财务数据和关键指标变化 - 第三季度实现创纪录的季度收入9410万美元，报告增长率为35%，有机增长率为31%，其中非有机增长近3个百分点来自EMT收购，1 - 2个百分点来自外汇顺风 [42] - 前三季度收入为2.576亿美元，报告增长率为28%，有机增长率为22%，四个产品系列均实现两位数有机增长 [44] - 第三季度调整后毛利润为5450万美元，较2019年同期增加1560万美元，增幅40%；调整后毛利率为58%，较2019年第三季度提高190个基点 [48] - 第三季度调整后研发费用为440万美元，低于2019年同期的510万美元；调整后SG&A成本为2330万美元，高于2019年同期的1870万美元 [51][52] - 第三季度调整后营业收入为2690万美元，较2019年第三季度增长1170万美元，增幅78%；调整后营业利润率为28.6%，较2019年第三季度扩大680个基点 [53] - 第三季度调整后净利润为2120万美元，较2019年第三季度增加780万美元，增幅59%；调整后每股收益为0.40美元，较2019年第三季度增长52% [55][56] - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物总额为5.533亿美元，较2019年末增加2490万美元 [56] - 2020年前三季度产生自由现金流3310万美元，其中经营现金流4780万美元，资本支出1470万美元 [57] - 上调2020年全年收入指引至3.48 - 3.502亿美元，报告增长率为29% - 30%，有机增长率为23% - 24% [61] - 上调2020年调整后毛利率指引至57.5% - 58%，调整后营业收入指引至9100 - 9300万美元，调整后营业利润率指引至26% - 26.5% [62][63] - 上调2020年调整后净利润指引至7500 - 7700万美元，调整后每股收益指引至1.41 - 1.45美元 [66][67] - 上调2020年调整后EBITDA指引至1.01 - 1.03亿美元，预计折旧和有形摊销费用分别约为1070万美元和1580万美元 [68] - 预计2020年资本支出为3000 - 3200万美元 [69] - 预计年末现金及现金等价物在5.35 - 5.45亿美元之间 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 过程分析业务第三季度增长约30%，预计全年收入接近3300万美元 [23][25] - 蛋白质业务第三季度增长近20%，预计全年有机增长15% - 20% [25] - 色谱业务由OPUS产品线驱动，第三季度预装柱单位销量增长超过40% [27] - 过滤业务第三季度所有产品线推动业务增长超过50% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度，亚洲市场整体和直接收入增长均超过45%，欧洲和北美市场整体和直接收入增长分别超过50%和20% [45] - 年初至今，亚洲市场整体和直接收入增长均超过40%，欧洲和北美市场直接收入增长分别超过45%和20%；北美市场占直接产品收入的52%，欧洲和亚洲市场分别占30%和18% [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成对EMT和NMS的收购，并宣布有意收购ARTeSYN Biosolutions，预计ARTeSYN收购将在2021年带来3300 - 3600万美元的收入，三年收入协同效应在800 - 1000万美元之间，预计在五年内实现超过10%的投资资本回报率 [14][18][40] - 收购有助于加强公司现有的过滤、色谱和过程分析业务，扩大一次性系统和流路产品组合，为行业向连续下游制造转型做好准备 [18][19] - 公司将继续投资于人员、产品和设施，以满足生物工艺市场的需求，第四季度将加速产能建设，完成新产品发布，并支持EMT、NMS和ARTeSYN的整合 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司表现出色，第三季度是杰出的季度，公司在财务和战略目标上均取得进展 [9] - 需求加速，公司专注于增加多个工厂的产能，推进关键研发项目，并完成三项收购 [10] - 预计2020年COVID相关收入占总收入的10%，2021年可能会增加1500 - 3500万美元 [75] - 非COVID市场表现良好，基因治疗业务全年有望实现超过30%的增长 [22] - 行业对产能的投资是健康的，无论COVID情况如何，公司都将继续投资于产能建设 [102][103] - 一次性技术的采用趋势已经存在多年，不会因COVID疫苗而加速，客户将继续青睐一次性技术 [105] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提供非GAAP结果和指引，相关GAAP与非GAAP财务指标的调节信息包含在今早发布的新闻稿中 [6] - 公司于10月1日宣布与德国Navigo proteins合作成功开发出一种针对刺突蛋白的亲和配体，预计2021年初将有亲和色谱树脂推向市场，用于COVID - 19疫苗的纯化 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新冠疫苗制造商对Protein A、色谱和过滤产品的需求情况，以及从3期到商业化阶段的产品组合变化，新冠业务在100%订单增长中的规模和转化为收入的时间 - 从收入角度看，第三季度新冠相关增长主要来自过滤业务，订单方面则是各业务线都有增加；预计2020年新冠业务收入占比10%，约3500万美元，2021年可能增加1500 - 3500万美元；早期疫苗和治疗项目的增量收入可能较多，而处于临床前和1期的项目明年收入可能较温和 [74][75][76] 问题2: 非新冠业务需求情况，以及行业在满足更大患者群体生产规模方面的现状和对公司的影响 - 非新冠市场表现良好，单克隆抗体、生物仿制药和基因治疗业务表现稳健，基因治疗业务全年增长将超过30%；行业产能情况因公司而异，一些大型基因治疗公司自行制造或与CDMO合作，目前行业产能活跃，但随着更多药物进入后期阶段，可能会对制造产生压力 [78][79] 问题3: 公司长期增长展望，以及EMT、ARTeSYN和NMS收购如何融入公司长期战略 - 公司认为随着研发投资和新产品推出，已处于长期增长区间的中高端；EMT提供硅胶和包覆成型技术，NMS擅长塑料制造，ARTeSYN带来色谱和过滤橇块等，三者整合后将形成更广泛的产品组合，增强供应链控制，有望缩短交货时间，预计2022 - 2023年推出新产品 [87][84][85] 问题4: 新冠 - 19亲和配体的意义、集成到工作流程的情况、产能建设和2021年的贡献预期 - 合作伙伴Navigo在确定配体结构方面表现出色，公司正在快速扩大配体和树脂的生产规模，预计明年年初推出树脂；2021年主要是评估阶段，收入可能较温和，若成功，2022年可能会有收入 [90] 问题5: 订单增长超预期情况下，公司产能增加计划的变化和订单等待时间挑战最大的环节 - 订单增长从第三季度中期开始加速，各产品线都在增加人员和扩大产能；公司去年已对OPUS和扁平片盒业务进行产能扩张，今年计划在Rancho进行扩张；行业整体产能紧张，公司员工努力工作以满足需求 [93][94][95] 问题6: 2021年新产品推出计划 - 目前难以确定2021年具体的新产品推出情况，公司将重点关注今年开发的产品的市场推广、满足新冠和现有客户的产能需求，以及三项收购的整合工作 [97][98] 问题7: 生物工艺行业产能建设和未来扩张速度，公司增长与前期产能建设和耗材生产的关联 - 公司和行业内其他企业都在投资产能建设，计划在未来增加产能；无论新冠情况如何，行业都需要投资产能，公司认为市场健康，基因治疗业务良好，收购有助于公司发展，增加产能没有风险 [102][103][104] 问题8: 疫情是否永久加速了一次性技术的采用，以及两种情况对公司业务的影响 - 一次性技术的采用趋势已经存在多年，并非由新冠疫苗加速；疫苗制造商使用一次性技术和不锈钢设备的情况都有，一次性技术将继续是生物工艺行业的增长驱动力 [105] 问题9: 公司是否看到客户库存积压情况 - 难以确定订单是进入库存还是直接使用，但客户下单时间提前，目前很多订单是为2021年第一季度准备的 [106] 问题10: 100%订单增长的直接产品组合订单实现时间和交货期，以及是否会在明年上半年转化为收入 - 大部分订单将在2021年第一季度和第二季度初实现，部分第三季度订单将在第四季度实现；具体收入情况可参考公司的收入指引，可能会有一定的上行空间 [109][110] 问题11: 收购EMT和NMS的垂直整合战略，是为确保关键组件供应还是填补产品组合缺口 - 两者兼而有之，拥有供应链控制权有助于确保关键组件供应，同时这两家公司也有市场机会，通过商业努力可以继续发展业务，同时为公司带来供应链控制和缩短交货时间的好处 [111] 问题12: 新冠业务收入的持久性，以及公司产能是否能满足需求和未来的灵活性 - 难以确定新冠业务在2021年的具体收入，但预计会有1500 - 3500万美元的增量收入；公司正在增加人员和设备以扩大产能，目前交货期有所延长，但预计到明年年中产能将得到改善，后续有能力应对需求变化 [115][116][117] 问题13: 2020年新产品在2021年的需求释放和贡献预期 - 新产品在2021年的影响可能为1% - 2%的增长，新产品的市场推广需要时间；新冠疫情使公司在产品评估方面更注重质量，预计明年研发投入会增加，市场情况会有所改善，但仍需应对疫情的影响 [121][122]