财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净销售和收入为15.834亿美元，较2024年第一季度的16.1231亿美元下降2%[131][132] - 2025年第一季度乙醇收入较2024年第一季度增长4%，每加仑售价增长10%，销量下降5%[133] - 2025年第一季度干酒糟收入较2024年第一季度下降27%，每吨平均价格下降22%，销量下降6%[134] - 2025年第一季度玉米油收入较2024年第一季度增长约1%，磅数销量增长2%，每磅平均价格下降2%[135] - 2025年第一季度改性酒糟收入较2024年第一季度增长36%，磅数销量增长52%，每吨平均售价下降11%[136] - 2025年第一季度销售成本较2024年第一季度下降2%，玉米在2025年第一季度占销售成本约74%（1.063亿美元），2024年第一季度占约75%（1.106亿美元）[137] - 2025年第一季度SG&A费用约为590万美元，较2024年第一季度的约610万美元下降，主要因绩效奖金费用减少20万美元和股票补偿费用减少30万美元[140] - 2025年第一季度来自大河的股权投资收入约为100万美元，2024年第一季度约为170万美元[141] - 2025年第一季度经营活动使用的净现金约为350万美元，2024年第一季度约为230万美元[147][149] - 2025年4月30日营运资金约为3.562亿美元，1月31日为3.854亿美元；4月30日流动资产与流动负债比率为9.4比1，1月31日为8.6比1[150] - 2025财年第一季度投资活动提供现金约180万美元，2024财年第一季度为1190万美元[151] - 2025财年第一季度资本支出约690万美元，2024财年第一季度约2480万美元[151][152] - 2025财年第一季度购买约4140万美元短期美国国债，到期约5000万美元；2024财年第一季度购买约8500万美元，到期约1.215亿美元[151][153] - 2025财年第一季度融资活动使用约3270万美元回购公司股票，2024年第一季度无回购；2025财年第一季度支付非控股股东约200万美元，2024财年第一季度约180万美元[154] 各条业务线表现 - 公司在三家乙醇有限责任公司有投资，对其中两家拥有多数股权，如One Earth Energy持股75.9%，NuGen Energy持股99.7%[103] - 公司预计每蒲式耳玉米加工可生产约2.9加仑变性乙醇[104] - One Earth Energy的碳封存项目预计EPA于2025年11月准备草案许可，2026年4月做出最终许可决定，公司已完成捕获和压缩设施建设[107] - One Earth乙醇厂获EPA建设许可，产量将从每年1.5亿加仑增至1.75亿加仑，之后计划申请增至2亿加仑[110] - 公司曾通过子公司以95.35%股权收购精炼煤设施，运营至2021年11月18日，约5820万美元联邦生产税收抵免仍在IRS审计中[115] 行业政策与市场环境 - 2016 - 2018年合规年度，EPA发放88个炼油厂豁免，削减法定可再生燃料量总计43亿加仑；2022年EPA拒绝105个小型炼油厂豁免，后部分被撤销；截至2025年5月，有169个小型炼油厂豁免申请待处理[118] - 2023 - 2025年传统生物燃料（含玉米乙醇）的可再生燃料标准体积义务为每年150亿加仑，2023年恢复2.5亿加仑此前豁免量[119] - IRA法案为2025 - 2027年设立清洁燃料生产税收抵免，约每加仑乙醇每降低1个CI点抵免0.02美元；碳捕获税收抵免从每吨50美元提高到85美元[121][122] - 2025年1月，USDA发布45Z税收抵免临时规则，将气候智能农业作物生产实践与生物燃料行业碳足迹减少联系起来[124] - 2024年美国出口约19亿加仑乙醇，高于2023年的约14亿加仑和2022年的约13亿加仑；2024年和2023年分别出口约1220万和1080万公吨酒糟，分别占美国产量的约37%和34%[129] 项目支出与计划 - 截至2025年4月30日，碳封存项目自开始已花费5630万美元，另有90万美元合同承诺支出；工厂产能扩张及降低CI评分自开始已花费6640万美元，另有830万美元合同承诺支出[112] - 地球一号设施建设相关资本支出预计约2.2亿 - 2.3亿美元，截至2025年4月30日，碳封存项目已花费5630万美元，承诺额外支出90万美元；产能扩张和CI评分降低项目已花费6640万美元，承诺额外支出830万美元；2025财年剩余时间计划支出6000万 - 8000万美元[155] 风险评估 - 乙醇12个月预计总量29.5万加仑，价格不利变动10%预计减少税前收入5142.2万美元；玉米预计总量10.21万蒲式耳，减少4262.6万美元；酒糟预计718吨，减少858.8万美元；玉米蒸馏油预计8.5万磅，减少393.4万美元；天然气预计7400百万英热单位，减少232.9万美元[160] 股票相关 - 截至2025年4月30日，股票回购计划剩余授权1181963股[156]

REX American Resources (REX) Q1 2026 Earnings Call May 28, 2025 11:00 AM ET Company Participants Douglas Bruggeman - VP of Finance, CFO & TreasurerStuart Rose - Executive Chairman & Head of Corporate DevelopmentZafar Rizvi - CEO, President & Director Conference Call Participants Peter Gastreich - Managing Director - Energy and Sustainability Analyst Operator Greetings, and welcome to the REX American Resources Corporation's First Quarter twenty twenty five Earnings Call. At this time, all participants are i ...

REX American Resources (REX) Q1 2026 Earnings Call May 28, 2025 11:00 AM ET Speaker0 Greetings, and welcome to the REX American Resources Corporation's First Quarter twenty twenty five Earnings Call. At this time, all participants are in a listen only mode. A question and answer session will follow the formal presentation. As a reminder, this conference is being recorded. It is now my pleasure to introduce Doug Bruggemann, Chief Financial Officer. Please go ahead, sir. Speaker1 Good morning, and thank you f ...

收入和利润（同比） - 2025财年第一季度摊薄后归属于REX普通股股东的每股净收益为0.51美元，2024年同期为0.58美元[1][4][7][18] - 2025财年第一季度净销售额和收入为1.583亿美元，2024年同期为1.612亿美元[3][7][18] - 2025财年第一季度毛利润为1430万美元，2024年同期为1450万美元[3][7][18] - 2025财年第一季度归属于REX股东的净利润为870万美元，2024年同期为1020万美元[4][18] - 2025年4月30日净收入（含非控股权益）为10,672美元，2024年同期为12,273美元[22] 成本和费用（同比） - 2025年4月30日净经营活动使用的现金为3,476美元，2024年同期为2,263美元[22] - 2025年4月30日投资活动提供的净现金为1,809美元，2024年同期为11,895美元[22] - 2025年4月30日融资活动使用的净现金为34,675美元，2024年同期为1,829美元[22] - 2025年4月30日现金及现金等价物净减少36,342美元，2024年同期增加7,803美元[22] - 2025年4月30日现金及现金等价物期初余额为196,255美元，2024年同期为223,397美元[22] - 2025年4月30日现金及现金等价物期末余额为159,913美元，2024年同期为231,200美元[22] - 2025年4月30日非现金投资活动中应计资本支出为2,717美元，2024年同期为3,938美元[22] - 2025年4月30日非现金融资活动中股票奖励应计为301美元，2024年同期为358美元[22] - 2025年4月30日租赁执行时取得的经营使用权资产和承担的负债为3,007美元，2024年同期为0美元[22] 股票回购情况 - 2025财年第一季度公司回购约82.2万股，总代价为3270万美元，自2024年12月以来累计回购约6.8%的流通股[1][9] 其他财务数据 - 截至2025年4月30日，公司拥有现金、现金等价物和短期投资3.159亿美元，无银行债务[10] 业务线表现 - 乙醇业务 - 2025财年第一季度合并乙醇销量为7090万加仑[7] - 公司在六个乙醇生产设施拥有权益，年总产能约7.3亿加仑，有效年拥有量约3亿加仑[13] 业务线项目进展 - 截至第一季度末，One Earth Energy碳捕获和封存项目及相关乙醇产能扩张的资本支出总计1.227亿美元，项目完成预算为2.2 - 2.3亿美元[8] - One Earth乙醇生产扩张项目预计2026年完成，碳捕获和封存项目的封存部分最终许可决定预计2026年1月完成[5][6]

For those looking to find strong Oils-Energy stocks, it is prudent to search for companies in the group that are outperforming their peers. Has REX (REX) been one of those stocks this year? A quick glance at the company's year-to-date performance in comparison to the rest of the Oils-Energy sector should help us answer this question.REX is one of 245 individual stocks in the Oils-Energy sector. Collectively, these companies sit at #15 in the Zacks Sector Rank. The Zacks Sector Rank considers 16 different gr ...

行业分析 - 生物燃料行业目前在Zacks行业排名中位列第10名，超过250个行业，处于行业前4%的领先位置 [2] - 行业整体呈现上升趋势，这种趋势可能带动行业内所有公司的表现 [2] 公司基本面 - REX American Resources过去一个月内分析师对其盈利预测持续上调，显示短期和长期前景均被看好 [3] - 当前季度每股收益预测从0.26美元上调至0.34美元，增幅达30.8% [4] - 当前年度每股收益预测从1.34美元上调至1.55美元，增幅达15.7% [4] 投资评级 - 公司获得Zacks Rank 1（强力买入）评级，反映其强劲的基本面 [4] - 公司所在的生物燃料行业排名前1/3，且盈利预测持续改善，使其成为该行业值得关注的投资标的 [5]

文章核心观点 - 投资者可考虑投资REX公司，因其盈利预期近期显著改善，股价短期上涨势头良好，且盈利前景持续向好，有望继续上涨 [1] 公司盈利预期情况 - 分析师对该乙醇生产商盈利前景愈发乐观，盈利预期上调趋势将反映在股价上，盈利预期修正趋势与短期股价走势密切相关 [2] - 覆盖该公司的分析师对上调盈利预期达成强烈共识，使下一季度和全年的共识预期显著改善 [3] 公司盈利数据变化 当前季度 - 当前季度每股盈利预期为0.34美元，较去年同期下降41.38% [5] - 过去30天，Zacks共识预期上涨30.77%，因有一项预期上调且无下调情况 [5] 当前年度 - 全年每股盈利预期为1.55美元，较去年同期下降53.03% [6] - 过去一个月，有一项预期上调且无下调情况，推动共识预期向好 [6] 公司评级情况 - 该公司凭借良好的预期修正获得Zacks Rank 1（强力买入）评级，此评级工具经实践检验，能助投资者利用盈利预期修正做出正确投资决策 [7] - 研究显示，Zacks Rank 1（强力买入）和2（买入）的股票表现显著优于标准普尔500指数 [7] 投资建议 - 该公司强劲的预期修正吸引了大量投资，过去四周股价上涨5.3%，未来仍有上涨空间，建议投资者将其纳入投资组合 [8]

财务数据关键指标变化 - 2024财年公司归属于REX普通股股东的净收入为5820万美元，2023财年约为6090万美元[161] - 2024财年净销售额和收入为6.42491亿美元，2023财年为8.33384亿美元，下降23%[184][185] - 2024财年乙醇平均售价每加仑1.71美元，较2023财年的2.22美元下降23%；销量2.897亿加仑，较2023财年的2.859亿加仑增加1%[184][186] - 2024财年干酒糟平均售价每吨160.37美元，较2023财年的213.55美元下降25%；销量632469吨，较2023财年的651698吨下降3%[184][187] - 2024财年销售成本为5.51014亿美元，较2023财年的7.35166亿美元下降约1.842亿美元，降幅25%[184][191] - 2024财年毛利润为9147.7万美元，较2023财年的9821.8万美元下降约670万美元，降幅7%；2024财年毛利润占净销售额和收入的14.2%，2023财年为11.8%[184][192] - 2024财年SG&A费用约为2710万美元，占净销售额和收入的4.2%，较2023财年的约2940万美元（占比3.5%）下降约220万美元，降幅8%[194] - 2024财年和2023财年从对Big River的股权投资中分别确认约940万和1390万美元的收入[195] - 2024财年公司回购372567股，花费1550万美元；2025年1月31日后回购281709股，花费约1190万美元；董事会授权可再回购最多150万股[208] - 2024财年经营活动提供的净现金约为6420万美元，2023财年约为1.28亿美元[210][211] - 2024财年投资活动使用的净现金约为7290万美元，2023财年投资活动提供的净现金约为2840万美元[212][214] - 2024财年融资活动使用的净现金约为1850万美元，2023财年约为430万美元[215][216] - 2024财年资本支出约7130万美元，主要用于乙醇厂项目，包括One Earth设施扩建等[212] - 2023财年资本支出约3770万美元，主要用于乙醇厂项目，包括One Earth设施扩建等[214] 商品价格波动情况 - 芝加哥期货交易所每蒲式耳玉米价格在2024年8月低至3.62美元，2025年1月高至4.97美元；标普全球普氏每加仑乙醇价格在2024年2月低至1.38美元，2024年6月高至2.12美元[161] - 若商品价格出现10%的不利变化，乙醇预计减少税前收入4892.6万美元，玉米预计减少4227万美元等[230] 项目预算与支出情况 - 公司已将两个项目的预算提高到约2.2亿至2.3亿美元，截至2025年1月31日，碳封存项目已花费5570万美元，承诺额外支出90万美元；工厂产能扩张和降低CI评分已花费5990万美元，承诺额外支出870万美元[168] - 截至2025年1月31日，公司现金和短期投资余额约为3.591亿美元，其中约3.227亿美元由One Earth和NuGen持有；碳封存和工厂扩建项目预算约为2.2 - 2.3亿美元，已分别支出5570万和5990万美元，还需分别支出90万和870万美元[205][206][207] 公司业务设施与运输情况 - 截至2025年1月31日，公司在三个实体进行股权投资，拥有六家乙醇生产设施，过去十二个月共运输约7.27亿加仑乙醇，公司有效拥有约2.94亿加仑[172] 行业政策规定情况 - 可再生燃料标准II（RFS II）规定“传统”或玉米衍生乙醇与汽油混合量在2015年达到150亿加仑并保持到2022年，2023 - 2025年传统生物燃料（包括玉米基乙醇）的体积义务为每年150亿加仑，2023年恢复了此前豁免的2.5亿加仑[173][174] - 2016 - 2018年合规年度，EPA发布88个炼油厂豁免，削减法定可再生燃料量共计43亿加仑；2022年EPA拒绝105个小型炼油厂豁免（SRE），因法院裁决，EPA自愿撤销2023年拒绝的26个SRE；截至2025年3月，有156个SRE请愿待决[173] - IRA设立2025 - 2027年清洁燃料生产税收抵免（45Z），约为每加仑乙醇每降低一个CI点低于50 CI分数阈值0.02美元；将碳捕获税收抵免（45Q）从每吨50美元提高到85美元[175] 公司项目进展情况 - 公司收到EPA建设许可，将One Earth乙醇厂年产量从1.5亿加仑提高到1.75亿加仑，之后打算申请提高到2亿加仑[166] - One Earth Sequestration的碳封存项目测试井已钻至约7100英尺，遇到约2000英尺的Mt. Simon砂岩，预计EPA在2025年第二季度准备草案许可，第三季度末做出最终许可决定[162] 美国乙醇与酒糟出口情况 - 2024年美国乙醇出口量约19亿加仑，高于2023年的14亿加仑和2022年的13亿加仑；2024年和2023年美国酒糟出口量分别约为1220万和1080万公吨，分别占美国产量的37%和34%[181] 公司资产受限与合同情况 - 截至2025年1月31日，公司约2.7%的净资产因大河公司的各种贷款协议条款而受到限制[218] - 截至2025年1月31日，未来财年经营租赁协议下的最低租赁付款总额为2400万美元，未来十二个月需支付680万美元[219] - 截至2025年1月31日，公司已签订的未来玉米、天然气等采购及资本支出合同价值约1.317亿美元，未来十二个月需支付1.244亿美元[219] - 2025年1月31日，One Earth和NuGen玉米采购承诺约2440万蒲式耳，天然气采购承诺约80万MmBtu，乙醇销售承诺约5120万加仑等[230] 公司生产预期情况 - 公司预计每蒲式耳玉米在生产周期中可生产约2.9加仑变性乙醇[159]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年乙醇销售2.897亿加仑，略高于2023财年的2.859亿加仑；第四季度销量7470万加仑，高于2023年第四季度的7210万加仑 [6][20] - 2024财年干酒糟销量63.2万吨，较2023年的65.2万吨下降3%；第四季度销量约16.6万吨，较2023年第四季度下降约2% [21] - 2024财年改性酒糟销量7万吨，高于2023财年的约5.4万吨；第四季度销量约1.95万吨，较2023年同期增长约11% [22] - 2024财年玉米油销量约8810万磅，较2023年的8750万磅增长约1%；第四季度销量约2350万磅，较2023年第四季度增长7% [23] - 2024财年毛利润9150万美元，低于2023财年的约9820万美元；2024年第四季度毛利润1760万美元，低于2023年第四季度的3040万美元 [24] - 2024财年销售、一般和行政费用降至2710万美元，低于2023年的2940万美元；第四季度降至约620万美元，低于2023年第四季度的740万美元 [25] - 2024年利息和其他收入增长约22%，达1920万美元，高于2023财年的约1570万美元；第四季度为约420万美元，低于2023年同期的480万美元 [26] - 2024年税前和非控股权益前收入约9290万美元，较2023年的9850万美元下降6%；第四季度为约1790万美元，低于上一年同期的3250万美元 [26] - 2024年归属于公司股东的净利润为5820万美元，低于2023财年的6090万美元；2024年第四季度为1110万美元，低于2023年第四季度的2060万美元 [27] - 2024年摊薄后每股净利润为3.30美元，低于2023年的3.47美元；2024年第四季度摊薄后每股净利润为0.63美元，低于上一年同期的1.16美元 [27] - 2024年第四季度公司回购约37.3万股普通股，总价约1550万美元；2025财年第一季度回购28.1709万股，总价1190万美元；总回购65.4276万股，约占公司流通股的3.7% [28] - 财年末公司现金、现金等价物和短期投资总额为3.591亿美元，低于2023财年末的3.787亿美元，主要因One Earth Energy工厂项目资本支出和股票回购 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 乙醇业务2024财年销售增长，平均售价全年约为每加仑1.71美元，第四季度为1.64美元 [20] - 干酒糟业务2024财年销量下降，平均售价全年约为每吨160.37美元，第四季度为143.81美元 [21] - 改性酒糟业务2024财年销量增长，平均售价全年约为每吨69.93美元，第四季度为72.84美元 [22] - 玉米油业务2024财年销量增长，平均售价全年和第四季度均约为每磅44美分 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年美国乙醇出口总量达到创纪录的19亿加仑，支撑了全年价格；加拿大占美国乙醇出口的约36%，墨西哥占美国干酒糟出口的约21% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在核心乙醇业务上保持专注，继续推进碳捕获设施建设和One Earth Energy乙醇工厂产能扩张项目 [7][8] - 公司通过精心设计的股票回购计划为股东创造价值，董事会授权额外150万股用于回购 [10][11] - 公司持续寻找符合运营和财务标准的设施，以实现增长 [12] - 公司在核心乙醇业务领域处于行业领先地位 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024财年公司业务取得良好财务成果和运营进展，2025年公司团队将继续注重细节，谨慎应对变化 [8] - 公司对2024年第四季度表现满意，预计2025年第一季度盈利，将是连续第19个盈利季度 [30][31] - 公司密切关注可能影响业务和产品市场的政策因素，如外国政府对乙醇和副产品出口征收关税的可能性，以及全年E15混合政策的讨论 [32][33] 其他重要信息 - 公司碳捕获和封存项目在2024年基本完成捕获和压缩部分建设，2025年预计推进封存部分，目前等待美国环保署（EPA）的Class VI注入井许可证，预计10月发放 [14][15] - 公司对乙醇工厂扩建项目的某些元素进行审查，预计扩建完成时间将推迟至2025年年中以后；截至财年末，已在One Earth碳捕获项目和相关乙醇生产产能扩建上投资约1.156亿美元，因项目审查和通胀影响，现预算为2.22 - 2.30亿美元 [17][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请详细说明扩建项目资本预算增加的原因 - 公司为实现未来增长，评估后决定采用能处理2 - 2.2亿加仑生产的节能设备，这是预算和时间增加的主要原因 [39][40] 问题: 请介绍PHMSA规则的情况 - PHMSA在拜登政府结束前两天发布新规定，但未进行60天公众评论期，目前新政府正在审查，规定无效，公司等待新政府审查结果 [44] 问题: 自新政府上台后，公司与EPA就塑料井许可证的沟通是否有变化 - 拜登政府上台后沟通曾中断，后恢复，公司与EPA进行了两次对话，认为能回答之前的问题；新政府似乎更积极响应，但不确定立法内容和速度 [49][50]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年乙醇销售2.897亿加仑，略高于2023财年的2.859亿加仑；第四季度销量为7470万加仑，高于2023年第四季度的7210万加仑 [15] - 2024财年干酒糟销量63.2万吨，较2023财年的65.2万吨下降3%；第四季度销量约16.6万吨，较2023年第四季度下降约2% [16] - 2024财年改性酒糟销量7万吨，高于2023财年的约5.4万吨；第四季度销量约1.95万吨，较2023年同期增长约11% [16] - 2024财年玉米油销量约8810万磅，高于2023财年的8750万磅，增长约1%；第四季度销量约2350万磅，较2023年第四季度增长7% [17] - 2024财年乙醇平均售价约为每加仑1.71美元，第四季度为1.64美元 [15] - 2024财年干酒糟平均售价约为每吨160.37美元，第四季度为143.81美元 [16] - 2024财年改性酒糟平均售价约为每吨69.93美元，第四季度为72.84美元 [17] - 2024财年玉米油平均售价约为每磅0.44美元 [17] - 2024财年毛利润为9150万美元，低于2023财年的约9820万美元；第四季度毛利润为1760万美元，低于2023年第四季度的3040万美元 [18][19] - 2024财年销售、一般和行政费用降至2710万美元，低于2023年的2940万美元；第四季度降至约620万美元，低于2023年第四季度的740万美元 [19] - 2024年利息和其他收入增长约22%，达到1920万美元，高于2023财年的约1570万美元；第四季度为420万美元，低于2023年同期的480万美元 [20] - 2024年税前非控股权益收入约为9290万美元，较2023年的9850万美元下降6%；第四季度为1790万美元，低于上一年同期的3250万美元 [20] - 2024年归属于公司股东的净收入为5820万美元，低于2023财年的6090万美元；第四季度为1110万美元，低于2023年第四季度的2060万美元 [20][21] - 2024年摊薄后每股净收入为3.3美元，低于2023年的3.47美元；第四季度摊薄后每股净收入为0.63美元，低于上一年同期的1.16美元 [21] - 2024财年第四季度公司回购约37.3万股普通股，总代价约为1550万美元；2025财年第一季度，公司又回购了28.1709万股股票，总代价为1190万美元；总回购股份为65.4276万股，约占公司已发行股份的3.7% [21] - 2024财年末，公司现金、现金等价物和短期投资总额为3.591亿美元，低于2023财年末的3.787亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 乙醇业务2024财年销量增长，价格有所下降，毛利润和净收入受价格影响有所减少 [5][15][18] - 干酒糟业务2024财年销量下降，价格也有所降低 [16] - 改性酒糟业务2024财年销量增长，价格在第四季度有所上升 [16][17] - 玉米油业务2024财年销量和第四季度销量均有增长，价格保持稳定 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年美国乙醇出口总量达到创纪录的19亿加仑，支撑了全年的价格 [24] - 2024年加拿大占美国乙醇出口的约36%，墨西哥占美国干酒糟出口的约21%，两者分别是各自产品的最大出口市场 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在核心乙醇业务上继续采用经过时间考验的方法，保持专注运营，在行业中处于领先地位 [5] - 2024年公司基本完成了计划中的碳捕获设施的捕获和压缩部分建设，并推进了One Earth Energy乙醇工厂的产能扩张项目 [6] - 公司通过精心设计的股票回购计划为股东创造价值，董事会授权额外150万股用于回购，加上之前授权剩余的22.251万股 [7] - 公司持续寻找符合运营和财务标准的设施，依靠优秀团队运营设施、监控市场以降低成本 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年第四季度的表现满意，认为公司在应对挑战方面表现出色，2025年第一季度开局良好，有望实现连续第19个盈利季度 [23] - 公司密切关注可能影响业务和产品市场的政策因素，如外国政府可能对乙醇和副产品出口征收关税，以及关于全年E15混合燃料的政策辩论 [24][26] 其他重要信息 - 截至财年末，公司在One Earth碳捕获项目及相关乙醇生产产能扩张上已投资约1.156亿美元，由于项目审查和通胀影响，目前预算为2.2亿 - 2.3亿美元 [14] - 公司在等待美国环保署（EPA）对Class VI注入井许可证的批准，预计10月发放，获得该许可证后将推进其他州和地方许可 [11][12] - 公司管理层正在对乙醇工厂扩建项目的某些元素进行审查，预计扩建完成时间将超过之前2025年年中的目标 [13] 问答环节所有提问和回答 问题: 扩张项目资本预算增加的原因 - 公司为了未来增长，评估后决定采用能处理2 - 2.25亿加仑生产的节能设备，这是预算增加和时间延长的主要原因 [30][31] 问题: 新政府上台后监管和许可方面的最新情况 - FSMA发布的新法规在拜登政府结束前两天发布，但未经过60天公众评论期，目前新政府正在审查，使其无法实施，公司等待特朗普政府审查后重新发布或取消部分新规 [33] 问题: 新政府上台后与EPA关于Class VI井许可的对话是否有变化 - 特朗普政府1月上台后，1月28日所有沟通停止，3月已开始两次对话，公司认为能够回答之前EPA提出的问题，沟通已恢复 [37]