财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度综合营收1.04亿美元，较上年同期下降50%，主要因向轻资产特许经营模式转型，以及新冠疫情导致客流量下降 [20] - 该季度运营亏损2700万美元，主要受疫情造成的经济干扰影响 [21] - 第二季度综合调整后EBITDA亏损1800万美元，较去年同期增加3500万美元，主要因公司自有沙龙出售收益减少1800万美元，以及过去12个月出售并转换为特许经营组合的768家公司自有沙龙产生的EBITDA被消除 [21] - 截至12月31日，公司流动性为1.5亿美元，包括9900万美元可用循环信贷额度和5100万美元现金，预计未来12个月有足够流动性 [29] - 第二季度经营业务使用现金3750万美元，预计下半年现金使用量将减少，且逐季改善 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 特许经营业务 - 第二季度特许经营特许权使用费和费用为2000万美元，较去年同期减少900万美元，即32%，主要因合作广告费用减少600万美元，特许经营同店销售额下降31.1%，政府强制临时关闭也导致特许权使用费收入下降 [22] - 向加盟商的产品销售额同比减少300万美元至1400万美元，主要因同店客流量下降 [23] - 第二季度特许经营调整后EBITDA为1100万美元，同比下降约200万美元，主要因新冠疫情导致特许权使用费减少，部分被本季度坏账费用下降抵消 [24] 公司自有沙龙业务 - 第二季度收入为3800万美元，较上年同期减少9100万美元，即71%，主要受新冠疫情影响，以及过去12个月公司自有沙龙数量减少1240家 [25] - 第二季度公司自有沙龙业务调整后EBITDA同比减少1500万美元至亏损1100万美元，主要因过去12个月出售并转换为特许经营平台的公司自有沙龙产生的调整后EBITDA被消除 [26] 公司管理费用 - 第二季度调整后EBITDA减少1700万美元至1800万美元，主要因去年出售和转换公司自有沙龙的净收益减少1800万美元，部分被管理层消除非核心非必要G&A费用的举措抵消 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度前半段，合同组合中97%的沙龙以某种形式营业，但营业时间仍减少，季度前半段平均客流量保持稳定；后半段业务面临挑战，假日客流量疲软，且加州和加拿大的沙龙被强制关闭 [37] - 截至12月31日，约85%的系统营业，到1月底这一比例提高到89%，1月营业门店的平均客流量回升至夏末水平 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司希望成为以品牌为导向的公司，支持加盟商并关注其单位经济效益；12月初进行公司重组，设立三个主要实体，分别负责Supercuts、SmartStyle和核心投资组合品牌，各品牌总裁对各自品牌全面负责 [10] - 正在进行零基预算（ZBB）和零基组织（ZBO）流程，预计在2022财年第一季度提供G&A的清晰可见性，已识别出节省成本的机会并立即采取行动 [12][28] - 推进剩余公司自有沙龙的再特许经营，改变买家策略，与大型资金充足的加盟商合作，当前管道中的一些交易涉及超过100家沙龙的组合，目标是在本财年末实现完全特许经营 [14] - 开发专有POS和沙龙管理系统OpenSalon Pro，上季度发布多种先进功能，如与商品运输集成、自动创建产品订单等，目前约1000家沙龙签订合同，其中超350家已上线，计划在今年强制推广，还探索将其推广到Regis品牌之外的市场机会 [15][16][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情影响明显，但公司对业务和品牌实力充满信心，美发沙龙业务受日常活动中断影响，而非人们永久改变沙龙习惯的意愿；随着疫苗推出和办公室重新开放，顾客希望尽快回到沙龙，美发护理服务难以被替代 [5][6][8] - 公司专注于价值品牌，在经济不确定时期是重要优势，能为高价沙龙提供经济实惠的替代方案 [9] - 虽然业务仍受容量限制、客流量低和部分发型师难以复工等因素影响，但特许经营模式有可变成本组件，公司采取措施帮助加盟商减轻费用，如降低广告基金费率、推迟特许权使用费收款等，对业务复苏持乐观态度 [34][35][38] 其他重要信息 - 本财年至今已关闭316家公司自有沙龙，预计剩余关闭数量将接近600 - 800家的下限 [32] - 资产负债表上的租赁负债为6.69亿美元，其中约84%由加盟商承担并个人担保，排除选择期后，总租赁负债约为4.2亿美元，公司自有沙龙的租赁风险敞口为7000万美元 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 出售剩余公司自有门店的进展，是否依赖加盟商融资，已确定买家的转换数量是多少 - 目前约50%的剩余门店处于交易流程的不同阶段 [41] - 公司改变再特许经营方向，从平均4家沙龙的交易转向与系统内大型加盟商合作，让他们收购新组合以实现更快整合和有机增长，部分交易涉及超过100家沙龙，更关注引入不同类型的加盟商，而非融资能力 [42] 问题2: 关于租赁负债，公司在将主租户和次租户角色向加盟商直接与房东负责的方向转变方面进展如何；OpenSalon Pro在商品销售、产品开发和推广方面的情况，DESIGNLINE和Blossom的采用和兴趣，商品销售和库存流向沙龙合作伙伴的规划；OpenSalon Pro的推广情况，有多少沙龙在测试或使用，初始反馈如何 - 公司在租赁到期且特许经营协议允许的情况下，将租赁从公司名下转换为加盟商名下，让加盟商在与房东沟通和谈判租赁方面更灵活 [45] - OpenSalon Pro上季度推出自动化功能，如自动上传商品订单到沙龙管理系统、算法补货等，目前约1000家沙龙签订合同，超350家已上线；该系统可提高加盟商盈利能力、利用交易数据了解消费者行为、优化商品组合、实现消费者测试以推动流量和忠诚度，公司计划从现在到年底将其作为所有品牌的标准并强制推广 [46][47][50] 问题3: OpenSalon Pro前期投资较高，在近期约1000家沙龙可能上线的情况下，在年度成本覆盖方面的进展如何，未来几个季度的成本覆盖阶梯情况如何 - 公司未披露OpenSalon Pro的实际投资金额，但大部分投资已发生，随着向Regis内外的门店推广，与OpenSalon Pro相关的月度净收入流大部分将计入EBITDA [52]