公司调查 - Purcell & Lefkowitz LLP宣布对REX American Resources Corporation (NYSE: REX)展开调查 调查旨在确定公司董事是否在近期公司行动中违反信托责任 [1] - 调查针对REX American Resources Corporation的股东权益 律所专门代表证券欺诈、信托责任违约等公司不当行为的受害股东 [3] 股东信息 - 律所为REX American Resources Corporation股东提供免费法律咨询 可通过官网、邮件或电话联系Robert H Lefkowitz律师 [2] - 律所Purcell & Lefkowitz LLP专注于股东权益保护 业务范围覆盖全美证券相关法律纠纷 [3]

业绩总结 - REX American在2024年第三季度的净销售额为1.749亿美元，较2023年第三季度下降约21%[9] - 第三季度的毛利润为397万美元，较2023年第三季度增长约1%[9] - 每股摊薄净收入为1.38美元，较2023年第三季度的1.49美元下降约7%[20] - 2024财年第三季度净销售额为$174,877,000，较2023财年第三季度的$221,079,000下降约21%[54] - 2024财年第三季度毛利润为$39,681,000，较2023财年第三季度的$39,290,000略有上升[54] - 2024财年第三季度每股摊薄净收入为$1.38，较2023财年第三季度的$1.49下降约7%[54] 用户数据 - 2024年第三季度的乙醇销售量为7550万加仑，较2023年第三季度增长约3.2%[21] - 乙醇的平均销售价格为每加仑1.831美元，较2023财年第三季度的$2.32/加仑下降约21%[21][54] 财务状况 - REX的现金、现金等价物及短期投资总额为3.651亿美元，流动资金为3.925亿美元，且无银行债务[9] - 2024财年第三季度现金、现金等价物及短期投资为$365,075,000，较2023财年第三季度的$332,000,000增长约10%[55] - 2024财年第三季度的营运资金为$392,537,000，较2023财年第三季度的$369,395,000增长约6%[55] - 2024财年第三季度总当前资产为$436,497,000，较2023财年第三季度的$418,085,000有所增加[55] - 2024财年第三季度总当前负债为$43,960,000，较2023财年第三季度的$48,690,000下降约10%[55] - 2024财年第三季度的总REX股本为$564,491,000，较2023财年第三季度的$492,993,000增长约15%[55] 未来展望 - REX计划在2025年前将One Earth Energy设施的乙醇生产能力从1.5亿加仑提升至2亿加仑[8] - 碳捕集与封存项目预计每年可捕集约56万吨碳，且有潜力为第三方提供碳封存服务[16] - 预计REX每年可通过45Q和45Z税收抵免项目获得约3600万美元和1.5亿美元的潜在税收利益[51] 其他信息 - 公司在2024财年第三季度的每股净收入为历史第二高，2023财年第三季度为历史最高[54]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净销售和收入为15.834亿美元，较2024年第一季度的16.1231亿美元下降2%[131][132] - 2025年第一季度乙醇收入较2024年第一季度增长4%，每加仑售价增长10%，销量下降5%[133] - 2025年第一季度干酒糟收入较2024年第一季度下降27%，每吨平均价格下降22%，销量下降6%[134] - 2025年第一季度玉米油收入较2024年第一季度增长约1%，磅数销量增长2%，每磅平均价格下降2%[135] - 2025年第一季度改性酒糟收入较2024年第一季度增长36%，磅数销量增长52%，每吨平均售价下降11%[136] - 2025年第一季度销售成本较2024年第一季度下降2%，玉米在2025年第一季度占销售成本约74%（1.063亿美元），2024年第一季度占约75%（1.106亿美元）[137] - 2025年第一季度SG&A费用约为590万美元，较2024年第一季度的约610万美元下降，主要因绩效奖金费用减少20万美元和股票补偿费用减少30万美元[140] - 2025年第一季度来自大河的股权投资收入约为100万美元，2024年第一季度约为170万美元[141] - 2025年第一季度经营活动使用的净现金约为350万美元，2024年第一季度约为230万美元[147][149] - 2025年4月30日营运资金约为3.562亿美元，1月31日为3.854亿美元；4月30日流动资产与流动负债比率为9.4比1，1月31日为8.6比1[150] - 2025财年第一季度投资活动提供现金约180万美元，2024财年第一季度为1190万美元[151] - 2025财年第一季度资本支出约690万美元，2024财年第一季度约2480万美元[151][152] - 2025财年第一季度购买约4140万美元短期美国国债，到期约5000万美元；2024财年第一季度购买约8500万美元，到期约1.215亿美元[151][153] - 2025财年第一季度融资活动使用约3270万美元回购公司股票，2024年第一季度无回购；2025财年第一季度支付非控股股东约200万美元，2024财年第一季度约180万美元[154] 各条业务线表现 - 公司在三家乙醇有限责任公司有投资，对其中两家拥有多数股权，如One Earth Energy持股75.9%，NuGen Energy持股99.7%[103] - 公司预计每蒲式耳玉米加工可生产约2.9加仑变性乙醇[104] - One Earth Energy的碳封存项目预计EPA于2025年11月准备草案许可，2026年4月做出最终许可决定，公司已完成捕获和压缩设施建设[107] - One Earth乙醇厂获EPA建设许可，产量将从每年1.5亿加仑增至1.75亿加仑，之后计划申请增至2亿加仑[110] - 公司曾通过子公司以95.35%股权收购精炼煤设施，运营至2021年11月18日，约5820万美元联邦生产税收抵免仍在IRS审计中[115] 行业政策与市场环境 - 2016 - 2018年合规年度，EPA发放88个炼油厂豁免，削减法定可再生燃料量总计43亿加仑；2022年EPA拒绝105个小型炼油厂豁免，后部分被撤销；截至2025年5月，有169个小型炼油厂豁免申请待处理[118] - 2023 - 2025年传统生物燃料（含玉米乙醇）的可再生燃料标准体积义务为每年150亿加仑，2023年恢复2.5亿加仑此前豁免量[119] - IRA法案为2025 - 2027年设立清洁燃料生产税收抵免，约每加仑乙醇每降低1个CI点抵免0.02美元；碳捕获税收抵免从每吨50美元提高到85美元[121][122] - 2025年1月，USDA发布45Z税收抵免临时规则，将气候智能农业作物生产实践与生物燃料行业碳足迹减少联系起来[124] - 2024年美国出口约19亿加仑乙醇，高于2023年的约14亿加仑和2022年的约13亿加仑；2024年和2023年分别出口约1220万和1080万公吨酒糟，分别占美国产量的约37%和34%[129] 项目支出与计划 - 截至2025年4月30日，碳封存项目自开始已花费5630万美元，另有90万美元合同承诺支出；工厂产能扩张及降低CI评分自开始已花费6640万美元，另有830万美元合同承诺支出[112] - 地球一号设施建设相关资本支出预计约2.2亿 - 2.3亿美元，截至2025年4月30日，碳封存项目已花费5630万美元，承诺额外支出90万美元；产能扩张和CI评分降低项目已花费6640万美元，承诺额外支出830万美元；2025财年剩余时间计划支出6000万 - 8000万美元[155] 风险评估 - 乙醇12个月预计总量29.5万加仑，价格不利变动10%预计减少税前收入5142.2万美元；玉米预计总量10.21万蒲式耳，减少4262.6万美元；酒糟预计718吨，减少858.8万美元；玉米蒸馏油预计8.5万磅，减少393.4万美元；天然气预计7400百万英热单位，减少232.9万美元[160] 股票相关 - 截至2025年4月30日，股票回购计划剩余授权1181963股[156]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度乙醇销售7090万加仑，2024年同期为7450万加仑，平均售价为每加仑1.76美元，销量下降主要因发货时间，产量相对稳定 [11] - 2025年第一季度干酒糟销售约15.3万吨，平均售价为每吨145.65美元；改性酒糟销量约2.2万吨，平均售价为每吨73.44美元；玉米油销量约2140万磅，平均售价为每磅0.46美元 [11][12] - 2025年第一季度毛利润为1430万美元，2024年同期为1450万美元，主要因干酒糟销售价格下降，部分被乙醇价格上涨抵消 [12] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用约为590万美元，2024年同期为610万美元 [12] - 2025年第一季度利息和其他收入总计420万美元，2024年同期为590万美元 [13] - 2025年第一季度税前、非控股权益前收入约为1360万美元，2024年同期为1600万美元；归属于REX股东的净利润为870万美元，即每股摊薄收益0.51美元，2024年同期为1020万美元，即每股摊薄收益0.58美元，减少主要因现金余额和利息收入降低，而非运营问题 [13] - 截至2025年第一季度末，现金、现金等价物和短期投资为3.159亿美元，较上一季度减少，主要因对增长项目的持续资本投资和股票回购 [13] - 2025年第一季度回购约82.2万股，总代价为3270万美元，平均购买价格为39.8美元，自2024年12月重新启动回购以来，回购股份约占已发行股份的6.8%，目前回购授权还剩约118.2万股，约占已发行股份的7% [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 乙醇业务2025年第一季度销售7090万加仑，2024年同期为7450万加仑，平均售价为每加仑1.76美元 [11] - 干酒糟业务2025年第一季度销售约15.3万吨，平均售价为每吨145.65美元 [11] - 改性酒糟业务2025年第一季度销量约2.2万吨，平均售价为每吨73.44美元 [12] - 玉米油业务2025年第一季度销量约2140万磅，平均售价为每磅0.46美元 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年3月乙醇出口较2024年3月增长23%，截至2025年3月美国乙醇累计出口量较2024年同期增长近19% [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续评估潜在收购机会，有机增长项目碳捕获和One Earth乙醇产能扩张项目持续推进，计划在年内推进这些项目 [6] - 公司继续执行股票回购计划，以向股东提供持续价值 [6][7] - 公司在乙醇设施扩建项目上继续对关键项目组件进行技术审查，与EPA就6类注入井许可证保持密切协调，预计EPA在2026年1月做出最终许可决定 [8] - 公司密切关注《降低通胀法案》潜在变化，特别是碳捕获项目税收抵免条款45Q和45Z，以及伊利诺伊州立法会议相关法案对项目规划和经济决策的影响 [9] - 公司在行业中保持稳定表现，实现连续19个季度盈利，优于部分同行，且能产生较高的资本回报率 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年第一季度公司运营卓越，战略执行良好，在不确定和不断变化的监管及市场条件下保持行业领先地位，乙醇需求稳定，资产负债表强劲，为战略机遇提供灵活性 [5] - 公司预计第二季度表现稳定，有望实现盈利 [18] - 公司认为行业市场条件有利，特别是支持乙醇行业的条件，预计今年玉米丰收，若加拿大和墨西哥关税问题解决，将对乙醇行业有利，但需密切关注天然气出口情况，因其可能对业务产生负面影响 [17][31][32] 其他重要信息 - 截至第一季度末，公司在碳捕获和乙醇扩建项目上的总投资约为1.227亿美元，仍在修订后的2.2亿 - 2.3亿美元预算范围内 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: REX持续盈利和产生高资本回报率的驱动因素及战略是什么 - 公司认为CEO密切关注市场，且公司拥有优秀的员工和良好的工厂选址，团队沟通良好，通过监控市场并锁定利润来实现目标 [21][22][23] 问题: 公司希望特朗普政府出台哪些放松管制措施，监管情况如何 - 目前监管情况不确定，《大美丽法案》将45Q条款延长至2031年是积极的，伊利诺伊州第1723号法案对公司乙醇项目有利，FSMA规则仍在审查中，部分监管决策超出公司控制，公司密切关注 [27][28][29] 问题: 行业基本面情况，乙醇利润率在夏季的趋势、驱动因素和前景 - 第二季度情况积极，预计今年玉米丰收，若加拿大和墨西哥关税问题解决，将对乙醇行业有利，但需关注天然气出口情况，目前对2025年前景持积极态度 [31][32]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第一季度乙醇销售7090万加仑，2024年第一季度为7450万加仑，平均售价1.76美元/加仑，销量下降主要因发货时间 [10] - 第一季度干酒糟销售约15.3万吨，平均售价145.65美元/吨；改性酒糟销量约2.2万吨，平均售价73.44美元/吨；玉米油销量约2140万磅，平均售价0.46美元/磅 [10][11] - 第一季度毛利润1430万美元，2024年第一季度为1450万美元；销售、一般和行政费用约590万美元，2024年第一季度为610万美元 [11] - 第一季度利息和其他收入420万美元，2024年第一季度为590万美元；税前、非控股权益前收入约1360万美元，2024年第一季度为1600万美元 [12] - 归属于REX股东的净利润870万美元，摊薄后每股0.51美元，2024年第一季度为1020万美元，摊薄后每股0.58美元，减少主要因现金余额和利息收入降低 [12] - 第一季度末现金、现金等价物和短期投资3.159亿美元，较上一季度减少，主要因增长项目资本投资和股票回购 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 乙醇业务第一季度销售7090万加仑，较2024年第一季度的7450万加仑有所下降，平均售价1.76美元/加仑 [10] - 干酒糟业务第一季度销售约15.3万吨，平均售价145.65美元/吨；改性酒糟销量约2.2万吨，平均售价73.44美元/吨 [10][11] - 玉米油业务第一季度销量约2140万磅，平均售价0.46美元/磅 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年3月乙醇出口较2024年3月增长23%，截至2025年3月美国乙醇累计出口较2024年同期增长近19% [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续评估潜在收购机会，满足严格运营和财务标准；推进乙醇生产能力扩张和碳捕获两个有机增长计划 [5] - 继续执行股票回购计划，第一季度回购约82.2万股，总价3270万美元，自2024年12月重新启动回购以来，回购股份约占流通股的6.8%，目前授权回购额度还剩约118.2万股，约占流通股的7% [6] - 对吉布森城乙醇工厂扩建项目关键组件进行技术审查，与EPA就6类注入井许可证保持密切协调，EPA预计2026年1月做出最终许可决定 [7] - 密切关注《降低通胀法案》潜在变化，特别是碳捕获项目税收抵免条款45Q和45Z；关注伊利诺伊州参议院第1723号法案，公司拟议注入井地点距法案定义的含水层边界约6英里 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年第一季度展示了公司持续的卓越运营和战略执行能力，在不确定和不断变化的监管及市场条件下保持行业领先地位 [4] - 第一季度乙醇需求稳定，公司根据市场情况管理生产；资产负债表强劲，为战略机遇提供灵活性，同时保持资本分配的纪律性 [4] - 预计全年推进乙醇扩张和碳捕获项目；第二季度业绩稳定，预计再次实现盈利 [17] - 行业整体市场条件有利，特别是2024年支持乙醇行业的条件仍在；若玉米产量如预期增加、出口市场开放、消除关税，将有助于公司全年盈利；同时密切关注天然气出口情况，若出口超预期可能对业务产生负面影响 [29][30] 其他重要信息 - 公司乙醇工厂扩建项目技术评估已获得有价值见解，有望提高扩建后工厂的长期运营效率 [7] - 截至第一季度末，碳捕获和乙醇扩张项目总投资约1.227亿美元，仍在修订后的2.2 - 2.3亿美元预算范围内 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司持续盈利表现的驱动因素及战略是什么 - 公司认为CEO密切关注玉米和乙醇价格等细节，且公司拥有良好的工厂位置和优秀员工，团队沟通良好，通过监控市场变化锁定利润，这些因素使公司区别于同行 [20][21][22] 问题: 希望特朗普政府出台哪些放松管制措施，联邦管道法规等相关领域进展如何 - 目前一切尚不确定，华盛顿情况每天都在变化，难以给出明确指示；《大美丽法案》中45Q条款延长至2031年是积极的；伊利诺伊州第1723号法案对公司乙醇业务有利；FSMA规则仍在审查中，特朗普政府可能维持现状 [24][25][26] 问题: 临近夏季乙醇利润率趋势、驱动因素及行业前景如何 - 第二季度情况积极，预计今年玉米丰收，若持续将增加全年利润；乙醇出口较去年增长约19%；若与加拿大和墨西哥贸易问题解决、消除关税，将有利于乙醇行业；同时密切关注天然气出口情况，若超预期可能对业务产生负面影响 [29][30]

收入和利润（同比） - 2025财年第一季度摊薄后归属于REX普通股股东的每股净收益为0.51美元，2024年同期为0.58美元[1][4][7][18] - 2025财年第一季度净销售额和收入为1.583亿美元，2024年同期为1.612亿美元[3][7][18] - 2025财年第一季度毛利润为1430万美元，2024年同期为1450万美元[3][7][18] - 2025财年第一季度归属于REX股东的净利润为870万美元，2024年同期为1020万美元[4][18] - 2025年4月30日净收入（含非控股权益）为10,672美元，2024年同期为12,273美元[22] 成本和费用（同比） - 2025年4月30日净经营活动使用的现金为3,476美元，2024年同期为2,263美元[22] - 2025年4月30日投资活动提供的净现金为1,809美元，2024年同期为11,895美元[22] - 2025年4月30日融资活动使用的净现金为34,675美元，2024年同期为1,829美元[22] - 2025年4月30日现金及现金等价物净减少36,342美元，2024年同期增加7,803美元[22] - 2025年4月30日现金及现金等价物期初余额为196,255美元，2024年同期为223,397美元[22] - 2025年4月30日现金及现金等价物期末余额为159,913美元，2024年同期为231,200美元[22] - 2025年4月30日非现金投资活动中应计资本支出为2,717美元，2024年同期为3,938美元[22] - 2025年4月30日非现金融资活动中股票奖励应计为301美元，2024年同期为358美元[22] - 2025年4月30日租赁执行时取得的经营使用权资产和承担的负债为3,007美元，2024年同期为0美元[22] 股票回购情况 - 2025财年第一季度公司回购约82.2万股，总代价为3270万美元，自2024年12月以来累计回购约6.8%的流通股[1][9] 其他财务数据 - 截至2025年4月30日，公司拥有现金、现金等价物和短期投资3.159亿美元，无银行债务[10] 业务线表现 - 乙醇业务 - 2025财年第一季度合并乙醇销量为7090万加仑[7] - 公司在六个乙醇生产设施拥有权益，年总产能约7.3亿加仑，有效年拥有量约3亿加仑[13] 业务线项目进展 - 截至第一季度末，One Earth Energy碳捕获和封存项目及相关乙醇产能扩张的资本支出总计1.227亿美元，项目完成预算为2.2 - 2.3亿美元[8] - One Earth乙醇生产扩张项目预计2026年完成，碳捕获和封存项目的封存部分最终许可决定预计2026年1月完成[5][6]

行业表现分析 - 石油能源行业在Zacks行业排名中位列第15位，包含245只个股 [2] - 生物燃料行业仅有3家公司，在Zacks行业排名中位列第32位，年内平均下跌17.6% [5] - 石油炼制与营销行业包含12只股票，排名第84位，年内上涨7.5% [6] REX公司表现 - 公司当前Zacks评级为1级(强力买入)，显示其未来1-3个月可能跑赢市场 [3] - 过去三个月内，分析师对REX全年盈利预期上调15.7%，显示盈利前景改善 [3] - 年内股价上涨1.3%，表现优于石油能源行业平均下跌1.1%的水平 [4] - 在所属生物燃料行业中表现突出，远超行业平均17.6%的跌幅 [5] RGC Resources公司表现 - 公司Zacks评级为2级(买入)，过去三个月盈利预期上调1.6% [5] - 年内股价上涨4.5%，表现优于石油能源行业整体水平 [4] - 属于石油炼制与营销行业，该行业年内整体上涨7.5% [6]

行业分析 - 生物燃料行业目前在Zacks行业排名中位列第10名，超过250个行业，处于行业前4%的领先位置 [2] - 行业整体呈现上升趋势，这种趋势可能带动行业内所有公司的表现 [2] 公司基本面 - REX American Resources过去一个月内分析师对其盈利预测持续上调，显示短期和长期前景均被看好 [3] - 当前季度每股收益预测从0.26美元上调至0.34美元，增幅达30.8% [4] - 当前年度每股收益预测从1.34美元上调至1.55美元，增幅达15.7% [4] 投资评级 - 公司获得Zacks Rank 1（强力买入）评级，反映其强劲的基本面 [4] - 公司所在的生物燃料行业排名前1/3，且盈利预测持续改善，使其成为该行业值得关注的投资标的 [5]

文章核心观点 - 投资者可考虑投资REX公司，因其盈利预期近期显著改善，股价短期上涨势头良好，且盈利前景持续向好，有望继续上涨 [1] 公司盈利预期情况 - 分析师对该乙醇生产商盈利前景愈发乐观，盈利预期上调趋势将反映在股价上，盈利预期修正趋势与短期股价走势密切相关 [2] - 覆盖该公司的分析师对上调盈利预期达成强烈共识，使下一季度和全年的共识预期显著改善 [3] 公司盈利数据变化 当前季度 - 当前季度每股盈利预期为0.34美元，较去年同期下降41.38% [5] - 过去30天，Zacks共识预期上涨30.77%，因有一项预期上调且无下调情况 [5] 当前年度 - 全年每股盈利预期为1.55美元，较去年同期下降53.03% [6] - 过去一个月，有一项预期上调且无下调情况，推动共识预期向好 [6] 公司评级情况 - 该公司凭借良好的预期修正获得Zacks Rank 1（强力买入）评级，此评级工具经实践检验，能助投资者利用盈利预期修正做出正确投资决策 [7] - 研究显示，Zacks Rank 1（强力买入）和2（买入）的股票表现显著优于标准普尔500指数 [7] 投资建议 - 该公司强劲的预期修正吸引了大量投资，过去四周股价上涨5.3%，未来仍有上涨空间，建议投资者将其纳入投资组合 [8]

财务数据关键指标变化 - 2024财年公司归属于REX普通股股东的净收入为5820万美元，2023财年约为6090万美元[161] - 2024财年净销售额和收入为6.42491亿美元，2023财年为8.33384亿美元，下降23%[184][185] - 2024财年乙醇平均售价每加仑1.71美元，较2023财年的2.22美元下降23%；销量2.897亿加仑，较2023财年的2.859亿加仑增加1%[184][186] - 2024财年干酒糟平均售价每吨160.37美元，较2023财年的213.55美元下降25%；销量632469吨，较2023财年的651698吨下降3%[184][187] - 2024财年销售成本为5.51014亿美元，较2023财年的7.35166亿美元下降约1.842亿美元，降幅25%[184][191] - 2024财年毛利润为9147.7万美元，较2023财年的9821.8万美元下降约670万美元，降幅7%；2024财年毛利润占净销售额和收入的14.2%，2023财年为11.8%[184][192] - 2024财年SG&A费用约为2710万美元，占净销售额和收入的4.2%，较2023财年的约2940万美元（占比3.5%）下降约220万美元，降幅8%[194] - 2024财年和2023财年从对Big River的股权投资中分别确认约940万和1390万美元的收入[195] - 2024财年公司回购372567股，花费1550万美元；2025年1月31日后回购281709股，花费约1190万美元；董事会授权可再回购最多150万股[208] - 2024财年经营活动提供的净现金约为6420万美元，2023财年约为1.28亿美元[210][211] - 2024财年投资活动使用的净现金约为7290万美元，2023财年投资活动提供的净现金约为2840万美元[212][214] - 2024财年融资活动使用的净现金约为1850万美元，2023财年约为430万美元[215][216] - 2024财年资本支出约7130万美元，主要用于乙醇厂项目，包括One Earth设施扩建等[212] - 2023财年资本支出约3770万美元，主要用于乙醇厂项目，包括One Earth设施扩建等[214] 商品价格波动情况 - 芝加哥期货交易所每蒲式耳玉米价格在2024年8月低至3.62美元，2025年1月高至4.97美元；标普全球普氏每加仑乙醇价格在2024年2月低至1.38美元，2024年6月高至2.12美元[161] - 若商品价格出现10%的不利变化，乙醇预计减少税前收入4892.6万美元，玉米预计减少4227万美元等[230] 项目预算与支出情况 - 公司已将两个项目的预算提高到约2.2亿至2.3亿美元，截至2025年1月31日，碳封存项目已花费5570万美元，承诺额外支出90万美元；工厂产能扩张和降低CI评分已花费5990万美元，承诺额外支出870万美元[168] - 截至2025年1月31日，公司现金和短期投资余额约为3.591亿美元，其中约3.227亿美元由One Earth和NuGen持有；碳封存和工厂扩建项目预算约为2.2 - 2.3亿美元，已分别支出5570万和5990万美元，还需分别支出90万和870万美元[205][206][207] 公司业务设施与运输情况 - 截至2025年1月31日，公司在三个实体进行股权投资，拥有六家乙醇生产设施，过去十二个月共运输约7.27亿加仑乙醇，公司有效拥有约2.94亿加仑[172] 行业政策规定情况 - 可再生燃料标准II（RFS II）规定“传统”或玉米衍生乙醇与汽油混合量在2015年达到150亿加仑并保持到2022年，2023 - 2025年传统生物燃料（包括玉米基乙醇）的体积义务为每年150亿加仑，2023年恢复了此前豁免的2.5亿加仑[173][174] - 2016 - 2018年合规年度，EPA发布88个炼油厂豁免，削减法定可再生燃料量共计43亿加仑；2022年EPA拒绝105个小型炼油厂豁免（SRE），因法院裁决，EPA自愿撤销2023年拒绝的26个SRE；截至2025年3月，有156个SRE请愿待决[173] - IRA设立2025 - 2027年清洁燃料生产税收抵免（45Z），约为每加仑乙醇每降低一个CI点低于50 CI分数阈值0.02美元；将碳捕获税收抵免（45Q）从每吨50美元提高到85美元[175] 公司项目进展情况 - 公司收到EPA建设许可，将One Earth乙醇厂年产量从1.5亿加仑提高到1.75亿加仑，之后打算申请提高到2亿加仑[166] - One Earth Sequestration的碳封存项目测试井已钻至约7100英尺，遇到约2000英尺的Mt. Simon砂岩，预计EPA在2025年第二季度准备草案许可，第三季度末做出最终许可决定[162] 美国乙醇与酒糟出口情况 - 2024年美国乙醇出口量约19亿加仑，高于2023年的14亿加仑和2022年的13亿加仑；2024年和2023年美国酒糟出口量分别约为1220万和1080万公吨，分别占美国产量的37%和34%[181] 公司资产受限与合同情况 - 截至2025年1月31日，公司约2.7%的净资产因大河公司的各种贷款协议条款而受到限制[218] - 截至2025年1月31日，未来财年经营租赁协议下的最低租赁付款总额为2400万美元，未来十二个月需支付680万美元[219] - 截至2025年1月31日，公司已签订的未来玉米、天然气等采购及资本支出合同价值约1.317亿美元，未来十二个月需支付1.244亿美元[219] - 2025年1月31日，One Earth和NuGen玉米采购承诺约2440万蒲式耳，天然气采购承诺约80万MmBtu，乙醇销售承诺约5120万加仑等[230] 公司生产预期情况 - 公司预计每蒲式耳玉米在生产周期中可生产约2.9加仑变性乙醇[159]