财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收6380万美元，处于预期高端，同比增长9%；全年营收2.34亿美元，较2017年增长11% [6] - 第四季度非GAAP毛利率从去年的82.3%增至83%，全年毛利率从2017年的82.2%升至82.7% [9] - 2018年第四季度非GAAP运营费用为4320万美元，低于指引，去年同期为4500万美元 [10] - 2018年第四季度非GAAP运营利润约为980万美元，利润率为15.4%，高于2017年第四季度的5.2%；全年运营利润约为2160万美元，高于去年的380万美元，运营利润率为9.2%，高于去年的1.8% [11] - 2018年非GAAP税率为11%，低于2017年的18%；预计2019年税率约为11% [11][12] - 2018年第四季度非GAAP净利润为1140万美元，摊薄后每股收益为0.24美元，超出指引；全年非GAAP净利润为2600万美元，摊薄后每股收益为0.55美元，远高于2017年 [12] - 截至2018年底，递延收入余额约为1.67亿美元，较2017年12月增长13% [13] - 2018年第四季度运营现金流约为2600万美元，全年超过4900万美元，较去年增长57% [14] - 截至2018年底，现金和金融投资约为4.01亿美元，高于2017年底的3.44亿美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年企业业务营收占总营收的69%，较2017年增长17%；服务提供商业务营收与去年持平 [7] - 订阅业务是增长最快的营收类型，包括订阅和支持的经常性收入约占2018年总营收的64%，而2017年全年约为56% [7][8] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区营收占2018年总营收的44%，较2017年增长5% [6] - EMEA地区营收增长34%，占总营收的32%；亚太地区营收同比下降1%，占总营收的24% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续利用先进算法和机器学习能力，为云环境推出更多解决方案 [29] - 收购ShieldSquare以扩展攻击缓解能力，完善云安全产品组合 [26][28] - 公司凭借广泛成熟的解决方案组合和强大的组织能力，对自身竞争地位充满信心 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户优先事项与应用向云的持续过渡以及动态的网络安全领域密切相关，公司产品与这些需求高度契合 [21] - 对2019年及以后的业务增长充满期待，预计2019年营收增长符合长期模式，增长率在7% - 9%之间 [17][29] 其他重要信息 - 2月20日公司将在纽约举办投资者会议，管理层将提供业务和前景最新情况 [4] - 1月初宣布收购ShieldSquare，预计第一季度末完成，总现金对价最高达1800万美元，部分将影响2019年第一季度现金流；预计该收购对2019年营收影响不大，但从第二季度起将使2019年完全摊薄非GAAP每股收益稀释0.09 - 0.10美元 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 当前员工人数和订单出货比情况如何 - 目前员工人数约为970人，与过去几个季度持平；本季度订单出货比显著大于1 [32] 问题2: 2019年订阅和服务收入占比及递延收入增长预期如何 - 虽未给出具体指标，但鉴于订阅业务的强劲表现以及向该业务模式转型的趋势，预计2019年递延收入总额将增长，其占总营收的比例也将从2018年的64%继续上升 [33] 问题3: 收购ShieldSquare后，多久能将其机器人防护能力应用于SaaS和服务提供商客户并实现业务盈利，以及盈利增长情况如何 - 假设第一季度末完成收购，预计需要三到四个月将其集成到云服务中，计划在6月底前将其集成到云安全解决方案中；认为这是云安全产品组合的重要补充，有望在该市场获得强大地位 [35][36] 问题4: 2020年能否抵消收购ShieldSquare带来的稀释影响并实现盈利贡献 - 公司将在投资者会议上提供更多信息，目前认为有这种可能性 [37][38] 问题5: 总递延收入的平均期限是多少，增长是否自然而非仅因服务合同延长 - 总递延收入合同的平均期限约为1.8年，过去2.5年较为稳定；上一季度期限缩短，新订单期限较短，未来12个月确认收入的比例从62%升至63% [40][42] 问题6: 第四季度来自经常性收入的比例是多少 - 公司未披露该数据 [43] 问题7: 与企业客户交易时，是否更多交易以非云订阅形式达成，驱动因素是什么 - 订阅是业务增长最快的部分，有多种订阅来源，包括产品订阅、云交付服务和托管服务；客户转向订阅的驱动因素包括习惯使用云服务、缺乏专业知识以及公司提供的创新解决方案具有明确价值 [45][47][48] 问题8: 之前预计年底签署的新OEM合作情况如何 - 已签署合作协议，该合作在2018年已为营收做出贡献，但公开宣布取决于合作伙伴，对方尚未准备好 [49] 问题9: 美洲地区递延收入余额情况如何 - 公司未按地区细分披露该数据，但北美地区云采用率最高，其次是EMEA和亚太地区，公司业务预订情况也有类似趋势 [53] 问题10: 按固定汇率计算，研发和销售营销支出的增长情况如何 - 与2017年相比，本季度运营费用减少200万美元，其中60万美元与新谢克尔有关，主要影响研发；与第三季度相比，增加了70万美元，主要来自营销和销售活动，外汇影响较小 [54] 问题11: 64%的收入是否包括维护和订阅收入，能否提供订阅部分的更多信息，以及维护收入和订阅收入的相对增长情况 - 64%的收入包括维护和订阅收入；公司未按季度或其他方式拆分维护和订阅收入，但增长主要来自订阅业务 [56][57] 问题12: 第四季度企业收入同比增长较低的原因是什么 - 所谓的疲软主要与美国一级运营商有关，本季度企业业务趋势良好，尤其是订单方面，大部分订阅业务来自该领域，趋势强劲 [62] 问题13: 美洲地区增长不足5%的原因是什么，2019年是否会反弹 - 原因包括与去年高基数对比、一级运营商项目延迟以及自身执行有待改进；目前认为这三个因素导致了该结果 [68] 问题14: 2018年持续提价的驱动因素是什么 - 是多种因素的综合结果，包括产品组合、市场趋势（如云迁移和网络安全重要性增加）、OEM合作以及公司战略的持续执行 [70][71] 问题15: 采用云部署的客户类型有哪些，云是否为新客户带来机会 - 云Web安全为公司带来新市场机会，许多客户因传统Web应用防火墙管理复杂、成本高而无法采用，云WAF解决了这些问题，且增长有望持续多年 [74][75] 问题16: ShieldSquare是增强了公司现有的机器人防护能力，还是带来了额外的安全能力 - ShieldSquare带来了更强大的能力，保护复杂机器人攻击需要更广泛、强大的算法和机器学习，要考虑数百个参数，实时区分好机器人、坏机器人和人类，预计将对基于云的服务做出重大贡献 [78] 问题17: 思科将公司云解决方案加入其经销商组合后的业务进展如何 - 业务正在推进，例如公司赢得的一家全球前三制药公司的订单就是通过思科完成的 [80] 问题18: 公司在SaaS客户群体中的渗透情况如何，能否涉及CDN业务 - 公司在高端市场已获得不错的市场份额，SaaS市场规模庞大且公司数量不断增加，公司凭借技术优势赢得了更多客户 [83] 问题19: 传统业务中安全产品组合的情况如何，传统ADC市场是否平稳 - 公司未细分披露该数据，但认为ADC市场比人们认为的更有活力 [85] 问题20: 安全产品组合的订单增长情况如何 - 公司未细分披露该数据，但订阅业务是整体业务增长最快的部分，云业务是其中重要组成部分，整体业务今年增长了11%，可推测订阅和云业务有显著增长 [87] 问题21: 与思科的合作能否获得许可证，合作进展如何 - 合作正在推进，公司希望2019年扩大业务，但不寻求许可协议，而是希望更多解决方案通过思科销售团队销售；双方有OEM合作，思科销售产品时公司可获得许可收入 [89][92]