财务数据和关键指标变化 - 公司上半年调整后每股收益增长12%（英镑）和8%（恒定汇率）[2] - 公司上半年调整后现金流转换率为94%[2] - 公司上半年股息增长10%至每股13.6便士[2] - 公司上半年收入增长3%，调整后营业利润增长4%[6] - 公司上半年每股收益增长8%（恒定汇率）[6] - 公司上半年自由现金流增至7.94亿英镑，资本支出为1.71亿英镑[30] 各条业务线数据和关键指标变化 - STM业务上半年收入增长1%，电子收入增长部分抵消了印刷收入的下降[7] - 开放获取出版计划增长加速，市场份额持续增加[8] - 印刷书籍收入下降，市场环境符合历史趋势[9] - 风险与商业分析业务增长7%，保险和商业服务领域表现强劲[10][11] - 法律业务收入增长2%，利润增长超过收入增长[13] - 展览业务收入增长5%，新活动推出和数据分析计划持续推进[15] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲和美国市场条件良好，中国市场保持强劲[15] - 日本市场因东京奥运会场地限制在第二季度开始产生负面影响[15] - 美国保险市场条件不如去年同期，但逐步改善[10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于有机发展，辅以选择性收购目标数据、分析和展览资产[3] - 公司继续推进有机增长机会，推出25个新活动并试点数据分析计划[15] - 公司通过选择性收购和处置继续重塑投资组合，上半年完成8项收购，总对价为2.46亿英镑[17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对全年展望保持不变，预计全年业务趋势与2018年一致[33] - 公司预计全年收入和调整后营业利润将继续增长，每股收益在恒定汇率基础上也将增长[33] - 公司预计展览业务收入增长趋势将继续与去年一致，尽管存在场地限制和周期性影响[16] 其他重要信息 - 公司上半年杠杆率为2.6倍，包括租赁和养老金[19] - 公司上半年部署了4亿英镑的股票回购，下半年计划再完成2亿英镑[20] - 公司上半年收购了Mack Brooks，整合进展顺利[16] 问答环节所有提问和回答 问题: 业务服务的波动性 - 业务服务的波动性主要来自交易性收入流，月度账单存在一定波动性[36] - 波动性在去年年底开始，并在今年第一季度恢复[37] 问题: 展览业务的利润率 - 展览业务的利润率受周期性影响，奇数年利润率通常较高[40] - 公司目标是通过控制成本增长低于收入增长来推动利润率改善[40] 问题: 法律业务的未来发展 - 法律业务的目标是通过增加更复杂的分析工具和更高附加值决策工具来加速有机收入增长[41] - 公司预计未来几年利润率将继续改善，但幅度可能较小[42] 问题: STM业务的有机收入增长 - STM业务的合同续签完成率与过去两年平均水平一致[43] - 新订阅销售略高于过去两年平均水平[43] 问题: 全年收入增长趋势 - 公司预计全年收入增长趋势与2018年一致，尽管上半年增长率为3%[46] - 公司预计下半年收入增长将加速，主要受STM和风险业务的推动[47] 问题: STM业务的利润率 - STM业务通过技术创新和流程优化继续推动单位成本下降[55] - 公司预计未来几年将继续通过技术创新降低单位成本[55] 问题: 开放获取市场份额 - 公司在开放获取市场的增长显著快于行业平均水平，市场份额持续增加[67] - 公司未计算开放获取文章的平均APC，因为不同期刊的定价差异较大[68] 问题: 法律平台的新功能 - 新法律平台接近完成，旧系统正在逐步淘汰[70] - 新平台使公司能够更快地推出新的分析工具，客户更容易采用[70] 问题: 风险业务的增长驱动 - 风险业务传统上由量增长驱动，公司无意转向价格驱动[71] - 公司将继续通过提供更高附加值决策工具和更低价格来推动增长[71] 问题: 挪威交易的快速解决 - 公司通过与客户深入合作，快速解决了挪威交易中的争议[74] - 公司将继续通过创新和提供高价值服务来解决客户问题[75] 问题: 开放获取市场份额的影响 - 公司在开放获取市场的份额增加不会导致双重计费，公司有明确的非双重计费政策[79] - 公司将继续通过提供高质量内容和更低价格来推动市场份额增长[79] 问题: STM业务的增长驱动 - STM业务的增长主要受印刷书籍市场差异的影响[84] - 公司预计全年STM业务增长将恢复到2%[84] 问题: Plan S的进展 - Plan S是众多科学信息传播倡议之一，公司将继续与所有相关方合作[85] - 公司将继续通过提供高质量服务和更低价格来支持行业发展[85] 问题: 研究人员在没有Elsevier服务的情况下的表现 - 公司未具体评论研究人员在没有Elsevier服务的情况下的表现，但强调全面访问高质量内容对科学进步的重要性[86] - 公司目标是通过提供高价值服务继续服务所有客户[86] 问题: 全年增长展望 - 公司预计全年收入增长趋势与2018年一致，尽管上半年增长率为3%[87] - 公司预计下半年收入增长将加速，主要受STM和风险业务的推动[87]