财务数据和关键指标变化 - 本季度税前调整后运营亏损8900万美元，调整后运营每股收益亏损1.11美元，其中新冠疫情影响为负5.59美元每股 [15] - 过去12个月调整后净资产收益率为2.1%，扣除新冠影响为9.8% [15] - 剔除累计其他综合收益后，每股账面价值同比增长4%至137.60美元，吸收约10亿美元新冠索赔成本 [16] - 综合报告保费本季度增长9.5%，按固定汇率计算增长7.7%，有效税率为15.2%，低于预期范围 [16][17] - 非利差投资组合收益率为4.95%，新资金利率升至3.7%，季度末超额资本约10亿美元 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 美国和拉丁美洲传统业务 - 包含约2.5亿美元新冠索赔成本，其中美国个人寿险业务约2.35亿美元，美国团体业务为剩余部分 [18] - 非新冠超额索赔约7500万美元，美国团体和个人健康业务表现超预期 [19] 加拿大传统业务 - 团体和信贷业务表现良好，个人寿险业务有500万美元新冠索赔成本 [21] 欧洲、中东和非洲业务 - 传统业务新冠索赔成本总计8000万美元，其中南非6400万美元，英国1300万美元 [21] - 金融解决方案业务表现良好，有400万美元新冠相关影响 [22] 亚太传统业务 - 新冠索赔成本1.69亿美元，其中印度1.61亿美元，澳大利亚本季度小幅亏损 [22] 亚太金融解决方案业务 - 表现良好，新业务增长强劲 [23] 公司及其他业务 - 税前调整后运营亏损2700万美元，符合季度平均水平 [23] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 第三季度新冠报告死亡人数大幅增加，65岁以下新冠死亡人数达过去六个季度最高点，非新冠超额死亡人数创疫情以来最高 [30][31] - 个人寿险业务新冠索赔成本2.35亿美元，略高于经验法则范围上限，本季度平均新冠索赔比前两季度高22% [32][83] 印度市场 - 新冠索赔成本1.61亿美元，高于先前估计，其中约1.3亿美元与第二季度经验有关，季度末特定新冠已发生未报告索赔准备金余额为7500万美元 [33][75] 南非市场 - 新冠索赔成本估计为6400万美元，反映了各省总体人口死亡分布变化和大额索赔波动 [35] 其他市场 - 加拿大和英国等其他市场估计新冠索赔成本为3000万美元 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极管理资本，平衡有机业务和有吸引力的存量业务机会的资本投入，同时进行股东分红和股票回购 [11] - 持续关注新业务机会，通过与客户保持密切联系、提供专业知识，推动业务发展 [63] - 在业务开展中，考虑不同市场风险，谨慎评估新业务，调整承保规则，与客户密切合作 [103][104] - 行业竞争激烈，存在众多资本提供者，公司凭借专业知识、风险和结构设计能力以及承担寿险生物计量风险的意愿参与竞争 [120][121] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计新冠索赔仍会有持续影响，但随着全球疫苗接种率上升，影响将可控 [13] - 公司拥有强大的资产负债表、优秀的员工队伍和良好的客户关系，对业务增长有信心 [13] 其他重要信息 - 公司将于12月9日举行投资者日活动 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国非新冠超额死亡率相关情况 - 美国本季度死亡率上升是由于索赔频率普遍增加，无明显年龄、保单规模或客户模式差异，65岁以下超额死亡率上升，总体平均索赔规模相对稳定，但新冠特定索赔规模增加 [43][44] 问题2: 印度和南非疫情前盈利情况及当前索赔与风险敞口对比 - 印度占全球净风险敞口约5%，南非占1% - 2%，新冠索赔与净风险敞口不成比例，是受当地总体人口死亡率影响 [46][47] 问题3: 资本管理方面，对股票回购和其他资本用途的展望 - 公司从长期业务出发，考虑新业务机会、回报水平等因素，平衡资本投入、股票回购和分红，本季度情况不改变这一策略 [53][54] 问题4: 进行9400万美元资产密集型再保险交易的原因 - 该交易整体特征良好，再保险条款有财务吸引力，能提高整体回报并释放部分资本 [57] 问题5: 美国保费增长的原因及正常化数字 - 美国和拉丁美洲业务中一项交易从低风险或存款会计转换为风险会计，增加了保费增长，剔除后美国保费增长约4% - 5% [58][59] 问题6: 加拿大保费增长的驱动因素 - 加拿大进行了一些交易，业务增长良好，同时有积极的外汇贡献 [62][64] 问题7: 美国传统业务中死亡率业务的年龄和产品细分以及新冠影响情况 - 业务主要集中在40 - 65岁年龄段，该年龄段保单规模较大，是新冠影响增加的部分原因，且季度间数据有波动 [67][68][74] 问题8: 印度业务的报告滞后情况 - 本季度1.61亿美元费用中，约1.3亿美元与第二季度经验有关，因报告滞后，此前建立的准备金是基于第二季度德尔塔波前的信息 [75][76] 问题9: 首席运营官离职是否有费用以及股票回购节奏变化 - 第三季度无相关费用，目前预计第四季度也无重大费用；股票回购是为展示对业务的信心，与新冠影响关联不大 [79][80] 问题10: 美国新冠影响中平均索赔规模和发生率的影响程度及未来趋势 - 本季度平均新冠索赔比前两季度高22%，但季度间波动大，目前判断是否持续还为时过早，需更多数据评估 [83][85][86] 问题11: 朗霍恩业务情况及本季度交易情况 - 朗霍恩是公司优先事项，有专门资源推进，对达成交易持乐观态度；本季度投入1.4亿美元资本进行交易，前三季度共投入4.4亿美元，交易分布良好，对业务管道乐观 [88][89] 问题12: 股票回购决策及未来是否更谨慎，第四季度是否有回购 - 公司有强大资产负债表，将保持谨慎和平衡的资本管理方式，关注疫情发展，继续考虑资本投入、分红和股票回购 [92] 问题13: 年金再保险交易是否会有更多，是否可将公司视为去风险类别 - 该交易是为提高回报和提供资本灵活性，非去风险目的，公司会在经济条件有利时考虑再保险等资本管理工具 [94][95] 问题14: 是否会在美、印、南非等市场调整费率 - 公司在新业务定价中已考虑新冠预期，谨慎评估新业务，调整承保规则；对于可调整的团体业务会重新定价，长期业务会综合考虑多方面因素 [103][105][106] 问题15: 此次疫情是否会促使公司重新思考企业风险管理 - 公司会从此次事件中吸取教训，持续分析业务影响并调整，如多元化业务组合、考虑尾部风险和资本模型等，相关工作正在进行中 [109][110][112] 问题16: 近期是否会采取限制风险措施，如限制对高损失率市场的风险敞口 - 公司自疫情开始就积极采取措施，如管理业务量、业务类型、调整价格等，未来会继续这样做 [113] 问题17: 再保险交易与朗霍恩业务获取资本的关联 - 市场竞争激烈，有很多资本提供者，但公司不仅靠价格竞争，还凭借专业知识和承担寿险生物计量风险的意愿，对朗霍恩业务达成交易仍持乐观态度 [120][121] 问题18: 是否想进行更多再保险交易 - 公司愿意在合适情况下考虑未来再保险交易，过去有相关经验，会根据市场条件和经济情况进行 [126][127]