财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额增长8.5%，主要因乙醇、酒糟和玉米油价格上涨 [5] - 本季度乙醇销量为6630万加仑，去年同期为6900万加仑 [5] - 本季度毛利润为1130万美元，去年同期为2520万美元，售价提高被玉米和天然气价格上涨抵消 [5] - 乙醇价格上涨8%，干酒糟和玉米油价格均上涨25%，玉米成本上涨17%，天然气价格上涨56% [5] - 第三季度SG&A从去年的630万美元增至790万美元，主要因需支付运费的乙醇合同数量增加 [6] - 本季度非合并股权投资收入为66.1万美元，去年同期为34.9万美元 [7] - 公司本年度利息和其他收入大幅增至200万美元，去年为3.5万美元，主要因现金收益率增加 [7] - 本季度持续经营业务的税收拨备为120万美元，去年为430万美元，主要因本年度收入水平较低 [9] - 本季度持续经营业务归属于REX股东的净利润为320万美元，去年同期为1330万美元 [9] - 本季度持续和已终止经营业务归属于REX股东的每股总净利润为0.18美元，去年同期为0.85美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 乙醇业务方面，本季度销量下降，但价格上涨，不过玉米和天然气成本上升影响了利润 [5] - 已终止的精炼煤业务自2021年11月18日结束运营，本年度无影响 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022 - 2023作物年度玉米预计产量为139.1亿蒲式耳，较2021 - 2022作物年度的约150亿蒲式耳减少8% [17] - 内布拉斯加州玉米产量下降26%，南达科他州下降10%，伊利诺伊州增加13% [16] - 截至2022年9月，乙醇出口量达11.2亿加仑，较去年同期的8.73亿加仑增长27% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续寻找对乙醇公司的投资机会，但暂无近期计划 [12] - 公司正在对碳捕获项目进行重大投资 [12] - 公司认为自身在行业内拥有优质工厂和最佳员工，这使其在乙醇和碳捕获业务上表现优于多数同行 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前季度公司仍保持盈利，但压榨价差仍具挑战 [12] - 若能以合理价格采购玉米，且铁路效率和物流状况改善，预计第四季度将实现盈利 [18] - 公司对碳捕获项目取得的进展感到满意，认为政府立法对该业务有很大帮助 [23][25] 其他重要信息 - 公司拥有约2.9亿美元现金，几乎无债务，预计当前季度及后续季度利息收入将增加 [12] - 本季度公司回购了约25万股股票，董事会授权可再回购87.5万股 [13] - 公司正在评估多个提高生产效率、节能和减少水消耗的项目，认为部分项目完成后将在《降低通胀法案》下受益 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 碳捕获与封存（CCS）项目与清洁燃料信用及《降低通胀法案》（IRA）在未来如何协同，对业务有何影响？ - 45Q是每吨最高85美元的直接付款，45Z是降低碳强度可获得的税收抵免。碳封存可使碳强度（CI）分数降低约30分，土地使用方面可降低约18分。若CI分数降至零，每加仑乙醇生产可能额外获得约1美元收益，但这并非易事 [30][31][32] - 上述数字未包含零碳或低碳乙醇可能的更高售价 [36] 问题2: 土地使用方面的18分减少是如何实现的？ - 完成碳封存后，根据相关公式，土地使用部分的CI分数会自动减少18分 [34] 问题3: 假设未来三年乙醇强制使用量大致持平，公司有何看法？ - 预计乙醇强制使用量可能维持在150亿加仑，整体可能增至210亿加仑，但最终结果需待公布 [39] - 拜登政府目前坚持不发放豁免权，若持续如此，实际用量将有可观增长 [40] - 若出口持续增加，也将对公司有利 [41] 问题4: 进入明年年初，CCS项目的下一步计划是什么？ - 仍在申请多个政府机构的许可证，这些许可证所需时间相对Class 6许可证较短。在获得美国环保署（EPA）许可证之前，无法开始挖掘注入井 [43] - 正在为获得EPA许可证后立即开始注入井工作做准备，目标是在2024年底完成项目，但可能会延迟 [44] 问题5: 申请三个许可证是否考虑了第三方业务量？ - 目前有此考虑，公司自身乙醇设施产能不足，但预计未来对注入井需求大，申请许可证可按需启动项目 [46] 问题6: 公司在铁路物流方面是否面临挑战？ - 铁路罢工、人员不足导致有时有动力设备但无司机，影响铁路车厢提货时间。此外，集装箱有时供应不足，公司虽增加了存储能力，但达到上限后需减缓生产和发货 [53][54] 问题7: 冬季天然气价格上涨对盈利能力有何影响？ - 天然气价格持续上涨，目前Nymax交易价格为6.93美元，上月为6.35美元，去年为5.42美元。本年度至今平均价格为6.64美元，2021年为3.84美元，这对利润产生了重大影响，成本上涨56% [55][56] 问题8: 玉米期货价格长期维持在每蒲式耳5 - 6美元，是否会成为新常态？ - 至少在当前阶段，部分地区玉米价格可能维持在该水平。受干旱影响，南达科他州、内布拉斯加州、堪萨斯州和得克萨斯州等地玉米基差较高。从北达科他州等地运输玉米到其他地区的铁路成本和基差较高，这对部分乙醇设施的生产造成困难 [60][61] 问题9: 参议员费舍尔提出的关于E15全年供应的法案通过的可能性如何？ - 此次该法案通过的可能性较大，因为多数相关方似乎达成了共识。若法案通过，E15全年供应将有助于增加乙醇需求，预计可提高5% [62] 问题10: 公司对中国的乙醇出口情况如何？ - 今年公司对中国的乙醇出口量较少，主要出口对象为加拿大、韩国、荷兰、印度和英国等 [63]