财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收2.007亿美元，前九个月营收6.15亿美元，本季度和年初至今分别受约1100万美元和2400万美元的外汇逆风影响 [27] - 基础业务本季度增长29%，年初至今增长35%，第三季度占总营收的83%，新冠相关营收和无机并购分别占14%和3% [28] - 调整后第三季度毛利润1.144亿美元，同比增加1060万美元或10%，调整后毛利率为57%，去年同期为58.3% [36] - 第三季度调整后研发费用约占总营收的5%，调整后销售、一般和行政费用（SG&A）约占总营收的23%，去年同期为21% [37][38] - 第三季度调整后营业利润5820万美元，同比增加120万美元，调整后营业利润率为29%，去年同期为32% [39] - 第三季度调整后净利润4440万美元，同比略有减少30万美元，调整后每股收益（EPS）为0.77美元，去年同期为0.78美元 [40] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物总计5.734亿美元 [41] - 收紧2022年全年营收指引至7.95 - 8.05亿美元，报告营收预计增长19% - 20%，固定汇率下增长24% - 25%，预计有机增长21% - 22%，基础业务增长上调至33% - 34% [14][43][44] - 维持2022年调整后毛利率指引在57.5% - 58.5%，略微下调调整后营业利润指引至2.31 - 2.35亿美元，调整后营业利润率指引下调50个基点至28.5% - 29.5% [46] - 预计2022年调整后其他收入和费用为800万美元支出，较之前指引增加200万美元，调整后所得税指引改善200个基点至约19%，调整后净利润指引下限提高至1.81 - 1.84亿美元，调整后EPS指引为3.15 - 3.20美元 [47] - 预计调整后EBITDA在2.44 - 2.48亿美元，折旧和无形资产摊销费用分别约为2400万美元和2700万美元，预计年末现金及现金等价物在5.9 - 6.1亿美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 过滤业务有机增长15%，由ATF和中空纤维产品组合驱动，这两项业务有机增长超过20%，基础业务增长近40%，预计2022年增长约25% [19] - 过滤系统业务前九个月收入增长超过40%，随着流体管理业务的发展，购买系统的客户可能会订购更多流体管理消耗品 [20] - 色谱业务的OPUS预装柱业务本季度增长超过35%，预计全年色谱业务增长35% - 40%，高于第二季度电话会议时预计的25% - 30% [21] - 蛋白质业务本季度持平，生长因子和Purolite的收入抵消了Cytiva收入的下降，预计2022年蛋白质业务下降约10% [22] - 过程分析业务本季度表现稳健，预计全年增长约20% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 细胞和基因治疗市场年初至今增长超过50%（不包括新冠相关收入），该市场账户占年初至今报告营收的14% [29][30] - 第三季度亚洲/其他地区营收增长78%领先，北美地区增长10%，欧洲地区下降7%，第三季度区域营收分布为亚洲/其他地区20%、欧洲38%、北美42% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在第三季度达成两项战略合作，9月与DRS Daylight Solutions签署15年战略许可和合作协议，专注于Culpeo技术商业化和下一代产品开发；10月与Purolite扩大协议，将独家NGL Protein A协议延长至2032年，并纳入Avitide开发的用于单克隆抗体片段纯化的配体 [15][17] - 公司认为已打造出行业内最强大和最具创新性的生物工艺产品组合，对2022年业绩和未来持续成功充满信心 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业正从新冠疫情中过渡，订单模式发生变化，客户下单提前期缩短，存在与新冠相关的库存积压情况，但业务机会漏斗在增强，预计还需一两个季度来度过这一过渡阶段 [52][55][57] - 2023年公司将面临1亿美元的新冠业务逆风以及2500 - 3000万美元的外汇逆风，但产品组合优秀、定位良好且业务机会漏斗在增强，预计2023年基础业务增长将比过去五年更温和，更符合9月分析师日提出的16% - 20%的范围 [61][62] - 细胞和基因治疗市场对公司来说是一个很好的市场，今年增长超过50%，随着批准率的提高，该市场长期将是行业的基石 [87][89] 其他重要信息 - 第三季度马萨诸塞州马尔伯勒和加利福尼亚州兰乔的过滤设施扩建项目全面上线 [31] - 年初至今资本支出为6700万美元，预计2022年总资本支出为8500万美元，主要用于支持扩张项目以确保未来增长的产能并降低交货期 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 生物工艺行业的去库存情况如何，何时见底和恢复，与2017 - 2018年有何不同 - 行业正从新冠疫情过渡，订单模式改变，新冠疫苗账户、CDMO和集成商存在与新冠相关的库存积压，业务机会漏斗在增强，预计还需一两个季度度过过渡阶段，与2017年的全面库存消耗不同，此次是局部库存积压 [52][55][58] 问题2: 如何看待2023年基础业务的增长 - 2023年公司将面临新冠业务和外汇逆风，但产品组合和业务机会漏斗情况良好，预计增长比过去五年更温和，更符合16% - 20%的范围 [61][62] 问题3: 产品组合中哪些部分在非新冠和新冠业务中可能具有可替代性 - 并非产品系列本身，而是客户的库存积压问题，业务机会漏斗在增强，未来四个月的订单情况将决定2023年的增长率 [66][67] 问题4: 进入2023年色谱树脂的供应情况如何 - 树脂供应情况在过去一个季度有所改善，同行的产能正在上线，预计明年下半年产能将全面上线，OPUS业务增长良好 [68][69] 问题5: 能否量化已看到的去库存逆风规模以及剩余逆风规模 - 难以量化，目前基础业务前九个月的订单出货比为1.0，与疫情前相近，需到2月底才能更好判断2023年情况，还需应对新冠业务下降、外汇逆风等问题 [73][74][75] 问题6: 能否分享第三季度基础业务和整体的订单出货比趋势 - 整体因2021年第三季度新冠订单量高难以比较，基础业务第三季度订单出货比约为0.9 [76][78] 问题7: 去库存情况是否已包含在2023年新冠业务预期中 - 2023年新冠业务预期基于从合作公司获得的预测，新冠业务使用的产品可用于其他制造流程 [82][83] 问题8: 明年16% - 20%的增长是整体有机增长还是仅针对基础业务 - 是针对基础业务的增长 [84] 问题9: 如何看待细胞和基因治疗市场，相关产品线有哪些 - 该市场对公司来说是很好的市场，今年增长超50%，批准率的提高对行业有利，公司目前有20个基因治疗账户年收入超100万美元，主要产品是过滤产品组合，未来亲和树脂业务也将有更多发展 [87][88][90] 问题10: 长期来看，有多少客户会转换为平台账户，是现有客户还是新客户 - 两者皆有，公司在系统产品组合上投入较多研发，现有购买过滤或色谱产品的客户和新客户都有机会采用系统产品 [98][99] 问题11: 如何看待当前的定价环境以及提价能力和前景 - 公司的定价策略是应对行业通胀并与客户协商，2022年12月1日实施7%的价格上涨，7月又实施4%的上涨，预计今年整体净可实现价格涨幅超5%，可抵消成本通胀 [103][105] 问题12: 如何看待亚洲市场的趋势以及增长的可持续性 - 亚洲市场表现出色，尽管中国在第二季度有部分时间处于封锁状态，但公司凭借优秀的产品组合、良好的定位和商业组织，预计未来12个月该市场仍将重要 [106] 问题13: Purolite协议期限延长的原因以及扩展到单克隆抗体片段业务的驱动因素 - 与Purolite的合作自2018年以来进展顺利，双方认为将协议从2026年延长至2032年是明智之举，将单克隆抗体片段业务纳入协议是因为Purolite有相关渠道，公司可专注于新的治疗方式和基因治疗等领域，实现双赢 [110][111][112] 问题14: 新冠业务和外汇逆风如何影响损益表，2023年利润率是否会持平或下降 - 今年已出现利润率下降情况，原因包括成本通胀、产能扩张成本和外汇逆风等，预计2023年利润率会有一定压缩，但公司长期目标是将利润率提高到60%以上 [115][116] 问题15: 如何看待与Purolite和Cytiva在亲和配体领域的关系，以及单克隆抗体片段业务的增长驱动因素 - 与Purolite和Ecolab的关系良好，与Cytiva的关系正常，预计2023年对Cytiva的供应将下降并趋于稳定；与Purolite合作专注于单克隆抗体片段业务是因为其有渠道，公司将提供高差异化的配体，预计未来四五年蛋白质业务将恢复高个位数增长 [120][121][123]