9%，第四季度开始有增长趋势 [38][39] - 传统矿业和石油天然气市场第四季度仍将下滑，但半导体、军事车辆和一般工业活动等其他传统市场将抵消部分影响，第三季度海洋业务因时间安排大幅下降，第四季度将大幅回升 [41] 问题: 工业业务的最坏情况是否已经过去 - 某些市场仍有挑战，如石油和天然气市场，但其他市场已经在改善，石油和天然气市场的压裂业务在第四季度触底后，明年第一季度的比较基数将变得更容易 [42] 问题: 哥伦比亚项目的情况 - 目前Block IV弗吉尼亚项目接近尾声，今年下半年开始单船建造项目，预计明年海洋业务将实现良好增长，哥伦比亚项目预计在2022 - 2023年投入生产 [43] 问题: 航空航天业务的收入逆风对利润率和库存管理的影响，以及对下一季度和明年自由现金流的影响 - 公司认为影响不大，预计2021年公司不会出现负增长，具体情况取决于收入情况，公司将在5月底的第四季度财报电话会议上提供更多指引，目前大多数部门的库存建设计划接近尾声，预计明年经营活动的现金流将表现良好 [48][49] 问题: 考虑到各种因素，下一季度工业有机业务是下降、持平还是增长 - 公司认为第四季度工业业务基本持平，经典工业业务略有下降，但将被海洋业务抵消 [50] 问题: 传统市场疲软是否是竞争对手降价导致市场份额转移，还是纯粹的销量问题 - 这纯粹是销量问题，公司在市场中获得了市场份额，公司在工业方面的一些举措将在2021财年第一季度和第二季度产生影响 [51] 问题: 公司在哪些工业市场获得了市场份额 - 公司在其他市场获得了市场份额 [52]