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RCI Hospitality (RICK) - 2024 Q1 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入达7390万美元,同比增长5.6%,主要因俱乐部收购,抵消了9.8%的同店销售额下滑 [3] - 按收入类型划分,酒精饮料收入增长18.7%,食品增长14.1%,其他增长8.2%,服务收入下降1.6% [8] - 其他和企业部门的合并运营亏损比去年减少40万美元,非GAAP基础上减少约10万美元 [9] - 有效税率为19.9%,去年为22.8% [9] - 截至12月31日,债务较9月30日减少580万美元,加权平均利率为6.61%,总占用成本为8.2% [10] - 本季度末现金及现金等价物为2120万美元,第一季度使用210万美元回购股票 [87] - 第一季度自由现金流为1270万美元,占收入的17%,调整后EBITDA为1750万美元,占收入的24% [87] - 债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为2.9倍,略有上升,但仍在舒适区内 [115] 各条业务线数据和关键指标变化 夜总会业务 - 第四季度收入同比增加470万美元,主要因收购带来890万美元增长,同店销售额下降400万美元 [85] - Baby Dolls和Chicas收购业务第一季度销售额较第四季度增长10%,自收购以来每季度都有改善 [4] Bombshells业务 - 第四季度收入同比下降70万美元,主要因同店销售额下降270万美元,新收购和新开业门店带来210万美元增长 [86] - GAAP运营利润为8.6万美元,占收入的0.7%,非GAAP运营利润为14.9万美元,占收入的1.2% [86] 各个市场数据和关键指标变化 - 科罗拉多州中央城的老虎机日均调整后毛收入为131美元,附近黑鹰市为307美元 [76] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是创建实体品牌的数字延伸,连接承包商、员工和客户,让艺人等能随时变现关系 [6] - 资本分配战略包括并购、有机增长和在自由现金流每股收益率超过10%时回购股票,目标是使自由现金流每股复合年增长率达到10% - 15% [12] - 评估大量收购目标,但确定公平价值困难,因卖家希望按2021 - 2022年的高位估值,而公司通常按两年历史业绩收购 [82] - 考虑对Bombshells业务采取所有可能的改进措施,包括寻找运营合作伙伴或出售业务 [84] - 与在线和移动成人娱乐业务的战略合作伙伴重新推出AdmireMe,公司保留75%所有权,合作伙伴拥有25% [110] - 决定出售或出租奥罗拉的场地,并暂停奥斯汀第二家门店的计划,以专注其他机会 [111] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济不确定性影响夜总会同店销售额,Bombshells业务利润率低于预期 [74] - 尽管项目启动时间延长,但随着新门店开业,公司的自由现金流和调整后EBITDA利润率将恢复到20% - 30% [90] - 认为同店销售额下滑最糟糕的时期已过去,Bombshells业务正在进行成本和管理结构调整,希望在三月疯狂期间看到改善 [93] - 预计两家赌场将在2024财年开业,将带来显著的自由现金流机会 [76] 其他重要信息 - 卢博克的替代门店即将完工,阿比林门店正在转换为Baby Dolls品牌,等待音视频系统和家具交付,西沃思堡的Baby Dolls门店等待建筑许可开工 [75] - 最新的斯塔福德门店于11月中旬开业,罗利门店计划于6月或7月开业,卢博克门店计划于2024年第四季度开业,丹佛市中心门店等待建筑许可进行改造 [77] - 计划将阿灵顿的BYOB门店改造为Chicas Locas品牌,等待酒类许可证发放 [109] 问答环节所有提问和回答 问题: 同店销售额中客流量和平均客单价情况,以及是否认为同店销售额下滑最糟糕的时期已过去 - 认为最糟糕的时期已过去,Bombshells业务仍有问题,正在进行成本和管理结构调整,希望在三月疯狂期间看到改善 [93] 问题: 新聘请的Bombshells运营总监助理做了什么,有什么计划 - 新员工在休斯顿接受培训,现位于达拉斯,将负责达拉斯和阿灵顿门店,专注提升客户服务和增加酒精销售 [94] 问题: AdmireMe重新推出对公司财务的影响 - 与合作伙伴合作将大幅降低成本,每年可节省约50万美元开支,是公司季度削减超200万美元开支计划的一部分,还将推出视频流功能 [97] 问题: 何时开始担心无法在2024财年末前开放赌场 - 目前不担心,除非其他运营商的许可证大量发放而公司的未上议程,下一次季度更新在一周后,希望届时有更多信息 [100] 问题: 赌场的预算情况 - 两家赌场总预算约2000万美元,包括房地产购买,已花费约250万美元,房地产购买约800万美元,还需约1000万美元,具体取决于机器采购方式 [131] 问题: 现金贷款的时间安排,以及是否在洽谈潜在收购 - 希望在2月最后一周或3月第一周完成贷款,已与多家外部运营商洽谈,需要大量现金首付 [105] 问题: 如何看待Twitter上关于10 - Q和10 - K中内部控制警告的讨论 - 作为成长型公司,会面临一些内部控制问题,如软件和ERP系统问题,已进行大部分修正,审计师每年会寻找新的重大弱点,发现后会立即整改 [145][170] 问题: 预计削减的200万美元季度成本来自哪些方面 - 正在进行“COVID式审查”,对所有运营子公司的各项成本进行审查,包括管理层面的成本削减,如调整区域经理职责,裁撤表现不佳的总经理等 [121][173] 问题: Bombshells业务战略审查进展,是否聘请外部帮助 - 正在推进贷款事宜,已与多家外部运营商洽谈,需要大量现金首付,已进行约五周,完成了房产评估和环境研究,即将提交贷款委员会 [154] 问题: 未来两年理想季度的样子 - 希望继续以10% - 15%的速度增长自由现金流,开放赌场,进行一次大规模收购,收购10 - 20家俱乐部 [196] 问题: Bombshells业务高级管理层是否仍在位,是否考虑引入其他企业的管理模式 - 正在观察1月初所做改变是否有效,未来几周通过超级碗周日的销售情况可知,Ed正在协助Bombshells业务,公司高层也在密切监控 [210] - 认为Bombshells概念很好,但在服务和客户服务方面存在不足,当前团队过于关注餐厅业务而忽视酒吧销售,已要求对音乐格式和DJ进行更改并每日监控 [211]