财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并收入为543.7亿印度卢比（7.17亿美元），同比增长15%，环比增长2%；2022财年收入为2143.9亿印度卢比（28.3亿美元），增长13%，增长得益于基础业务量的改善和新产品推出 [11] - 本季度合并毛利率为52.9%，同比下降50个基点，环比下降90个基点；2022财年毛利率为53.1%，较2021财年下降120个基点，下降主要归因于北美和欧洲的定价压力以及大宗商品价格上涨 [12] - 本季度SG&A支出为156.7亿印度卢比（2.07亿美元），同比增长9%，环比增长2%；2022财年SG&A支出为620.8亿印度卢比（8.18亿美元），增长14%，占销售额的29.0%，与上一年基本一致 [12][13] - 本季度研发支出为43.3亿印度卢比（5700万美元），占销售额的8%；2022财年研发支出为174.8亿印度卢比（2.3亿美元），占销售额的8.2% [14] - 本季度EBITDA为129.8亿印度卢比（1.71亿美元），EBITDA利润率为23.9%；2022财年EBITDA为514亿印度卢比（7700万美元），EBITDA利润率为24.0%，接近25%的目标 [15] - 本季度税前利润为24.8亿印度卢比（3300万美元），2022财年税收为323亿印度卢比（460万美元）；调整后本季度税前利润增长37%，全年增长17% [15] - 本季度有效税率为64.8%，全年为27.0%，预计正常ETR在24% - 26%之间 [15] - 本季度税后利润为8.8亿印度卢比（1200万美元），2022财年为235.7亿印度卢比（3.11亿美元）；本季度报告的每股收益为5.26印度卢比，全年为141.69印度卢比 [16] - 运营营运资金较2021年12月31日增加44.4亿印度卢比（5900万美元），主要受应收账款和库存增加推动 [16] - 本季度资本投资为37.4亿印度卢比（4900万美元），全年为146.6亿印度卢比（1.93亿美元） [16] - 本季度自由现金流为48.2亿印度卢比（6400万美元），全年为115.7亿印度卢比（1.52亿美元）；截至2022年3月31日，净盈余现金为154.5亿印度卢比（2.04亿美元） [17] 各条业务线数据和关键指标变化 北美仿制药业务 - 本季度销售额为4.65亿美元，同比强劲增长11%，环比增长7%；全年销售额为13亿美元，较上年增长6%，增长主要由关键新产品推出带动，本季度推出3种新产品，全年推出17种 [22] 欧洲业务 - 本季度销售额为5300万欧元，同比强劲增长17%，环比增长11%；全年销售额为1.92亿欧元，增长8%，由新产品推出推动，本季度在欧洲多个市场推出多种新产品，全年有34次新推出 [23] 新兴市场业务 - 本季度销售额为120.1亿印度卢比，同比增长36%，环比增长4%；全年销售额为456.7亿印度卢比，增长30%，本季度推出16种新产品，全年推出86种新产品 [24] 俄罗斯业务 - 第四季度按固定汇率计算同比增长87%，环比增长62%；2022财年按固定汇率计算增长38%，强劲表现部分由资产剥离收入和第四季度备货导致的较高销售额推动，预计未来季度将恢复正常 [24][25] 印度业务 - 本季度销售额为96.9亿印度卢比，同比增长15%，环比下降6%；全年销售额为419.6亿印度卢比，强劲增长26%，本季度在印度市场推出8种新产品，3月IQVIA报告显示月度排名第11 [26][27] PCI业务 - 本季度销售额为1亿美元，同比下降8%，环比增长3%；全年销售额为4.11亿美元，下降5%，2022财年客户恢复到疫情前水平，预计业务将实现更稳定增长 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场仿制药业务全年销售额达13亿美元，恢复到10亿美元的里程碑收入，市场份额在多数主要市场有所提高 [20][22] - 欧洲市场全年销售额增长8%，新产品推出推动业务发展 [23] - 新兴市场全年销售额增长30%，俄罗斯业务表现强劲，但受战争和货币波动影响存在不确定性 [24][26] - 印度市场全年销售额增长26%，是公司优先市场 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023财年公司优先事项包括加强各市场产品管线、提升质量体系、推进生产力议程和进行增值的无机收购 [7] - 核心仿制药和API业务在近期和中期将推动增长（地平线1），同时关注现有小型业务的扩展和新业务模式的创建以实现长期增长（地平线2） [21] - 公司将继续专注于生产力，同时投资加强管线和能力，调整战略以适应新机会和风险 [19][20] - 行业面临地缘政治局势演变、大宗商品价格上涨等挑战，公司通过有效供应链、物流方式调整和向可再生能源转型等措施应对成本挑战 [53] - 美国市场竞争激烈，价格压力持续存在，公司通过选择合适产品组合、降低成本和提高市场份额等方式应对，同时探索非仿制药业务渠道 [56][66][94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022财年充满挑战，始于印度严重的新冠疫情，终于地缘政治冲突、通胀环境和部分地区的经济危机，但公司团队仍取得了良好的运营成果 [6] - 尽管面临挑战，公司对未来前景充满信心，将通过调整战略抓住当前形势中的机会，预计在未来几个月的投资者日介绍增长计划和ESG目标 [29] - 新兴市场将继续增长，俄罗斯市场虽存在不确定性，但也是机会，公司将继续正常运营 [45][46] - 美国业务将继续增长，尽管可能因产品推出时间出现销售波动，但长期来看净销售额将增长，公司将投资建设非传统业务平台 [56] 其他重要信息 - 公司将宣布详细的ESG长期目标，致力于将可持续发展融入核心业务战略和执行系统 [8] - 公司持有多种外币现金流套期保值衍生品，包括约3.42亿美元、96亿卢布、440万澳元和1.22亿南非兰特，将于未来12个月到期 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国业务中新产品推出在2022财年和去年的销售贡献，以及2023财年预计推出新产品数量 - 增长归因于新产品和现有产品市场份额增长，新产品推出对整体收入贡献为两位数；2022年在北美推出17种产品，预计2023财年推出20 - 25种新产品 [31][32][33] 问题2: 印度市场的增长策略 - 继续推出类似数量的新产品，主要增长来自品牌发展、无机收购以及新产品推出；作为地平线2战略的一部分，还将在门诊、突变、生物制剂和数字领域有更多举措 [34] 问题3: 2022财年新冠相关产品的收入贡献，印度市场2023财年的有机增长目标和增长驱动因素，以及2023财年的资本支出指导和投资方向 - 新冠产品销售对公司整体贡献不到4%，排除新冠产品影响，印度和新兴市场仍实现两位数增长；未提供印度市场2023财年有机增长的详细指导，但预计将继续实现两位数增长；2023财年资本支出预计在150 - 170亿印度卢比之间，主要投资于现有设施，特别是注射剂设施、生物制剂和数字化领域 [37][38][40][41] 问题4: 新兴市场（不包括俄罗斯和乌克兰）的增长基础，俄罗斯市场需求模式变化，以及调整一次性因素后核心利润率情况 - 新兴市场无一次性因素，将继续以当前水平增长；俄罗斯市场预计会有一定程度的正常化，但仍是机会，不过不确定对整体经济的影响；公司认为利润率高于所提及的21%，实际为24%，希望维持在25%左右的指导水平，无论Revlimid情况如何，长期目标不变 [45][46][48][49] 问题5: 公司面临的成本挑战及对利润率的影响，美国业务在排除Revlimid后的表现，以及无机增长的范围和偏好 - 公司面临商品价格和物流成本上升的挑战，但通过有效供应链、物流方式调整和向可再生能源转型等措施缓解；美国业务将继续增长，尽管可能有销售波动，但长期净销售额将增长；公司对各地区的无机收购持开放态度，优先考虑印度市场，偏好产品收购以补充战略重点领域 [53][56][58] 问题6: 俄罗斯市场是否是长期机会，美国市场未来三年的可寻址机会，以及美国市场利润率和回报比率下降的情况及竞争反应 - 认为俄罗斯市场是机会；排除Revlimid后，美国市场情况与今年相似，有新产品推出但价格侵蚀将继续；美国市场将保持价格竞争，公司通过多种措施加强自身以继续增长，预计竞争态势不会有重大变化 [62][64][66][69] 问题7: 新冠相关产品的库存核销情况，专有业务的未来收入流，以及Vascepa和vasopressin的市场份额情况 - 新冠产品有一些库存核销但不显著，整体库存水平不重要；专有业务有一些个位数的收入流将继续，但无重大进展；公司认为在Vascepa和vasopressin产品上有良好的市场份额 [72][76][86][88][89] 问题8: 公司在乌克兰市场的当前风险敞口和应收账款情况，美国市场非仿制药业务的努力方向，以及Sputnik疫苗和门诊在线医疗平台的进展 - 对乌克兰市场的风险敞口不重要，无重大不利事件预期；将在投资者日详细介绍美国市场非仿制药业务的探索情况；Sputnik Light已获疫苗和加强针批准，正在进行试验，希望获得其他疫苗批准，门诊在线医疗平台正在扩大规模，前景乐观 [93][94][96] 问题9: 俄罗斯和独联体地区剥离的两个品牌的贡献，Rituxan生物类似药的申报时间和互换性尝试，以及中国在QCE框架下的批准和商业化情况 - 俄罗斯和独联体地区剥离的两个品牌年贡献约5 - 6亿印度卢比，即使没有这些品牌，市场仍将实现两位数增长；Rituximab预计在2024年申报，尝试进行互换性；今年提交11种产品申请，获得3个批准，预计2023财年推出7种产品 [103][104][105][108] 问题10: Voveran产品的机会，以及库存拨备对毛利率和EBITDA利润率的影响 - 认为Voveran是重要机会，将利用印度工厂降低成本，专注糖尿病和心血管领域，相信利润率能支持产品增长；库存拨备对毛利率的影响不显著，小于50个基点 [112][113] 问题11: 俄罗斯业务在战争前后的变化，包括物流和支付机制 - 公司能够向俄罗斯运送产品并收到款项，俄罗斯国内物流与之前相似，支付方面未受干扰，目前市场竞争格局未发生重大变化 [116]