财务数据和关键指标变化 - 2023年预计毛利率约40%，高于上一年调整后的36.6% [2] - 2023年第一季度实现3700万美元的债务削减，包括偿还2000万美元较昂贵的优先定期贷款，利息费用预计降至1850万美元，低于之前指引的2100万美元 [3] - 第一季度末库存为2.241亿美元，较去年同期的2.892亿美元下降22.5%，较2022年底下降4.8% [7] - 2023年全年净销售额预计约为5亿美元，低于之前预期的约5.65亿美元，服务品牌出售约占整体减少额的2500万美元，其余来自各品类批发销售额的降低，部分被第四季度少量合同军事销售抵消 [8] - 第一季度报告净销售额同比下降33.9%至1.104亿美元，批发销售额下降40.2%至8010万美元，零售销售额增长3.1%至2950万美元，合同制造销售额为90万美元 [31] - 各业务板块毛利率方面，批发业务上升60个基点至36.6%，零售业务上升30个基点至48.7%，合同制造业务从16.2%降至8.1% [32] - 2023年第一季度运营费用为3960万美元，占净销售额的35.9%，去年同期为4960万美元，占净销售额的29.7%，排除相关摊销和整合费用后，本季度运营费用为3880万美元，占比35.2%，去年同期为4860万美元，占比29.1% [32] - 第一季度运营收入为420万美元，占净销售额的3.8%，去年同期为1320万美元，占比7.9%，调整后运营收入为490万美元，占比4.5%，去年同期为1420万美元，占比8.5% [33] - 第一季度末现金及现金等价物为490万美元，债务总额为2.198亿美元，包括9580万美元优先担保定期贷款和1.265亿美元借款 [34] - 第一季度利息费用为610万美元，去年同期为390万美元，GAAP基础上报告净亏损40万美元，摊薄后每股亏损0.05美元，去年同期净利润为730万美元，摊薄后每股收益0.99美元，调整后净亏损为80万美元，摊薄后每股亏损0.12美元，去年同期调整后净利润为820万美元，摊薄后每股收益1.10美元 [38] - 第一季度毛利润为4380万美元，占销售额的39.6%，去年同期为6280万美元，占销售额的37.6%，毛利率提高200个基点主要归因于零售和批发业务板块毛利率增加以及零售业务板块销售占比提高 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 工作类业务 - 工作类业务是公司最大业务类别，第一季度表现慢于预期，主要因竞争对手品牌供应改善、市场竞争加剧、部分关键客户库存量大导致补货周期延长 [14][15] - 佐治亚品牌消费者需求强劲，订单量高于去年，有望全年表现超预期 [16] - 洛基工作系列产品在第一季度获得关键合作伙伴成功，春季产品销量可观，预订单情况良好 [17] - 橡胶工作类产品Muck品牌本季度虽下降，但在某些关键地区的实地账户呈现改善趋势，在农场和牧场渠道同比增长，对其后续表现持谨慎乐观态度 [26] 西部业务 - 西部业务消费者需求稳定，但受库存积压影响，杜兰戈品牌年初销售疲软，且与2022年第一季度相比销售面临挑战 [18] - 杜兰戈团队通过开发74个新业务账户和提高工厂成本效率来应对批发需求压力，预计降低成本后更具吸引力的价格将促进消费者需求和补货订单频率 [19] 户外业务 - 户外业务是本季度受影响最大的业务，整个户外行业因疫情后户外活动热度下降而库存过剩，但XTRATUF品牌在春季销售旺季表现有所改善，零售销售持续超过补货订单，表明品牌需求强劲 [28] 零售业务 - 零售业务中的Lehigh B2B业务是亮点，销售额同比增长9%，主要得益于客户留存增长和新客户增加，尽管部分交付推迟到第二和第三季度，但雇主对员工PPE的需求持续推动业务增长 [36] - 品牌电商网站的直接面向消费者销售与去年相比略有下降，但预计下半年将继续增长 [37] 合同制造业务 - 第一季度合同制造业务活动较少，但公司近期获得一份为期三年的陆军作战热天气合同，预计今年第四季度开始发货 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 工作类业务市场竞争加剧，价格驱动特征明显，部分关键客户库存量大导致补货周期延长，市场环境更具挑战性 [15] - 户外市场受疫情后户外活动热度下降影响，整体市场放缓，库存过剩 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取更保守的展望，实施成本节约措施以应对当前行业和经济逆风，保护盈利能力 [12] - 针对户外业务面临的挑战，公司实施新计划，与大型在线零售商合作，预计库存正常化后该业务将恢复增长 [35] - 公司关注竞争格局，通过与工厂重新谈判降低成本，针对特定款式进行价格调整，以提高产品竞争力和库存周转率 [53][57] - 公司计划将库存降至1.8 - 1.85亿美元，并将所得款项用于偿还债务 [75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度营销条件比2022年初更具挑战性，超出预期，但消费者对公司品牌的需求依然强劲，公司有信心在经营环境改善后加速增长 [24][25] - 尽管第一季度业绩受零售库存影响，但管理层对公司品牌组合的韧性和应对当前环境的能力充满信心，将专注于成本管理和运营效率，待批发需求恢复后实现业务增长 [30] - 公司认为第二季度仍将面临挑战，预计第三和第四季度销售将有所恢复，有望实现全年5亿美元的净销售额目标 [88] 其他重要信息 - 会议提醒包含前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异，具体风险可参考新闻稿和向美国证券交易委员会提交的报告 [21][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 零售业务增长趋势变化的原因以及消费者需求与零售业务增长放缓的差异 - 批发业务方面，零售商库存水平高于预期，仍在消化库存，尚未恢复正常补货节奏 [44] - 电商业务方面，消费者在第三和第四季度更活跃，2022年第四季度公司仍受分销挑战影响，而2023年电商销售符合预期，预计下半年将继续增长 [47][50] - Lehigh业务在年底因员工福利计划和营销活动推动销售增长，公司将在2023年底继续开展类似活动 [48] 问题2: 批发业务去库存的持续时间以及消费者购买放缓对时间线的影响 - 公司最初希望零售商在去年年底完成去库存，但未实现，目前预计第二季度仍将面临挑战，第三季度可能有所缓解，第三和第四季度的订单情况相对较好，但公司仍持谨慎态度 [51] 问题3: 公司的定价策略以及竞争对手的定价情况 - 公司利用销售数据与工厂重新谈判，降低特定款式的成本，并相应调整建议零售价，以提高库存周转率和订单量 [57] - 部分批发商提高了价格但未降价，公司将采取战略措施平衡价格和利润率，目标是维持39% - 40%的毛利率，并随着时间推移扩大利润率 [58][59] - 公司观察到一些较小的竞争对手对特定产品进行了降价 [62] 问题4: 公司运营利润率的具体情况以及如何实现增长 - 公司目标是实现高于8%的运营利润率，通过实施成本节约措施和在第三和第四季度实现积极的销售表现来提高运营杠杆 [60] 问题5: 大型农场和牧场商店以及西部零售商的销售情况和库存态度 - 这些零售商表示第一季度库存充足，第二季度可能仍面临挑战，他们采取更保守的态度，部分原因可能是其他品牌或品类的库存失衡 [66] - 零售商的行为发生了变化，更多地采用即时补货方式，公司将密切关注其库存需求并调整自身库存管理 [69][73] 问题6: 杜兰戈业务新开门店情况以及其他品牌是否有类似机会 - 杜兰戈品牌今年新开了74家门店，表现良好，XTRATUF品牌在内陆地区也有新机会，公司各品牌今年新开了更多门店 [70][79] 问题7: 库存下降计划以及是否用于偿还债务 - 公司计划将库存降至1.8 - 1.85亿美元，并将所得款项用于偿还债务 [75] 问题8: 过去40天内指导下调的主要原因以及意外的上下行因素 - 主要原因是零售商库存过剩，补货缓慢，且可能在其他品类也存在库存问题 [83] - 意外下行因素包括3月份电商业务下滑（4月份已恢复）和橡胶靴业务下降，意外上行因素是XTRATUF品牌新门店开业 [83][85] 问题9: 从季度趋势看，3月份电商业务的情况以及进入第二季度的趋势 - 3月份电商业务下滑，4月份已恢复，进入第二季度的趋势仍需观察，但公司持谨慎态度 [84][90]