
财务数据和关键指标变化 - 总营收7000万美元,同比增长13.2% [32] - GAAP每股收益1.11美元,增长不到1%;非GAAP每股收益1.19美元,增长8.2% [32] - 经营活动产生的净现金为1490万美元,较去年下降8.4%,主要因第一季度偿还了更多负债 [32] - 自由现金流1300万美元,下降14.6%,因经营活动净现金变化和第一季度维护资本支出增加约100万美元 [24] - 调整后EBITDA为2050万美元,增长13.9% [24] - 加权平均流通股数量同比下降1.9%,因过去一年的回购 [24] - 债务与调整后EBITDA的比率为2.4倍,远低于3倍的最大舒适水平 [29] - 占用成本占收入的7.8%,处于6% - 9%的合理范围内 [29] - 加权平均利率为6.35%,去年同期为6.26%,五年前为6.73% [28] - 折旧和摊销为4.7%,反映了新收购和建设单位的可折旧资产增加 [41] - 利息费用为5.3% [41] - 本财年已分配约9320万美元资本,预计还将使用约2000万美元用于在建项目的改进 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 夜总会业务 - 收入总计5630万美元,增长20.4% [25] - GAAP和非GAAP营业利润率为40.4%,反映了更高销售带来的经营杠杆增加,特别是高利润率服务收入增长23.4%,部分被俱乐部许可证摊销增加抵消 [25] - 营业收入增长21.4% [25] - 2022财年和第一季度的收购增加了1530万美元的销售额,同店销售额增长1.2%,主要得益于白领俱乐部的贡献,部分被蓝领俱乐部的疲软抵消 [26] Bombshells业务 - 收入总计1340万美元,去年为1480万美元 [33] - 营业利润率为13.8%,主要反映了经营杠杆的降低 [33] - 营业收入为180万美元 [33] - 2021年12月开业的Bombshells Arlington增加了130万美元的销售额,同店销售额较去年下降,但较2020财年第一季度(疫情前)增长3.6% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第一季度,区域收入分布为:得克萨斯州38%(包括Bombshells),佛罗里达州25%,纽约州9%(略高于2022年第四季度),伊利诺伊州和科罗拉多州各7%,其他八个州合计14% [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有一个为期三年的重大计划,目标是在更高的收入基础上继续增加自由现金流和EBITDA [17] - 资本配置策略包括并购(以3 - 5倍调整后EBITDA购买合适市场的优质现金流俱乐部,使用卖方融资并按市场价值收购房地产)、有机增长(扩展Bombshells以形成规模、提高市场知名度并出售特许经营权)以及在自由现金流每股收益率超过10%时回购股票,目标是实现每年25% - 33%的现金回报率 [44][45][46] - 目前有多项收购和项目正在进行中,包括收购得克萨斯州的五家Baby Dolls和Chicas Locas俱乐部、科罗拉多州中央城的Rick's Cabaret Steakhouse & Casino,以及在阿拉巴马州、科罗拉多州和得克萨斯州开设新的Bombshells门店 [22] - 行业竞争方面,Bombshells业务此前竞争较少,随着市场上更多场所开业,面临一定竞争压力,公司正在调整策略以应对 [72][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为目前存在“心理衰退”现象,消费者因预期经济变差而改变消费习惯,但就业市场良好,公司正在调整业务模式以适应 [81][115][117] - 预计3月业务将出现好转,随着新门店开业和业务调整,Bombshells品牌未来三年有望达到30多家门店,餐厅部门EBITDA超过5000万美元 [83][105] - 对赌场项目充满信心,认为其有潜力带来高额EBITDA,预计若一切顺利,11月1日可准备好开业 [90][135][179] 其他重要信息 - 公司正在等待得克萨斯州五家俱乐部的酒类许可证转让,预计本季度完成交易 [3][38] - 计划将丹佛的一处地点改造成Rick's Cabaret Denver,预计4月完成转换 [10] - 1月重新开放了Heartbreakers的日班,计划2月完成俱乐部改造 [37] - 12月重新开放并重新规划了圣安东尼奥的一处地点为Jaguars Club,预计未来贡献更大 [38] - 12月收购了丹佛地区的美食广场,正在进行改造和安装Bombshells厨房,预计2月底完成,3月贡献增加 [40] - 本周超级碗将对业务产生积极影响,特别是得克萨斯州的Bombshells门店 [64] - 得克萨斯州部分门店因天气原因关闭,影响了1月的销售数据 [86][88] 问答环节所有提问和回答 问题1: 1月和2月初俱乐部的销售趋势如何,蓝领俱乐部的疲软是否有所改善? - 1月总销售额略高于11月和12月,仍有一些疲软,但预计3月将出现好转,本周超级碗将对业务有帮助 [62][63][64] 问题2: 高于预期的维修和维护成本是提前支出还是额外支出? - 这些成本是由于冬季风暴和管道维修等原因产生的,预计未来不会出现高于预期的维修和维护费用 [65] 问题3: Bombshells的运营利润率低于预期的原因是什么,未来该业务的利润率如何? - Bombshells此前竞争较少,现在市场竞争加剧,同时Grange美食广场在12月的成本未带来相应收入。预计随着业务调整,利润率将恢复到18% - 22%的正常水平 [72][78][106] 问题4: 鉴于蓝领俱乐部和Bombshells的客流量不稳定,公司是否会重新考虑促销策略? - 公司在12月初已调整策略,预计3月业务将好转,后续将根据情况调整 [80][82][83] 问题5: 赌场项目的进展如何,预计何时开业? - 已完成3D扫描和布局规划,预计总投资约1000万美元,包括土地和建筑成本240万美元,建设和游戏设备约650万美元,预留100万美元启动资金。希望6月1日获得初步批准,11月1日开业 [84][85][90] 问题6: 得克萨斯州的天气对业务有何影响? - 10家门店关闭了两天,其中6家关闭了三天,富夸门店因龙卷风关闭了几天,影响了1月的销售数据 [86][88] 问题7: 未来几年在丹佛地区预计开设多少家Bombshells餐厅? - 目前有6个潜在地点,其中奥罗拉和丹佛市中心的地点进展较快,市中心的地点预计成本不到100万美元,有望在橄榄球赛季前开业 [92][93] 问题8: Baby Dolls的收购何时完成,酒类许可证有何异常情况? - 原计划2月1日完成,但因得克萨斯州饮料委员会的行政保留和城市相关问题,许可证转让受阻,目前所有材料已提交,正在处理中,一旦许可证获批,将尽快完成交易 [97][98][102] 问题9: 丹佛的其他Bombshells地点的土地成本趋势如何? - 2023年主要通过收购实现增长,预计随着新门店开业,Bombshells品牌将重新焕发生机 [99][104] 问题10: 2011年收购的11家夜总会的运营改善潜力如何? - 过去一年,休斯顿和达拉斯市场的新餐厅开业,分流了部分客源,随着这些餐厅蜜月期结束,预计业务将恢复正常 [110][118][120] 问题11: 圣安东尼奥的Bombshells运营商为何退出,这对吸引新加盟商有何影响? - 由于当前经济形势和投资成本较高,公司收到的加盟咨询较少。Bombshells业务受到新餐厅竞争和体育赛事成绩的影响,公司正在调整策略以提高利润率,同店销售额较2019年仍增长3.6% [115][118][121] 问题12: Admire Me项目的进展如何? - 预计再过三个月会有更好的消息,该项目成本相对较低 [131][132] 问题13: 公司能否在今年完成2亿美元的资本投资目标? - 目前已投资约1.1亿美元,还有约9000万美元待投资,公司正在与多个运营商洽谈,有信心在未来八个月内完成目标 [165][173] 问题14: 高利率和疫情是否会促使更多卖家出售俱乐部? - 公司收到了一些卖家的咨询,认为有机会进行更多收购,但会更加谨慎选择合适的交易 [166][174][181] 问题15: 赌场项目的潜在EBITDA范围是多少? - 初步数据显示,赌场项目的EBITDA可能在1000万 - 3000万美元之间 [178][179] 问题16: 社交媒体对公司有何帮助? - 社交媒体有助于公司与终端用户、投资者和潜在投资者直接沟通,增加了股东数量,目前股东数量从6000 - 7000人增加到接近9000人 [201][202][213] 问题17: 公司是否会进行名人或品牌合作? - 公司正在考虑与网红进行合作,特别是在Admire Me项目有可行产品后,以及新的商品店推出时 [209][220] 问题18: 公司的帝国建设愿景有何更新? - 公司希望通过三年计划将EBITDA从1亿美元增长到2.5亿美元,虽然收购存在一定难度,但对实现目标充满信心 [224][237] 问题19: 啤酒厂的计划是什么,与Robust的愿景是否相似? - 啤酒厂目前盈利状况良好,公司可能将其发展成一个概念,如果回报合适,可能会开设更多门店。啤酒厂与Robust不同,Robust是一种能量饮料,使用啤酒厂的产品可节省成本 [207][216][230]