财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收同比增长4%，总服务收入同比增长6%，主要受无线业务推动 [34] - 调整后EBITDA增长11%，调整后EBITDA利润率增加260个基点至42.5% [34] - 第一季度资本支出为6.49亿美元，比去年同期增长34%，资本密集度提高4个百分点至17.9% [35] - 现金所得税本季度减少，因上一年向设备融资业务模式过渡产生的税务分期付款 [36] - 调整后债务杠杆比率从2021年末的3.4倍降至3.3倍 [37] - 2022年全年综合指导范围上调，总服务收入范围上调2个百分点至6% - 8%，调整后EBITDA指导范围上调至8% - 10%，自由现金流指导范围上调至19 - 21亿美元 [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 无线业务 - 无线服务收入同比增长7%，得益于全球旅行恢复带来的漫游收入增加和后付费用户基数扩大 [8][25] - 后付费移动电话净增用户6.6万，是去年同期的三倍多，后付费移动电话客户流失率改善12个基点至0.71% [9][24] - 移动电话ARPU为57.25美元，同比增长3%，漫游收入目前处于2019年疫情前水平的90%左右 [9][26] - 无线调整后EBITDA同比增长7%，调整后EBITDA服务利润率保持在63% [27] 有线电视业务 - 有线电视总收入同比增长2%，调整后EBITDA增长13%，服务收入受益于去年秋季互联网业务的适度提价 [10][28] - 调整后EBITDA利润率为53%，主要因成本效率提高，包括内容相关成本降低和人员相关成本降低 [29] - 第一季度零售互联网净增用户1.3万，比去年减少约3000；视频业务净增用户1.4万，而去年同期流失1.2万；总客户关系增加5.3万至258.9万 [31] 媒体业务 - 媒体业务收入增长10%，主要由于体育相关广告收入增加 [12][32] - 调整后EBITDA下降12%，受本季度节目制作成本增加和多伦多蓝鸟队薪资支出影响 [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于三大优先事项：提升各业务执行效率、加大网络和客户服务投资、在2022年上半年完成肖氏交易 [5] - 2022年将在加拿大基础设施投资近30亿美元，无线业务在5G覆盖和性能方面领先，有线电视业务将继续提供优质互联网和电视体验 [13][14] - 肖氏交易仍需获得ISED和竞争局的批准，完成后将加速创新、推动全国竞争，缩小数字鸿沟 [19][20] - 有线电视市场竞争激烈，市场从仅提供互联网转向提供包括视频和智能家居监控的全屋解决方案 [93] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队对执行和绩效的重新关注开始取得成果，在与肖氏合并前处于强劲的运营和财务状况 [16] - 随着加拿大经济重新开放和增长以及旅行恢复，公司业务呈现积极势头，预计2022年及以后将实现行业领先的收入、盈利能力和现金流增长 [16][41] - 对肖氏交易充满信心，预计在第二季度完成 [55] 其他重要信息 - 公司成功测试了8千兆对称上传和下载速度的光纤网络，该技术将在不久的将来向客户开放 [15] - 公司目标是在肖氏交易完成后的前24个月内为合并后的组织实现10亿美元的协同效应 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请阐述肖氏交易后无线市场格局及漫游收入对ARPU的影响 - 关于肖氏交易相关传言，因交易处于政府审批阶段，公司不予置评，将继续与政府合作完成交易，预计在第二季度完成 [54][55] - 漫游业务方面，随着全球旅行限制放宽，旅行量和费率增加将推动漫游收入进一步恢复，有望回到三年前的水平 [50][51][52] 问题2: 请量化有线电视业务运营成本的构成、协同效应的实现情况及视频业务净增用户的原因 - 运营成本中人员成本是经常性的，部分内容费率若延续也将是经常性的，无法精确量化各部分贡献，第二季度5%的增长预期可作为参考 [60][61] - 协同效应方面，公司已开始与供应商合作，提前为合并做准备，人员成本方面也在进行优化和整合，目前已看到成本降低的效果 [61][62] - 视频业务净增用户得益于执行效率提升、客户服务改善和销售功能优化，以及公司认为自身提供的是最佳互联网和电视体验 [63][64] 问题3: 有线电视业务中的内容成本是否包括技术许可费、Q2利润率预期及是否会加速转向全光纤网络 - 内容成本主要指节目内容成本 [72] - Q2利润率预期设定为5%，是为了继续关注执行，后续投入会影响收入和成本，公司将专注于交付结果和提升绩效 [74] - 公司不会放弃DOCSIS 4.0，将根据不同地区的电缆或光纤基础设施情况，灵活选择DOCSIS和光纤技术，二者将协同工作 [76] 问题4: 请说明光纤覆盖比例、媒体业务的正常利润率、移动电话ARPU增长的驱动因素及5G的影响 - 移动电话ARPU增长3%主要归因于漫游收入增加，此外，用户从Fido品牌向Rogers品牌迁移，以及数据使用量同比增长30% - 50%也是重要驱动因素，5G将推动数据需求增长 [82][83] - 媒体业务今年有望实现正EBITDA，随着体育赛事恢复、广告收入增加以及新广告类别的出现，业务正在复苏 [84][86] - 公司整个有线和无线网络都由光纤支持，最后一英里的技术选择取决于经济可行性、基础设施状况等因素 [87][88] 问题5: 请说明有线电视零售互联网的竞争环境、资本支出计划及协同效应预期 - 有线电视零售互联网市场竞争激烈，市场从仅提供互联网转向全屋解决方案，公司将根据经济情况投资增加覆盖的家庭数量，本季度覆盖家庭数量同比增加3% [93][94][95] - 资本支出方面，将继续保持当前水平，以扩大覆盖范围和提升能力，同时注重客户服务和销售执行以推动关键绩效指标 [97][98][99] - 协同效应目标是在交易完成后的24个月内实现10亿美元，公司目前已开始推进，若能提前或超额完成也会努力达成 [101] 问题6: 请说明交易后的去杠杆路径、资产出售计划以及通胀和供应链情况 - 交易融资已完成，去杠杆将通过成本和收入协同效应实现，目标仍是交易完成后两年内实现10亿美元成本协同效应，目前处于早期阶段，后续会持续推进 [107][108] - 宏观层面，供应链问题已得到改善，公司在规划和预测方面更加出色；通胀方面，基础设施建设的劳动力成本有所上升，但公司会在资本支出和运营支出结构内进行管理 [110][111] - 与肖氏合并后的规模优势有助于更好地管理供应商交付计划 [112] 问题7: 请说明无线ARPU的货币化策略以及B2B领域5G的发展情况 - B2B领域，物联网业务增长良好，附着率提高，相关进展将在肖氏交易完成后披露 [117] - 无线ARPU方面，除数据使用量外，公司将基于5G的功能（如速度、低延迟等）推出分层价值主张，以满足客户对不同因素的需求 [118][119] 问题8: 请说明ARPU定义变化的影响以及固定无线接入的情况 - ARPU定义变化是为了与加拿大市场披露标准一致，聚焦移动电话业务，调整后3%以上的增长与之前计算方式结果相同 [125] - 固定无线接入是公司的重点领域，第一季度已开始销售，目前规模较小，第二季度及后续将显著提升，相关数据将包含在有线电视互联网净增用户中，后续会单独披露 [127]