财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度实现创纪录收入7610万美元，报告增长率25%，有机增长率16%，其中包括与C Technologies收购相关的过程分析销售额660万美元，按预估计算C Technologies同比增长22% [33] - 第一季度调整后毛利润4450万美元，较2019年第一季度增加1060万美元，增幅31%；调整后毛利率58.5%，较2019年同期的56%提高250个基点 [35] - 第一季度调整后研发成本440万美元，高于2019年第一季度的360万美元；调整后销售、一般和行政费用（SG&A）2180万美元，高于2019年第一季度的1480万美元 [37][39] - 第一季度调整后营业收入1830万美元，较2019年第一季度的1560万美元增长18%；调整后营业利润率24.1% [40] - 第一季度调整后净利润1680万美元，较2019年同期的1220万美元增长37%；调整后每股收益（EPS）增至0.32美元，较2019年第一季度的0.26美元增长20% [41] - 2020年3月31日现金及现金等价物总额5.295亿美元，2020年第一季度产生自由现金流450万美元 [42] - 重申2020年全年GAAP收入指引为3.09亿 - 3.19亿美元，报告增长率14% - 18%，有机增长率10% - 14% [44] - 提高2020年调整后毛利率指引至56% - 57%，此前为55% - 56% [36][44] - 提高2020年调整后营业收入指引至7200万 - 7600万美元，此前为7000万 - 7400万美元；调整后营业利润率提高至23% - 24%，此前为22% - 23% [45] - 2020年调整后其他收入和费用指引为收入100万美元，较之前预期的400万美元减少300万美元；降低2020年所得税费用指引至调整前税前收入的20%，此前为23% [46][47] - 提高2020年全年调整后净利润指引至5800万 - 6100万美元，此前为5700万 - 6000万美元；提高调整后EPS指引至1.09 - 1.14美元，较之前指引提高0.02美元 [48] - 提高2020年调整后EBITDA指引范围至8200万 - 8600万美元，此前为8000万 - 8400万美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度各业务板块均实现正增长，有机增长16%，基因治疗业务和过滤、色谱业务表现强劲，蛋白质业务超预期，C Tech分析业务开局良好，预估增长约22% [15][16] - 过滤业务中，单次使用ATF产品线订单强劲，客户评估增多并进入后期临床阶段；中空纤维业务表现出色，ProConnex单次使用流路组件需求旺盛；TangenX CS平板TFF盒业务在基因治疗客户中表现突出，约占盒式销售总额的25%；TFDF技术在CHO细胞澄清和基因治疗领域有应用拓展，但COVID - 19疫情使其试验放缓，预计全年能实现收入目标，第二季度将向客户交付首批台式系统 [18][19][20][22] - 色谱业务中，OPUS预装柱业务同比增长超25%，在核心客户群中需求旺盛，在大型制药客户和下游连续制造应用方面有进展 [23] - 蛋白质业务中，配体业务表现良好，GE（现Cytiva）第一季度订单下降幅度小于预期，其他配体客户表现强劲；第二季度配体需求持续，预计Cytiva内部生产对公司蛋白质业务的影响小于预期，2020年蛋白质业务预计同比下降约5% - 7%，此前预计下降15% [24][25] - 过程分析业务由C Technologies引领，第一季度增长约22%，在欧洲和亚洲需求强劲，研发团队继续推进下一代FlowVPE产品，预计下半年推出 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第一季度按地区划分，预估直接产品收入增长在欧洲最强，为48%，北美增长30%，亚洲增长10%；亚洲受COVID - 19相关运输延误影响，但仍占直接收入的15%，北美占53%，欧洲占32% [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括新产品推出、SAP第二阶段实施、C Tech过程分析业务拓展和产能扩张计划，同时为COVID客户启动快速响应计划，致力于为员工和客户提供安全健康的工作环境 [28] - 2020年计划推出五款新产品，已成功推出伽马辐射TangenX平板盒，TFDF技术在早期采用站点获得更多关注 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19疫情对世界、行业、员工和客户带来挑战，但公司业务在2020年前四个月表现良好，订单需求强劲，过去四到六周与COVID - 19项目相关的活动明显增加 [11][13] - 虽然临床试验延迟和疫情持续时间对生物处理行业的影响仍存在不确定性，但公司对全年和整体业绩保持谨慎乐观，维持全年收入指引，提高毛利率和营业利润率指引，上调调整后EPS 0.02美元 [14] - 公司第一季度业务、财务和战略执行情况良好，有信心实现长期增长目标，对未来持乐观态度 [29] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提供非GAAP结果和指引，GAAP与非GAAP财务指标的调节信息包含在今早发布的新闻稿中 [7] - 公司预计2020年资本支出2000万 - 2200万美元，用于建设OPUS制造能力、增加马萨诸塞州和加利福尼亚州工厂的产能以及推进全球SAP实施项目 [50] - 公司预计2020年末现金及现金等价物（GAAP指标）在5.8亿 - 5.9亿美元之间，资本支出投资将由运营现金生成全额资助 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待延迟临床试验影响的时间点，是否预计下半年业务放缓？ - 生物处理行业中，制造完成到临床试验开始有5 - 9个月的滞后阶段，公司会关注下半年情况，看原定于第三季度末到第四季度的临床试验是否会推迟到2021年第一、二季度；目前从客户处得到的反馈是大部分制造项目仍在进行，有少量项目从第二季度推迟到第三季度，未出现取消情况 [53][54] 问题2: 第一季度是否有库存囤积情况，以及GE是否有囤货？ - 第一季度未看到与库存囤积相关的活动；蛋白质业务方面，第一季度没有囤货，3月初有额外订单并已发货；第二季度3、4月的额外订单与GE Cytiva客户的COVID供应担忧有关，这影响了公司对2020年蛋白质业务的预期 [56][57] 问题3: 能否谈谈COVID - 19在疫苗生产方面的顺风因素，包括项目数量、上下游需求等情况？ - 过去四到六周与COVID - 19相关的客户活动增多，公司参与了相关项目和计划，但并非所有产品线都不受疫情影响，一些小产品线有疲软情况，但核心产品线的优势抵消了这些疲软 [58][59] 问题4: 商业化计划是否有改变，五款新产品推出计划是否受影响？ - 从销售角度看，3月下旬和4月销售活动主要通过远程方式进行，如网络访问和视频会议，客户反馈良好，预期的大订单已收到；新产品推出方面，大部分产品前期已进行大量测试，COVID - 19对其影响不大，但TFDF技术的客户评估因相关人员不在现场而放缓，预计5、6月情况会有所改善 [62][63][64] 问题5: 中国订单流在过去几个月的变化情况？ - 中国在2月和3月初订单较少，3月下旬和4月订单显著增加；韩国情况与中国类似；印度目前处于关闭状态，公司产品交付在季度末最后10天受到影响，近几周有所改善；日本情况基本保持不变 [66][67] 问题6: 公司是否能服务所有正在研发的分子类别（如mRNA等），疫苗开发业务与单克隆抗体（mAbs）和蛋白质业务相比，利润率如何？ - 公司技术适用于所有分子类型，利润率不受疫苗、mAb或蛋白质业务的影响；在客户账户中具有优势的技术在COVID项目中会有更多业务机会 [70][71] 问题7: GE Danaher内部生产配体的计划是否会在今年缩减？ - 公司没有更多相关见解，认为订单增加与GE Cytiva有关；预计下半年GE的情况与之前预测相比变化不大，公司蛋白质业务预计下降幅度从50%变为25% - 30% [73][74] 问题8: 全年营业利润率预期的变化是否与之前计划的商业投资有关？ - 与商业投资无关，主要是由于年初以来的强劲生产力以及整体产品组合带来的好处；3月中旬公司出于谨慎考虑放缓了一些招聘，第二季度已开始恢复部分岗位，主要涉及运营和产能方面 [75][76][77] 问题9: C Tech业务今年剩余时间的增长预期如何，是否会受疫情影响？ - C Tech业务因疫情面临挑战，服务方面需远程协助客户，演示环节也受到影响；预计全年仍会有较好表现，但增长率可能接近20%而非25%；随着6、7月各国开放，下半年业务有望回升 [80][81][83] 问题10: 为达到全年收入指引，蛋白质业务之外的其他业务（如过滤和色谱）情况如何？ - C Tech业务会有小幅下降，公司投资组合中的一些小业务（如实验室透析和医院业务）也受到挑战；色谱业务基本与之前预期持平，过滤业务预计比2月底的预期下降3% - 4%，主要是一些小产品线的影响 [85][86][87] 问题11: 基因治疗业务的收入占比以及对今年剩余时间的预期如何？ - 第一季度基因治疗业务未受COVID - 19明显影响，与去年情况基本一致；基因治疗是公司重要的客户群体，TFDF技术在该领域有积极应用，预计未来会有更多应用和发展 [88][89][90] 问题12: 公司上半年表现强劲，是否提前拉动了需求，对下半年预期保守的原因是什么？ - 年初预计下半年业务强于上半年，主要基于蛋白质业务的季节性特点，但由于COVID - 19影响，情况有所变化，目前预计上下半年业务相近；但临床实验延迟对下半年的影响仍不确定，公司会关注订单运行率，8月财报电话会议时会有更清晰的判断 [94][95][97] 问题13: 对于基因治疗市场的病毒载体产能增加情况，公司产品销售的可见性和提前期如何，与传统生物制剂客户相比是否有更多洞察？ - 公司对基因治疗客户和传统生物制剂客户的洞察没有明显差异；销售团队会与客户密切合作，了解项目进展并按时交付产品 [98] 问题14: 公司在基因和细胞治疗市场是否面向学术客户，学术实验室关闭对公司有何影响？ - 学术客户在公司业务中占比小，公司主要与基因治疗创新者和合同开发生产组织（CDMOs）合作，因此学术实验室关闭对公司影响不大 [103] 问题15: 配体市场上，是新供应商还是公司内部项目推动了业务表现好于预期？ - 第一季度GE的季度末订单和发货有帮助，其他两个合作伙伴业务表现强劲；公司的NGL影响技术在市场上持续获得关注，这也是公司开发自有配体组合的原因，预计今年会有更多相关产品推出 [104] 问题16: 第一季度直接产品收入占比是多少，过滤、色谱、蛋白质等细分业务的相对增长率与整体16%的核心增长率相比如何？ - 第一季度直接产品收入占比在75% - 80%之间，符合公司达到80 - 20直接与原始设备制造商（OEM）销售比例的目标；各直接业务和OEM业务表现良好，蛋白质业务实现高个位数增长 [107][108] 问题17: 公司今年的产能扩张计划是否有变化，特别是OPUS制造向欧洲扩张的计划？ - 产能扩张计划按年初制定的计划推进，但可能会有2 - 3个月的延迟，主要是因为欧洲OPUS项目处于工程和设计阶段，人员无法现场工作 [110][111] 问题18: 公司业务中疫苗业务的占比情况，目前的增长是否可持续？ - 疫苗业务占比估计在5% - 10%之间，2020年因COVID - 19在疫苗方面获得的业务相对较小，因为很多是一期试验；如果这些试验进入二期和三期，对公司业务将有显著提升 [114] 问题19: 如果旅行限制持续，公司是否被视为 essential business，能否访问国际市场、会见客户或参观自己的站点？ - 客户拜访方面，公司将以区域为基础开展业务，欧洲有强大的商业组织负责当地客户，目前通过视频会议等远程方式进行会议效果良好；产能扩张项目主要由荷兰的工程公司推动，公司会关注旅行限制解除情况，目前可通过远程技术完成客户相关会议 [116][117][118] 问题20: 2020年尚未推出的产品计划在何时推出？ - 第一季度已推出伽马辐射平板盒；第二季度将全面商业推出台式TFDF系统；第二季度末到第三季度初预计推出ATF下一代控制器；下半年（可能在第四季度）可能推出下一代流和配体方面的技术 [121][122] 问题21: 伽马辐射盒在基因治疗产品制造方面有什么优势？ - 优势在于其是一个封闭系统，经过伽马辐射且无菌 [123] 问题22: 如果人们转向非病毒转导细胞治疗制造方法，TFDF的长期预测是否会受到显著影响？ - 年初TFDF技术收入在100万 - 200万美元之间，预计全年仍会保持在这个水平；目前主要应用在CHO领域，刚进入慢病毒载体领域；如果有新技术出现，公司会相应调整；公司希望该技术有更多应用场景，即使某个应用领域放缓，其他领域也能弥补 [124][125] 问题23: COVID - 19疫情后，公司在并购、技术平台和许可方面是否有机会？ - 目前判断还为时尚早，公司在2020年对并购的看法与2019年一致，有感兴趣的公司并会持续沟通；疫情后可能会有机会，公司现金充足，有能力执行相关项目 [126][127]